決算短信：第一生命ホールディングス（8750）

2026年3月期　第3四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収増益（売上に相当する経常収益：8兆3,208億円、前年同期比＋6.1%；経常利益：5,977億円、同＋7.2%；親会社株主に帰属する四半期純利益：3,703億円、同＋4.7%）。
• 注目すべき変化：責任準備金等繰入額が大幅増（1兆4,886億円、前年同期比＋52.1%）など保険引当関連の動き、その他有価証券評価差額金の大幅増（1兆6,279億円、同＋54.4%）により包括利益が大幅改善（770,487百万円、＋185.5%）。
• 今後の見通し：会社は業績予想・配当予想を修正済（公表：2026年2月13日）。第3四半期累計の進捗から見ると通期予想の達成可能性は高い水準（特に純利益の進捗が90.8%）。ただし第4四半期の資産運用環境・為替等で変動し得る。
• 投資家への示唆：資産運用収益の伸び（＋18.9%）が業績押上げに寄与する一方、保険引当（責任準備金等）や契約者配当の動きが利益項目に影響。配当は減額修正（通期予想合計52円）されており、株主還元方針の変更点（減額）を重視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：第一生命ホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：保険持株会社（国内保険事業、海外保険事業、その他事業）。資産運用を中心に保険収益を得る。
  • 代表者名：代表取締役社長 菊田 徹也
  • URL：https://www.dai-ichi-life-hd.com/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期連結累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、電話説明会を2026年2月13日実施予定）
• セグメント:
  • 国内保険事業：国内の生命保険事業（保険料収入等）
  • 海外保険事業：海外子会社等による保険事業
  • その他事業：資産運用・その他関連事業
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：3,701,041,600株（2026年3月期第3Q）
  • 期末自己株式数：71,677,085株（J-ESOP含む）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：3,653,296,775株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表（通期）：–（資料記載なし）
  • IRイベント：第3Q説明会（機関投資家・アナリスト向け、2026年2月13日に実施予定）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の通期予想に対する達成率：第3Q累計→通期予想）
  • 経常収益（＝売上高相当）：実績8,320,758百万円、通期予想11,067,000百万円に対する進捗率75.2%
  • 経常利益（＝営業利益相当）：実績597,712百万円、通期予想718,000百万円に対する進捗率83.3%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績370,344百万円、通期予想408,000百万円に対する進捗率90.8%
• サプライズの要因:
  • プラス要因：資産運用収益の増加（2兆7,472億円、前年同期比＋18.9%）、有価証券評価益や為替差益の寄与（為替差益253,201百万円）、その他包括利益の大幅改善。
  • マイナス要因：責任準備金等繰入額の増加（1兆4,886億円、同＋52.1%）が経常費用を押し上げ。
• 通期への影響：第3Q累計の進捗は通期予想達成に向けて良好（純利益は約91%進捗）。ただし第4Qの資産運用収益・為替変動・引当等の変化が結果に影響するため確定ではない。会社は業績予想・配当予想を修正済（詳細は2026年2月13日公表のリリース参照）。

