決算短信：KNT-CTホールディングス（9726）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想からの修正は無し。市場コンセンサスとの比較データは提供情報に無いため表示せず（–）。総じて「ほぼ会社予想どおり（修正なし）」。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋9.0％、営業利益＋33.1％、経常利益＋36.3％、親会社株主に帰属する中間純利益＋23.8％）。
• 注目すべき変化：旅行需要回復に伴う売上回復（中間売上1,465億円、前年同期比＋9.0％）と、それに伴う利益改善（営業利益29.78億円、前年同期比＋33.1％）。一方で自己資本比率は37.5％→34.2％に低下。
• 今後の見通し：通期予想（売上2,980億円、営業利益65億円、経常利益73億円、当期純利益68億円）は据え置き。中間時点の進捗は売上で約49％、営業利益で約46％とほぼ計画通りだが、営業利益の進捗はやや半期比での持ち合い。
• 投資家への示唆：旅行需要回復が収益回復の主要因。キャッシュが大幅に積み上がっており短期流動性は強いが、給与ベースアップ等で費用増も発生。配当（普通株）は未定のまま。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ＫＮＴ－ＣＴホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：旅行業（国内旅行、海外旅行、訪日旅行の企画・販売、MICE等）
  • 代表者名：代表取締役社長 小山 佳延
  • 備考：単一セグメントは「旅行業」
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日、連結・日本基準）
  • 決算説明会：無し（補足資料作成は有）
• セグメント:
  • 単一セグメント「旅行業」（セグメント別開示は省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株、自己株式含む）：27,331,013株（中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：27,319,824株
  • 自己株式数（期末）：11,396株
  • 時価総額：–（公表資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 株主総会：2025年6月17日（注記：既実施、資本剰余金の組替等決議）
  • IRイベント：決算説明会は無（補足資料あり）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社が公表している通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高：中間 146,547 百万円、通期予想 298,000 百万円、進捗率 49.2%
  • 営業利益：中間 2,978 百万円、通期予想 6,500 百万円、進捗率 45.8%
  • 経常利益：中間 3,525 百万円、通期予想 7,300 百万円、進捗率 48.3%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：中間 3,122 百万円、通期予想 6,800 百万円、進捗率 45.9%
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：国内・海外・訪日旅行の需要回復により売上が伸長。特に個人向けの添乗員同行ツアー（クラブツーリズム）や訪日需要が好調。
  • 下振れ要因：人件費（ベースアップ）やシステム経費の増加で費用増。ただし増収による売上総利益増と費用最適化で営業利益は大幅増。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間進捗は概ね計画に整合（売上はほぼ50％、利益はわずかに未達寄り）で、現時点で修正は無し。需給・為替・原油等の外部要因次第では修正の可能性あり。

