決算説明：ブリッジコンサルティンググループ（9225）

2025年9月期 決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 公認会計士に特化したプラットフォーム（会計士.job）を軸に、会計士プレミアムやTPM支援等のサービス拡充で中長期成長（2030年9月期 売上100億円）を目指す。短期は人材基盤・システム強化のため投資を拡大する方針。
• 業績ハイライト: 2025年9月期は売上高2,239百万円（前年同期比＋10.98％、良い）で計画達成。営業利益は202百万円（前年同期比−12.37％、悪い）に減少。粗利率は約53.6%で計画どおり（良い）。
• 戦略の方向性: 公認会計士特化のプロシェアリング事業の拡大（会計士.job会員拡大・会計士プレミアム拡販）、TPM（TOKYO PRO Market）支援強化、グループ再編による事業体制整備、人材・開発投資による将来成長の先行投資。
• 注目材料: ・会計士.job登録者数約5,900名（2025年10月末時点）・会計士プレミアム本格提供（2024年11月開始）・J-Adviser資格取得（TPM支援可能）・自己株取得（上限1億円、70,000株）・BridgeResourceStrategy吸収合併（効率化）。
• 一言評価: 成長方針は明確で売上拡大は継続しているが、短期的に先行投資で利益が圧迫されているフェーズ。

基本情報

• 企業概要: ブリッジコンサルティンググループ株式会社（証券コード：9225）。主要事業は「公認会計士等に特化したプロシェアリング事業（経営管理コンサルティング、会計士.job運営、会計士プレミアム等）」およびHR事業（CXO人材紹介、人事コンサル・スキルシェアリング）。
• 説明会情報: 開示資料は2025年11月作成。決算説明自体の開催日時・形式・参加対象は資料内に明記なし（–）。
• 説明者: 発表スライド形式の資料提供。個別説明者（役職・発言概要）は資料に明確記載なし（–）。
• セグメント: 2025年9月期第1四半期より報告セグメントを変更。主要セグメントは以下（概要のみ）
  • 公認会計士事業: 公認会計士等に特化したプロシェアリング（経営管理コンサル、IPO支援、J-SOX、決算開示支援等）
  • HR事業: CXO人材紹介（Bridge Executive Search / BEX）、人事・採用領域に特化したコンサルティング・スキルシェア（BridgeResourceStrategy）
  • （注）セグメント別の財務数値は資料に開示無し（–）。

業績サマリー

• 主要指標（単位：百万円／前年同期比は%表記）
  • 売上高: 2,239（＋10.98%）（良い）
  • 売上総利益: 1,199（＋10.17%）（良い）
  • 売上総利益率: 53.58%（△0.39pt）
  • 営業利益: 202（−12.37%）営業利益率 9.05%（悪い）
  • 経常利益: 204（−11.55%）（悪い）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 147（−13.14%）（悪い）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（未記載）
• 予想との比較
  • 会社予想に対する達成率: 売上高 100.02%、売上総利益 100.16%、営業利益 100.31%、経常利益 100.31%、当期純利益 100.38%（ほぼ計画どおり達成、サプライズはなし）。
  • サプライズ: 特段のポジティブ/ネガティブサプライズはなし。計画通りの売上拡大だが、先行投資で利益圧迫。
• 進捗状況
  • 通期は既に通期実績（2025年9月期）を報告。進捗率（当該期において）は上記のとおり計画達成。
  • 中期計画（2030目標：売上100億円）に対する進捗：現状売上約22.4億（2025年9月期）で相対的には初期フェーズ。目標達成には大幅な拡大が必要（進捗：低）。
  • 過去同時期比較: 売上は年々増加（2021→2025で970→2,239百万円）。経常利益は人員増・投資で変動（直近は減少）。
• セグメント別状況: セグメント別売上・利益の明細は未開示（–）。資料によれば売上の9割超が公認会計士事業に依存。

業績の背景分析

• 業績概要: 売上は順調に拡大。増収はクライアント数増（特に上場企業の取引増）と会計士プレミアム等新サービスの寄与。粗利率は計画どおり50％超を維持。
• 増減要因:
  • 増収要因: クライアント数拡大（上場企業・TPM取引拡大）、会計士.job会員数増（約5,900名）によるアサインの幅拡大。
  • 減益要因: 先行した人員増、営業施策、システム・開発投資など販管費増加（採用時期の遅延によりコスト発生が一時的に集中）。
• 競争環境: 大手人材会社や大手コンサルとの差別化は「公認会計士特化のプロ人材DB」と当社PMによる品質管理。IPO支援分野での実績（2024年暦年でIPO支援実績が20％超シェア）をアピール。
• リスク要因: 人材採用・確保、会計士.job会員増加の遅れ、情報セキュリティ、法規制（職業安定法等）、TPMや市場環境変化。資料に対応策あり。