財務指標

• 財務諸表の要点（主要数値、百万円）
  • 経常収益（第3Q累計）：8,320,758（前年同期 7,839,714、＋6.1%）
  • 経常利益：597,712（前年同期 557,648、＋7.2%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：370,344（前年同期 353,711、＋4.7%）
  • 総資産（期末）：72,384,672（前期末 69,592,967、＋4.0%）
  • 純資産（期末）：4,079,522（前期末 3,469,707、＋17.6%）
• 収益性（前年同期比）
  • 売上高（経常収益）：8,320,758百万円（＋6.1%、増収額 +481,044百万円）
  • 営業利益（経常利益）：597,712百万円（＋7.2%、増益額 +40,064百万円）
  • 経常利益：597,712百万円（＋7.2%）
  • 純利益：370,344百万円（＋4.7%）
  • 1株当たり四半期純利益（調整済）：101.37円（前年同期95.25円、＋6.4%）
• 収益性指標
  • ROE（簡易計算、年累計ベース）：約9.8%（370,344 / 平均純資産約3,774,615）→ 目安：8%以上は良好 → 9.8%（良好水準）
  • ROA（簡易計算）：約0.52%（370,344 / 平均総資産約70,988,819）→ 目安：5%以上が良好（業種差あり）→ 0.52%（保険業では資産残高が大きいため低く出る点に留意）
  • 経常利益率（経常利益/経常収益）：597,712 / 8,320,758 = 7.18%（参考）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計進捗）
  • 売上高進捗率：75.2%（通常ペースかやや高め。年度末偏重の業種特性に注意）
  • 営業利益進捗率：83.3%（良好）
  • 純利益進捗率：90.8%（非常に良好）
  • 過去同期間との比較：前年同期比は増収増益で着地
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料に記載なし）。ただし現金及び預貯金残高は1,937,132百万円（期末）へ増加。
  • 減価償却費：65,885百万円（前年 66,263百万円）、賃貸用不動産等減価償却費 11,023百万円。
  • フリーCF等は算出不可（必要データ未提供）。
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期ごとの詳細なQoQは資料に限定的記載のため–（ただし第3四半期累計の前年同期比は増収増益）。
  • 季節性：保険会社は年度末に契約返戻等の影響が出やすい点に注意。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：5.6%（期末、前期末 5.0%）→ 目安：一般企業で40%程度が安定だが、保険持株会社・保険会社は構成が異なるため単純比較不可。5.6%（保険会計上の構成で低く表れる点に留意）
  • 流動比率・負債比率等：詳細は保険特有の負債構成（保険契約準備金等が大部分）により通常の企業指標と比較困難。負債合計 68,305,150百万円、保険契約準備金 60,013,324百万円。
• 効率性
  • 総資産回転率等：資産規模が極めて大きいため低めに出る点に注意。総資産回転率は低位（計算上は経常収益/総資産 = 8,320,758 / 72,384,672 ≒ 11.5%）。
• セグメント別（第3Q累計）
  • 国内保険事業：経常収益 5,872,002百万円（前年 5,649,439）、セグメント利益 503,035百万円（前年 444,679）
  • 海外保険事業：経常収益 2,603,290百万円（前年 2,646,543、わずか減少）、セグメント利益 125,834百万円（前年 131,699、やや減少）
  • その他事業：経常収益 50,476百万円（前年 29,729、増加）、セグメント利益 304,071百万円（前年 223,513、増加）
  • セグメント寄与：国内事業が利益の中核、その他事業の伸びが寄与。
• 財務の解説：資産運用収益の拡大が経常収益増の主因。負債側は保険契約準備金が総負債の大部分を占め、準備金の増減が費用に影響するため、引当の増減が利益変動の重要因。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：21,513百万円（固定資産等処分益 12,585百万円、持分変動利益 8,748百万円等）
• 特別損失：30,973百万円（固定資産処分損 7,740百万円、減損損失 9,415百万円、価格変動準備金繰入等）
• 契約者配当準備金繰入額：71,389百万円（前年 61,968百万円）→ 保険契約者向けの積立増加が純利益に影響
• 一時的要因の影響：特別損益は純損益に一定の影響を与えているものの、経常利益ベースの増益が主トレンド。その他有価証券評価差額金の大幅増が包括利益を押し上げている（非現金評価益）。
• 継続性の判断：評価差額金や為替差益は市場環境に依存するため継続性は限定的。責任準備金等の増加は事業継続的な要素。

配当

• 配当実績と予想
  • 2025年3月期：中間配当 61.00円、期末 76.00円、合計137.00円（株式分割前の表示）
  • 2026年3月期（第3Q時点）：中間配当 24.00円（既に支払済）
  • 2026年3月期（会社予想・修正後）：期末 28.00円、年間合計 52.00円（修正あり）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースで 52円 / 112.42円（予想EPS） ≒ 46.3%（目安：配当性向の管理は会社方針による）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：自己株式取得（第3Q累計で自己株式が増加、取得額65,505百万円あり）を実施。配当は期中に減額修正が行われているため、配当政策の保守化が示唆される。

設備投資・研究開発

• 減価償却費：減価償却費（のれんを除く）65,885百万円（前年 66,263百万円）、賃貸用不動産等減価償却費 11,023百万円
• 研究開発費：–（該当記載なし）

セグメント別情報

• セグメント別の状況（第3Q累計）
  • 国内保険：成長（経常収益・利益とも増加）、セグメント利益 503,035百万円（前年＋約13.1%）
  • 海外保険：経常収益はやや減少、利益もやや減少
  • その他事業：経常収益・利益ともに増加（資産運用関連等が寄与）
• 地域別売上：詳細な地域別内訳（国別）は限定的記載 → 国内/海外比は上記セグメント数値参照（外部顧客経常収益：国内 約5,872,002、海外 約2,603,290）

競合状況や市場動向

• 市場動向：世界的に株高、ドル高円安の動きが資産運用収益や為替差益にプラス影響。日本国内はインバウンドや設備投資で下支え、一方で実質賃金の伸び悩みで個人保険の環境に影響する可能性。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（会社予想、修正済）：経常収益 11,067,000百万円（＋12.1%）、経常利益 718,000百万円（△0.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益 408,000百万円（△5.0%）、1株当たり当期純利益 112.42円
  • 予想修正の有無：有（2026年2月13日公表の「業績予想及び期末配当予想の修正に関するお知らせ」参照）
• 予想の信頼性：第3Q累計の進捗は概ね良好だが、資産運用収益・為替・市場評価益の変動により第4Qでの上下があり得る点に注意。
• リスク要因：為替変動、資本市場のボラティリティ、金利動向、信用リスク、保険引当（責任準備金）動向、規制・会計基準の変更等。

重要な注記

• 会計方針の変更・見積り変更：該当なし
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：有（税金費用の計算等に関する注記あり）
• 添付：独立監査人（有限責任 あずさ監査法人）による期中レビュー報告書あり。レビューにおいて重要な点は認められず。

注記：

• 本資料は開示資料（2026年2月13日付 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結））に基づき整理した要約です。数値は百万円未満切捨ての元資料表記に従っています。
• 不明な項目は「–」としました。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

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