2026年３月期 第２四半期決算説明資料
エグゼクティブサマリー
- 経営陣のメッセージ: 上期はコンテンツセグメント（ライブ・コンテンツ事業）の好調で期初予想を上回る着地。通期業績予想を上方修正し、配当も引上げ（16円→20円）と株主還元強化を表明。中期計画「Ignite 2027」で掲げた営業利益・EBITDA目標を2年前倒しで達成見込みのため、2028年目標値を見直し中。
- 業績ハイライト: 2Q（2025/7-9）売上高6,254百万円（+10.5%）、営業利益733百万円（+110.8%）、四半期純利益454百万円（+166.6%）。2Q累計（2025/4-9）は売上11,904百万円（+12.5%）、営業利益1,339百万円（+130.4%）と大幅増益。
- 戦略の方向性: ライブ／イベントやアーティストマネジメント等のコンテンツ事業を中核に、プラットフォーム（Bitfan等）・ディストリビューション（SPACE SHOWER FUGA）を拡大。収益拡大に応じて配当・自社株買い等で還元。成長投資／M&Aも推進。
- 注目材料: 通期業績予想の上方修正（売上22,000百万円、営業利益1,600百万円、親会社株主に帰属する当期純利益960百万円）、配当16円→20円への引上げ、中期計画目標の前倒し達成見込み。
- 一言評価: ライブ・プラットフォーム・配信の相乗効果で上期大幅増益、通期上方修正・増配（良い）。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名: スペースシャワーSKIYAKIホールディングス株式会社（東証スタンダード：4838）
- 主要事業分野: コンテンツ事業（ライブ・コンテンツ、メディア、有料放送、オンデマンド、エンタテインメントカフェ等）およびソリューション事業（プラットフォーム、ディストリビューション、クリエイティブ等）
- 代表者名: 代表取締役共同社長 林 吉人、代表取締役共同社長 小久保 知洋
- 説明会情報:
- 開催日時: 2025/11/13（資料日付）
- 説明者:
- 発表者（役職）: –（資料中に代表者名はあるが、実際の説明者の指定は無し）
- 発言概要: –（スライドの要旨は資料本文に基づく）
- 報告期間:
- 対象会計期間: 2026年3月期 第2四半期（会計期間＝2Q：2025年7月–9月、2Q累計：2025年4月–9月）
- セグメント:
- コンテンツセグメント: 自社企画・プロデュースのオリジナルコンテンツ提供（ライブ・コンテンツ事業、メディア事業、エンタテインメントカフェ等）
- ソリューションセグメント: クライアント向けサービス提供（プラットフォーム事業、ディストリビューション事業、クリエイティブソリューション等）
業績サマリー
- 主要指標（単位：百万円、前年同期比% ※パーセント必記）
- 営業収益（売上高）
- 2Q会計（2025/7-9）: 6,254 → +10.5%（前年同期比） （良い）
- 2Q累計（2025/4-9）: 11,904 → +12.5%（前年同期比） （良い）
- 営業利益
- 2Q会計: 733 → +110.8%（前年同期比） 営業利益率（2Q会計）= 733/6,254 ≒ 11.7%（増益・良い）
- 2Q累計: 1,339 → +130.4%（前年同期比）
- 経常利益
- 2Q会計: 745 → +119.8%（前年同期比）
- 2Q累計: 1,381 → +137.2%（前年同期比）
- 純利益（親会社株主に帰属する四半期純利益）
- 2Q会計: 454 → +166.6%（前年同期比）
- 2Q累計: 800 → +147.2%（前年同期比）
- 1株当たり利益（EPS）
- 2Q累計: 45円59銭（記載）／通期予想（修正後）: 58円36銭
- EBITDA
- 2Q会計: 886 → +84.3%（前年同期比）
- 2Q累計: 1,641 → +79.3%（前年同期比）
- 予想との比較
- 会社予想に対する達成率（期初予想に対する上期実績）
- 売上高進捗率: 56.6%（11,904 / 21,000）※スライド表記
