決算短信：SFPホールディングス（3198）

２０２６年２月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に変更は無し（予想通り）／中間実績は概ね市場の想定範囲内と判断される（上振れ・下振れの注記なし）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高は前年同期比＋2.0％、営業利益は△5.3％）。
• 注目すべき変化：特別損失（主に減損損失62.7百万円と店舗閉鎖関連引当繰入16.7百万円等）により中間純利益が前年同期比△24.5％と大きく減少。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上32,500百万円、営業利益2,500百万円、当期純利益1,700百万円）に修正はなし。ただし中間進捗は営業利益・当期利益ともに50%未満（営業利益進捗34.3%・当期利益進捗31.4%）のため、下期での稼働改善や非経常損失の織り込み状況が達成の鍵。
• 投資家への示唆：売上は堅調だが、営業費用の伸びと一時的な減損等で収益性が低下。通期達成には下期における既存店の客足回復・費用抑制・非経常損失の収束が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ＳＦＰホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：外食（居酒屋業態を中心とする飲食事業。磯丸水産・鳥良等の直営・フランチャイズ展開）
  • 代表者名：代表取締役社長 佐藤 誠
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月14日
  • 対象会計期間：2026年２月期 第2四半期（中間、連結） 2025年3月1日～2025年8月31日
  • 決算説明資料：作成有（機関投資家・アナリスト向け説明会有）
• セグメント：
  • 単一セグメント（飲食事業）。セグメント情報は省略。
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末）：22,813,689株
  • 期中平均株式数（中間期）：22,801,830株
  • 期末自己株式数：10,085株
  • 時価総額：–（資料内記載なし）
• 今後の予定:
  • 中間報告提出日：2025年10月14日（実行済）
  • 株主総会、IRイベント等：–（本資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想との比較は「修正無し」）
  • 売上高（中間実績）：15,344百万円（対会社通期予想32,500百万円に対する進捗率 47.3%）
  • 営業利益（中間実績）：858百万円（通期予想2,500百万円に対する進捗率 34.3%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：533百万円（通期予想1,700百万円に対する進捗率 31.4%）
• サプライズの要因：
  • 売上は堅調（猛暑やお盆需要の寄与）。しかし
  • 減損損失62.7百万円、店舗閉鎖関連引当繰入等の特別損失合計約81.9百万円が利益を押し下げ。
  • 販売費及び一般管理費は前年同期比で増加（人件費など固定費抑制策実施もあるが増分あり）。
  • 営業外収益の減少（協賛金収入の減少など）も影響。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間で利益進捗が低いため、通期達成は下期の営業回復と一時的費用の収束に依存。

財務指標

• 財務諸表 要点（中間期末、単位: 百万円／千円原資料より）
  • 売上高（中間累計）：15,344百万円（前年中間 15,037百万円、＋2.0%）
  • 営業利益：858百万円（前年中間 907百万円、△5.3%）
  • 経常利益：910百万円（前年中間 1,024百万円、△11.1%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：533百万円（前年中間 705百万円、△24.5%）
  • 1株当たり中間純利益：23.39円（前年 30.97円）
  • 総資産：13,503百万円（前期末 13,963百万円、△460百万円）
  • 純資産：8,961百万円（前期末 8,733百万円、＋229百万円）
  • 自己資本比率：66.4%（安定水準、前期 62.5%）
• 収益性指標（計算）
  • 営業利益率：858 / 15,344 = 5.59%（業種平均との比較必要。飲食業としては中程度）
  • ROE（中間実績ベース、単純計算）：533 / 8,961 = 5.95%（目安 8%以上が良好 → 現状はやや低め）
  • ROA：533 / 13,503 = 3.95%（目安 5%以上が良好 → やや低め）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：47.3%（通常は上期比率は業種・会社によるが、ほぼ折半に近い）
  • 営業利益進捗率：34.3%（低め／下期に利益集中の可能性）
  • 純利益進捗率：31.4%（低め）
  • 備考：営業・純利益の進捗が売上進捗を下回る点は注視。
• キャッシュフロー（中間累計、単位：千円）
  • 営業CF：689,706千円（689.7百万円、前年 994,132千円） △前年同期
  • 投資CF：△397,437千円（△397.4百万円、主に有形固定資産の取得278.4百万円、敷金等増加等）
  • 財務CF：△1,015,836千円（△1,015.8百万円、短期借入金返済700百万円、配当295.8百万円等）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：約292.3百万円（黒字）
  • 現金及び現金同等物残高：4,551.8百万円（中間末、前期末 5,275.4百万円、△723.6百万円）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF 689.7 / 中間純利 533 = 1.29（1.0以上で健全）
• 四半期推移（QoQ）：資料は中間累計のみ。四半期別数値は開示無し。
• 財務安全性
  • 流動比率：6,275 / 3,410 = 184%（良好、100%以上が望ましい）
  • 有利子負債（概算）：短期借入金 0 + 1年内返済予定長期借入金 67.5百万円 + 長期借入金 29.15百万円 ≒ 96.7百万円（小さい）
  • 現預金 4,553.8百万円に対して有利子負債約96.7百万円 → 実質的にネットキャッシュ（約4,457百万円）
  • 自己資本比率 66.4%（安定水準）
• 効率性：
  • 総資産回転率・売上高営業利益率の詳細推移は資料に季節分解が無いため簡易評価のみ（営業利益率は約5.6%）。

