決算短信：太平製作所（6342）

2026年３月期　第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に対する上振れ（事実上の「上振れ」）
  • 第3四半期累計（9か月）で親会社株主に帰属する四半期純利益は446百万円、会社の通期予想は347百万円。9か月で通期予想を既に上回っているにも関わらず、通期予想の修正は無し（上振れ示唆）。
• 業績の方向性：減収減益（前年同期比）
  • 売上高 5,255百万円（前年同期比-18.5%）、営業利益 659百万円（同-40.3%）、純利益 446百万円（同-43.6%）。
• 注目すべき変化：セグメント別での大きな差異
  • 合板機械事業が大幅減（売上高 -34.1%、営業利益 -56.5%）と足を引っ張る一方、木工機械事業は堅調（売上高 +57.4%、営業利益 +54.7%）。
• 今後の見通し：通期予想は未修正だが達成の前提に注意
  • 売上高進捗率は約82.9%で通期予想に概ね沿っているが、営業・純利益は既に通期予想を超過（営業：131%、純利益：128.6%）しており、会社は保守的な通期見通しを維持。通期数値と9か月実績の乖離は注視が必要。
• 投資家への示唆（事実整理）：
  • 9か月で通期純利益を上回っている点は重要。ただし会社は予想修正を行っていないため、四半期末（Q4）に何らかの調整要因（期末の大幅な費用計上、非継続項目、連結範囲の影響等）がある可能性を確認する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社 太平製作所
  • 主要事業分野：合板機械、木工機械、住宅建材の設計・製造・販売（木材関連機械・建材）
  • 代表者名：代表取締役社長 尾関 修康
  • URL：https://www.taihei-ss.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期連結累計（2025年4月1日〜2025年12月31日）
• セグメント:
  • 合板機械事業：合板生産向け大型機等の受注・販売・改修
  • 木工機械事業：集成材ライン等の木工機械
  • 住宅建材事業：2×4パネル材・構造躯体等、建材および関連商品販売
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：1,500,000株
  • 期末自己株式数：198,771株（2026年3Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：1,297,603株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：本資料（第3四半期）を2/13に開示（通期見通しは2025年5月9日開示の数値から修正無し）
  • 株主総会・IRイベント：–（本短信に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期、単位は百万円）
  • 売上高：実績（9か月）5,255 ／ 通期予想 6,340 → 達成率 82.9%
  • 営業利益：実績（9か月）659 ／ 通期予想 503 → 達成率 131.1%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績（9か月）447 ／ 通期予想 347 → 達成率 128.6%
• サプライズの要因（可能性・観点）
  • 9か月で利益が通期予想を超過している点は典型的には（1）保守的な通期予想設定、（2）季節性・期末における費用計上見込み、（3）連結の範囲・会計処理差異（例：子会社の連結追加等）などが考えられる。注記では中間連結期間にTAIHEI MACHINERY US Inc.を新規連結範囲に含めた旨あり。
• 通期への影響
  • 現状、会社は通期予想を修正していない。9か月の実績と通期予想の乖離が大きいため、Q4の見通しや一時要因の有無（特別損失や税金等）を確認する必要あり。

財務指標（要点）

※金額は原資料に準拠（千円/百万円）として表示。%は前年同期比。

• 損益要点（第3四半期累計：2025/4/1–2025/12/31）
  • 売上高：5,255,210千円（5,255百万円）、前年同期比 -18.5%（前年 6,444,481千円）
  • 売上総利益：1,417,943千円
  • 販売費及び一般管理費：758,329千円
  • 営業利益：659,613千円、前年同期比 -40.3%
  • 経常利益：685,285千円、前年同期比 -41.1%
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：446,784千円、前年同期比 -43.6%
  • 1株当たり四半期純利益（累計）：344.32円（前年 558.80円）
• 収益性指標
  • 営業利益率（9か月）：659,613 / 5,255,210 = 12.55%（業種水準と比較して良好目安）
  • ROE（簡易計算）：446百万円 / 自己資本7,232百万円 = 約6.17%（目安：8%以上が良好→やや不足）
  • ROA（簡易計算）：446百万円 / 総資産9,669百万円 = 約4.62%（目安：5%以上で良好→やや不足）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：82.9%
  • 営業利益進捗率：131.1%
  • 純利益進捗率：128.6%
  • 解釈：利益面は既に通期予想を上回っている一方、売上は約8割に留まっている。利益性の改善（コスト管理や高採算案件の比率増）が影響している可能性。
• 貸借対照表（主要項目、千円）
  • 総資産：9,669,495千円（前期末 10,394,076千円、-7.0%）
  • 流動資産：6,385,762千円（-17.1%）。内訳で「現金及び預金」3,520,952→920,941千円（約2,600百万円減）、受取手形・売掛金等は1,195,252→2,199,604千円（+1,004百万円）と動いている点は要注目（資金の売上債権化）。
  • 固定資産：3,277,413千円（+21.9%）、主に有形固定資産の増加（その他（純額）増）。
  • 負債合計：2,437,388千円（前期末 3,498,574千円、-30.3%）
  • 純資産合計：7,232,107千円（+4.9%）
  • 自己資本比率：74.8%（安定水準、前期 66.3%）
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）。ただし貸借対照表から現金は大幅減（約2,600百万円）。
  • フリーCF等の詳細は不明（作成なしのため–）。
  • 営業CF/純利益比率：計算不可（CF表無し）。ただし現金減少と売掛増は運転資本圧迫要因。
• 四半期推移（QoQ）
  • QoQの詳細数値は開示なし（四半期ごとの分解表は本短信にて限定的）。季節性は明記なし。
• 財務安全性
  • 自己資本比率 74.8%（安定水準）
  • 流動比率（簡易）＝流動資産6,385 / 流動負債1,998 ≒ 319%（良好）
  • 有利子負債：短期借入金700百万円（1年内返済予定の長期借入金は期末ゼロ）
  • 負債比率（負債 / 純資産）＝2,437 / 7,232 ≒ 33.7%（低い）
• 効率性
  • 総資産回転率等の詳細は四半期分解が必要だが、売上減に対し資産構成は固定資産増・現金減・売掛増という変化が見られる。

