決算短信：SPK（7466）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想の修正無しを公表。中間決算は通期予想と整合的で、大きなサプライズはなし（ほぼ会社予想どおり）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋9.0%、営業利益＋15.6%、親会社株主に帰属する中間純利益＋11.2%）。
• 注目すべき変化：CUSPA事業が前年同期比で+78.5%の大幅増収。一方で工機事業は米国市況等の影響で▲7.5%の減収。
• 今後の見通し：会社は通期予想（売上高74,000百万円、営業利益3,400百万円、親会社株主に帰属する当期純利益2,520百万円）を据え置き。中間進捗は売上約49.3%、営業利益約53.2%、純利益約52.5%であり、現時点では通期達成は可能と判断（但し為替・米国関税等の外部要因に注意）。
• 投資家への示唆：主力の自動車アフターマーケット関連が堅調で増収基調。CUSPAの成長と国内・海外の営業基盤が収益を支えているが、米国関税政策や原材料／為替変動、人的資本投資による販管費上昇が短期的リスク（営業費用圧迫要因）となる。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ＳＰＫ株式会社
  • 主要事業分野：自動車アフターマーケット補修部品、工機向け部品販売、CUSPA（自社ブランド・買収事業を含む）等の商社・流通事業
  • 代表者名：代表取締役社長 沖 恭一郎
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月4日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算補足説明資料：作成有（同日ウェブ掲載）。決算説明会は無し。
• セグメント（名称と概要）：
  • 国内営業本部：自動車補修部品中心の国内販売（バッテリー・足回り・ワイパー等）。
  • 海外営業本部：海外販路（米国・欧州・アジア）向け販売。
  • 工機営業本部：建機・農機・産業車輌向け組付部品販売（※当中間期よりデルオートを工機に移管）。
  • CUSPA営業本部：グループ化したブリッツ等を含む自社ブランド商材・EC等。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：10,453,800株（2026年3月期中間期）
  • 期末自己株式数：357,140株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：10,092,914株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月10日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月1日
  • 決算説明会：無し（補足資料はウェブ掲載）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の直近公表予想との比較）
  • 売上高：中間実績36,450百万円。会社は中間修正を公表しておらず、通期予想74,000百万円に対する進捗率49.3%（販売はほぼ半期分で順調）。
  • 営業利益：中間実績1,808百万円。通期予想3,400百万円に対する進捗率53.2%（利益進捗は売上よりやや良好）。
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,322百万円。通期予想2,520百万円に対する進捗率52.5%。
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：CUSPAの大幅増収（+78.5%）や自動車アフターマーケット関連の堅調な販売。
  • 下振れ要因：工機事業の売上減（▲7.5%）および人的資本投資や物価上昇による販管費増（販売費及び一般管理費＋15.4%）。
  • 為替影響：当中間期は為替差損計上（営業外費用に為替差損41百万円）および為替換算差額の悪化が包括利益を押下げ。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間の進捗率は概ね半期での標準レンジ（約50%）であり、現時点では通期予想の達成可能性はあるが、米国関税政策や原材料・為替変動がリスク要因。

財務指標

• 主要財務諸表の要点（単位：百万円）
  • 売上高（中間）：36,450（前中間36,432? 実値 33,432 → +9.0%）
  • 営業利益（中間）：1,808（+15.6%）
  • 経常利益（中間）：1,952（+14.1%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,322（+11.2%）
  • 総資産：45,191（前期末44,172 → +10,18百万円）
  • 純資産：27,846（前期末27,062 → +7,84百万円）
  • 自己資本比率：61.3%（安定水準、前期末61.0%）
• 収益性
  • 売上高：36,450百万円（前年同期比＋9.0%）
  • 営業利益：1,808百万円（前年同期比＋15.6%）
  • 営業利益率：約4.96%（1,808/36,450）→ 前年中間期は約4.68%（改善）
  • 経常利益：1,952百万円（前年同期比＋14.1%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,322百万円（前年同期比＋11.2%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：131.00円（前年同期118.18円、+10.9%）
• 収益性指標（目安との比較）
  • ROE（中間期ベース、概算）：約4.8%（1,322 / 平均自己資本約27,454）→ 目安8%以上を下回る
  • ROA（概算）：約3.0%（1,322 / 平均総資産約44,682）→ 目安5%未満
  • 営業利益率：約5.0%（業種平均と比較は資料無しのため注記：業種平均は企業規模や事業特性で差異あり）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：36,450 / 74,000 = 49.3%（ほぼ半期の標準ペース）
  • 営業利益進捗率：1,808 / 3,400 = 53.2%（利益進捗は良好）
  • 純利益進捗率：1,322 / 2,520 = 52.5%
  • 過去同期間との比較：前年中間期比で増収増益（前年同期は売上33,432、営業利益1,565）
• キャッシュフロー（注：損益・BSは提示、CF計算書の詳細は資料に未掲載のため一部不明）
  • 現金及び預金残高：9,259百万円（前期末7,872 → +1,387百万円）
  • 短期借入金：2,255百万円（前期末555 → +1,700百万円）
  • 長期借入金：3,443百万円（前期末4,571 → ▲1,128百万円）
  • 営業CF：–（資料に記載無し）
  • 投資CF：–（資料に記載無し）
  • 財務CF：–（資料に記載無し）
  • フリーCF（営業−投資）：–（資料に記載無し）
  • コメント：現金残高は増加。短期借入の増加と長期借入の減少で流動負債が増加（短期化）が目立つ（流動負債合計12,887百万円、前期末11,476百万円）。
  • 営業CF/純利益比率：–（必要数値無し）
• 四半期推移（QoQ）：–（四半期別の詳細は資料に無し）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：61.3%（安定水準、目安40%以上）
  • 流動比率（概算）：流動資産35,569 / 流動負債12,887 ≒ 2.76（276%）→ 良好
  • 負債合計比率：負債17,344 / 資産45,191 ≒ 38.4%
• 効率性：総資産回転率等の詳細は資料に限定データのため算出不可（売上/総資産＝36,450/45,191 ≒ 0.81回/年）。
• セグメント別（売上高：単位 百万円、前年比）
  • 国内営業本部：15,645 百万円（+5.9%）
  • 海外営業本部：13,424 百万円（+7.4%）
  • 工機営業本部：3,875 百万円（▲7.5%）
  • CUSPA営業本部：3,504 百万円（+78.5%）
  • セグメント別ではCUSPAの伸長が顕著、工機がマイナス寄与。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当中間期は固定資産売却益等 合計3百万円（小額）。
• 特別損失：固定資産除売却損 合計1百万円（小額）。
• 為替関連：営業外費用で為替差損41百万円計上、その他包括利益で為替換算調整勘定が▲244百万円（前年同期は＋441百万円）と大幅悪化。包括利益は1,092百万円（▲33.2%）。
• 一時的要因の影響：特別損益自体は小額で実質業績への影響は限定的。為替換算差額の変動は海外売上構成を持つため継続的リスクとなり得る。

