決算短信：竹内製作所（6432）

2026年2月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収増益（売上高は前年同期比+4.1％、親会社株主に帰属する中間純利益は+1.2％）。ただし営業利益は同△5.9％で減益。
• 注目すべき変化：営業利益が円高や値引き影響で減少した一方、経常利益は受取利息計上等で+2.2％増。セグメントでは英国の売上・利益が大きく回復（売上+32.8％、セグメント利益+556.9％）した反面、フランス・中国は減速（フランス売上△17.6％、中国外部売上ほぼゼロ）。
• 今後の見通し：会社は通期業績予想・配当予想を修正済（為替前提：USD=140円、GBP=190円、EUR=164円、CNY=19.50円）。中間の進捗率は売上で約51.1％、営業利益で61.6％、親会社純利益で64.6％と既に通期計画に対して進捗している。
• 投資家への示唆：販売台数は全般で増加しているが、為替（円高）と値引き/販売構成の変化が利益を圧迫。地域別の回復感は不均一（英国回復、フランス停滞）。通期見通しは為替前提に敏感であり、為替動向や販売構成の推移に注目。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社 竹内製作所（Takeuchi Manufacturing Co., Ltd.）
  • 主要事業分野：建設機械（ミニショベル、クローラーローダー等）の製造・販売。販売網拡充、アフターパーツ、電池式ミニショベル、工場建設等に注力。
  • 代表者名：代表取締役社長 竹内 敏也
• 報告概要
  • 提出日：2025年10月10日
  • 対象会計期間：2026年2月期 第2四半期（中間期）連結（2025年3月1日～2025年8月31日）
  • 決算説明会：有（2025年10月23日に機関投資家・アナリスト向け）
• セグメント（報告上の地域別）
  • 日本：主に欧州ディストリビューター向け販売（製品出荷・部品等）
  • 米国：北米での販売（レンタル会社向け比率が高い）
  • 英国：現地販売子会社（入れ替え投資が回復）
  • フランス：現地販売（需要低迷）
  • 中国：主に日本向け部品製造・販売（外部顧客比小）
• 発行済株式等
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）：48,999,000株（2026年2月期中間期）
  • 期末自己株式数：2,805,964株（2026年2月期中間期）
  • 中間期平均株式数：46,204,360株（2026年2月期中間期）
• 今後の予定
  • 中間報告書提出予定日：2025年10月14日
  • 決算説明会：2025年10月23日（機関投資家・証券アナリスト向け）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社公表の通期予想に対する進捗）
  • 売上高：当中間期 114,103 百万円 ／ 通期予想 223,000 百万円 → 達成率 51.1％
  • 営業利益：当中間期 23,402 百万円 ／ 通期予想 38,000 百万円 → 達成率 61.6％
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：当中間期 17,055 百万円 ／ 通期予想 26,400 百万円 → 達成率 64.6％
• サプライズの要因：売上は順調に増加したが、営業利益は円高影響や値引き、販売構成（レンタル向け等）によるマージン圧迫で減益。経常利益は受取利息計上等で若干上振れ。
• 通期への影響：会社は7月に公表した予想を今回修正済（詳細は別途「業績予想及び配当予想の修正」を参照）。中間の進捗率は利益面で比較的高く、通期達成可能性は為替動向と下期の販売単価・構成次第で変動。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位：百万円）
  • 売上高（当中間期）：114,103（前年同期 109,606、+4.1％）
  • 営業利益（当中間期）：23,402（前年同期 24,867、△5.9％） 営業利益率＝23,402 / 114,103 = 20.5％（高め）
  • 経常利益（当中間期）：23,692（前年同期 23,187、+2.2％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：17,055（前年同期 16,854、+1.2％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：369.13 円（前年同期 353.58 円）
  • 総資産：212,094（前期末 217,718、減少）
  • 純資産：168,882（前期末 167,000、増加）
  • 自己資本比率：79.6％（安定水準、前期 76.7％）
• 収益性指標（目安）
  • ROE（当中間期ベース）：17,055 / 平均株主資本(約167,941) = 10.2％（半期ベース）→ 年率換算約20.3％（参考：10％超は優良）
  • ROA（当中間期ベース）：17,055 / 平均総資産(約214,906) = 7.9％（半期ベース）→ 年率換算約15.9％（参考：5％以上で良好）
  • 営業利益率：20.5％（同業平均との比較は–）
• 進捗率分析（中間期 vs 通期予想）
  • 売上高進捗率：51.1％（前年中間の進捗と比較で概ね通常ペース）
  • 営業利益進捗率：61.6％（利益進捗は良好）
  • 純利益進捗率：64.6％（順調）
• キャッシュフロー（単位：百万円）
  • 営業CF：+3,549（前年同期は△10,266） → プラス転換（売上債権増加等の影響あり）
  • 投資CF：△1,081（主な支出：有形固定資産取得 978 百万円）
  • 財務CF：△9,311（主な支出：配当金支払 9,215 百万円）
  • フリーCF（営業－投資）：約 +2,468 百万円（3,549 − 1,081）
  • 営業CF／当期純利益比率：3,549 / 17,055 = 0.21（目安1.0以上が健全だが、半期での比較は注意）
  • 現金同等物残高：38,890（前連結年度期末 46,047 → 中間期末は減少）
• 四半期推移（QoQ）
  • 詳細な四半期別数値は短信に掲載のセグメント資料等参照。中間累計で販売台数は欧米とも前年同期上回るとの記載。季節性は記載の通り大型受注やレンタル会社向けの偏りあり。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：79.6％（安定水準：目安40％以上）
  • 流動負債：42,468、流動資産：173,333 → 流動比率は高い（具体値 ≈ 408％）
  • 負債合計：43,211（減少） → 財務レバレッジ低め

