決算短信：マサル（1795）

2026年9月期第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に対する修正はなし。市場予想は提示されておらず、会社見通しに対する「変更なし」のためサプライズは特段なし。
• 業績の方向性：減収・減益（四半期ベース）――売上高は前年同期比▲19.7%、営業損失は依然発生（営業損失△102.5百万円）だが損失幅は縮小。
• 注目すべき変化：受注高が大幅減少（2,048百万円、前年同期比▲65.3%）と特に設備工事の受注が大きく落ち込んでいる（設備受注 168百万円、前年同期比▲94.9%）。受注減は今後の売上・利益に影響するリスク。
• 今後の見通し：会社は通期予想（通期売上高10,700百万円、営業利益450百万円）を据え置き。第1四半期の進捗は売上高進捗約15.6%だが、受注の落ち込みを踏まえると計画達成の確度は受注回復に依存。
• 投資家への示唆：短期は受注動向（特に設備分野）と第2四半期以降の引渡し・受注回復の動向が重要。自己資本比率は高く財務的余力はあるが、受注残と契約負債の動きを注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社マサル
  • 主要事業分野：建設工事業、設備工事業（建築関連の新築・改修工事および設備工事）
  • 代表者名：代表取締役社長　勝又 健
  • 問合せ先：執行役員管理本部長　新井 浩（TEL 03-3643-5859）
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：2026年9月期 第1四半期（2025年10月1日～2025年12月31日、連結）
• セグメント:
  • 建設工事業：新築・改修等の建設工事（第1Q売上 1,337,659千円）
  • 設備工事業：設備の設置・改修等（第1Q売上 328,594千円）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）：901,151 株
  • 期末自己株式数：11,629 株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：889,546 株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • IRイベント：決算説明会の有無は未記載（決算補足資料作成の有無も記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較：会社は通期見通しを未修正）
  • 売上高：第1Q実績 1,666,253千円。通期予想10,700,000千円に対する進捗率 15.6%（計算値）。会社予想に対する修正なし。
  • 営業利益：第1Qは営業損失△102,538千円。通期目標450,000千円に対する進捗率（単純計算）△22.8%（損失のため進捗率はマイナス）。
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：第1Qは四半期純損失△82,168千円。通期目標280,000千円に対する進捗率△29.3%（損失のためマイナス）。
• サプライズの要因：売上減少は受注高大幅減（受注高2,048百万円、前年同期比▲65.3%）に起因。受注減の特に顕著な設備分野（受注▲94.9%）が影響。売上は季節性（完成工事の引渡しが第2・第4四半期に集中）もあるため第1Qは例年低め。
• 通期への影響：会社は業績予想を据え置き。だが受注の大幅減が続く場合は今後の売上回復が必要で、受注回復の進捗を確認する必要あり。現時点で予想修正は発表されていない。

財務指標

• 財務諸表の要点（主要項目は千円単位）
  • 損益（当第1四半期累計：2025/10/1–2025/12/31）
  • 売上高（完成工事高）：1,666,253千円（前年同期 2,075,275千円、▲19.7%、減少額 409,022千円）
  • 完成工事原価：1,437,112千円
  • 売上総利益：229,141千円（前年同期 211,353千円、増加だが販管費増で吸収）
  • 販売費及び一般管理費：331,679千円
  • 営業損失：△102,538千円（前年同期 △124,578千円→損失幅縮小、改善）
  • 経常損失：△99,185千円（前年同期 △122,065千円）
  • 四半期純損失（親会社株主帰属）：△82,168千円（前年同期 △99,608千円）
  • 1株当たり四半期純損失（希薄化後）：△92.37円（前年同期 △112.42円）
  • 貸借対照表（当第1Q末：2025/12/31、千円）
  • 総資産：8,671,365千円（前期末 8,806,700千円、▲1.35億円）
  • 純資産：5,075,742千円（前期末 5,277,444千円、▲2.01億円）
  • 自己資本比率：58.5%（前期末 59.9%）→58.5%（安定水準）
  • 収益性指標
  • 営業利益率（第1Q）：△6.15%（営業損失÷売上高、業種平均と比較して低い）
  • ROE（概算）：△1.62%（四半期純損失÷純資産、目安 8%以上が良好）
  • ROA（概算）：△0.95%（四半期純損失÷総資産、目安 5%以上が良好）
• 進捗率分析（通期予想に対する第1Qの進捗）
  • 売上高進捗率：約15.6%（1,666 / 10,700）
  • 営業利益進捗率：△22.8%（△102.5 / 450、損失のため解釈注意）
  • 純利益進捗率：△29.3%（△82.2 / 280、損失のため解釈注意）
  • 備考：売上の季節性（第2・第4Qに引渡しが集中）あり。第1Qは例年低めの傾向。
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（記載なし）。当該四半期の営業CF等の数値は未提示。
  • 減価償却費：8,638千円（当第1Q）、のれん償却額：21,876千円
• 四半期推移（QoQ）
  • 前四半期（期末）→当第1Qの比較：総資産・純資産とも若干減少、流動負債は契約負債増で増加。売上・利益は前年同期比で減少・損失幅縮小。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：58.5%（安定水準、目安：40%以上で安定）
  • 短期借入：100,000千円（第1Q末）
  • 社債：短期社債含め残高 486,000千円（固定負債）
  • 流動比率・負債比率の詳細値は記載なしだが、自己資本比率から財務基盤は健全寄り。

