決算説明：パルマ（3461）

2026年9月期 第1四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 事業環境は概ね想定通りに推移しており、期初計画を据え置く。進行中案件の完遂を最優先にしつつ、既存事業の拡販・DX・新規事業の布石を進める（資料要旨）。
• 業績ハイライト: 売上高517百万円（前年同期比+4.0%）、営業利益22百万円（同+56.6%）、経常利益41百万円（同+28.3%）、四半期純利益26百万円（同+25.5%）。EPS 3.87円（前期3.08円）。
• 戦略の方向性: （1）BPO受託残高・クラリス登録室数・コールセンター受託件数の増加で安定収益を強化、（2）進行中の一棟屋内型施設竣工・売却でTKSの収益化を図る、（3）DXによる事業基盤高度化と新規事業による収益基盤の多角化。
• 注目材料: 東京都大田区池上（約200室）・横浜反町（約140室）の一棟屋内型施設が2026年3月竣工、2026年9月売却予定。期初の通期営業利益目標370百万円は据え置き。配当方針は配当性向40％目安、期初計画で1株当たり配当13円・株主優待（QUOカード）継続予定。
• 一言評価: 既存サービスの堅調な伸びを背景に堅実に進捗。TKSの大型案件売却タイミングにより業績変動が大きいため、今後の売却・賃貸収支改善が鍵。

基本情報

• 企業概要: 株式会社パルマ（東証スタンダード・名証メイン：3461）。主要事業は（1）ビジネスソリューションサービス（セルフストレージ向けBPO、集金・保証・コールセンター等）／（2）ターンキーソリューションサービス（セルフストレージ施設の開発・販売・運営支援）。
• 代表者名: 代表取締役社長 木村 純一、取締役会長 阿部 幸広。
• 説明者: 発表者（役職）とその発言概要：–（資料は会社側作成の決算説明資料。個別発言の記載はなし）
• 報告期間: 2026年9月期 第1四半期（資料は第1四半期実績）。次回更新は5月中旬頃予定。
• セグメント:
  • BS（ビジネスソリューションサービス）：セルフストレージ向けBPO（収納代行・入金管理・滞納保証・コールセンター・物件管理システム等）
  • TKS（ターンキーソリューションサービス）：施設開発（屋内大型、屋外コンテナ型）、遊休不動産活用、賃貸事業

業績サマリー

• 主要指標（第1四半期：単位 百万円、前年同期比%）
  • 売上高: 517 百万円（+4.0%） — 目安：小幅増収（良）
  • 営業利益: 22 百万円（+56.6%）、営業利益率 ≒ 4.3%（22/517） — 目安：改善（良）
  • 経常利益: 41 百万円（+28.3%）
  • 四半期純利益: 26 百万円（+25.5%）
  • 1株当たり利益（EPS）: 3.87 円（前期 3.08 円）
• 予想との比較:
  • 会社の通期計画（期初）に対し第1四半期実績で営業利益進捗は 22/370 ≒ 5.9%（進捗率）※売上目標は資料に明示なし（―）。会社は現時点で期初計画を据え置くと表明。
  • サプライズの有無: 特段の上方修正や追加サプライズは無し。第1Qの増益はセルフストレージ利用堅調と賃貸事業の収支改善によると説明。
• 進捗状況:
  • 通期進捗率（売上）：―（期初売上目標非開示）
  • 通期進捗率（営業利益）：約5.9%（22/370） — 目安：第1四半期としては通期目標に対する比率は低いが、TKSの売却等で四半期偏在の可能性あり
  • 中期計画や年度目標との比較：資料では期初計画据え置き。中期経営計画の数値的進捗は明示されていない（―）。
  • 過去同時期比較：営業利益は前年同期14百万円→22百万円（+56.6%）と改善。
• セグメント別状況（第1四半期、単位：百万円）
  • BS（ビジネスソリューション）
  • 売上高: 378（2026-1Q） vs 353（2025-1Q）→増収。売上比率目安: 378/517 ≒ 73.1%（高い寄与度：良）。
  • セグメント損益: 131（利益） → セグメント内で黒字かつ収益寄与。
  • KPI: BPO受託残高 137,603 件（前期末比+1.6%）、クラリス登録室数 80,422 室（増加）、コールセンター受託件数 5,567 件（概ね横ばい〜微増）。
  • TKS（ターンキー）
  • 売上高: 139（2026-1Q） vs 144（2025-1Q）→やや減少。
  • セグメント損益: ▲58（損失、前期▲60）→損失縮小傾向。
  • 進捗: 一棟屋内型の竣工・売却準備が進行中（池上・横浜反町）。賃貸事業は収支改善中だが四半期ベースでは依然マイナス（賃貸事業第1Q収支 ▲12百万円）。

