決算説明：ベクトル（6058）

2026年２月期　第２四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: ショート動画（Short Video）市場に全面的に注力し、PRを起点とした「PR × Short Video」へ舵を切ることで成長加速を図る。中期的にROE25%以上・連結配当性向30%以上を基準とした株主還元を継続し、最終的には「営業利益200億円（中長期目標）」を目指す。
• 業績ハイライト: 2026年2月期第2四半期累計は売上高297.4億円（前年同期比108.6%）（良い）、営業利益37.3億円（前年同期比180.2%）（良い）、EBITDA43.8億円（前年同期比167.0%）（良い）、親会社株主に帰属する四半期純利益17.6億円（前年同期比173.2%）（良い）。第2四半期ベースで過去最高を更新。
• 戦略の方向性: 中核のPR・広告事業を軸に、プレスリリース（PR TIMES）・ダイレクトマーケティング・HR・投資を併走。特に「PR×ショート動画」エージェンシー化、ライブコマース／TikTok Shop支援子会社の展開、M&Aによるネットワーク拡大を推進。
• 注目材料: PR TIMESの利用企業数116,930社（前年同期比115.4%）／配信件数116,736件（同119.1%）というプラットフォーム成長、タクシーサイネージ事業や韓国事業の黒字化、gracemodeのM&A寄与。中期計画の利益目標は当初計画から1年遅れで修正（タイムラインの先送り）。（注目）
• 一言評価: 第2四半期は「業績回復と将来戦略の方向性提示」が両立した四半期。ただし新戦略実行・投資リスクと投資部門の評価損には留意が必要。

基本情報

• 企業概要: 株式会社ベクトル、主要事業分野はPR・広告（戦略PR・PRコンサル等）、プレスリリース配信（PR TIMES）、ダイレクトマーケティング（D2C等）、HR（JOBTV、あしたのチーム等）、投資（スタートアップ投資・支援）。
• 説明者: 発表者（役職）明記なし → 発言概要は資料中の経営メッセージ（Short Video戦略、ROE・配当方針、中期利益計画の説明）。
• セグメント:
  • PR・広告：戦略PR、エージェンシー業務、海外PR、タクシーサイネージ等
  • プレスリリース（PR TIMES）：配信プラットフォーム運営、利用企業獲得
  • ダイレクトマーケティング：D2C（ビタブリッド等）、広告投資による販売
  • HR：JOBTV、あしたのチーム等のクラウド/SaaS・派遣・採用支援
  • 投資：スタートアップ投資、IPO支援等

業績サマリー

• 主要指標（第2四半期累計／前年同期比）
  • 売上高: 297.4億円（前年同期比108.6%）（良い）
  • 売上総利益: 204.0億円（前年同期比114.0%）（良い）
  • 営業利益: 37.3億円（前年同期比180.2%）（良い）
  • EBITDA: 43.8億円（前年同期比167.0%）（良い）
  • 経常利益: 39.1億円（前年同期比195.5%）（良い）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 17.6億円（前年同期比173.2%）（良い）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（不明）
  • （注）EBITDA定義は営業利益＋減価償却費＋のれん償却費。
• 予想との比較:
  • 会社予想（通期/四半期）との達成率は資料に明示なし → 達成率・サプライズの有無は資料から特定不可（–）。
• 進捗状況:
  • 通期（中期計画ベース）に対する進捗率（営業利益）：第2四半期累計営業利益37.3億円に対し、2026年2月期（計画）営業利益8,500百万円（=85.0億円）として進捗約43.9%（良い/注：半年で約44%は高めの進捗）。
  • 中期計画（営業利益目標）：2026年 85億円、2027年 100億円、長期目標は営業利益200億円（最終目標）。資料では当初計画の一部を1年遅らせる旨の記載あり。
  • 過去同時期との進捗比較：第2四半期累計は売上・営業利益・EBITDAともに「第2四半期として過去最高」を更新（良い）。
• セグメント別状況（第2四半期累計／前年同期比・概況）
  • PR・広告: 売上161.6億円（100.1%）（横ばい/良い）、営業利益21.9億円（136.1%）（良い）。NewsTV・韓国事業の黒字化、タクシーサイネージ好調、M&A（gracemode）寄与。
  • プレスリリース（PR TIMES）: 売上46.7億円（120.1%）（良い）、営業利益18.9億円（197.4%）（良い）。利用企業数116,930社（同115.4%）・配信件数116,736件（同119.1%）とプラットフォーム成長。
  • ダイレクトマーケティング: 売上74.6億円（126.0%）（良い）、営業利益▲1.2億円（前年同期は営業益3.8億円）→損益は期により変動（注意）。広告投資拡大で増収だが投資配分要注意。
  • HR: 売上14.6億円（100.1%）（横ばい）、営業利益▲0.5億円（前年同期▲1.0億円）→微改善。JOBTVの成長あるがクリニックTV等への投資で減益。
  • 投資: 売上1.0億円（136.2%）（良い）、営業利益▲1.7億円（前年同期▲1.3億円）→評価損計上や一部売却。スタートアップ環境悪化を踏まえ選択的投資へ。
  • （注）各セグメントの「売上総利益」「営業利益」は資料のグラフ/数値を参照。