- 営業利益進捗率: 103.0%（1,339 / 1,300）→ 利益項目は期初予想を上回り達成（サプライズ＝あり、特に利益面で上振れ）
- 経常利益進捗率: 106.2%（1,381 / 1,300）
- 親会社株主に帰属する当期純利益進捗率: 106.7%（800 / 750）
- サプライズ: 利益面（営業利益・経常利益・純利益）が期初予想を上回り、通期上方修正と増配に繋がった（ポジティブサプライズ）
- 進捗状況
- 通期予想（修正後）に対する進捗（参考）
- 修正後通期予想（2026/3期）: 売上 22,000 百万円、営業利益 1,600 百万円、親会社株主帰属当期純利益 960 百万円
- 上期（2Q累計）で利益項目が期初を超過。修正後予想に対する上期進捗率（資料では期初→中期目標との関係示唆あり）
- 中期経営計画「Ignite 2027」目標に対する進捗（会社見込み）
- 修正後2026予想は、2028年目標に対して営業利益100%、EBITDA106.8%など概ね達成水準（スライド記載の見込み）
- 過去同時期比較: 2Q累計営業利益は前年同期比 +130.4%と大幅改善
- セグメント別状況（2Q累計：単位 百万円、YoY）
- コンテンツセグメント
- 売上高合計: 6,483 → +12.6%（良い）
- セグメント利益: 1,062 → +96.8%（良い）
- セグメントEBITDA: 1,203 → +79.0%
- 内訳:
- ライブ・コンテンツ事業: 3,503 → +25.5%（好調、牽引要因）
- メディア事業: 1,245 → △8.3%（減収・注意）
- エンタテインメントカフェ事業: 1,735 → +7.9%
- ソリューションセグメント
- 売上高合計: 5,420 → +12.4%（良い）
- セグメント利益: 275 → +272.7%（大幅改善）
- セグメントEBITDA: 437 → +58.6%
- 内訳:
- プラットフォーム事業: 1,934 → +13.6%
- ディストリビューション事業: 2,495 → +21.2%
- クリエイティブソリューション事業: 990 → △6.8%
業績の背景分析
- 業績概要（ハイライト）
- 上期はコンテンツセグメント（特にライブ・コンテンツ＝イベント／アーティスト関連）が想定を上回る好調で、利益（営業・経常・純）を押し上げた。
- 既存のコスト負担（経営統合一時費用）の剥落が利益改善に寄与。
- ソリューション側ではプラットフォーム／ディストリビューションが堅調に伸長。
- 増減要因
- 増収の主要因: ライブイベントの成功（SWEET LOVE SHOWER 30周年は全券種完売・過去最高動員8.5万人）、アーティストマネジメント＆レーベル／エージェント収入増、プラットフォーム会員増（有料会員数145.3万人：前年同期比＋14.4万人）、デジタル配信の再生数増（海外・中国の貢献）。
- 増益の主要因: イベント利益増（+289百万円）、アーティスト関連（+181百万円）、プラットフォーム好調（+96百万円）、経営統合一時費用剥落（+125百万円）。（スライドの要因内訳を引用）
- 減収要因（セグメント）: メディア事業は前年同期比で減少（△8.3%）など、一部で下押し要因あり。
- 競争環境
- 音楽・ライブ市場ではフェス・ライブの回復が追い風。プラットフォーム・ディストリビューション領域は競争激化の可能性あり（外部競合との比較詳細は資料に記載なし）。
- リスク要因（資料・文言に基づく／外部要因）
- ライブ事業等は天候・災害・感染症（パンデミック）等の影響を受けやすい点。
- コンテンツ需給や配信市場の外部環境（中国等海外配信プラットフォームの情勢変化）に依存する部分がある点。
- 資料注記として将来見通しは不確実性あり（為替等具体前提の記載は無し）。
戦略と施策
- 現在の戦略
- 中期経営計画「Ignite 2027」に基づき、コンテンツ価値の最大化とソリューションの拡大で収益性向上。事業領域の拡大に寄与する投資やM&Aを推進しつつ、株主還元（累進配当）を重視。
- 配当方針：連結配当性向35%～45%目標で、継続的な増配を優先。