財務指標

• 財務諸表要点（百万円、端数切捨て）
  • 売上高（中間）：146,547（前年同期 134,422、+9.0%）
  • 売上総利益：27,573（前年中間 25,112）
  • 営業利益：2,978（前年中間 2,237、+33.1%）
  • 経常利益：3,525（前年中間 2,586、+36.3%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：3,122（前年中間 2,522、+23.8%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：97.34円（前年中間 92.35円、+5.4%）
  • 総資産：160,954（前年末 136,734、+17.7%）
  • 純資産：55,173（前年末 51,321、+7.5%）
  • 自己資本比率：34.2%（前期末 37.5%）（目安：40%以上で安定）
• 収益性指標
  • 営業利益率：2.03%（2,978 / 146,547）— 低め（業界は薄利の事業構造だが目安として改善余地）
  • ROE（中間ベース）：約5.66%（3,122 / 自己資本 55,104） → 8%未満（目安8%以上が良好）
  • ROA（中間ベース）：約1.94%（3,122 / 総資産 160,954） → 5%未満（目安5%以上）
• 進捗率分析（中間→通期）
  • 売上進捗率：49.2%（過去同期間と比較でほぼ標準的）
  • 営業利益進捗率：45.8%（通期想定に対しやや遅れ）
  • 純利益進捗率：45.9%
  • コメント：売上はほぼ半期で通期計画に到達。利益は費用増の影響で若干進捗が鈍い。
• キャッシュフロー（百万円）
  • 営業CF：15,931（前年同期 10,735、増加） — 増加は旅行前受金・仕入債務・預り金増加が主因
  • 投資CF：△801（前年同期 △708）— 主に固定資産取得（△812）や差入保証金の差入
  • 財務CF：△57（前年同期 △115）— 主にリース債務返済
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約15,130（良好）
  • 現金及び現金同等物残高：103,087（前年同期末 88,073、増加 15,013）—流動性は強い
  • 営業CF/純利益比率：15,931 / 3,122 ≒ 5.1（1.0以上で健全）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期ごとの詳細は別表だが、資料では季節性により上期（特に夏季）に旅行需要が集まる傾向が示唆される。
• 財務安全性
  • 自己資本比率34.2%（安定水準の目安40%にやや届かず）
  • 負債合計：105,781（前年末 85,412、増加）
  • 流動負債が増加（旅行前受金・営業未払金・預り金増）しているが、現金同等物も大幅増で短期支払余力は良好。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：関係会社株式売却益 21 百万円
• 特別損失：固定資産除却損 8 百万円
• 一時的要因の影響：特別損益は小額で業績全体に与える影響は限定的。包括利益では有価証券評価差額金の改善が寄与（その他の包括利益＋725百万円）。
• 継続性判断：特別項目はいずれも一時的と判断される（継続性は低い）。

配当

• 普通株式：
  • 中間配当：0.00円（2026年3月期 中間）
  • 期末配当：未定（通期予想は未定）
  • 配当実績・予想の修正：直近公表の配当予想からの修正無し。通期は未定。
• 種類株式（A・B種）：
  • 2026年3月期（予想）期末にそれぞれ 9,255,068.50 円（資料記載）※普通株とは別扱い
• 配当性向：–（通期配当未定のため算出不可）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載無し

設備投資・研究開発

• 設備投資（固定資産取得）：中間期で 812 百万円支出
• 減価償却費：327 百万円（中間）
• R&D（研究開発費）：明確な内訳記載無し（旅関連の新商品企画等は事業説明あり）

受注・在庫状況

• 該当業種につき受注・在庫の詳細記載無し（Book-to-Bill 等の開示無し）

セグメント別情報

• 単一セグメント「旅行業」：
  • 売上・利益は全社集計で開示。個別セグメント別詳細は省略。
  • 地域別売上の詳細（国内/海外比率、為替影響額等）は資料に明確な数値記載無し（–）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の進捗：資料中で明示的な中期KPI進捗表は無いが、「未来創造事業」（教育分野の新規事業化等）への取り組みが記載されている。
• KPI達成状況：–（具体KPIの開示なし）

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内旅行は伸び悩みの面もあるが、訪日旅行は回復が顕著。海外旅行は徐々にコロナ前へ回復。物価高・原油高・円安が旅費高騰要因。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは資料に無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想は据え置き（修正無し）。会社は必要に応じ速やかに修正開示する旨を表明。
• 会社予想の前提：為替・原油等の前提は資料詳細参照欄へ誘導（決算短信本文には具体前提レートの明記なし）。
• 予想の信頼性：中間時点での進捗は概ね計画に整合。過去の予想達成傾向については明示無し（–）。
• リスク要因：為替（円安）、原油価格上昇、消費者の節約志向、航空座席供給変動、システム・人的コストの上昇等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• その他重要事項：
  • 第88回定時株主総会（2025/6/17）で資本準備金の減少・欠損填補のための資本剰余金・利益剰余金の振替を実施（株主資本合計への影響は無し）。
  • 第2四半期決算短信は監査（レビュー）対象外と明記。

（注）不明・未開示の項目は「–」と表記しています。本資料は決算短信の要約であり、投資助言を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.17)」によって自動生成されました。

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なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。