業績の背景分析

• 業績概要: セルフストレージ利用の堅調な拡大と賃貸事業の収支改善が増収増益を牽引。BSセグメントの受託残高・登録室数の堅調な増加が安定収益化に寄与。
• 増減要因:
  • 増収の主因: BS分野での新規案件獲得・既存案件積み上げ、クラリス登録室数増加、レンタルオフィス保証等の新取り組みが寄与。
  • 増益の主因: BS収益の拡大と賃貸事業の収支改善。TKSでは開発進捗に伴う棚卸資産増加や有利子負債増（施設開発の投資）を計上。
  • 一時的要因: 期末配当の実施により純資産は期末から減少（資本減少）。
• 競争環境: 会社は業界プラットフォームとして登録施設数7,500超、登録室数32万室超、導入事業者400社超を有し、業界内で一定のポジションを確保。競合との比較数値は資料に詳細なし（―）。
• リスク要因:
  • 主要リスクとしてTKS（施設売買）による収益の四半期偏在（売却タイミング依存）を明記。
  • 開発投資による負債増・在庫増、賃貸事業の黒字化遅れ、需給・不動産市況変動、為替等マクロ要因（該当項目は資料で一般的リスク表記のみ）。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • BS：既存サービス拡販で安定収益を強化、DX推進でオペレーション高度化、将来成長のための顧客基盤強化。
  • TKS：進行中案件の完遂を最優先に、新規投資は収益性重視で選別。屋外コンテナは価値向上後の売却を基本、遊休不動産活用の全国展開を検討。賃貸事業は広告手法改善で黒字化を目指す。
• 進行中の施策:
  • 一棟屋内型施設（池上・横浜反町）を2026年3月竣工、2026年9月売却予定で推進。
  • BS側はBPO受託残高・クラリス登録室数の増加施策、コールセンターのDX基盤整備。
• セグメント別施策:
  • BS：DX投資による運営効率化、既存事業の拡販、新規案件獲得。
  • TKS：自社運営による稼働・収益データ蓄積で利回り見える化、賃貸の集客施策見直し。
• 新たな取り組み: レンタルオフィス保証などBSで新商品・サービスを展開。遊休不動産の有効利用モデルの全国検証。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社の公表内容）
  • 次期（通期）業績予想（数値は期初計画）: 営業利益 370 百万円（売上高は資料で非開示）。
  • 予想の前提条件: 事業環境が概ね想定通り推移すること、TKSの売却等は市況に左右される旨の注記。
  • 経営陣の自信度: 期初計画は据え置きとし「着実に進捗」との姿勢。新規投資は慎重に判断するとしており、慎重中立〜前向き。
• 予想修正:
  • 現時点で通期予想の修正は無し（期初計画据え置き）。
  • 修正の有無や理由：現時点では無し。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期計画の定量KPIは資料で限定的だが、BPO受託残高・登録室数・受託件数等は増加基調で中期成長フェーズへの移行を目指す旨を示す。
  • 売上高目標：―（期初で非開示）
  • 利益目標：営業利益の通期目標370百万円（達成にはTKSの売却成果が重要）
  • その他KPI：配当性向40%目安等の株主還元KPI
• 予想の信頼性: 資料で「TKSの売買動向で収益が変動する」と注記。過去の予想達成傾向についての記載は無し（―）。
• マクロ経済の影響: 不動産市況や需要動向（セルフストレージ市場の拡大期待）等が業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 配当性向40%以上を目安に持続的・安定的増配を計画。株主優待としてQUOカードを継続。
• 配当実績/計画:
  • 2026年9月期（期初計画） 1株当たり配当金 13円（計画）、配当性向 40%（計画）。
  • 前期との比較：過去実績の詳細数値は資料図示（増配傾向のように示されている）が明確な金額比較は限定的。
• 特別配当: 無し（記載なし）。
• その他株主還元: 株主優待（QUOカード）：保有株数・保有期間に応じて進呈（例：100〜999株 1年未満 1,000円分／1年超 2,000円分、1,000株〜 1年未満 5,000円分／1年超 10,000円分）。