特別損益・一時的要因

• 特別損益の記載：当該四半期に関して特別利益・特別損失の開示はなし（該当記載なし）。
• 一時的要因の影響：売上は季節要因（引渡し集中）あり。その他一時的費用の特記事項はなし。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2026年9月期（予想）：年間配当予想 110.00円（中間 0.00円、期末 110.00円の想定）※会社発表の予想を据え置き
• 配当利回り：–（株価情報の記載なし）
• 配当性向：–（通期想定純利益に対する配当性向は会社数値から計算可能だが、明確な会社方針記載なし）
• 特別配当：無し（記載なし）
• 株主還元方針：自社株買い等の情報は記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資：固定資産は前期末比で約21百万円増（固定資産合計 2,272,910千円、＋2,100千円程度の増加）。当期の具体的設備投資額は明示なし。
• 減価償却費：8,638千円（第1Q）
• 研究開発：R&D費用の明細は記載なし

受注・在庫状況

• 受注状況：
  • 当第1Q受注高：2,048百万円（前年同期比▲65.3%）
  • 建設工事受注：1,880百万円（前年同期比▲28.1%）
  • 設備工事受注：168百万円（前年同期比▲94.9%）
  • 受注残高（明細）：–（開示なし）
• 在庫状況：
  • 材料貯蔵品：12,268千円（ほぼ横ばい）
  • 契約資産（工事未成収益に相当）：886,286千円（前期末より増加）
  • 完成工事未収入金は減少（1,210,812→506,735千円）

セグメント別情報

• 建設工事業（第1Q）
  • 売上高：1,337,659千円（前年同期比▲22.5%）
  • セグメント損失：△118,103千円（前年同期 △142,447千円→損失幅縮小）
  • 受注高：1,880百万円（前年同期比▲28.1%）
• 設備工事業（第1Q）
  • 売上高：328,594千円（前年同期比▲5.8%）
  • セグメント利益：15,535千円（前年同期比▲11.2%）
  • 受注高：168百万円（前年同期比▲94.9%）
• セグメント戦略：文中では直接受注市場の開拓や成長分野への投資を継続と明記。受注確保と原価管理の強化に注力。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示資料における中期計画の個別進捗コメントは限定的。会社は成長領域への投資と直接受注市場の開拓を継続と表明。
• KPI達成状況：特段のKPI表記無し。受注高の大幅減は中期目標達成のリスク要因。

競合状況や市場動向

• 市場動向：建設受注は部門により増減。東京都心オフィス市況は賃料上昇が続く一方、製造業受注の減少などもあり需給は分化。省人化投資などは追い風。
• 競合比較：同業他社との相対評価は本資料では未提示。売上・受注の変動は業界動向に左右されやすい。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年9月期）予想：売上高 10,700百万円（前期比 +0.5%）、営業利益 450百万円（+29.5%）、経常利益 480百万円（+27.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益 280百万円（+30.9%）。会社は今回資料で予想修正なしと発表。
  • 会社予想の前提：特段の為替等の前提明記はなし（通常の建設・設備工事市況を想定）。
• 予想の信頼性：第1Qは季節性で低い時期だが、受注の大幅減が継続する場合は上振れ・下振れリスクあり。会社が示す通期達成は第2四半期以降の受注回復と引渡しの実績に依存。
• リスク要因：受注動向、資材・労務費の上昇、工期長期化、主要顧客の投資動向、金利・借入条件の変動等。

重要な注記

• 会計方針の変更：会計基準の改正等に伴う会計方針の変更は記載あり（詳細注記事項参照）が、当期業績に重大な影響を与える旨の注記はなし。
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は当第1Qについて作成していない。
• 添付：減価償却費（のれん除く）は8,638千円、のれん償却21,876千円。

（注）本まとめは開示資料（2026年9月期 第1四半期決算短信）に基づく情報整理です。投資判断に関する助言は行っていません。不明な項目は“–”で記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.15)」によって自動生成されました。

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