業績の背景分析

• 業績概要: PR・広告、プレスリリース、ダイレクトマーケティングの主要3事業が好調で増収・大幅増益を達成。NewsTVや韓国事業が黒字化、タクシーサイネージやM&A効果（gracemode）が利益に寄与。販管費は広告費・販促費が減少し8,309百万円（前年同期比99.2%）（良い）。
• 増減要因:
  • 増収要因: PR TIMESの利用社数増、プレスリリース配信数増、D2C（ビタブリッド）の販売個数拡大（累計提供2,200万個）、タクシーサイネージの出稿増。
  • 増益要因: セグメントの黒字化（韓国等）、販管費コントロール（広告費減）、M&A効果。
  • 減益要因: 投資事業での評価損計上、HR系（派遣メディア等）やクリニックTVへの投資による減益。
• 競争環境: PR TIMESは国内No.1で上場企業の約63%超が利用とプラットフォーム強みあり。ショート動画・SNS領域の競争激化（TikTok等）や広告代理店との競合は継続。
• リスク要因:
  • プラットフォームアルゴリズム依存リスク（TikTokや各SNSの仕様変化）
  • AI（Google AI OverViews等）による検索トラフィック変化とネット広告市場の影響（資料でも警戒）。
  • スタートアップ市場の環境悪化による投資評価損、金融環境・景況感の影響。
  • 借入金増加（借入金＋社債13,890百万円、前期比132.1%）に伴う資金コスト・流動性リスク。

戦略と施策

• 現在の戦略: 「PR業界アジアNo.1から世界No.1へ」を掲げつつ、「PR×Short Video」を核に広告市場（ターゲット：広告市場7兆円、PR市場1,500億円）へ攻める。FAST COMPANY構想：高速・低コストで拡散する組織へ転換。
• 進行中の施策:
  • ショート動画領域（制作・配信・再生数課金型広告・サブスク型クリエイターキャスティング等）の強化
  • ライブコマース子会社（株式会社ライブコマース、2025年4月設立）によるTikTok Shop支援
  • タクシーサイネージ拡大、海外（台湾など）での投資吸収と海外事業黒字化目標
  • M&A（例：gracemode）や他M&A予定によるグループ強化
• セグメント別施策:
  • PR・広告：リテナー契約増加（戦略PR子会社でリテナー件数1,135件目標）、PR×ショート動画施策で単価向上
  • プレスリリース：利用企業数・配信頻度向上施策継続
  • ダイレクトマーケティング：広告投資の精緻化、販促投資拡大（市況見極めつつ）
  • HR：あしたのチームの営業体制再構築でV字回復狙う（営業利益211百万円目標）、JOBTVの拡大へ投資
  • 投資：より選択的な投資方針へシフト、保有株式の一部売却で実現益も確保
• 新たな取り組み: ショート動画関連の各種サービス（中立メディア運営、ツール、切り抜き拡散PKG、海外アフィリエイト連携など）の拡充。再生数課金型プラットフォームやクリエイターサブスク等の展開。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 中期計画の前提：2026年（計画）営業利益85億円、2027年100億円、最終目標200億円。ROE25%以上、連結配当性向30%超を基準。
  • 予想の根拠・経営陣の自信度：ショート動画市場集中、プラットフォーム成長（PR TIMES）とM&Aで達成する方針。経営姿勢は強気だが、実行リスクは明示。
• 予想修正:
  • 中期の営業利益計画について、当初の2025/2・2026/2の計画を「1年遅れ」で達成する見込みに修正（タイムラインの先送り）。具体的な修正数値表は無し。
  • 修正の主要ドライバー：成長投資（ショート動画・ライブコマース等）と市場環境の見極め、投資セグメントの選択的実行。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期計画（営業利益） 2026年 85億円（計画）、2027年 100億円（計画）。第2Q累計営業利益は約44%の進捗。
  • KPI：PR TIMES利用企業数116,930社、配信数116,736件、リテナー契約数（戦略PR子会社）増加（2026年1,135件目標）などKPIは着実に積み上げ中。
• 予想の信頼性: 資料内で一部スケジュールの遅れ（1年）を明示しており、過去の達成状況を見ると四半期ベースで変動が大きい事業構成。保守的な見直しの可能性あり（注意）。
• マクロ経済の影響: 広告市場や消費動向、SNSプラットフォームの仕様変更、為替・金利・資金調達環境が業績に影響（資料でもAIによる広告市場変化をリスクとして指摘）。