製品やサービス

• 主要製品/サービス:
  • BS系：収納代行・入金管理、滞納保証、受付申込コールセンター、施設管理、物件在庫管理システム（クラリス）、API配信WEB集客サービス（クラギメ）等。
  • TKS系：屋内大型・屋外コンテナ型のセルフストレージ施設開発・販売・運営支援、遊休不動産の有効活用モデル。
• 協業・提携: 資料は具体的な外部提携先の記載無し（―）。
• 成長ドライバー: BPO受託残高増、クラリス登録室数増、セルフストレージ市場拡大（矢野経済研究所予測で2030年に1,100億円規模）、新規事業（IT・施設開発・賃貸等）。

Q&Aハイライト

• 説明会でのQ&A記載：資料中にQ&Aの内容は無し → 重要質問や回答は資料上で提供されていない（–）。
• 経営陣の姿勢（資料からの読み取り）: 計画の遂行・進行中案件の完遂を強調し、同時に新規投資は慎重に選別する姿勢。透明性を意識した説明。
• 未回答事項: 売上の通期目標数値、説明会の詳細な質疑応答内容、決算報告書提出日・配当支払日等は資料に記載無し（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立〜やや強気。業績は「想定通り」に推移しているとし期初計画を据え置くが、新規投資に慎重さを示す。
• 表現の変化: 前回説明会との比較は資料で不明（–）。
• 重視している話題: BSの安定収益化、DX、進行中のTKSプロジェクト完遂、賃貸事業の収支改善。
• 回避している話題: 売上の通期目標の数値公開（資料では非開示）、詳細なリスク感度（価格/市況感）の定量開示は限定的。

投資判断のポイント（資料に基づく整理・助言ではない整理）

• ポジティブ要因:
  • BS事業の受託残高・登録室数が増加し、安定収益基盤が強化されている点。
  • KPIが増加基調（BPO受託残高 137,603 件、クラリス 80,422 室）。
  • 大型物件の竣工・売却予定（2026年9月売却想定）が実現すれば業績寄与が期待される点。
  • 配当性向方針（40%目安）と株主優待継続で株主還元方針が明確。
• ネガティブ要因:
  • TKS事業の収益は物件売却タイミングや不動産市況に左右されやすく、業績の四半期偏在リスクが存在。
  • 開発進捗に伴う棚卸資産・有利子負債の増加（直近で棚卸資産 +93 百万円、有利子負債 +33 百万円）。
  • 賃貸事業は改善傾向だが第1Q時点では依然マイナス（賃貸事業第1Q収支 ▲12百万円）。
• 不確実性:
  • 一棟売却の実行時期・条件、物件売却価格の市況依存性。
  • 新規事業（遊休不動産活用等）の収益化時期とスケール。
• 注目すべきカタリスト:
  • 2026年9月予定の一棟屋内型2案件（池上・横浜反町）の売却実行および売却価格。
  • BPO受託残高やクラリス登録室数の更なる増加、コールセンター受託件数の拡大。
  • 5月中旬の次回更新（会社が次回更新時点で新情報を出す可能性）。

重要な注記

• 会計方針: 変更や特有の会計処理に関する記載は資料中に明示なし（–）。
• リスク要因: 資料ではTKSの売買動向による収益変動の可能性を明示。その他一般的な事業リスクや市場データの不確実性について注意喚起あり。
• その他: 次回更新は5月中旬頃を予定。IR窓口：irinfo@palma.jp、URL：https://www.palma.jp/

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.17)」によって自動生成されました。

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