決算短信：研創（7939）

2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。当中間期の業績は「ほぼ予想通り／会社予想に対して概ね想定内」（市場コンセンサスは–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋14.2％、営業利益＋215.3％、経常利益＋227.1％、中間純利益＋262.3％）
• 注目すべき変化：営業利益と純利益が大幅に改善。売上高の増加に加え売上総利益率が若干改善し、固定費的な販売費・一般管理費の増加を吸収している点が寄与。
• 今後の見通し：通期業績予想の変更はなし。通期における利益は下期に偏る季節性があるため、通期達成には下期の受注・収益確保が重要。
• 投資家への示唆：売上進捗は良好（通期の約49%を達成）も利益の進捗は通期比で約38%に留まる。下期の季節性を考慮すると、利益改善が継続するか下期の受注・原価管理が鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社研創
  • 主要事業分野: サイン製品事業（サイン製品の設計・製造・販売。単一セグメント）
  • 代表者名: 代表取締役社長　林 大一郎
  • URL: https://www.kensoh.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年10月31日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第2四半期（中間期）（2025年4月1日～2025年9月30日）　（非連結）
  • 半期報告書提出予定日: 2025年11月7日
• セグメント:
  • 単一セグメント（サイン製品事業）につき、セグメント別開示は省略
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）: 4,022,774株
  • 期末自己株式数: 228,129株
  • 期中平均株式数（中間期）: 3,787,259株
• 今後の予定:
  • 決算説明会等の有無: 決算補足説明資料作成の有無／決算説明会開催の有無は記載無し（–）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社が公表している通期予想との比較・達成率／数値は百万円）
  • 売上高: 中間実績 2,933百万円 ／ 通期予想 5,996百万円 → 進捗率 48.9%
  • 営業利益: 中間実績 87百万円 ／ 通期予想 229百万円 → 進捗率 38.0%
  • 純利益（当期純利益）: 中間実績 56百万円 ／ 通期予想 148百万円 → 進捗率 37.8%
• サプライズの要因:
  • 売上高は堅調で前年同期比＋14.2％。売上総利益が増加（粗利率やボリューム効果）したことが主因で営業利益が大幅改善。
  • 特別損益面では受取保険金9,269千円の特別利益と情報セキュリティ対策費8,426千円の特別損失が発生し、両者はほぼ相殺（ネットで若干のプラス影響）。
  • 固定費（販管費）は増加したが粗利伸長がそれを上回った。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想を変更していない。売上は通期の約半分を達成している一方、利益は季節性により下期偏重のため通期達成は下期の収益確保次第。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産: 5,226百万円（前事業年度末 5,554百万円 → △327百万円）
  • 純資産: 3,249百万円（前事業年度末 3,266百万円 → △16百万円、主に配当支払79百万円による減少）
  • 自己資本比率: 62.2％（前事業年度末 58.8％）＝安定水準
• 収益性（中間期実績・対前年中間期）
  • 売上高: 2,933百万円（+14.2％、前中間 2,568百万円）
  • 営業利益: 87百万円（+215.3％、前中間 27百万円）
  • 営業利益率: 87 / 2,933 = 約3.0%
  • 経常利益: 82百万円（+227.1％、前中間 25百万円）
  • 中間純利益: 56百万円（+262.3％、前中間 15百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: 14.87円（前中間 4.12円）
• 収益性指標（概算・中間実績を年率換算して算出）
  • ROE（概算・年率換算）: 約3.5％（中間純利益56.325×2＝約112.65百万円を平均自己資本約3,258百万円で除した概算） → 目安（8%以上良好）には届かない水準
  • ROA（概算・年率換算）: 約2.1％（同上、目安5%以上で良好には届かない）
  • 営業利益率: 約3.0％（業種平均との比較は–）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率: 48.9%（通常の上期の割合としては良好だが、下期偏重の季節性を考慮）
  • 営業利益進捗率: 38.0%（利益進捗は売上進捗に比べ遅れ）
  • 純利益進捗率: 37.8%
  • 過去同期間との比較: 売上・利益とも前年同期比増（売上＋14.2%、営業利益率の改善で営業利益大幅増）
• キャッシュフロー
  • 営業CF: 274,529千円（前年同期 325,592千円 → 減少）
  • 投資CF: △34,339千円（前年同期 △103,070千円 → 投資支出は縮小）
  • 財務CF: △246,314千円（前年同期 △248,491千円）
  • フリーCF: 営業CF – 投資CF = 約240,190千円（概算、プラス）
  • 営業CF/純利益比率: 274,529 / 56,325 ≒ 4.87（1.0以上で健全）
  • 現金同等物残高: 427,314千円（期首 433,439千円 → △6,124千円）
• 四半期推移（記載あり範囲）
  • 四半期同士の詳細なQoQは資料に四半期別数字が無く算出不可（–）
  • 季節性: サイン製品は下半期に需要が偏るため利益も下半期偏重
• 財務安全性
  • 自己資本比率: 62.2％（安定水準）
  • 長期借入金: 124,680千円（前期末 341,394千円 → 大幅減少）
  • 流動負債: 1,678,544千円
  • 負債合計: 1,976,894千円（前期末 2,287,779千円 → 減少）
• 効率性
  • 総資産回転や売上高営業利益率の変化は売上増で改善傾向だが、ROE/ROAはまだ低め
• セグメント別
  • 単一セグメントのため、セグメント別詳細は省略（会社も記載省略）