特別損益・一時的要因

• 特別損失：計 30,329千円（うち固定資産除却損 26,274千円、投資有価証券評価損 4,054千円）
• 特別利益：該当なし（本短信上）
• 一時的要因の影響：
  • 特別損失は一定の影響あり（約30.3百万円）。ただし、9か月業績が通期予想を上回るほどの差は一時損失のみで説明しきれないため、継続的な事業収益性の変化（木工機械事業の伸長等）を勘案する必要あり。
• 継続性判断：固定資産除却は一時性が高い。投資有価証券評価損は市場評価に依存し継続性は状況次第。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期 年間配当実績：145.00円（内訳等は短信参照）
  • 2026年3月期（今回）中間配当実績：20.00円（第2四半期末）
  • 2026年3月期（会社予想）：期末40.00円、年間合計 60.00円（予想）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため計算不可）
• 配当性向（予想ベース）：年間DPS 60円 ÷ 予想EPS（通期）267.25円 ≒ 22.4%
• 特別配当：該当なし
• 株主還元方針：特記なし（自社株買い等の記載なし）

設備投資・研究開発

• 減価償却費：当第3四半期累計 102,536千円（前年同期 73,979千円、増加）
• 設備投資額：明記なし（–）
• 研究開発費：明記なし（–）
• 主な投資内容・R&Dテーマ：資料内に詳細記載なし。ただし「各開発テーマに即した新たな技術の開発に努めた」との記載あり。

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注実績（セグメント別、千円）
  • 前第3四半期連結累計：合計 5,680,490 千円 → 当第3四半期連結累計：4,105,068 千円（前年同期比 72.3%）
  • 合板機械：2,679,198 → 2,273,154（84.8%）
  • 木工機械：2,170,817 → 1,121,362（51.7%）
  • 住宅建材：830,475 → 710,552（85.6%）
• 在庫（貸借対照表より、千円）
  • 商品及び製品：13,192 → 18,175（増加）
  • 仕掛品：316,724 → 403,211（増加）
  • 原材料及び貯蔵品：488,714 → 451,577（減少）
  • 在庫回転日数等の開示なし

セグメント別情報

• 合板機械事業（主力）
  • 売上高（9か月）：2,862,385千円（前年同期比 -34.1%）
  • 営業利益：444,198千円（前年同期比 -56.5%）
  • コメント：海外案件や国内改修工事の反動減が主因。展示会等で販促は継続。
• 木工機械事業
  • 売上高（9か月）：2,042,011千円（前年同期比 +57.4%）
  • 営業利益：278,459千円（前年同期比 +54.7%）
  • コメント：集成材ライン等、受注進捗が良好。主力製品が技術賞受賞。
• 住宅建材事業
  • 売上高（9か月）：728,836千円（前年同期比 -9.0%）
  • 営業利益：25,369千円（前年同期は営業損失11,916千円）
  • コメント：新規販売（木製ビニールハウス、トレーラーハウス等）の開始。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画・KPIに関する開示：本短信に具体的なKPIや中期計画の進捗数値は記載なし（–）。
• 備考：連結の範囲変更（TAIHEI MACHINERY US Inc.の新規連結）あり。中期計画との整合を確認する場合は追加資料の確認が必要。

競合状況や市場動向

• 市場概況（会社コメント要約）：設備投資は底堅い一方で、新築住宅着工戸数の減少等で合板生産量は緩やかな減少傾向。国際情勢や原材料高騰リスク等が継続的な不透明要因。
• 競合比較：資料内に同業他社との比較データはなし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）会社予想（既報、修正無し）：売上高 6,340百万円（前期比 +19.3%）、営業利益 503百万円（+44.6%）、経常利益 535百万円（+44.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益 347百万円（+39.7%）、1株当たり当期純利益 267.25円。
• 予想の信頼性：
  • 現時点で会社は通期予想を維持。ただし、第3四半期累計の利益が既に通期予想を超えている点は異常値であり、会社の見積り前提（Q4に営業外/特別損失の計上等）を確認する必要あり。
• リスク要因（開示より抽出）
  • 為替・原材料・エネルギー価格の変動、国際情勢の不確実性、受注状況の変動（特に合板機械事業）、金融市場の変動。

重要な注記

• 会計方針の変更：会計基準改正に伴う会計方針の変更等の記載あり（詳細は添付資料参照）。
• 連結範囲の変更：中間連結会計期間にTAIHEI MACHINERY US Inc.を新規連結子会社として追加（合板機械事業に含む）。
• キャッシュ・フロー計算書：当第3四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）。
• 監査：四半期連結財務諸表について栄監査法人による期中レビュー有（結論に問題なし）。

（備考）

• 不明項目は — と記載しました。
• 数値は原資料に基づく。パーセントは前年同期比を必ず併記しています。
• 本資料は事実整理・要約であり、投資助言や投資判断の指示は行いません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

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