決算短信：高松コンストラクショングループ（1762）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。第3四半期累計の進捗は概ね良好で、通期予想に対してやや上振れの余地あり（下記進捗率参照）。市場予想（コンセンサス）は提示資料に無し。
• 業績の方向性：増収増益（売上高262,316百万円：前年同期比＋5.9%、営業利益11,987百万円：前年同期比＋75.3%、親会社株主に帰属する四半期純利益7,115百万円：前年同期比＋124.4%）。
• 注目すべき変化（前年同期比）：営業利益・経常利益・純利益が大幅増（営業利益＋75.3%、経常利益＋86.1%、純利益＋124.4%）。建築事業のセグメント利益が大幅改善（セグメント利益7,133百万円：前年同期比＋177.4%）。不動産売上も伸長（売上＋18.9%）。
• 今後の見通し：通期業績予想は変更無し（売上高370,000百万円、営業利益15,000百万円、当期純利益7,800百万円）。第3四半期累計ベースでの進捗は売上約70.9%、営業利益約79.9%、純利益約91.2%で、期末までに大幅な乖離が無ければ通期達成の蓋然性は高いが、受注・コスト動向と資金調達状況に注意。
• 投資家への示唆：収益性（特に営業利益率）の短期改善が顕著で、セグメント別では建築と不動産の貢献が拡大。だが短期借入の増加や販売用不動産等の在庫増加が見られるため、資金繰り（短期借入依存）と建設資材・労務コストの動向を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社髙松コンストラクショングループ
  • 主要事業分野：建設（建築事業・土木事業）および不動産（分譲住宅等）
  • 代表者名：代表取締役社長 髙松 浩孝
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
• セグメント:
  • 建築事業：設計・施工等（受注高・完成工事高を計上）
  • 土木事業：道路・橋梁等の土木工事
  • 不動産事業：分譲住宅等の開発・販売
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：34,818,578株
  • 期中平均株式数（第3Q累計）：34,818,484株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：今回は決算補足資料作成は有、決算説明会は「無」
  • 株主総会／IRイベント等：資料に具体日程の記載無し（–）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想＝通期予想との比較：達成率）
  • 売上高：第3Q累計 262,316百万円 ／ 通期予想 370,000百万円 → 進捗率 70.9%
  • 営業利益：第3Q累計 11,987百万円 ／ 通期予想 15,000百万円 → 進捗率 79.9%
  • 当期純利益（親会社株主帰属）：第3Q累計 7,115百万円 ／ 通期予想 7,800百万円 → 進捗率 91.2%
• サプライズの要因（上振れ要因）
  • 建築事業で完成工事総利益が大きく改善（完成工事総利益：31,057百万円、前年同期比増）し、建築セグメント利益が大幅増。
  • 不動産事業の売上増（分譲住宅の伸張）により総利益が拡大。
  • 特別損益は小額で業績への影響は限定的。
• 通期への影響
  • 会社は業績予想を修正していない。第3Q累計の進捗状況は良好で、現時点では通期予想達成の可能性は高いが、建設資材価格・労務需給・金利の上昇等の外部要因が残るため注意が必要。

財務指標（主要項目）

• 損益（第3四半期累計：2025/4/1–2025/12/31）
  • 売上高：262,316百万円（前年同期比＋5.9% / 増加額 +14,552百万円）
  • 営業利益：11,987百万円（前年同期比＋75.3% / 増加額 +5,147百万円）
  • 経常利益：11,802百万円（前年同期比＋86.1%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：7,115百万円（前年同期比＋124.4%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：204.35円（前年同期 91.07円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：11,987 / 262,316 = 4.57%（業種平均との比較は–だが、同社では改善傾向）
  • ROE（参考）
  • 第3Q累計ベース（単純） = 7,115 / 自己資本141,257 = 5.04%（通年目安8%以上と比べ低め）
  • 年間化換算（単純推定） = (7,115 × 12/9) / 141,257 ≒ 6.7%（目安より低い）
  • ROA（参考）
  • 第3Q累計ベース = 7,115 / 総資産285,671 = 2.49%（年間化 ≒3.32%、目安5%未満）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：70.9%
  • 営業利益進捗率：79.9%
  • 純利益進捗率：91.2%
  • 過去同期間との比較：いずれも前年より増加幅が大きく、収益改善のペースは加速
• 貸借対照表（第3Q末：2025/12/31）
  • 総資産：285,671百万円（前期末269,725百万円、増 +15,946百万円）
  • 純資産：141,308百万円（前期末137,756百万円、増 +3,552百万円）
  • 自己資本比率：49.4%（前期末51.1% → 1.7ポイント低下。49.4% = 安定水準）
  • 流動資産合計：220,670百万円
  • 流動負債合計：123,368百万円 → 流動比率（流動資産/流動負債）＝220,670 / 123,368 ≒ 1.79（短期支払い能力は確保）
• キャッシュ・フロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料未添付）。個別項目からの観察：
  • 現金預金：33,874百万円（前期末35,723百万円、減少 -1,848百万円）
  • 短期借入金：29,830百万円（前期末15,000百万円、増 +14,830百万円）→ 短期借入の増加で運転資金や不動産支出を賄っている可能性
  • 投資・在庫関連：販売用不動産 28,480百万円（前期末22,662百万円、増 +5,817百万円）、不動産事業支出金 40,273百万円（前期末28,958百万円、増 +11,315百万円）
  • 減価償却費：1,631百万円（前年同期1,477百万円）
  • 営業CF/純利益比率：実数の営業CFが未公表のため算出不可（–）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：49.4%（安定水準）
  • 負債合計：144,362百万円、負債/純資産比＝144,362 / 141,308 ≒1.02（やや高めの資本負債構成）
• セグメント別（第3Q累計）
  • 建築事業：受注高146,102百万円（△4.6%）、売上（完成工事高）124,556百万円（＋4.2%）、セグメント利益7,133百万円（＋177.4%）
  • 土木事業：受注高80,390百万円（＋20.7%）、売上75,139百万円（△0.6%）、セグメント利益4,971百万円（＋28.5%）
  • 不動産事業：売上62,620百万円（＋18.9%）、セグメント利益4,524百万円（＋6.3%）
• 財務の解説（要点）
  • 売上・利益は増加、特に建築の利益率改善と不動産売上の拡大が効いている。一方で不動産在庫や不動産関連支出が増え、短期借入金が大幅増加している点は資金面の注意点。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：投資有価証券売却益 226百万円（第3Q累計）
• 特別損失：固定資産除却損等 小額（24百万円）
• 一時的要因の影響：特別損益は小幅で業績の主因ではない。実質的業績は営業利益の増加が主要因と判断。
• 継続性の判断：特別項目に継続的な影響は見られない（継続性は低い）。

