決算短信：サンゲツ（8130）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想に対する修正は無し（発表時点での会社予想との乖離は特段記載なし）。市場予想との比較は不明のため「–」。総じて想定どおり（会社予想に対する修正無し）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋5.3％、営業利益＋10.9％、親会社株主に帰属する中間純利益＋26.4％）。
• 注目すべき変化：海外セグメントの売上が前年同期比＋35.3％と大幅増。国内インテリアは売上ほぼ横ばい（＋0.3％）だが、価格改定等で営業利益は増加。国内エクステリアは損益を改善し黒字化。
• 今後の見通し：通期予想（売上210,000百万円、営業利益19,000百万円、当期純利益13,000百万円）は変更なし。中間実績の進捗率は売上約47.1％、営業利益約43.1％、親会社純利益約48.6％で、現時点では通期達成は可能範囲と見込まれている（会社は修正無し）。
• 投資家への示唆：海外事業の拡大（北米の堅調や東南アジア改善）が業績押上げに寄与。サプライヤー火災による品目影響や原材料コスト上昇は継続的リスク。配当は増配（中間77.5円←75.0円）、通期155円予想で配当性向は高め（後述）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社サンゲツ
  • 主要事業分野：インテリア（壁紙、床材、ファブリック等）、エクステリア、海外事業、空間総合（設計・施工・トータルソリューション）
  • 代表者名：代表取締役 社長執行役員 近藤 康正
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月7日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：有（アナリスト・機関投資家向け、2025年11月26日予定。資料・動画は後日公開）
• セグメント:
  • 国内インテリア：壁装、床材、ファブリック、見本帳等。ソリューション提案・物流・製造機能強化。
  • 国内エクステリア：外構、カーポート、門扉等の製販・施工。
  • 海外：北米、東南アジア、中国・香港等での卸売・設計施工等。
  • 空間総合事業部（2025年4月創設）：企画～施工を一貫提供（インテリアと連携）。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：59,200,000株（2026/3期中間）
  • 期中平均株式数（中間期）：58,779,815株
  • 時価総額：–（株価情報は未提供）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月1日
  • 決算説明会：2025年11月26日（オンライン、資料公開予定）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想の中間値提示は無し、通期予想との進捗で評価）
  • 売上高：98,892百万円（通期予想210,000百万円に対する進捗率 98,892/210,000 = 47.1%）
  • 営業利益：8,185百万円（通期19,000百万円に対する進捗率 8,185/19,000 = 43.1%）
  • 純利益（親会社株主に帰属）：6,313百万円（通期13,000百万円に対する進捗率 6,313/13,000 = 48.6%）
• サプライズの要因：
  • プラス要因：北米の堅調な需要、東南アジアの構造改革による改善、国内での価格改定の寄与、中型高付加価値商品の堅調販売、米国での助成金収入（特別利益404百万円）等。
  • マイナス要因：仕入コストの上昇、仕入先工場の火災による受注停止・見本帳商品の廃番に伴う評価損（第1四半期計上）や一部床材の売上減（床材ユニット -6.8%）。
• 通期への影響：会社は業績予想の修正無し。中間進捗は概ね均等配分に近く、現時点では通期予想達成の可否は「可能性あり」と示唆。ただし建設市場の弱含み、原材料・物流コスト、為替や海外市場動向がキーリスク。

財務指標

（注：金額単位は百万円、％は前年同期比。四捨五入で表示。）

• 損益（中間累計 2025/4–9）
  • 売上高：98,892（+5.3%：前年93,878）
  • 売上総利益：30,621（売上総利益率 30,621/98,892 = 31.0%）
  • 販売費及び一般管理費：22,435
  • 営業利益：8,185（+10.9%）
  • 経常利益：8,526（+12.1%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：6,313（+26.4%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：107.40円（前年85.04円）
  • 営業利益率：約8.3%（8,185/98,892）
  • 経常利益率：約8.6%（8,526/98,892）
  • 純利益率（親会社ベース）：約6.4%
• 財政状態（2025/9/30）
  • 総資産：182,522（前期末183,923）
  • 純資産：116,119（前期末113,810）
  • 自己資本（会社注記）：115,407（自己資本比率 63.2% → 安定水準）
  • 流動資産：113,272、流動負債：44,499 → 流動比率 ≒ 113,272/44,499 = 2.55（255%）（健全）
  • 有利子負債（短期借入金＋長期借入金）：2,066 + 12,000 = 14,066
  • 現金及び預金：33,392 → 単純計算のネット現金 ≒ 33,392 – 14,066 = +19,326（ネットキャッシュ基調）
• 収益性指標（算出方法は注記）
  • ROE（注：中間実績を年率換算して自己資本で割る簡便推計）＝（中間純利益×2）/ 自己資本 = (6,313×2)/115,407 ≒ 10.9%（目安：10%以上で優良）
  • ROA（同年率換算）＝（中間純利益×2）/ 総資産 ≒ (6,313×2)/182,522 ≒ 6.9%（目安：5%以上で良好）
• 進捗率分析（通期予想比）
  • 売上高進捗率：約47.1%（通常は上期50%前後が基準だが業種・季節性に依存）
  • 営業利益進捗率：約43.1%
  • 純利益進捗率：約48.6%
  • 過去同期間との比較：前年同期実績に比べて増収増益で順調
• キャッシュフロー：詳細は未記載のため省略（注：開示資料に記載があれば追記可） → 表示項目は「–」
  • 現金同等物残高：現金及び預金 33,392百万円（期末）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別の詳細数値は短信に非掲載のため「–」
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：63.2％（安定水準）
  • 流動比率：約255%（短期支払余力は高い）
  • 負債比率（負債合計66,402に対する純資産116,119）＝負債/純資産 ≒ 57.2%（安全圏）
• 効率性：総資産回転率や営業資本効率の明示値は開示無し → 「–」
• セグメント別：
  • 国内インテリア：売上78,010（+0.3%）、営業利益8,253（+3.1%）
  • 壁装ユニット 39,349（+4.2%）、床材ユニット 25,863（-6.8%）、ファブリック 4,827（+8.1%）
  • 国内エクステリア：売上3,380（+7.7%）、営業利益36（前年は営業損失40）
  • 海外：売上17,502（+35.3%）、営業損失106（前年は営業損失589、改善）
• 財務の解説：売上増により粗利改善、販管費は増加したがコントロールで増益確保。流動負債は短期借入金や電子記録債務の減少で低下。固定負債は長期借入金の増加（10,000百万円）で上昇。自己資本増で自己資本比率は上昇。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：助成金収入 404百万円（米国における過去の雇用維持に係る助成金）
• 特別損失：固定資産除却損等 合計12百万円
• 一時的要因の影響：第1四半期に仕入先工場の火災影響で見本帳商品の評価損を計上（具体金額は短信内明示無し）。助成金収入は一時的利益として当期に寄与。
• 継続性の判断：助成金は一過性、評価損の影響は回復基調（販売再開）だが供給安定性は仕入先再編・製造拠点整備で対応中。

