決算短信：アドウェイズ（2489）

2025年12月期 決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 営業利益297百万円（前年166百万円、+78.6%）・経常利益607百万円（+20.5%）・親会社株主に帰属する当期純利益252.9百万円（前年は△473.5百万円の赤字）と、前年の大幅赤字から黒字転換。会社公表の期中予想や市場コンセンサスとの直接比較数値は開示資料に無いため記載不可（–）。
• 業績の方向性: 売上高は12,219百万円（△3.7%）で減収、ただし利益は増益（増収減益ではなく「減収増益」）。
• 注目すべき変化: セグメント別に見ると「アドプラットフォーム事業」が売上4,674百万円（+13.1%）、セグメント利益1,120.6百万円（+43.3%）と大幅改善。一方「エージェンシー事業」は売上6,083百万円（△15.2%）、セグメント利益723.1百万円（△37.4%）と減速。
• 今後の見通し: 2026年12月期会社予想は売上11,400百万円（△6.7%）、営業利益600百万円（+101.9%）、当期純利益530百万円（+109.6%）。同社は連結子会社の譲渡影響を織り込んで策定。売上は縮小見込みだが利益率改善を見込む（達成可能性は事業環境と大口クライアント動向に依存）。
• 投資家への示唆（最重要）: プラットフォーム（UNICORN）による高付加価値化で収益改善が確認できる一方、営業CFがマイナス（△79百万円）で、営業利益と現金創出のミスマッチが発生している点に注意。手元現金は9,924百万円あり流動性は良好。配当は期末6.42円（年間6.42円、配当性向99.2%（連結））で還元志向が強い。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社アドウェイズ
  • 主要事業分野: インターネット広告事業（アドプラットフォーム事業、エージェンシー事業）、その他（ポータル運営、インフルエンサーマーケ、サウナ運営等）
  • 代表者名: 代表取締役 山田 翔
  • URL: https://www.adways.net/
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年2月10日
  • 対象会計期間: 2025年1月1日～2025年12月31日（通期・連結）
  • 決算説明資料作成: 有、決算説明会開催: 有（2026年2月10日）
• セグメント:
  • アドプラットフォーム事業: UNICORN、AppDriver、Smart‑C、JANet等による広告販売・運用
  • エージェンシー事業: アプリ・ウェブの包括的マーケティング支援（代理販売・運用）
  • その他: 士業向けポータル、インフルエンサー事業、サウナ等新規事業
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末、自己株式含む）: 42,006,000株
  • 期末自己株式数: 2,923,880株
  • 期中平均株式数: 39,082,120株
  • 時価総額: –（資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会: 2026年3月25日（予定）
  • 配当支払開始日: 2026年3月26日（予定）
  • 有価証券報告書提出予定日: 2026年3月24日
  • 決算説明会: 開催済/資料公開あり（IRサイト参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高: 実績12,219百万円（対会社予想の比較は資料に該当なし → –）
  • 営業利益: 実績297百万円（対会社予想の比較は資料に該当なし → –）
  • 純利益: 実績252.9百万円（同上 → –）
• サプライズの要因:
  • プラットフォーム（UNICORN）でブランド広告需要が拡大し、アドプラットフォーム事業の売上・利益が大幅増。販売費・一般管理費の抑制も寄与。
  • 一方、国内エージェンシーにおける大口クライアントの広告出稿減少や、金融関連領域の広告需要低下は売上減の要因。
  • 特別損益の減少（前期の大規模減損が縮小）も当期利益改善に寄与。
• 通期への影響:
  • 2026年の会社予想は売上減だが利益改善見込み（営業利益600百万円）。UNICORN拡大や事業再編の効果が前提。大口クライアントの動向・海外（中国）市況・為替が達成リスク。

