決算短信：ゼネラル・オイスター（3224）

2026年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が通期予想の修正を行っていない一方で、第1四半期は売上高・利益とも前年割れ。通期見通しに対する進捗は売上高で14.8%にとどまり、現時点では通期達成に向けた先行きに注意が必要。
• 業績の方向性：減収減益（Q1売上高766百万円、前年同期比△15.8%／親会社株主に帰属する四半期純損失71.1百万円）。
• 注目すべき変化：店舗事業で繁忙期の牡蠣供給不足（ノロウイルス影響）により機会損失が発生し、店舗セグメントが前年のセグメント黒字から赤字に転落（セグメント損失16.7百万円）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上5,184百万円、営業利益187百万円）に変更なし。ただしQ1の進捗（売上14.8%）や原材料・人件費高騰、再生可能エネルギー事業の収益計上が第2四半期以降にずれる点は達成リスク要因。
• 投資家への示唆：短期では牡蠣の安定調達と人件費・原材料コスト抑制の進捗を確認すること、再生可能エネルギー事業の連系・収益化タイミングを注視すべき（これらが利益改善の鍵）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ゼネラル・オイスター
  • 主要事業分野：牡蠣を中心とした飲食店運営（店舗事業）、牡蠣の卸売、加工、浄化（浄化センター）および再生可能エネルギー（太陽光発電の権利売買）、イベント・EC等
  • 代表者名：代表取締役社長 渡邊 一博
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期連結累計期間（2025年4月1日～2025年6月30日）
  • 決算説明会：なし（補足資料は作成）
• セグメント（報告区分）:
  • 店舗事業：直営・FC店舗運営、富山入善ヴィレッジ等
  • 卸売事業：外部飲食店等への牡蠣卸売
  • 加工事業：セントラルキッチンおよび受託加工（冷凍等）
  • 浄化事業：入善町の浄化センターでの牡蠣浄化
  • 再生可能エネルギー事業：太陽光発電所の権利売買（2024年1月開始）
  • その他：イベント事業、ECサイト事業
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：4,772,800株（第1Q時点）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：4,772,546株（当期）／4,027,446株（前年同期）
  • 時価総額：–（決算短信に記載なし）
• 今後の予定:
  • 次の決算発表・株主総会・IRイベント等：–（本資料に特段の記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社の通期予想との比較、単位：千円）
  • 売上高：実績766,002 ／ 通期予想5,184,000 → 達成率約14.8%
  • 営業利益：実績△79,199 ／ 通期予想187,000 → 達成率（負のため）-42.4%相当（状況的に未達）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績△71,066 ／ 通期予想130,000 → 達成率（負のため）-54.7%相当
• サプライズの要因：
  • 主因は牡蠣の安全基準を満たす調達ができない状況（ノロウイルス蔓延）と全国的な感染性胃腸炎の流行による繁忙期の機会損失
  • 原材料費および人件費の高騰が収益を圧迫
  • 再生可能エネルギー事業は連系先未確定により収益計上が第2Q以降にずれる見込み（当期寄与は限定的）
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想に修正なし。ただしQ1の進捗と上記の外部リスク要因（供給制約・コスト高）から、通期達成のハードルは上昇している旨を示唆できる。収益回復の鍵は牡蠣調達の安定化とコスト抑制、再生可能エネルギー事業の収益化タイミング。