- 進行中の施策
- 大型自社イベント・ライブ（SWEET LOVE SHOWER等）の継続拡大、ライブハウス周年企画（WWW 15周年）等で動員・収益確保。
- プラットフォーム（Bitfan／Bitfan Pro）の会員・サービス増加、ファンクラブサイトの運営拡大。
- ディストリビューション（SPACE SHOWER FUGA）で国内外配信強化、デジタルマーケティング強化。
- 自己株式取得（自社株買い）を実施し、株主還元策を推進。
- セグメント別施策と成果
- コンテンツ: フェス満員・過去最高動員、所属アーティストの大型公演成功（STUTS等）。メディアは独自番組（V.I.P.）等で差別化。
- ソリューション: BitfanでFC数・有料会員増、ディストリビューションでストリーミング再生数増（国内・海外）。
- 新たな取り組み
- 「SPACE SHOWER ARTIST COLLECTIVE」創設（SKIYAKI×SPACE SHOWERのオウンドメディア専門部門）等の協業強化。
- 中期計画目標の改定作業（2026通期時に修正目標を公表予定）。
将来予測と見通し
- 業績予想（修正後：2026年3月期 通期）
- 売上高: 22,000 百万円（期初比 +4.8%）
- 営業利益: 1,600 百万円（期初比 +23.1%）
- 経常利益: 1,630 百万円（期初比 +25.4%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 960 百万円（期初比 +28.0%）
- EBITDA: 2,350 百万円（期初比 +23.7%）
- 1株当たり当期純利益: 58円36銭
- 年間配当金（予定）: 20円（従来16円→増配）
- 予想の前提条件
- 明記の為替・金利前提等は資料に記載なし（→ –）。予想は主にコンテンツ上期、ソリューション下期の収益配分を見込む旨の記載あり。
- 予想の根拠と経営陣の自信度
- 上期実績が期初予想を上回ったこと（利益面で既に達成）を受けた上方修正。資料全体のトーンは強気～自信あり（増配と中期目標前倒しの示唆）。
- 予想修正
- 通期予想の修正: 有（上方修正）。理由は上期の好調（特にライブ・コンテンツの寄与）と既存コストの剥落。
- 修正前後（主な差分）: 売上 21,000 → 22,000（+4.8%）、営業利益 1,300 → 1,600（+23.1%）、純利益 750 → 960（+28.0%）。
- 主要ドライバー: コンテンツ（イベント・アーティスト関連）好調、プラットフォーム・ディストリビューションの寄与、統合関連費用剥落。
- 中長期計画とKPI進捗
- 「Ignite 2027」内の2028年目標（売上24,000、営業利益1,600、EBITDA2,200）に対し、今回の2026修正予想で営業利益・EBITDAは2年前倒しで達成見込み（会社発表）。2028目標の再設定（修正目標）を通期発表時に公表予定。
- ROE見込み: 修正後2026予想で10.67%（目標達成の見込み：106.7%）
- 予想の信頼性
- 今回の実績は上期で利益が想定を上回ったため上方修正につながっている。過去の達成傾向については資料中で「中期目標を前倒しで達成見込み」としており、会社側は強い達成感を示しているが、将来の不確実性は明記。
- マクロ経済の影響
- 資料内で為替・金利等の詳細前提は提示なし。注記では将来見通しに不確実性がある旨を明示。
配当と株主還元
- 配当方針: 中期計画期間（2026～2028）において継続的な増配を最優先。連結配当性向35%～45%を目標に累進配当を継続。
- 配当実績:
- 2024年3月期: 年間配当 10円（期末10円）
- 2025年3月期: 年間配当 13円（期末13円）
- 2026年3月期（予定）: 年間配当 20円（中間0→期末16円→修正で20円へ）
- 増配／引上げ: 2026期は当初16円予定→20円へ引上げ（良い）
- 配当利回り、配当性向: 個別利回りは記載無し、配当性向目標は35～45%（目安：増配志向）
- 特別配当: なし（記載なし）
- その他株主還元:
- 自己株式取得（自社株買い）: 取得枠の進捗報告あり。既存枠（上限400,000株／取得価額上限2億円）で2024/12～2025/10の期間に385,100株（進捗96.3%）、取得価額191,080,300円（進捗95.5%）を実施。2025/11/13取締役会で2025/12/1～2026/11/30の新枠（取得価額総額2億円、取得上限200,000株）を決議。
製品やサービス
- 主要製品・サービス:
- ライブ・イベント（SWEET LOVE SHOWER、POP YOURS）、ライブハウス運営（WWW、WWW X）
- アーティストマネジメント、レーベル・エージェント（原盤・出版管理等）
- 有料放送（SPACE SHOWER TV）、オンデマンド（スペーシャワーオンデマンド）
- プラットフォーム（Bitfan、Bitfan Pro）→ ファンクラブ、EC/MD
- ディストリビューション（SPACE SHOWER FUGA）、デジタルマーケティング、映像制作（SEP）
- エンタテインメントカフェ事業（あっとほぉーむカフェ等）
- 協業・提携:
- SKIYAKI と SPACE SHOWER による「SPACE SHOWER ARTIST COLLECTIVE」創設など協業強化。
- 成長ドライバー:
- ライブ・フェスの集客増（イベント完売・過去最高動員）、プラットフォームの有料会員増、デジタル配信（国内外）の伸長、所属アーティストのヒット・大型公演。
Q&Aハイライト
- Q&Aセッション: 本資料にQ&Aの詳細は含まれていません（→ –）。
経営陣のトーン分析
- 自信度: 強気／前向き（上期実績を根拠に通期上方修正・増配を発表し、中期目標の前倒し達成を示唆）。
- 表現の変化: 前回（資料に直接比較記載なし）より積極的な姿勢（上方修正・増配・中期目標見直し表明）。
- 重視している話題: ライブ・イベント収益、プラットフォーム会員拡大、配当・自社株買い等株主還元。
- 回避している話題: 為替や具体的な外部リスクの数値前提、Q&A内容の開示は無し。
投資判断のポイント（情報整理）
- ポジティブ要因:
- ライブ／イベントの回復と成功（SWEET LOVE SHOWER完売・過去最高動員）
- プラットフォーム（Bitfan）会員増加とプラットフォーム収益の拡大
- ディストリビューションの海外再生数増（中国の寄与で海外再生増）、ストリーミング関連の伸長
- 経営統合一時費用剥落による利益改善
- 通期上方修正・増配（配当性向目標設定）と自社株取得
- ネガティブ要因:
- メディア事業や一部クリエイティブでの減収（メディア事業 △8.3%、クリエイティブ △6.8%）
- ライブ依存度が高く天候・公演中止・感染症リスクの影響を受けやすい点
- 外部市場（海外配信プラットフォーム等）の変動リスク
- 不確実性:
- 為替や海外プラットフォーム政策、市場競争の動向、今後のM&Aの成果・投資回収。
- 注目すべきカタリスト:
- 通期決算発表時の中期計画（2028目標）修正内容（公表予定）
- 年末～下期の大型イベント／公演の結果とそれに伴う下期業績
- 自社株買いの実施状況や追加のM&A発表
- デジタル配信の海外再生動向（特に中国等の貢献）
重要な注記
- 会計方針: 2024年3月期のソリューションセグメント売上高は会計方針変更に伴い遡及適用後の数値を採用している（スライド注記）。
- 特記事項/リスク: 資料末尾に将来見通しに関する免責があり、実際の業績は様々な要因で異なる可能性がある旨を明示。
- その他: IRお問い合わせ先 ir@sssk-hd.com
注意事項
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4838 |
| 企業名 | スペースシャワーSKIYAKIホールディングス |
| URL | https://sssk-hd.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.15)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。