特別損益・一時的要因

• 特別利益・特別損失：当中間期に関する明示的な特別損益の計上はなし（主要な特別項目の記載なし）。
• 一時的要因の影響：為替差益/差損の影響は小幅（営業外費用の為替差損は39 百万円）。ただし包括利益では為替換算調整の△5,878 百万円が大きく影響し包括利益は大幅減（△56.8％）。
• 継続性判断：為替の影響は継続性がありうる（会社は通期で為替前提を示している）。

配当

• 中間配当：0.00 円（2026年2月期中間）＝無配（中間）
• 期末配当（予想）：210.00 円（通期計：210.00 円）→ 前期通期200.00円から増配（+10円）と修正あり
• 年間配当予想：210.00 円（会社修正）
• 配当利回り：–（株価不明のため算出不可）
• 配当性向：–（通期予想純利益に対する配当性向算出は資料参照だが株数等で計算可能：期末予想配当性向＝要計算）
• 株主還元方針：配当の修正を実施。自己株式取得は中間期で69 百万円取得（期中）。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資CFベース）：有形固定資産取得による支出 978 百万円（当中間期）
• 減価償却費：1,514 百万円（当中間期）

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注高：985 億8,2百万円 = 98,582 百万円（前年同期比 +1.3％）
• 受注残高：628 億9千7百万円 = 62,897 百万円（前連結会計年度末比 △15,522 百万円）→ 月商換算で約3.4ヶ月分（会社が適正とする水準）
• 在庫（棚卸資産）：46,690 百万円（前期 50,343 → 減少）
• 在庫の質：仕掛品・原材料とも減少（詳細は貸借対照表参照）

セグメント別情報（当中間期：2025/3/1–2025/8/31、単位：百万円）

• 日本：売上高 35,703（+7.7％）、セグメント利益 15,226（△32.0％）
  • コメント：欧州ディストリビューター向け販売が主。売上増も、米国向け生産調整や円高で利益率低下。
• 米国：売上高 63,585（+1.1％）、セグメント利益 4,426（△36.5％）
  • コメント：販売台数は増加（第2Qのレンタル向けが好調）も、値引きやボリュームディスカウントが利幅を圧迫。
• 英国：売上高 9,757（+32.8％）、セグメント利益 728（+556.9％）
  • コメント：入れ替え需要回復、値下げの影響剥落や販売増で利益大幅改善。
• フランス：売上高 5,054（△17.6％）、セグメント利益 321（△39.7％）
  • コメント：政治・経済不安で投資意欲減退。
• 中国：外部売上高 3（△92.6％）、セグメント利益 114（△40.3％）
  • コメント：主に日本向け部品生産が中心で、外部販売は縮小。
• セグメント合計（中間）：売上高 114,103、セグメント利益合計 20,818、セグメント調整等 2,584 → 中間営業利益 23,402

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（第四次中期：2026–2028期）：スローガン「Building Excellence」、連結売上高3,000億円チャレンジ等を掲げる。重点施策（販売網拡充、クローラーローダー新工場、電池式拡充、人的資本投資、サステナビリティ）。
• 進捗：販売台数増で売上は順調推移。生産再編や新工場建設等中長期投資は継続中（固定資産投資は段階的）。中間期は計画上の進捗は概ね順当。

競合状況や市場動向

• 市場動向：北米はレンタル需要で回復傾向だが住宅市場の調整と通商政策の不確実性あり。欧州は地域差あるが底打ち兆し。アジア・オセアニア（特に豪州）で需要回復。

今後の見通し

• 業績予想：通期（2026年2月期）連結予想は修正済（売上 223,000 百万円、営業利益 38,000 百万円、経常利益 37,300 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 26,400 百万円）。第3四半期以降の為替前提は USD=140、GBP=190、EUR=164、CNY=19.50。
• 予想の信頼性：中間進捗は利益面で高め。為替や販売構成（販売先、レンタル比率、値引き有無）が通期達成に影響。会社は保守的/積極的な姿勢は明示していない（過去の達成傾向は別資料参照）。
• リスク要因：為替変動（円高で収益圧迫）、原材料価格変動、主要市場（米欧）の需要動向、通商政策・関税、不均一な地域回復。

重要な注記

• 会計方針：法人税等の会計基準改正を期首から適用（財務諸表への影響はなし）。その他の会計方針変更・見積り変更の重要事項は無し。
• レビュー：本第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外。
• その他：配当予想・業績予想の修正有り（2025年7月公表分からの修正）。決算説明資料は10/23に開示予定。

（注）

• 数値は会社提出の決算短信（単位：百万円、％は前年同期比）に基づく。市場予想や株価関連の数値は資料に記載がないため「–」としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.17)」によって自動生成されました。

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