特別損益・一時的要因

• 特別損失：合計約81.9百万円（主な内訳）
  • 減損損失：62.7百万円
  • 店舗閉鎖損失引当金繰入：16.7百万円
  • 固定資産除却損等：0.8百万円 等
• 特別利益：今回は計上なし
• 一時的要因の影響：特別損失が中間純利益減少の主要因（除けば営業・経常ベースの影響は限定的だが、それでも営業利益は前年同期比で減少）。
• 継続性の判断：減損・閉鎖費用は一時的要因と判断されるが、類似の店舗再編が続く場合は継続性が生じ得る。

配当

• 中間配当：14.00円（前年中間 13.00円、＋1円）
• 期末配当（予想）：14.00円
• 年間配当予想：28.00円（前回予想から修正無し）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向（通期予想ベース概算）：配当総額 ≒ 22,813,689株 × 28円 = 約638.8百万円 → 配当性向 ≒ 638.8 / 1,700 ≒ 37.6%（中程度の還元水準）
• 自社株買い：該当記載なし（無し）

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資CF内）
  • 当中間期の有形固定資産取得による支出：278.41百万円（前年同期 153.25百万円、増加）
  • 減価償却費：278.847百万円（中間）
• 研究開発：該当記載なし（R&D費用は無しまたは微小）

受注・在庫状況

• 受注状況：該当なし（飲食業のため受注高は該当しない）
• 棚卸資産（棚卸高）：129.6百万円（前期 132.4百万円、ほぼ横ばい）
• 在庫回転日数等：記載なし

セグメント別情報

• 単一セグメント（飲食事業）
• 主要ブランド別の売上（開示された範囲）
  • 鳥良事業：売上 2,684百万円（前年同期比＋2.5%）
  • 磯丸事業：売上 9,017百万円（前年同期比△1.1%） ※直営99店舗、フランチャイズ19店舗（中間末）
  • その他部門：売上 2,487百万円（前年同期比＋9.2%）
  • フードアライアンス（連結子会社）：売上 1,155百万円（前年同期比＋13.6%）
• 店舗数（当中間連結会計期間末）
  • 直営：193店舗
  • フランチャイズ：19店舗

中長期計画との整合性

• 中期経営計画関連の記載：明確な数値目標の更新は無し（会社公表の通期予想は据え置き）。
• KPI達成状況：特になし（営業利益進捗が弱含みで中期目標との整合性は要確認）。

競合状況や市場動向

• 記載の要点：国内の個人消費は節約志向が強い一方、猛暑やインバウンド回復で外食需要は一部回復。物価高が継続し客数回復は一部に限られる。
• 競合比較：同業他社との相対比較データは資料に無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想（会社公表、修正なし）
  • 通期売上高：32,500百万円（前年比＋6.9%）
  • 通期営業利益：2,500百万円（前年比＋14.3%）
  • 通期当期純利益：1,700百万円（前年比＋14.5%）
  • 前提条件：資料中の為替・コモディティ等の具体前提は記載なし（–）
• 予想の信頼性：中間の利益進捗が低めであるため、下期の営業回復・特別損失の追加発生有無が達成の鍵。会社は現時点で保守的に据え置きとしている。
• リスク要因：物価高による客数動向、食材価格の変動、為替・金利環境、店舗競争、追加の減損や閉鎖費用発生など。

重要な注記

• 会計方針の変更：2022年改正会計基準（法人税等）を期首より適用。中間財務諸表への影響は無いと記載。
• 中間決算は公認会計士等のレビュー対象外。
• セグメントは単一（飲食事業）のため詳細セグメント注記は省略。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

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