決算短信：ニチレイ（2871）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期業績予想の修正は無し（会社発表：変更なし）。市場予想との比較は資料に記載なしのため –。第3四半期累計は会社予想に照らした進捗はほぼ順調。
• 業績の方向性：増収増益（売上高は前年同期比＋0.5%の537,666百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は＋6.2%の21,858百万円）。ただし営業利益は前年同期比△3.9%の30,529百万円で減益。
• 注目すべき変化：会計方針の変更（有形固定資産の減価償却方法を定率法から定額法へ変更、耐用年数の見直し）により、第3四半期累計の営業利益等が2,788百万円増加（影響を除くと実体値の下押し要因あり）。また投資有価証券売却益が4,008百万円と特別利益が計上されている。
• 今後の見通し：通期予想（売上高700,000百万円、営業利益39,500百万円、親会社株主に帰属する当期純利益28,000百万円）は変更なし。第3四半期累計の進捗は売上高76.8%、営業利益77.3%、純利益78.1%で、進捗は概ね順調。
• 投資家への示唆：会計方針変更の効果により利益が押し上げられている点と、特別利益（投資有価証券売却益）が業績を下支えしている点を区別して評価する必要あり。流動性（現金や短期借入の増加）やセグメント構造の変更（食品事業の統合）にも留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ニチレイ
  • 主要事業分野：食品事業（加工食品、冷凍食品等）、低温物流事業、不動産事業、その他（バイオサイエンス等）
  • 代表者名：代表取締役社長 大櫛 顕也
  • URL： https://www.nichirei.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月3日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）（日本基準・連結）
  • 決算説明資料作成：有、決算説明会：有（アナリスト向け）
• セグメント:
  • 食品：加工食品、水産、畜産などを統合した「食品」セグメント（第1四半期から統合）
  • 低温物流：低温倉庫・物流サービス
  • 不動産：保有不動産の賃貸等
  • その他：バイオサイエンス、人事給与関連サービス、環境・事務サポート等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：256,984,963株（2026年3月期3Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：250,596,649株（2026年3月期3Q）
  • 自己株式数（期末）：6,366,690株
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：本資料（第3四半期）公表済
  • 株主総会：期末（2026年3月期）に予定（詳細日程は別途）
  • IRイベント：決算説明会（アナリスト向け）開催済

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（通期会社予想に対する進捗率＝第3四半期累計実績 / 通期会社予想）
  • 売上高：537,666百万円／700,000百万円＝76.8%
  • 営業利益：30,529百万円／39,500百万円＝77.3%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：21,858百万円／28,000百万円＝78.1%
• サプライズの要因：
  • 会計方針の変更（減価償却方法の変更・耐用年数見直し）で営業利益等が+2,788百万円押上げ（第3Q累計）。これを除く実力的な営業力は鈍化している可能性あり。
  • 特別利益（投資有価証券売却益4,008百万円）が当期利益を押上げ。
  • 短期借入・コマーシャルペーパーなどの有利子負債が増加、支払利息が増加（支払利息：1,008百万円、前年同期798百万円）。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。第3四半期時点の進捗は通期達成可能な水準。ただし会計方針変更分と一時的利益を除いたベースでの収益力確認が重要。

財務指標（主な数値）

• 損益（第3四半期累計、百万円・対前年同四半期増減率）
  • 売上高：537,666（＋0.5%）
  • 売上原価：439,394
  • 売上総利益：98,272
  • 販売費及び一般管理費：67,742
  • 営業利益：30,529（△3.9%）
  • 経常利益：31,354（△5.2%）
  • 四半期純利益（親会社株主に帰属）：21,858（＋6.2%）
  • 1株当たり四半期純利益（累計）：87.23円（前年80.66円、＋8.2%）
• 主要貸借対照表（百万円、比較：2025年3月31日→2025年12月31日）
  • 総資産：499,221 → 554,214
  • 流動資産：204,925 → 242,020（現金及び預金 39,369 → 44,967、受取手形及び売掛金 101,430 → 120,229、商品及び製品 39,637 → 42,471）
  • 総負債：223,255 → 261,557（短期借入金 6,348 → 17,234、CP 3,000 → 10,000）
  • 純資産：275,966 → 292,656
  • 自己資本（注記）：274,978百万円（当第3四半期）※自己資本比率：49.6%（安定水準）
• 収益性指標（注：第3四半期累計ベースで算出）
  • 単純計算ROE（親会社株主帰属純資産ベース）：21,858 / 274,978 ≒ 7.95%（目安：8%以上で良好 → ほぼ目安水準）
  • 単純計算ROA：21,858 / 554,214 ≒ 3.94%（目安：5%以上で良好 → やや低め）
  • 営業利益率：30,529 / 537,666 ≒ 5.67%
• 進捗率分析（通期会社予想に対する第3四半期累計）
  • 売上高進捗率：76.8%（通常ペース＝四半期累計で75%前後が目安。季節性等により変動）
  • 営業利益進捗率：77.3%
  • 純利益進捗率：78.1%
  • 過去同期間の進捗との比較：前年同期との増減は小さいが、営業利益は減少
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料記載）。よって営業CF/投資CF/財務CFやフリーCFは算出不可（–）。
  • 参考：現金及び預金は44,967百万円（前期末39,369百万円、増加）。
  • 有利子負債の短期化（短期借入・CP増加）が見られる（短期資金調達の増加により流動負債増）。
  • 減価償却費：16,281百万円（前年同期間17,925百万円、減少）
• 四半期推移（QoQ）：
  • 四半期単独の詳細は資料に限定的記載のため–（直近四半期の売上・営業利益のQoQ変化は資料で未提示）。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：49.6%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 流動比率（単純計算、流動資産/流動負債）：242,020 / 161,601 ≒ 1.50（150%）
  • 負債比率等の詳細は別途開示資料参照