配当

• 中間配当：77.50円（2026年3月期中間、前年は75.00円）
• 期末配当予想：77.50円（通期予想合計155.00円、前年合計150.00円）
• 配当利回り：–（株価未提示のため算出不可）
• 配当性向（通期予想ベース、簡便計算）：年間配当155.00円 ÷ 予想EPS 221.20円 ≒ 70.1%（配当性向は高め）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：安定配当維持の姿勢（自社株買い等の記載なし）

設備投資・研究開発

• 設備投資：短信に通期・中間の設備投資総額の明細なし。だがクレアネイトの新工場（広島、2025年10月開設）等設備投資は実行済み。金額は「–」。
• 減価償却費：短信内明示無し → 「–」
• 研究開発：R&D費用の金額・対売上比率は明示無し → 「–」
• 主な投資内容：製造拠点強化（壁紙メーカーの新工場）、物流機能強化（SDS取得）など。

受注・在庫状況

• 受注状況：受注高／受注残高の明細は短信に無し → 「–」
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：20,198百万円（前期末19,300、増加）
  • 在庫増加は一部製品の回復・仕入構成によるもの。床材の一時的売上減影響あり。

セグメント別情報（要点）

• 国内インテリア：売上ほぼ横ばいながら価格改定・高付加価値商品の寄与で利益は増加。仕入先火災影響で一部床材減。
• 国内エクステリア：販売価格上昇や高付加価値商品の伸長、施工・設計強化で売上増・黒字化。
• 海外：北米が牽引、東南アジアの卸売事業は構造改革で改善し黒字化、D’Perception（設計・施工）は売上寄与も赤字計上。海外売上増が連結業績を押上げ。
• のれん・連結範囲：D’Perception（70％取得）と株式会社SDSを連結範囲に追加（のれん増：D’Perception 770百万円、SDS 932百万円）。連結範囲の変更が当期業績に影響。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画［BX 2025］、長期ビジョン［DESIGN 2030］に沿って商品・物流・施工・人的資本強化を実行中。海外展開や空間総合事業の立ち上げ等は計画に整合。
• KPI達成状況：男性育児休業取得率等人的資本のKPI（一部）は達成との記載あり（「男性社員の育児休業２週間以上取得率100%」達成）。

競合状況や市場動向

• 国内建設市場は住宅・非住宅とも厳しい状況が続くが、一部非住宅（宿泊・商業施設）やリフォーム市場では投資が継続。
• 競合比較：同業他社との相対評価は短信に記載無し → 「–」
• 為替・原材料価格・通商政策（米国）等の外部要因が業績に影響するリスクとして明示。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上210,000百万円（+4.8%）、営業利益19,000百万円（+4.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益13,000百万円（+3.6%）、1株当たり当期純利益 221.20円
  • 次期予想：–（未開示）
  • 会社予想の前提：為替や商品市況等の具体前提は短信に詳細記載無し → 「–」
• 予想の信頼性：会社は通期予想を据え置き。中間の進捗は概ね均衡しており達成可能性は示唆されるが、建設市場の弱さ・供給リスク・原材料価格の動向が不確定要因。
• リスク要因：
  • 国内住宅着工の弱さや建築基準法改正等の反動による需要減
  • 仕入先事故（火災）等の供給ショック
  • 海外事業の地政学・通商政策リスク、為替変動
  • 原材料・物流コスト上昇

重要な注記

• 連結範囲の重要な変更：株式会社SDSを取得し連結。D’Perception Pte Ltdの株式70％を取得し連結（のれん発生）。
• 会計方針の変更：無し
• レビュー：第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外
• 不明項目は「–」で記載

注意事項：本まとめは開示資料に基づく整理であり、投資助言ではありません。必要に応じて開示資料本文および決算説明会資料を参照してください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

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