決算短信：ヤマシタヘルスケアホールディングス（9265）

2026年５月期第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：四半期（Q1）について会社の期中予想開示は無しのため直接比較不可。通期予想に変更は無く、会社計画は維持（未修正）。
• 業績の方向性：減収減益（売上高は微減、利益は大幅減）。売上高 150.78億円（前年同期比△0.7%）、営業利益 0.36億円（△79.6%）。
• 注目すべき変化：販管費の増加（人件費増加・子会社マイクロソニックの研究開発費計上）により営業利益が急減。医療機器製造・販売セグメントは損失計上（セグメント損失63百万円）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上676.47億円、営業利益5.90億円）は未修正。ただしQ1の営業利益進捗率は6.1%に留まり、今後の利益回復が必要。
• 投資家への示唆：短期的にはR&D投資・人件費増加が利益を圧迫している点を注視。BreastScan等の薬事認証完了は中長期の事業化期待材料だが、現状は通期利益達成に向けて後半の利益回復が鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ヤマシタヘルスケアホールディングス株式会社（コード 9265）
  • 主要事業分野：医療機器販売、医療機器の製造・販売、医療モール事業（賃料収入等）
  • 代表者名：代表取締役 執行役員 社長 山下 尚登
  • URL：https://www.yhchd.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年9月30日
  • 対象会計期間：2026年5月期 第1四半期連結累計期間（2025年6月1日～2025年8月31日）
  • 決算説明会：無、決算補足資料：無
• セグメント:
  • 医療機器販売業：一般機器、一般消耗品、低侵襲治療、専門分野、情報・サービス等
  • 医療機器製造・販売業：整形外科用インプラント等の開発・製造・販売、超音波機器等
  • 医療モール事業：主に賃料収入
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：2,553,000株
  • 期末自己株式数：12,927株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：2,515,946株
  • 時価総額：–（株価情報は未提供のため省略）
• 今後の予定:
  • IRイベント：決算説明会は開催無し（Q1時点）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社予想との比較：四半期単独の会社予想（Q1）は開示なし。通期予想は公表値から変更なし。
  • 売上高：15,078百万円（達成率：通期予想比22.3%）※通期ベースでの進捗
  • 営業利益：36百万円（達成率：通期予想比6.1%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：△2百万円（通期予想比進捗 -0.6%）
• サプライズの要因：
  • 主因は販売費及び一般管理費の増加（人件費上昇、子会社マイクロソニックの研究開発費計上）。医療機器製造・販売セグメントの赤字化も利益押下げ要因。
• 通期への影響：
  • 通期予想に修正なしだが、Q1時点での利益進捗が低いため、下期での収益改善（コスト抑制または売上拡大）が不可欠。現状は通期達成は「可能性あり」だがリスク要因は増加。

財務指標

• 要約（主要数値：百万円）
  • 売上高（Q1）：15,078（前年同期 15,183、△0.7%）
  • 営業利益（Q1）：36（前年同期 178、△79.6%）
  • 経常利益（Q1）：67（前年同期 193、△64.9%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益（Q1）：△2（前年同期 83）
  • 総資産：25,199（前期末 27,549、△2,349 百万円、△8.5%）
  • 純資産：8,946（前期末 8,988、△42 百万円、△0.5%）
  • 自己資本比率：35.5%（前期末 32.6%）（目安：40%以上で安定→現状やや良化）
  • 現金及び預金：3,236（前期末 5,698、△2,462 百万円、△43.2%）
  • 棚卸資産（商品）：3,529（前年同四半期 3,149、+380 百万円、+12.1%）
• 収益性指標（注：ベンチマークは資料記載の目安）
  • 四半期営業利益率（Q1）：0.24%（営業利益36 / 売上15,078）
  • 通期目標営業利益率（予想）：0.87%（5.90億 / 676.47億）
  • 予想ベースROE（通期予想純利益354百万円 / 期末純資産8,946百万円）：約4.0%（目安：8%以上が良好 → 低い）
  • 予想ベースROA（通期予想純利益354 / 総資産25,199）：約1.4%（目安：5%以上が良好 → 低い）
• 進捗率分析（Q1→通期予想比）：
  • 売上高進捗率：22.3%
  • 営業利益進捗率：6.1%
  • 純利益進捗率：-0.6%
  • 備考：売上は通期の約1/4弱を確保している一方、利益は著しく遅れている。
• キャッシュフロー：
  • 第1四半期キャッシュフロー計算書は作成しておらず未提示。営業CF等は開示なし。
  • 減価償却費：43百万円（Q1）
  • のれん償却額：11百万円（Q1）
• 四半期推移（QoQ）：–（前四半期は通期期末の数値のみで四半期単位推移の詳細な比較データ無し）
• 財務安全性：
  • 流動比率（簡易計算）：流動資産19,246 / 流動負債15,788 = 121.9%（目安：100%以上で良好）
  • 負債比率（負債/純資産）：16,252 / 8,946 = 181.8%
  • 自己資本比率：35.5%（安定水準に近づく）
• 効率性：
  • 総資産回転率等の詳細は開示項目不足のため算出不可（売上/総資産の粗推計：15,078/25,199 = 0.60回/年相当）。