財務指標

• 財務諸表の要点（連結、百万円単位）
  • 売上高: 12,219（△3.7%）
  • 営業利益: 297（+78.6%）→ 営業利益率 2.4%（前年1.3%）
  • 経常利益: 607（+20.5%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 252.9（前年 △473.5）
  • EPS: 6.47円（前年 △12.11円）
  • 総資産: 22,295（△2.6%）
  • 純資産: 13,958（+0.5%）
  • 自己資本比率: 60.5%（安定水準）
  • 現金及び現金同等物: 9,924（期末、△116.3）
• 収益性指標:
  • ROE（自己資本当期純利益率）: 1.9%（参照値、目安: 8%以上が良好 → 低水準）
  • ROA: 2.7%（目安5%以上で良好 → 低水準）
  • 営業利益率: 2.4%（業種平均との比較は業種次第だが横ばい〜低水準）
• キャッシュフロー（百万円）
  • 営業CF: △79（前年 +185） → マイナス（主因: 仕入債務減少458、法人税等支払381等）
  • 投資CF: +163（前年 +156） → 投資有価証券売却による収入等が寄与
  • 財務CF: △135（前年 △236） → 配当支払118が主因
  • フリーCF（営業CF−投資CF）: 約+84（163 – 79 = +84）百万円（営業CFは負、営業と投資の合算で若干プラス）
  • 営業CF/当期純利益比率: △79 / 252.9 ≈ △0.31（目安1.0以上が健全 → 実態は低く、利益がキャッシュに繋がっていない）
  • 現金及び現金同等物残高: 9,924百万円（前期10,041百万円）
• 四半期推移（QoQ）: 決算短信は通期開示のため詳細四半期推移は省略
• 財務安全性:
  • 自己資本比率60.5%（安定水準。目安40%以上で安定）
  • 借入金は実行残高無し（当座貸越枠300百万円）、ネット有利子負債実質ゼロに近い
  • 流動比率（概算）: 流動資産18,113 / 流動負債8,072 ≈ 224%（良好）
• 効率性:
• セグメント別（主要）
  • アドプラットフォーム事業: 売上4,674（+13.1%）、セグメント利益1,121（+43.3%）
  • エージェンシー事業: 売上6,083（△15.2%）、セグメント利益723（△37.4%）
  • その他: 売上1,462（+6.1%）、セグメント利益293（△18.5%）
• 財務の解説:
  • 売上は若干減少だが、UNICORNなど高付加価値サービスの伸長と販管費抑制で営業利益が拡大。営業CFがマイナスに転じた点は売上債権・仕入債務の動き（売上債権増＋仕入債務減）による運転資本の悪化が主因で、キャッシュ創出力改善が課題。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 投資有価証券売却益 210.7百万円、連結子会社株式売却益 208.3百万円（連結の範囲変更に伴う収入等）
• 特別損失: 減損損失 77.2百万円、投資有価証券評価損 96.0百万円、在外連結子会社リストラ費用等 合計201.6百万円
• 一時的要因の影響: 前期の特別損失（減損等）が大きく、当期はその反動もあり税引前当期純利益が大幅増。特別損益を除いた本業ベースでも営業利益は改善しているため、業績改善の一部は継続性が見込めるが、投資有価証券売却や子会社売却は一過性。
• 継続性の判断: UNICORN等のプラットフォーム収益は継続性が期待できるが、投資有価証券売却益や子会社売却収入は非継続性。

配当

• 2025年12月期（当期）配当: 期末普通配当 6円42銭（年間6円42銭。中間は0円）
  • 配当金総額（連結）: 250百万円
  • 配当性向（連結）: 99.2%（非常に高い。利益水準が低い年に高配当性向となっている）
  • 純資産配当率（DOE）: 1.9%（会社目標 DOE ≥2% を掲げているが当期は若干下回る）
• 次期（2026年12月期）予想配当: 年間6円57銭（DOE目安2%以上）
• 特別配当: 無し
• 株主還元方針: 3年間（2025–2027）でDOE2%以上を目安に継続的かつ安定的配当を目指す。自社株買いに関する記載は特になし。

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 有形固定資産取得による支出（連結）: 343,134千円（343.1百万円、前年は555.7百万円）
  • 減価償却費: 132,949千円（年度）
• 研究開発:
  • R&D費用（一般管理費に含む）: 79,208千円（前年43,703千円、増加）
  • 主なテーマ（記載）: UNICORNの機能拡充（アプリ/ブランド広告、YouTube最適化等）、AI活用による広告運用効率化等

セグメント別情報

• 概要（主要事項を再掲）:
  • アドプラットフォーム事業: UNICORN等が好調。金融関連広告の一部減少があるが、ブランド広告・主要広告代理店との取引拡大で増収増益。
  • エージェンシー事業: 国内はマンガ領域やゲーム領域で強みを発揮するも、大手クライアントの広告方針変更で全体は減収。海外は台湾で好調、中国は消費マインド低下で厳しい。
  • その他: 新規子会社の費用発生でセグメント利益は減少。
• 地域別: 主要売上は国内（約10,184～10,810百万円レンジ）、海外（中国含む）は一部寄与。為替影響は為替差損益等で小幅。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 会社は3ヶ年（2025–2027）で事業成長と資本効率改善を図り、DOE2%以上を目安に株主還元を実施する方針。
• KPI達成状況: UNICORNの収益拡大・営業利益率改善は中期目標と整合。営業CFの改善とエージェンシー事業の回復が中長期目標達成の鍵。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 国内は消費者マインドの冷え込み・円安影響を受けつつ、デジタル広告市場ではAIや動画（YouTube）等の需要拡大。中国市場は弱含みで注意。

今後の見通し

• 業績予想（会社公表、2026年12月期通期、百万円）
  • 売上高: 11,400（△6.7%）
  • 営業利益: 600（+101.9%）
  • 経常利益: 804（+32.4%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 530（+109.6%）
• 予想の前提: 連結子会社の譲渡影響を織り込んだ上で策定。UNICORN等プラットフォーム成長、コスト管理、海外事業の再構築を前提。
• 予想の信頼性: 一過性の特別益を除いた本業改善は見られるが、過去の予想達成実績や外部環境変動（大口クライアント、為替、中国など）に左右されるため保守的に見る必要あり。
• リスク要因: 大手広告主の出稿方針変化、海外（特に中国）市場の低迷、為替変動、競争激化、運転資本の悪化（営業CFのマイナス）等。

重要な注記

• 会計方針: 「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等の改正を期首から適用。財務諸表への重要な影響は無しと記載。
• 連結範囲の変更: 当期に複数の子会社の新規連結や売却があり（例: 子会社株式売却収入208,329千円等）、業績に影響。
• 監査: 決算短信は公認会計士又は監査法人の監査対象外と明記。

（備考）

• 不明な項目は「–」と表記しました。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

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