決算短信：ルネサンス（2378）

2026年3月期第2四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期業績予想は「修正あり」との注記あり（当短信自体は修正後の予想を掲載）。中間（第2四半期）について会社側の期初中間予想の記載はなく、中間実績は「市場/会社予想に対するサプライズ判定は–」。
• 業績の方向性：増収（売上高＋1.1%）だが大幅減益（営業利益△93.0%）。増収減益の局面。
• 注目すべき変化：営業利益は851百万円→59百万円（△93.0%）、経常は445百万円の黒字→△348百万円の赤字に転落。営業外（支払利息）増加と販管費はほぼ横ばい、売上原価の増加や投資（出店・改装・人件費上昇等）が収益を圧迫。
• 今後の見通し：通期予想は売上66,000百万円、営業利益1,700百万円（通期での回復を見込むが、中間時点の営業進捗率は低い）。同社は通期予想を修正しており、達成可能性は利息負担・コスト上昇の動向と合併統合効果の進捗に依存。
• 投資家への示唆：売上は堅調だが利益率が著しく低下。注視ポイントは（1）借入金・金利負担の増加、（2）吸収合併（スポーツオアシス）による統合効果とコスト削減の進捗、（3）中長期投資（新規出店・改装）による収益回復の可否。配当は維持・増額傾向（中間4円、通期13円予想）で株主還元は継続。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ルネサンス
  • 主要事業分野：スポーツクラブ運営を中核とした総合的な健康づくり事業（スポーツクラブ運営、ホームフィットネス、介護・医療周辺、BtoG/BtoBの健康サービス等）
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員 望月 美佐緒
  • 備考：2025年4月1日付で株式会社スポーツオアシスを吸収合併
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月7日
  • 対象会計期間：2025年4月1日～2025年9月30日（2026年3月期 第2四半期中間決算、連結、日本基準）
  • 決算説明資料：作成・説明会あり（機関投資家等向け）
• セグメント:
  • 報告セグメント：「スポーツクラブ運営事業」のみ（グループはスポーツクラブ、介護リハビリ、ホームフィットネス等を展開）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：21,379,000株
  • 期末自己株式数：2,463,058株
  • 期中平均株式数（中間）：18,903,637株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月8日
  • 決算説明会：2025年11月10日（機関投資家・アナリスト・マスコミ向け）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社の「中間予想」表記なしのため、通期予想に対する進捗として記載）
  • 売上高：中間実績 31,702 百万円。通期予想 66,000 百万円に対する進捗率 48.0%（通常の上期進捗目安は約50%）。前年同期比 +1.1%（31,367 → 31,702 百万円）。
  • 営業利益：中間実績 59 百万円。通期予想 1,700 百万円に対する進捗率 3.5%。前年同期比 △93.0%（851 → 59 百万円）。
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：中間実績 24 百万円。通期予想 500 百万円に対する進捗率 4.8%。前年同期比 △88.6%（216 → 24 百万円）。
• サプライズの要因（上振れ/下振れの主因）
  • 主因は営業利益の大幅減（売上原価の増加、初動の低迷だった4-5月の影響、給与水準アップ・リニューアル等の投資費用、支払利息の増加）による経常赤字化。
  • 支払利息が増加（支払利息 409 百万円、前年369 百万円）し営業外費用が増加。
  • 合併に伴う連結範囲変更および会計方針（棚卸資産評価方法）の変更あり。影響は軽微と記載。
• 通期への影響
  • 通期予想は修正済（直近公表の通期予想を参照）。中間時点で営業利益進捗が低く、通期目標達成は下期の収益改善（会員増・統合効果・コスト管理）に依存。予想修正は既に行われているため、今後の下方リスクは利息負担やコスト圧力次第。