特別損益・一時的要因

• 特別利益：
  • 投資有価証券売却益：4,008百万円（前年306百万円。今回目立つ増益要因）
  • 固定資産売却益：104百万円
• 特別損失：
  • 固定資産除却損、減損損失、事業所閉鎖損失合計：2,093百万円（前年1,384百万円）
• 一時的要因の影響：
  • 投資有価証券売却益が当期利益を押上げている点に注意。営業ベースの実力と特別項目を分けて評価する必要あり。
• 継続性の判断：
  • 投資有価証券売却益は一時的要因と判断される可能性高く、通期の想定に恒常的には含まれないと推定される（会社は通期予想据え置き）。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当：23.00円（2026年3月期・実績）
  • 期末配当（会社予想）：24.00円
  • 年間配当予想：47.00円（修正なし）
  • 配当性向（会社の通期予想ベース）：配当47.00円 / 1株当たり当期純利益111.74円 ≒ 42.1%
  • 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 特別配当の有無：無し（当該期は特別配当無し）
• 株主還元方針：自社株買いの記載は無し（資料内記載なし）

設備投資・研究開発

• 設備投資：資料に当期の設備投資額の明示無し（–）
• 減価償却費：16,281百万円（前年同期17,925百万円、減少）
• 研究開発費（販売費及び一般管理費内）：1,490百万円（前年1,610百万円、△7.5%）
  • R&D対売上比：1,490 / 537,666 ≒ 0.28%

受注・在庫状況（該当資料）

• 在庫（商品及び製品）：42,471百万円（前年39,637百万円、＋2,834百万円、＋7.2%）
• 受取手形及び売掛金：120,229百万円（前年101,430百万円、＋18,799百万円、＋18.5%）
• 受注高・受注残高：–（資料に記載なし）

セグメント別情報

• 第3四半期累計（2025/4/1～2025/12/31、百万円）
  • 食品：売上高321,257、セグメント利益14,868
  • 低温物流：売上高225,302、セグメント利益15,270
  • 不動産：売上高3,729、セグメント利益1,433
  • その他：売上高3,966
  • 合計売上高：537,666（連結）
• セグメントのポイント：
  • 第1四半期から報告セグメントを「加工食品／水産／畜産」等から統合し「食品」へ再編。比較可能性は前期開示と調整済み。
  • 会計方針変更（減価償却方法の変更）によりセグメント利益が増加（食品 +982百万円、低温物流 +1,738百万円、不動産 +2百万円、その他 +18百万円、調整 +45百万円）。
• 地域別売上：–（資料に記載なし。為替想定は記載あり：1USD=150円、1EUR=160円、1THB=4.4円）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：新中期経営計画「Compass×Growth2027」および長期目標「N-FIT2035」を策定（収益力強化・資本効率向上が柱）。
• KPI達成状況：明確なKPI進捗は資料内に限定的。減価償却の会計方針変更は資本効率を意識した見直しの一環。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との比較データは資料に無し（–）。
• 市場動向：食品需要や低温物流需要は堅調推移を想定（会社コメント）。為替変動リスク（特に米ドル・ユーロ）を前提に通期想定レートを開示（1USD=150円等）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期予想、百万円）：売上高700,000（△0.3%）、営業利益39,500（＋3.1%）、経常利益40,300（＋1.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益28,000（＋13.2%）
  • 会社予想の修正：直近発表（2025/11/11）以降の修正は無し
  • 前提条件：為替レート想定 1USD=150円、1EUR=160円、1THB=4.4円
• 予想の信頼性：
  • 第3四半期時点で進捗は75～80%台で概ね順調だが、会計方針変更や一時的特別利益の影響を除いたベースでの進捗確認が重要。
• リスク要因：
  • 為替変動、原材料価格、物流コスト、需給変化、会計・税制等の外部要因。短期借入・CPの増加による資金調達環境変化への感応度。

重要な注記

• 会計方針の変更：
  • 有形固定資産の減価償却方法を定率法から定額法へ変更、並びに耐用年数の見直し（主に低温物流の建物延長）。これにより第3四半期累計で営業利益等が2,788百万円増加（会計上の影響を開示）。
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（当第3四半期連結累計期間におけるCF明細は未提示）。
• 株式分割：
  • 2025年4月1日付で普通株式1株につき2株の株式分割を実施。前期比較数値は分割を仮定して算定・表示。

（注）本まとめは提出された決算短信の記載に基づく整理であり、投資助言を目的とするものではありません。数字は百万円単位の原資料に基づく。資料に記載がない項目は「–」としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.15)」によって自動生成されました。

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