配当

• 配当実績・予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：45.00円（2026年3月期。前年は41.00円）
  • 期末配当（予想）：45.00円（通期予想合計90.00円、前期合計82.00円）
  • 直近の配当予想修正：無し
• 配当利回り：–（株価情報が資料に無いため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースの配当性向 ≒（当期純利益7,800百万円に対する配当総額）→ 配当総額 = 中間・期末合計（34,818,578株 × 90円 ≒ 3,133.7百万円）。配当性向 ≒ 3,133.7 / 7,800 ≒ 40.2%（概算）
• 株主還元方針：過去実績から増配傾向（中間配当増）だが、特別配当・自社株買いの記載は無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資：明示的な設備投資額の記載無し（減価償却費は1,631百万円）。販売用不動産・不動産事業支出金の増加が投資的支出として拡大（不動産事業支出金 +11,315百万円）。
• 研究開発：資料に記載無し（–）。

受注・在庫状況

• 受注状況：
  • 受注高（第3Q累計）：293,565百万円（前年同期比＋6.6%）
  • セグメント別受注：建築△4.6%、土木＋20.7%、不動産＋20.5%
  • 受注は全体で増加。土木・不動産で受注拡大が顕著。
• 在庫状況：
  • 販売用不動産 28,480百万円（前年同期末22,662百万円、＋5,817百万円）
  • 在庫増は不動産事業の積極展開を反映。在庫回転日数の記載無し（–）。

セグメント別情報（要点まとめ）

• 建築事業：売上増（＋4.2%）・利益急回復（セグメント利益＋177.4%）。受注はやや減少（△4.6%）で、完成物の利益率改善が寄与した可能性。
• 土木事業：受注堅調（＋20.7%）だが売上はほぼ横ばい（△0.6%）。利益は増加（＋28.5%）。
• 不動産事業：売上大幅増（＋18.9%）でセグメント利益も増（＋6.3%）。分譲住宅の伸張が背景。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画やKPIの明示的な記載は本資料に無し（–）。ただし通期予想は据え置きで、今回の進捗は中期目標達成への短期的好材料と見える。

競合状況や市場動向

• 競合比較：資料に同業他社との直接比較は無し（–）。建設業界では材料価格・労務不足・金利影響が共通リスク。
• 市場動向：国土強靭化等で公共投資は底堅く、民間投資も堅調。ただし建設資材価格高止まりや労務需給逼迫、金利上昇リスクに留意する必要あり（会社コメント）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：受注高420,000百万円（＋7.3%）、売上高370,000百万円（＋6.7%）、営業利益15,000百万円（＋30.9%）、親会社株主に帰属する当期純利益7,800百万円（＋20.9%）
  • 次期予想：資料記載無し（–）
  • 会社予想の前提：明示的な前提（為替等）は記載無し（–）
• 予想の信頼性：第3Q進捗が良好なため現状の予想は妥当。ただし短期借入の増加や在庫拡大、外部コストリスクがあり、決算説明資料等で受注の質やマージン維持の前提を確認すべき。
• リスク要因：為替・原材料価格・労務需給・金利上昇、建設工期・施工リスク、在庫（販売用不動産）評価。

重要な注記

• 会計方針の変更・見積り変更：無し
• 四半期連結財務諸表に対する監査・レビュー：第3Q累計の財務諸表に対する公認会計士／監査法人によるレビュー無し
• その他：四半期キャッシュ・フローは作成していない（CFの詳細は別途開示資料を参照）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.17)」によって自動生成されました。

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