決算説明：ベクトル（6058）

2026年２月期　第３四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: PRを起点に「PR×Short Video（ショート動画）」へ全力投資し、広告市場の変化（テレビCMの相対低下、AIによる検索変化）を追い風にFAST COMPANY構想で成長を加速する。M&A・投資はPR×短尺動画領域に集中。
• 業績ハイライト: 2026年2月期第3四半期累計の連結業績は、売上高46,689百万円（前年同期比+10.0% — 良い）、営業利益7,198百万円（前年同期比+79.6% — 非常に良い）、親会社株主に帰属する四半期純利益3,619百万円（前年同期比+77.9%）。売上総利益・EBITDAも大幅増。
• 戦略の方向性: 中核のPR・広告事業を中心に、PR×ショート動画を軸とした事業横断の強化（自社メディア運営、クリエイターネットワーク、AIソリューション、M&A）でオーガニック＋非連続成長を目指す。中期では営業利益2,000億円（最終目標領域の一例）を長期目標に掲示。
• 注目材料:
  • PR TIMESの利用企業数が121,105社へ拡大（前年同期比+15.3%）。
  • M&A実績（gracemode、Storicity等）によりSNS・ショート動画領域の実務力を強化。
  • 海外（韓国事業）の黒字化、タクシーサイネージ事業の四半期ベース過去最高更新。
  • 投資事業では評価損計上し方針を選択的に変更。
• 一言評価: ショート動画中心の成長戦略に舵を切り、実績面でも増収増益を確認できた四半期。

基本情報

• 企業概要: 株式会社ベクトル（vector）
  • 主要事業分野: PR・広告事業、プレスリリース配信（PR TIMES）、ダイレクトマーケティング（D2C含む）、HR事業（SaaS・JOBTV等）、投資事業（ベンチャー投資・支援）
• 説明会情報: 開催日 2026年1月14日（資料日付）。説明会形式・参加対象は資料に明記なし（–）。
• 説明者: 発表者（役職）および個別発言の記載なし（–）。
• 報告期間: 2026年2月期 第3四半期累計（第3四半期まで）
  • 決算説明資料日: 2026年1月14日（資料）
• セグメント:
  • PR・広告事業（戦略PR含む）: 企業の情報発信・PRコンサル等、グループの中核。
  • プレスリリース（PR TIMES）: プラットフォーム運営、利用企業数拡大が主軸。
  • ダイレクトマーケティング: D2C等（例：ビタブリッドジャパン）。
  • HR事業: あしたのチーム（SaaS）／JOBTV等の採用関連サービス。
  • 投資事業: ベンチャー投資、事業投資、IPO支援等。

業績サマリー

• 主要指標（第3四半期累計、単位：百万円／兆表記併記）
  • 売上高: 46,689 百万円（466.8億円）、前年同期比 +10.0%（良い）
  • 売上総利益: 31,886 百万円（318.8億円）、前年同期比 +14.2%（良い）
  • EBITDA: 8,222 百万円（82.2億円）、前年同期比 +69.1%（非常に良い）
  • 営業利益: 7,198 百万円（71.9億円）、前年同期比 +79.6%（非常に良い）
  • 営業利益率: 7,198 / 46,689 = 約15.4%（高い水準）
  • 経常利益: 7,337 百万円（73.3億円）、前年同期比 +85.1%
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）: 3,619 百万円（36.1億円）、前年同期比 +77.9%
  • EPS: –（資料に未掲載）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率: –（通期予想の数値が資料内に明示されていないため）
  • サプライズの有無: 会社側での予想修正や市場予想との比較は示されておらず、明示的な「サプライズ」は資料内に記載なし（–）。
• 進捗状況:
  • 通期（中期計画）に対する進捗（営業利益ベース）: 中期計画（2026年2月期計画）営業利益 8,500 百万円に対して第3四半期累計 7,198 百万円→進捗率 約84.7%（良い目安：高進捗）
  • EBITDA: 2026年計画EBITDA 9,400 百万円に対して8,222 百万円→進捗率 約87.5%
  • 過去同時期との比較: ほぼ全指標で前年同期を大幅上回る（増収増益）。第3四半期ベースで過去最高売上・営業利益・EBITDAを更新したと明記。
• セグメント別状況（第3四半期累計、主要値は資料記載）
  • PR・広告: 売上 25,520 百万円（255.2億円、前年同期比 +5.0%）、営業利益 3,700 百万円（37.0億円、前年同期比 +44.3%）
  • 戦略PR事業（アンティル等）は指標で過去最高を更新。海外（韓国）とタクシーサイネージが寄与。M&A（gracemode等）で拡大。
  • プレスリリース（PR TIMES）: 売上 7,200 百万円（72.0億円、前年同期比 +20.4%）、営業利益 2,990 百万円（29.9億円、前年同期比 +87.3%）
  • 利用企業数121,105社（前年同期比+15.3%）、配信数128,523件（+15.2%）。過去最高更新。
  • ダイレクトマーケティング: 売上 11,820 百万円（118.2億円、前年同期比 +20.2%）、営業利益 770 百万円（7.7億円、前年同期比増益）
  • ビタブリッド等D2Cは広告投下を見極めつつ増収増益。
  • HR: 売上 2,180 百万円（21.8億円、前年同期比 +1.0%）、営業利益 △60 百万円（▲0.6億円、前年同期は▲1.2億円）
  • JOBTV成長により微増収。あしたのチームはコスト削減で赤字幅縮小。クリニックTV等へ投資。
  • 投資: 売上 140 百万円（1.4億円、前年同期比 41.0%）、営業利益 △200 百万円（▲2.0億円）
  • 保有株式の評価損計上、スタートアップ市場の環境悪化により選択的投資へ。

