決算短信：ディスラプターズ（6538）

2025年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期業績予想の修正は発表しておらず（修正なし）。市場コンセンサスは提示されていないため、会社予想に対する乖離については「現時点で修正なし」と記載します。
• 業績の方向性：増収増益（売上高：2,104百万円、前年同期比＋25.5％／営業利益：151百万円、前年同期比＋19.3％）。
• 注目すべき変化：DX事業の売上が大幅増（633百万円、前年同期比＋127.5％）で拡大、一方マーケティング事業では不動産領域が減少（513百万円、前年同期比−26.1％）。親会社株主に帰属する中間純利益は65百万円（前年同期比＋71.3％）。
• 今後の見通し：通期予想（売上高4,576百万円、営業利益350百万円、親会社株主に帰属する当期純利益167百万円）に対する進捗率は売上高46.0％、営業利益43.1％、純利益38.9％で、通期達成可能性は現時点で修正無し。ただし純利益の進捗はやや遅れ気味。
• 投資家への示唆：DX事業の収益拡大と、ContractSの赤字縮小が収益構造改善に寄与している点がポジティブ。対照的に不動産分野の顧客単価低下がマーケティング事業の下押し要因であり、クライアント動向・CPA高止まりが短期リスク。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ディスラプターズ
  • 主要事業分野：マーケティング事業（転職・アルバイト・派遣・不動産等のメディア運営）およびDX事業（Leadle、BioGragh、ContractS等のSaaS/営業支援）
  • 代表者名：代表取締役社長 CEO 板倉広高
• 報告概要:
  • 提出日：2024年11月13日
  • 対象会計期間：2025年3月期 第2四半期（中間期）連結（2024年4月1日～2024年9月30日）
• セグメント:
  • マーケティング事業：転職、アルバイト・派遣、不動産等のメディア運営（中核事業）
  • DX事業：営業支援ツール（Leadle）、Web面接ツール（BioGragh）、契約管理（ContractS）等のDX商材販売・SaaS
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式を含む）：20,996,400株（2025年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：20,462,080株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2024年11月14日
  • 決算説明会の有無：決算補足説明資料の作成有無・説明会の有無は資料冒頭に記載なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ提示。中間期実績→通期予想に対する達成率を算出）
  • 売上高：中間実績2,104百万円／通期予想4,576百万円 → 進捗率 46.0％（目安：中間で50％は剰余なし）
  • 営業利益：中間実績151百万円／通期予想350百万円 → 進捗率 43.1％
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間実績65百万円／通期予想167百万円 → 進捗率 38.9％
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：DX事業の売上大幅増（Sales Xの寄与など）により全体売上を押し上げ。営業CFの改善（289百万円の獲得）。ContractS等の赤字縮小傾向で営業損失縮小。
  • 下振れ要因：マーケティング事業の不動産分野で顧客単価低下・大口広告主の出稿減等の影響があり、セグメント利益は微減（220百万円、前年同期比−1.2％）。
• 通期への影響：会社は通期予想を据え置き。進捗率からは売上・営業利益はおおむね順調だが、純利益進捗がやや遅いため下振れ要因（不動産領域、CPA高止まり等）次第では注意が必要。

財務指標

• 損益要点（中間累計、百万円）
  • 売上高：2,104（前年同期1,677、前年比＋25.5％、増収）
  • 売上総利益：1,422（前年同期1,385）
  • 販管費：1,270（前年同期1,258）
  • 営業利益：151（前年同期127、前年比＋19.3％）
  • 経常利益：150（前年同期124、前年比＋21.1％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：65（前年同期38、前年比＋71.3％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：3.22円（前年同期1.89円）
• 収益性指標（目安）
  • 営業利益率（中間）：151 / 2,104 = 7.18％（前年同期 127/1,677 = 7.57％。若干低下）
  • ROE（参考）
  • 中間期ベースの単純年換算（中間純利益×2） → 年換算130 / 自己資本2,052 = 約6.34％（目安：8％未満＝やや低め）
  • 通期予想ベース：当期純利益167 / 自己資本2,052 = 約8.14％（目安：8％で良好水準）
  • ROA（参考）
  • 年換算ベース：130 / 総資産3,746 = 約3.47％（目安：5％未満）
  • 通期予想ベース：167 / 3,746 = 約4.46％（5％にやや届かず）
• 進捗率分析（中間→通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：46.0％（やや遅れ）
  • 営業利益進捗率：43.1％（やや遅れ）
  • 純利益進捗率：38.9％（遅れ）
  • 過去同期間との比較：前年同期比では増収増益だが、通期比進捗は純利益で遅れ
• キャッシュフロー（百万円）
  • 営業CF：289（前年同期213、改善）
  • 投資CF：34（前年同期−1,148、主に敷金回収でプラス。前期は関係会社株式取得の前払で大幅支出）
  • 財務CF：−322（前年同期−266、主に長期借入金返済220、配当金支払102）
  • フリーCF（営業−投資）：289 − 34 = 255（プラス）
  • 現金及び現金同等物残高：992（前連結会計年度末990、ほぼ横ばい）
  • 営業CF/純利益比率：289 / 65 = 4.45（目安1.0以上は健全。営業CFが純利益を大きく上回る）
• 財政状態（中間末、百万円）
  • 総資産：3,746（前期末4,023、△277）
  • 純資産（自己資本）：2,052（前期末2,088、△36）
  • 自己資本比率：54.8％（安定水準、前期末51.9％）
  • 流動比率・負債比率：流動負債980、固定負債712。負債合計1,693（前期1,935、減少）。流動比率は流動資産1,458 / 流動負債980 ≒ 148.8％（概ね良好）
• 四半期推移（QoQ）：四半期ごとの詳細数値は資料に断片的だが、前年同期比・中間累計の増収が確認される。季節性については採用求人等で影響がある旨の言及あり。