配当

• 中間配当：33円（前年中間：28円）
• 期末配当（予想）：35円（通期合計予想68円、前年実績60円）
• 配当利回り：–（株価情報が資料に無いため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース、通期）：配当68円 / 1株当たり当期純利益250.20円 ≒ 27.2%
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：特に変更無し。通期予想・配当予想ともに修正無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（中間決算短信に設備投資の明細・額は記載無し）
• 減価償却費：–（資料に明記無し）
• 研究開発費：–（資料に明記無し）
• 備考：資料中では人的資本への投資増加（販管費増）を開示。CUSPAで開発費・広告宣伝費の選択と集中を行っている旨の記載あり。

受注・在庫状況

• 受注高・受注残高：–（資料に記載無し）
• 棚卸資産（在庫）：11,046百万円（前期末11,114→▲68百万円、ほぼ横ばい）
• 在庫回転日数：–（資料に記載無し）

セグメント別情報（要点）

• 国内営業本部：売上15,645百万円（+5.9%）。主力商品（バッテリー等）が好調。コスト増への対応で物流改革等を推進。
• 海外営業本部：売上13,424百万円（+7.4%）。アジアは順調、米国法人が関税政策等で苦戦。9月の台風で一部売上が10月へ先送り。
• 工機営業本部：売上3,875百万円（▲7.5%）。米国関税・買い控えの影響で主要顧客の減産継続。欧州に回復の兆し。
• CUSPA営業本部：売上3,504百万円（+78.5%）。買収効果（ブリッツ等）や販路拡大が寄与。原材料・為替リスクに注意。
• 地域別売上：国内/海外比率の詳細は記載断片的（海外14,xxx 国内15,xxx）だが、海外は依然重要な比率。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：VISION2030の2nd Cycle（2024–2026）2年目にあたり、「モビリティビジネスのグローバル商社」を目指す方針を継続。
• KPI進捗：CUSPAの成長や海外拡大は中期方針と整合。だが人的資本投資や販管費増が一時的に利益率を圧迫している点は注視。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との定量比較データは資料に無し。特記事項として、米国関税政策による整備需要低迷が業界共通の課題である点を会社も指摘。
• 市場動向：自動車保有台数増加と車齢延長が補修部品需要を支える一方、地政学リスク・通商政策・原材料高・為替変動が短中期の不確実性となっている。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正：無し（2025年5月9日公表分から変更無し）
  • 通期会社予想（2026年3月期）：売上高74,000百万円（+7.7%）、営業利益3,400百万円（+2.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益2,520百万円（+0.9%）
  • 会社予想の前提：為替・原材料価格等の前提は補足資料参照（本短信では詳細記載なし。補足資料に注目）。
• 予想の信頼性：中間の進捗は概ね半期の標準レンジ。過去の予想達成傾向は本資料では言及なし（注：第2四半期決算短信は監査法人のレビュー対象外）。
• リスク要因：米国関税政策、為替変動、原材料価格高騰、人件費・販管費の上昇、地政学的リスク。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間連結財務諸表は公認会計士/監査法人のレビュー対象外（注記あり）
• その他：当中間期より表示単位を千円→百万円に変更（比較数値も百万円単位に変更済み）

（注記）

• 数値は会社提出の中間連結決算短信（百万円単位、2025年11月4日公表）に基づく。
• 不明項目は「–」で表示（例：詳細なキャッシュフロー項目、時価総額等）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.17)」によって自動生成されました。

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