業績の背景分析

• 業績概要／トピックス:
  • PR・広告／プレスリリース／ダイレクトマーケティングの主要3事業が好調で増収かつ大幅増益を達成。第3Q累計で過去最高売上・営業利益を更新。
  • NewsTV事業や韓国事業の黒字化、タクシーサイネージの好調、M&A効果（gracemode等）が寄与。
• 増減要因:
  • 増収要因: 大手クライアント需要堅調（戦略PR）、PR TIMESの利用拡大、D2C製品の好調な販売（ビタブリッド）、タクシーサイネージ増収。M&Aによる売上貢献。
  • 増益要因: 売上総利益率の改善、販管費（広告費・販促費）の抑制（販管費は前年同期比99.1%）、固定費効率化、グループ内シナジー。
  • 減益要因: 投資事業での評価損計上、HR事業の一部事業投資（クリニックTV）、スタートアップ投資の選別化。
• 競争環境:
  • 市場変化（テレビCMシェア低下、検索広告停滞、ショート動画台頭）を受け、広告予算の配分が変化。ベクトルはPR起点でショート動画とデジタルを融合する戦略で差別化を図る。
  • インフルエンサーマーケの構造変化（ナノインフルエンサーやUGCの重要性）を追い風に、再生数ベースのモデルや中立メディア運営を強化。
• リスク要因:
  • AIによる検索（AI Overview等）での流入減少が続く場合、プレス起点の流通やWEB流入モデルに影響。
  • スタートアップ市場悪化による投資価値下落（すでに評価損計上）。
  • 為替・海外展開リスク（海外事業拡大の採算変動）、借入金増加（借入金＋社債12,726百万円、前期比121.0%）による金利・資金コスト。
  • ショート動画領域での競争激化およびプラットフォーム依存リスク。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 中長期：PR業界でアジアNo.1から世界No.1を目指す。PRを起点にショート動画・SNS・デジタルマーケを融合（FAST COMPANY構想）。
  • M&A・投資：PR×ショート動画に集中。EV/EBITDA 5〜7倍を目安に中小型M&Aを実行。
  • 財務方針：自己資本比率35%以上維持、連結配当性向30%以上を基準、継続的にROE25%以上を目指す。
• 進行中の施策:
  • PR×ショート動画関連の自社メディア・クリエイターキャスティング・再生数課金型広告等のサービス群整備（縦型動画メディア網の拡充）。
  • AIソリューション（台本生成、AI動画生成、プレス原稿生成、切り抜き動画生成、AIO対応）による制作コスト削減と量産性向上。
  • PR TIMESの利用企業増加施策、戦略PR子会社でのリテナー契約獲得強化（リテナーは6ヶ月以上の定期案件）。
• セグメント別施策:
  • PR・広告: 戦略PRを中心に、ショート動画施策をグループ横断で展開。台湾タクシーサイネージ等で海外展開推進。
  • プレスリリース: 利用企業数の獲得と利用頻度向上施策で配信数増加を狙う。
  • ダイレクトマーケ: 広告効率に応じた投下でD2C製品の販売推進。
  • HR: あしたのチームの営業体制再構築でARR回復、JOBTVへ投資して成長ドライバー化（派遣等含む）。
  • 投資: 環境悪化を踏まえ選択的投資、保有株式の一部売却も実施。
• 新たな取り組み: ライブコマース子会社設立（2025年4月）、TikTok Shop支援、熱度（中国アフィリエイト）との協業、縦型動画の中立メディア運営など。