特別損益・一時的要因

• 特別損益：該当する大きな特別利益・特別損失の計上は開示なし（該当事項なし）。
• 一時的要因の影響：投資CFの前年同期の大幅支出（関係会社株式取得の前払金1,135百万円）が過去にあり、今期は敷金回収36百万円で投資CFがプラスに転換している。業績は基本的に事業による継続的な動きが主因。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：当中間期における配当金支払額はキャッシュフローで102百万円（実際に支払われている）
  • 期末配当（会社予想）：年間配当予想は5.00円（通期）／中間は0.00円（会社予想ベース） → 年間5.00円
• 配当性向（予想）：1株当たり当期純利益（予想）8.18円に対しDPS5.00円 → 配当性向（DPS/EPS）約61.1％（高めの比率）
• 特別配当の有無：なし
• 株主還元方針：自社株買い等の記載なし（–）

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動）：当中間期の有形固定資産取得支出は1百万円、無形固定資産取得支出は0百万円。投資活動の主な収入は敷金回収36百万円。
• 減価償却費：中間で105百万円（損益計算書、前年は120百万円）
• 研究開発費：明細なし（–）

受注・在庫状況

• 当該情報は開示なし（–）

セグメント別情報

• セグメント合計（中間累計、百万円）
  • マーケティング事業：売上高1,483（前年同期1,398、＋6.0％）、セグメント利益220（前年同期223、−1.2％）
  • 内訳：転職627（前年383、＋63.6％）、アルバイト・派遣339（前年318、＋6.6％）、不動産513（前年694、−26.1％）
  • 備考：HR領域の復調（転職が大幅伸長）、不動産領域で顧客単価低下の影響が顕著
  • DX事業：売上高633（前年278、＋127.5％）、セグメント損失63（前年損失97、損失縮小）
  • 内訳：Leadle 52、ContractS 214、Sales X 338（Sales Xが急速に寄与）
  • 備考：ContractSの赤字幅縮小、Sales Xのグループ内の販売支援で売上急増
• セグメント戦略：コスト構造見直し、グループ内クロスセル強化、DX商材の機能拡充と重要顧客への営業強化

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中に具体的な中期数値目標の再掲はなし（–）
• KPI達成状況：該当KPIの明示なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：ユーザー獲得コスト（CPA）の高止まり、マーケットの不透明性（株式市場や金利・為替）を指摘。大口広告主の出稿減など顧客構成変化が収益に影響。
• 競合との比較：同業他社との定量比較データは開示なし（–）

今後の見通し

• 業績予想（会社公表、修正なし）
  • 通期（2025年3月期）：売上高4,576百万円（前期比＋21.5％）、営業利益350百万円（＋433.4％）、経常利益356百万円（＋436.7％）、親会社株主に帰属する当期純利益167百万円、1株当たり当期純利益8.18円
  • 会社予想の前提：資料P.3に前提条件の記載あり（為替等の具体値は資料参照）。現時点での前提に基づき修正は無し。
• 予想の信頼性：過去期のM&Aや子会社化（Sales X等）の連結影響が大きく、過去の投資（前期の関係会社株式取得）による変動があるため、非定常要因には注意。現時点で会社は保守的な見通しを維持している。
• リスク要因：CPA高止まり、主要広告主の出稿動向、不動産領域の顧客単価低下、ContractS等子会社の収益化遅延、マクロ環境（為替・金利・景況感）

重要な注記

• 会計方針：2022年改正会計基準（法人税等）を当中間期の期首から適用。開示によれば当該変更による中間連結財務諸表への影響は無し。
• 審査：第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビューの対象外である旨の注記あり。
• その他：当中間期における連結範囲の重要な変更はなし（新規・除外いずれも記載なし）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.18)」によって自動生成されました。

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