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 受取保険金 9,269千円（当中間期）
• 特別損失: 情報セキュリティ対策費 8,426千円、固定資産除却損 88千円
• 一時的要因の影響: 上記特別損益はほぼ相殺され、業績の大幅改善は主に営業面（売上増・粗利改善）によるもの
• 継続性の判断: 情報セキュリティ対策費は中期計画上の投資（再構築）と説明あり＝一時的支出の可能性高い。受取保険金は一過性の項目。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2025年3月期（実績）: 中間配当 0.00円、期末配当 21.00円、年間 21.00円
  • 2026年3月期（予想）: 中間配当 0.00円、期末配当 22.00円（年間 22.00円）→ 予想は変更無し
• 配当利回り: 株価情報が無いため計算不可（–）
• 配当性向: 通期予想ベースでの配当性向は明記なし（–）
• 株主還元方針: 特別配当や自社株買いの記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 有形固定資産の取得による支出（当中間期）: 18,505千円（前年同期 73,103千円）
  • 減価償却費（当中間期）: 68,649千円
• 研究開発:
  • R&D費用の明細は開示なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況: 受注高・受注残高等の記載なし（–）
• 在庫状況:
  • 商品及び製品: 34,118千円（前期末 43,794千円 → 減少）
  • 仕掛品: 139,090千円（前期末 122,155千円 → 増加）
  • 原材料及び貯蔵品: 240,594千円（前期末 249,805千円 → 減少）
  • 在庫回転日数等は記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメント別状況: 単一セグメント（サイン製品事業）のみ。売上・利益は会社計上額に一致。
• 地域別売上: 記載なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（2022–2026年度）の重点課題（記載）:
  • 情報セキュリティ体制再構築、生産工程の機械化・自動化、製品品質向上、収益基盤再構築、経営の効率化、人材育成
• 進捗状況: 中間期の改善（売上増・利益改善）は中期計画の取り組みの一部成果による旨の記載あり。ただし定量KPIの進捗は詳細開示なし（–）

競合状況や市場動向

• 競合比較: 同業他社との定量比較は資料に記載なし（–）
• 市場動向: 建築・都市再開発は堅調だが、資材価格・賃金上昇や人材不足がリスク要因として継続

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想の修正: なし（前回公表から変更無し）
  • 通期前提: 資料の「業績予想の前提条件」は添付資料に詳細あり（本摘要では記載なし）
• 予想の信頼性: 過去の予想修正履歴はこの資料内に記載なし（–）
• リスク要因: 下期需要の変動、原材料・人件費の高騰、為替等（資料記載の一般的リスク）

重要な注記

• 会計方針の変更等: 会計基準改正に伴う会計方針変更等の記載なし（注記事項に該当無し）
• 監査・レビュー: 本第2四半期決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外
• その他重要事項: 業績予想は前提に基づくもので達成を約束するものではない旨の注記あり

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

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