財務指標

（単位：千円、%は前年同期比／備考で目安を記載）

• 財務諸表要点（第1Q末：2025年6月30日）
  • 総資産：3,207,467（前期末3,340,295、△132,828）
  • 純資産：1,340,181（前期末1,411,247、△71,066）
  • 自己資本比率：41.4%（安定水準の目安40%以上）
  • 現金及び預金：956,762（前期末1,220,485、△263,723）
  • 長期借入金：269,980（長期）＋1年内返済分80,028（流動）＝計350,008（有利子負債の目安）
• 収益性（第1四半期累計）
  • 売上高：766,002（前年同期910,133、△15.8%）
  • 営業利益：△79,199（前年同期△45,208 → 赤字拡大）
  • 営業利益率：△10.3%（業種平均との比較は業種によるが、マイナスは赤字）
  • 経常利益：△80,188（前年同期△46,396）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：△71,066（前年同期△37,339）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：△14.89円（前年同期△9.27円）
• 収益性指標（簡易）
  • ROE（四半期ベース）＝四半期純損失 / 株主資本 ≒ △71,066 / 1,328,672 = △5.35%（四半期の値、年間化すると大きくマイナス）
  • 目安：8%以上良好 → 現状は劣後
  • ROA（四半期ベース）＝△71,066 / 3,207,467 = △2.22%
  • 目安：5%以上良好 → 現状は劣後
• 進捗率分析（通期予想に対する第1Q進捗）
  • 売上高進捗率：14.8%（766,002 / 5,184,000）—通期見通しに対してやや低め（第1Qは繁忙期直後で季節要因あり）
  • 営業利益進捗率：算出不可（当期は赤字）→現時点で通期目標達成には改善が必要
  • 純利益進捗率：算出不可（当期は赤字）
  • 過去同期間との比較：前年同期は売上910,133で比率が高く、今年は減収で遅れ
• キャッシュフロー
  • 四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記）
  • 参考：現金及び預金は前期末比で△263,723千円減少
  • 減価償却費（第1Q）：21,551千円（前年21,599千円）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：データ未作成につき算出不可（–）
  • 営業CF/純利益比率：算出不可（営業CF未提示）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期毎の比較は本資料の範囲外（第4四半期の影響が第1Qに継続している旨の記載あり）
  • 季節性：牡蠣繁忙期は第4四半期（1〜3月）で、当期はその繁忙期に供給制約が発生して機会損失が継続
• 財務安全性／効率性
  • 自己資本比率41.4%（安定水準）
  • 流動比率＝流動資産1,981,147 / 流動負債1,074,777 ≒ 1.84（短期支払余力は確保されている水準）
  • 有利子負債/自己資本（概算）＝350,008 / 1,328,672 ≒ 26.4%（過度なレバレッジではない）
  • 総資産回転率（簡易）＝売上高766,002 / 総資産3,207,467 ≒ 0.24（年率換算等に留意）
• セグメント別（当第1Q）
  • 店舗事業：売上664,255（前年同期比△9.2%）、セグメント損失16,717（前年はセグメント利益20,764）
  • 卸売事業：売上88,412（△5.7%）、セグメント利益20,305（+2.7%）
  • 加工事業：売上24,391（△68.4%）、セグメント損失13,817（前年△11,208）
  • 浄化事業：売上185,355（△0.1%）、セグメント損失9,535（前年△9,687）
  • 再生可能エネルギー事業：当期は収益計上見込みずれ（連系未確定）
  • その他：売上13,179（△12.3%）、セグメント損失443（前年△1,936）
• 財務の解説：
  • 総資産は現金減少で減少。固定資産（有形）では建設仮勘定が増加（投資継続）。
  • 負債は長期借入金や買掛金の減少で減少傾向。資金は借入返済と運転資金で取り崩しが見られる。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当期（第1Q）該当なし（前期は補助金収入835千円）
• 特別損失：該当なし
• 一時的要因の影響：
  • ノロウイルス等の感染拡大による牡蠣供給不足は短期的外部ショック（季節性・衛生リスク）であり、再発リスクがあるため継続性は限定的だが注意が必要
• 継続性の判断：供給不足は恒常化する可能性もあり、調達体制の強化が重要

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：期末配当 10.00円（年間合計 10.00円）
  • 2026年3月期（予想）：期末配当 10.00円（中間0.00円、年間合計10.00円）→ 既報予想から修正なし
• 配当利回り：–（株価情報がないため算出不能）
• 配当性向（目安、EPSベース）：会社通期予想EPS 27.32円に対して配当10円 → 配当性向（EPSベース）約36.6%
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 建設仮勘定（当期）：83,584千円（前期17,865 千円）に増加 → 主要な設備投資・工事進捗
  • 減価償却費（第1Q）：21,551千円（前年21,599千円）
• 研究開発：
  • R&D費用の明細記載なし（–）
  • 事業上の技術開発言及：牡蠣の安心安全や耐ノロウイルス等への「技術力」構築を目指す旨の記載（定性的）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況：特段の受注高・受注残高の記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 原材料（棚卸として）：98,154千円（前期73,314千円、増加24,839千円）→ 在庫増加（目安：需給調整・仕入前倒し等の可能性）
  • 在庫回転日数：記載なし（–）

セグメント別情報（要旨）

• 店舗事業：売上主力だが、牡蠣供給不足とコスト高で前年から赤字化。新規FC店1店舗オープン（和歌山）で店舗数は30（直営27、FC3）。
• 卸売事業：売上は減少したが原材料見直しで利益は増加（黒字を維持）。
• 加工事業：売上大幅減（冷凍品等減少）で赤字拡大。
• 浄化事業：売上横ばい近傍だが赤字続く。
• 再生可能エネルギー事業：連系の遅れにより収益化は第2Q以降見込み。新規成長軸として期待されるが当期寄与は限定的。
• 地域別：明細記載なし（国内が中心と理解）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中では「Everybody Oyster」のヴィジョンに基づき、牡蠣の生産〜販売のポートフォリオ構築と再生可能エネルギー等の複数成長軸の確立を掲げる
• KPI達成状況：セグメント多角化（浄化・再生可能など）を行っているが、Q1では収益性回復が課題

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との比較データは記載なし（–）
• 市場動向：飲食業界は回復基調だが、食材価格・エネルギーコスト・人件費上昇が重し。牡蠣は衛生リスク（ノロ等）により供給不安が業績に直結する特殊性あり

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（据え置き）：売上高5,184百万円（+32.0%）／営業利益187百万円／当期純利益130百万円（EPS 27.32円）
  • 会社は2025年5月公表の通期予想を修正なしで維持
  • 予想前提：添付資料に基づく前提あり（為替等主要前提は注記参照）
• 予想の信頼性：Q1の進捗と季節性、牡蠣調達リスク、再生可能エネルギー事業の収益計上タイミングが不確定要因
• リスク要因：
  • ノロウイルス等の感染拡大による供給制約
  • 原材料価格・人件費の上昇
  • 再生可能エネルギーの連系遅延
  • 消費者マインドの変動や大型宴会需要の低迷

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 連結範囲の変更：なし
• 四半期連結財務諸表に対するレビュー：独立監査法人による期中レビューあり（限定的な問題なしとの結論）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。