特別損益・一時的要因

• 特別損失：当Q1における注記なし（段階取得に係る差損は前年度Q1に計上）
• 特別利益：該当記載なし
• 一時的要因の影響：Q1の利益悪化は主に恒常的な販管費増（人件費、R&D）によるもので、一時的要因に限定されない可能性あり（継続性あり得る）。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2025年5月期：中間 0.00円、期末 75.00円、年間 75.00円
  • 2026年5月期（予想）：中間 0.00円、期末 70.00円、年間 70.00円（直近公表から修正無し）
• 配当利回り：–（株価情報未提示のため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースの算出が可能だが、会社は公表値のみ（通期純利益予想354百万円に対する配当総額＝70円×発行済株式数2,553,000 → 配当総額約178.71百万円 → 配当性向約50.5%）
  • 備考：上記は概算（発行済株式数ベース）。配当政策等は現状維持。
• 自社株買い：該当事項なし

設備投資・研究開発

• 設備投資：Q1の設備投資金額は明記なし。ただしグループでは物流センターの自動化（自動倉庫、搬送ロボット、倉庫管理システム等）検討・投資を推進中。
• 減価償却費：43百万円（Q1）
• 研究開発：
  • マイクロソニックにて乳房疾患早期発見機器（BreastScan、Viewnus-Linear）の薬事認証取得・届出を完了（重要な技術・事業化の進展）
  • R&D費の計上がQ1の販管費増に影響（具体額は未明）

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注状況：受注高・受注残等の数値は開示なし（–）
• 在庫状況：
  • 商品（棚卸資産）：3,529百万円（前年同四半期比 +12.1%）
  • 在庫回転日数等は未開示

セグメント別情報

• 医療機器販売業（中核）
  • 売上高：15,090百万円（前年同四半期比△0.6%）
  • セグメント利益：357百万円（前年同四半期比△20.1%）
  • 分野別動向：
  • 一般機器分野：1,587百万円（△15.0%）
  • 一般消耗品分野：6,495百万円（+3.1%）
  • 低侵襲治療分野：3,476百万円（△1.4%）
  • 専門分野：3,176百万円（+0.4%）
  • 情報・サービス分野：355百万円（+10.8%）
• 医療機器製造・販売業
  • 売上高：54百万円（前年同四半期比△7.1%）
  • セグメント損失：63百万円（前年同四半期は損益0）
  • 要因：開発製品関連の販管費・研究開発費計上
• 医療モール事業
  • 売上高：17百万円（+8.9%）
  • セグメント利益：1百万円（+929.2%：小額ベースでの増加）
• セグメント構成：医療機器販売が売上・利益の中心。製造セグメントの損失が連結利益に影響。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（2025年5月期～2027年5月期）：本決算で計画の修正なし。2年目として「経営基盤強化」「投資による効率化（物流自動化）」等を継続。
• KPI達成状況：具体KPIの開示なし。BreastScan等の薬事認証完了は中期計画の技術・商品化目標に合致。

競合状況や市場動向

• 市場動向：医療機関の人件費上昇、医療DX推進、地域包括ケア深化等により消耗品需要増加と設備投資の二極化が存在。Q1は診療材料等の需要増と設備投資減少が混在。
• 競合比較：同業他社との相対比較データは未提示（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年5月期）予想：売上 67,647百円（+4.9%）、営業利益 590百円（△29.6%）、経常利益 632百円（△30.5%）、当期純利益 354百円（△42.6%）。会社はこの予想を変更していない。
  • 前提条件：詳細（為替等）は添付資料参照（本資料内では要約のみ）。
• 予想の信頼性：Q1の利益進捗が低いため、下期での利益改善が必要。過去の予想達成傾向は本資料での明示なし（–）。
• リスク要因：
  • 医療機関の設備投資動向（下振れリスク）
  • 人件費・研究開発費等のコスト増
  • マクロ要因（為替・関税政策・物価上昇による消費低迷など）
  • キャッシュ残高の減少（現金預金が大幅減）

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：当Q1は作成していない（開示なし）
• 監査レビュー：本四半期財務諸表に対する監査人のレビューは無し

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.17)」によって自動生成されました。

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