財務指標（中間：2025年4月1日～9月30日、単位は百万円）

• 損益概況（対前年同期）
  • 売上高：31,702 百万円（+1.1% / +335 百万円）
  • 売上原価：29,804 百万円（前年 28,654 → +1,150 百万円）
  • 売上総利益：1,899 百万円（前年 2,714 → △815 百万円）
  • 販管費：1,840 百万円（前年 1,862 → △23 百万円）
  • 営業利益：59 百万円（△93.0% / △791 百万円）
  • 経常利益：△348 百万円（前年 +445 百万円→大幅悪化）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：24 百万円（△88.6% / △191 百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：0.77 円（前年 10.91 円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：59 / 31,702 = 約0.19%（非常に低い。業界水準と比べて低迷）
  • ROE（概算：中間実績を年率換算して算出）：（中間純利益24百万円×2）/ 自己資本11,962百万円 ≒ 0.4%（目安8%以上で良好 → かなり低い）
  • ROA（概算：年率換算）：（24×2）/ 資産合計56,032百万円 ≒ 0.09%（目安5%以上で良好 → かなり低い）
  • 注：上記ROE/ROAは中間実績の年率換算による概算値
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：48.0%（ほぼ半期の想定ペース）
  • 営業利益進捗率：3.5%（低い。下期で大幅に稼ぐ必要あり）
  • 純利益進捗率：4.8%（同上）
  • 過去同期間（前年中間）との比較：前年は営業利益851百万円で進捗良好だったが、今回は利益面で大幅悪化
• キャッシュフロー（中間）
  • 営業CF：△95 百万円（前年 +510 百万円 → 大幅悪化）。減価償却は増加（1,657 百万円、前年 1,513 百万円）。
  • 投資CF：△2,120 百万円（前年 △1,734 百万円、投資増）。主に有形固定資産の取得支出 2,038 百万円。
  • 財務CF：+2,476 百万円（前年 +1,965 百万円）。長期借入れ収入 3,000 百万円などで資金調達。
  • フリーCF（営業CF + 投資CF）：△2,215 百万円（資金流出）。※営業CF -95 + 投資CF -2,120 = -2,215 百万円
  • 現金及び現金同等物残高：7,962 百万円（79.62 億円）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF △95 に対し中間純利益 24 → 比率はマイナス（1.0未満、健全性に懸念）
• 財政状態（貸借対照表）
  • 総資産：56,032 百万円（前期末 55,436 → +596 百万円）
  • 純資産：11,974 百万円（前期末 12,118 → △144 百万円）
  • 自己資本比率：21.3%（前期末 21.8% → 低め、目安40%以上で安定）
  • 流動負債合計：15,344 百万円
  • 固定負債合計：28,714 百万円（長期借入金増加）
  • 債務依存度高め（長期借入金 6,820 百万円、リース債務 14,275 百万円）
• 効率性
  • 総資産回転率等の詳細は記載なし（–）
• セグメント別
  • 報告セグメントはスポーツクラブ運営事業のみ（セグメント別開示は省略）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 0.97 百万円（小額）
• 特別損失：固定資産除却損 12.22 百万円、その他 0.67 百万円（合計 12.89 百万円）
• 一時的要因の影響：特別損益は小幅で、業績悪化の主因は営業面（コスト増、利息負担）であり、特別項目を除いても減益は明確
• 継続性の判断：利息負担・人件費上昇・投資は継続的要素となる可能性あり（短期の一過性とは言い切れない）

配当

• 中間配当（実績）：4.00 円（期前年は3.00 円）
• 期末配当（予想）：9.00 円（通期合計 13.00 円、直近公表の配当予想からの修正なし）
• 期中配当利回り：–（株価情報の記載なし）
• 配当性向（通期予想ベース）：配当13.00円 / 予想EPS25.38円 ≒ 51.2%（やや高めの配当性向）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：自社株買い等の記載なし（現状は配当継続）

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間期間）
  • 有形固定資産取得による支出：2,038 百万円（前年中間 1,774 百万円 → +14.9%）
  • 減価償却費：1,657 百万円（前年中間 1,513 百万円 → +9.5%）
• 研究開発：明確なR&D費の開示なし（–）
• 主な投資内容：既存施設のリニューアル（サウナ・スパ拡充、コワーキング導入等）および新規開業2施設（東札幌、ビエラ明舞など）、介護リハビリ施設の開設複数

受注・在庫状況（該当項目）

• 棚卸資産（商品）：672 百万円（前年同期 804 → △16.3%）
• 在庫回転日数等の記載なし（–）
• 受注関連の開示なし（–）

セグメント別情報

• 報告セグメントは「スポーツクラブ運営事業」のみ（詳細なセグメント別売上高等の開示省略）
• 主な事業別中間売上高（注記より）
  • スポーツクラブ事業：26,975 百万円（+1.6%）
  • 介護・医療周辺事業：1,126 百万円（+14.6%）
  • ホームフィットネス事業：2,125 百万円（△10.6%）
• 地域別売上の詳細は開示なし（国内中心、ルネサンスベトナム含む会員数の記載あり）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（2024-2027）：総合型スポーツクラブのリーディングカンパニー化とフィットネス以外の成長ドライバー創出を掲げる
• 進捗感：会員数は増加（在籍会員数 454,484 名、前年同期比 +2.1%）など成長要素あり。ただし利益面の低迷が中期目標達成に対するリスク要因

競合状況や市場動向

• 競合他社比較：同業他社との相対位置付けの詳細データは記載なし（–）
• 市場動向：猛暑による屋内施設需要の高まりや法人向け会員増加、学校水泳授業受託拡大（受託数 +68.4%）等ポジティブ要素あり

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）予想（修正後）：売上高 66,000 百万円（+3.6%）、営業利益 1,700 百万円（△12.7%）、経常利益 900 百万円（△26.5%）、親会社株主に帰属する当期純利益 500 百万円（△34.7%）、1株当たり当期純利益 25.38 円
  • 会社は通期予想の前提・修正理由を別紙で提示している（詳細は該当リリース参照）
• 予想の信頼性：上期の営業進捗が弱いため、下期の会員増・コスト抑制・合併効果の実現が重要。過去の予想達成傾向はここでは不明（–）。
• リスク要因：金利上昇による支払利息増、原価・人件費の上昇、競合激化、合併統合の遅れ、出店/投資の採算性

重要な注記

• 連結範囲の重要な変更：有（2025年4月1日 株式会社スポーツオアシスを吸収合併）
• 会計方針の変更：有（棚卸資産の評価方法を売価還元法から月次総平均法に変更。影響は軽微と記載）
• 第2四半期決算短信は監査（レビュー）対象外の注記あり

（注）不明項目・未記載事項は「–」で示しています。数字は会社資料（第2四半期決算短信）を基にし、金額単位は原資料に合わせて「百万円」を基本に記載しています。投資判断に関する助言は行っていません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.17)」によって自動生成されました。

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