将来予測と見通し

• 業績予想（資料に明確な通期数値の記載が限定的なため中期計画値を提示）
  • 2026年2月期（計画）営業利益: 8,500 百万円（第3四半期累計進捗 約84.7%）
  • 2027年2月期（計画）営業利益: 10,000 百万円
  • 予想の前提: 広告市場の構造変化を追い風にPR×短尺動画の需要が継続、M&Aと投資により成長を加速。為替前提等は明示なし（–）。
  • 経営陣の自信度: 資料全体で積極的・成長指向が強く、目標達成への手段（M&A、AI、メディア拡充等）を具体化しているが、数値前提の詳細は限定的。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: 資料に明示なし（–）。
  • 備考: 中期計画（2025→2026年の営業利益目標等）について「1年遅れで実現」する旨の説明がある（計画のタイミング調整）。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期経営計画（抜粋）: 営業利益 2026年 8,500 百万円、2027年 10,000 百万円。EBITDA 2026年 9,400 百万円。継続的にROE25%以上を目指す。配当方針は連結配当性向30%以上。
  • 主なKPI: PR TIMES利用企業数（121,105社）、リテナー契約件数（戦略PR子会社で増加目標）など。
  • 達成可能性: 第3四半期時点で営業利益進捗は高く、短期的には達成見込みに近いが、投資事業の市況や広告市場のマクロ変動が変動要因。
• 予想の信頼性: 過去の数値推移は増益基調へ回帰しており、経営は成長志向だが、外部環境（AI影響・プラットフォーム依存・投資先評価）に左右される。
• マクロ経済の影響: AI進展（検索流入低下）、広告予算配分の変化、消費動向、海外市場の景気・為替、金利上昇による資金コスト等が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 連結配当性向30%以上を基準に還元。継続的にROE25%以上を目標。
• 特別配当: 無し（資料に記載なし）
• その他株主還元: 株主還元の一環として配当性向基準を提示。自社株買い等の記載はなし（–）。

製品やサービス

• 主要製品・サービス:
  • PR TIMES: 国内No.1プレスリリース配信プラットフォーム（利用企業12万社超、上場企業の約64%が利用）。
  • PR×Short Video関連サービス: 戦略PR（アンティル等）、縦型動画制作、クリエイターネットワーク、再生数課金モデル、切り抜き拡散等。
  • D2C（ビタブリッドジャパン）: 累計提供製品 2,300万個突破、代表製品の累計販売個数等を明示。
  • JOBTV: 採用マッチングプラットフォーム（登録企業1,000社以上、学生登録15万人以上）。
  • タクシーサイネージ: 都内後部座席約11,500台、月間約770万人配信。
  • AIソリューション: 台本生成、動画生成（AvaMo）、プレス原稿生成、切り抜き動画生成、AIO最適化。
• 協業・提携: 中国アフィリエイトプラットフォーム「熱度」等との提携、TikTok Shop支援、グループ内M&Aでのシナジー創出。
• 成長ドライバー: PR×ショート動画（UGC活用・再生数重視の広告モデル）、PR TIMESの利用企業拡大、D2Cの販売拡大、JOBTVの成長。

Q&Aハイライト

• Q&Aセッションの記録は資料内に掲載なし（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 強気・積極投資の姿勢。ショート動画へ「全振り」する明確なメッセージを発出。M&AやAI投資を戦略の中心に据える。
• 表現の変化: 「1年遅れで計画実現」等、スケジュール調整を前提にした実行志向。前回からのトーンの比較は資料のみでは判断不能（–）。
• 重視している話題: PR×ショート動画への集中投資、PR TIMESの活用、ROE25%追求、配当性向30%以上、M&A基準の明示。
• 回避している話題: 個別の業績予想修正や細かな投資先名の詳細、具体的な配当金額・EPSは記載がなかった。

投資判断のポイント（判断材料の整理、助言は行わない）

• ポジティブ要因:
  • 第3四半期累計での増収増益（営業利益+79.6%）と高い進捗率。
  • PR TIMESの利用企業数拡大とプラットフォーム強化。
  • ショート動画領域への集中とAI投資で制作効率化、スケールメリットを狙える点。
  • M&Aにより短尺動画・SNSの実務力を獲得（gracemode等）。
• ネガティブ要因:
  • 投資事業の評価損および投資環境悪化。
  • プラットフォーム依存（TikTok等）やAIによる検索行動変化が長期の収益源に影響する可能性。
  • 借入金増加（流動性・金利負担の増加）。
• 不確実性:
  • AIによる検索変化が広告流入・PR効果に与える中長期影響。
  • ショート動画プラットフォームのアルゴリズム変動・規制リスク。
  • 投資先の評価変動やM&Aの統合リスク。
• 注目すべきカタリスト:
  • PR TIMESの利用企業数／配信数の更なる伸長。
  • JOBTVやタクシーサイネージの黒字化・拡大。
  • 中期計画（2026→2027）の達成度、及び追加のM&A実行状況。
  • 四半期ベースでのEBITDA・営業利益の推移、投資事業の評価益回復。

重要な注記

• 会計方針: 2023年2月期より「収益認識に関する会計基準」を適用（資料に注記あり）。
• リスク要因（資料で言及）: スタートアップ市場悪化に伴う投資評価の下振れ、AIによる検索流入減少、広告市場変化。
• その他: 本資料は業績情報提供を目的としており、投資勧誘を目的とするものではない旨の免責記載あり。

（注）資料に記載のない項目は“–”と表記しました。数字は資料記載値を基に算出・要約しています。投資判断を伴う助言は行いません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

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