配当と株主還元

• 配当方針: 連結配当性向30%以上を基準に還元。
• 配当実績:
  • 方針は明示（30%基準）（株主還元方針は明確）。

製品やサービス

• 主要製品/サービス:
  • PR TIMES（プレスリリース配信プラットフォーム）：利用企業数116,930社、配信数116,736件。国内No.1プラットフォーム。
  • タクシーサイネージ事業：都内約11,500台で月間約770万人に配信。売上・粗利ともに過去最高更新。
  • ビタブリッドジャパン（D2C製品）：累計提供2,200万個、ターミナリア累計1,150万個、Vitabrid Daily GABA累計100万個。
  • JOBTV：企業登録数1,000社以上、学生登録者数15万人以上。新卒・転職・採用支援等を展開。
  • ライブコマース子会社（ライブコマース）：TikTok Shop支援、越境/店舗運営支援等。
• 協業・提携: 中国の大手アフィリエイトプラットフォーム「熱度」との独占契約等、SNS・クリエイターとの提携を明示。
• 成長ドライバー: PR TIMESのプラットフォーム拡大、PR×ショート動画サービス、タクシーサイネージ拡大、D2Cの販売拡大、JOBTVの成長。

Q&Aハイライト

• Q&Aセッションの記録は資料に含まれていない → 注目の質問・回答、未回答事項は記載なし（–）。
• 想定される質問領域（資料からの示唆）: 中期計画の実行プラン、投資事業の評価損、借入増加の意図、配当/株主還元の具体性、ショート動画事業のKPI（ROAS等）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: ショート動画への全振り表明や「世界No.1」等の強い言語から、戦略に対する強気・攻めの姿勢が見える（強気）。
• 表現の変化: 中期計画の実行時期を1年遅らせる等、現実的な調整も行っている点は慎重さの現れ（中立〜強気の混在）。
• 重視している話題: ショート動画、PR×デジタルマーケの融合、プラットフォーム成長（PR TIMES）、キャピタルアロケーション（投資と株主還元）の両立。
• 回避している話題: 四半期ごとの会社予想達成率や具体的な配当金額、個別投資の詳細リスク（資料上では詳細開示なし）。

投資判断のポイント（情報整理）

• ポジティブ要因:
  • 第2四半期は売上・営業利益・EBITDAが過去最高を更新（良い）。
  • PR TIMESの高い利用率と成長、プラットフォームの強み（上場企業の63%超利用）。
  • 複数事業の黒字化（韓国、NewsTV）、タクシーサイネージ等の新規収益源。
  • 十分な現預金（22,666百万円、前期比132.4%）（良い）で成長投資余力あり。
• ネガティブ要因:
  • 投資事業での評価損計上や営業損失（投資セグメントの変動リスク）（悪い/注意）。
  • 借入金増（借入金＋社債13,890百万円、前期比132.1%）で財務レバレッジ上昇の懸念（注意）。
  • ショート動画・プラットフォーム依存によるアルゴリズムリスクや広告市場の変動（AI影響含む）。
  • HR領域（JOBTV等）や一部投資の回復が必要。
• 不確実性: SNS各社のアルゴリズム変更、AIによる検索流入変化、景況感悪化による広告需要減少、M&Aの統合リスク。
• 注目すべきカタリスト:
  • ショート動画関連の大口受注、ライブコマース事業の進展（TikTok Shop連動）
  • PR TIMESの利用社数増加ペース、配信件数のさらなる伸長
  • 追加M&Aやgracemode以外の買収発表
  • 次回四半期決算、投資部門の評価損/売却実績

重要な注記

• 会計方針: 2023年2月期より「収益認識に関する会計基準」を適用（資料注記）。
• リスク要因: 資料末尾に開示された通常の免責事項（見通しは将来変動する可能性あり）。AIによるネット広告市場の変化、スタートアップ投資環境の悪化を警戒。
• その他: 中期計画の一部タイムライン変更（計画達成の時期が1年遅れ）について明記あり。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

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