戦略と施策

• 現在の戦略: 公認会計士の知見を集約するプラットフォーム強化（会員DB拡大・会計士プレミアム）、TPM支援・上場関連支援ワンストップ化、グループ体制整備（分社化・再統合を含む）。
• 進行中の施策:
  • 会計士プレミアム本格提供（上場企業向けの即戦力マッチング）
  • 会計士.jobの継続拡大（会員数5,500→約5,900）
  • J-Adviser資格取得（TPM支援）
  • 自己株取得（上限1億円）
  • コーポレートサイト刷新
  • BridgeResourceStrategyの吸収合併（効率化）
• セグメント別施策:
  • 公認会計士事業: 会計士.job稼働率向上、プロシェアリング強化、IPO/内部管理支援の強化
  • HR事業: CXO紹介（BEX）、人事領域プラットフォーム「人事ワークJOBs」の拡販
• 新たな取り組み: 2030に向けた3つの具体施策（リアルワーキングスペース創出、会計士向けAIツール開発、リソースシェアDB開発）。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年9月期）
  • 売上高: 2,700百万円（＋20.57%） — 良い（成長見込み）
  • 売上総利益: 1,400百万円（＋16.68%）
  • 営業利益: 160百万円（−21.03%、営業利益率 5.88%、△3.17pt） — 投資期のため減益見込み（想定どおり）
  • 経常利益: 160百万円（−21.81%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 112百万円（−24.10%）
• 予想の前提条件: 会計士プレミアム等新サービス開発・拡販、TPM需要取り込み、採用遅延の解消など（為替・金利等の具体前提は未記載 → –）。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 売上成長はサービス拡充・会員DB拡大を根拠にしているが、利益は先行投資で抑制する計画。経営陣は成長投資の必要性を明確に説明しており「投資優先」の姿勢。
• 予想修正: 2025年9月期実績は当初計画に沿って推移（修正計画は資料参照）。2026年は通期予想を公表（減益見込み）であり修正の有無は特記事項なし。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期目標（2030 売上100億円）に向けた施策を掲げるが、現状の売上（約22.4億）との差は大きく、達成にはサービス拡大・市場拡張・M&A等の実行が必要。
  • 主要KPIとして会計士.job会員数、クライアント数、パートナー会計士稼働者数、粗利率等を重視（数値目標の細目は未記載）。
• 予想の信頼性: 過去は計画に概ね沿って推移しているが、採用・開発遅延により利益がブレる傾向あり。管理は計画内としているものの実行リスクは存在。
• マクロ経済の影響: 為替・金利等の影響に関する前提は記載なし（–）。

配当と株主還元

• 配当方針: 資料内に明確な配当方針の記載なし（–）。
• 配当実績: 中間配当・期末配当の金額記載なし（–）。
• 特別配当: なし（記載なし）。
• その他株主還元: 自己株式取得を決定（取得額上限 1億円、取得株式数上限 70,000株、期間 2025/5/12〜2025/11/30）。（株主還元・資本政策に柔軟性を持たせる目的）

製品やサービス

• 主要製品・サービス:
  • 会計士.job: 公認会計士特化ワーキングプラットフォーム（登録者 約5,900名、30・40代が80%超）
  • 会計士プレミアム: 上場会社向けの即戦力マッチングサービス（属性・実績データのDB化）
  • プロシェアリング（公認会計士事業）: IPO支援、J-SOX、内部監査、決算開示支援、M&Aアドバイザリー 等
  • HR系サービス: CXO人材紹介（BEX Agent）、人事ワークJOBs（人事領域スキルシェア）
• 提供エリア / 顧客層: 主にIPO準備会社・上場会社・中堅企業・スタートアップ（ターゲット拡大中）
• 協業・提携: G-FAS、ジャパンインベストメントアドバイザー、SUNDRED、船井総研等との業務連携
• 成長ドライバー: 会計士.job会員増、会計士プレミアムの拡大、TPM支援（J-Adviser）、プラットフォーム開発（AI/DB）、国内の上場支援需要

Q&Aハイライト

• Q&Aセッションの記載なし（説明資料にQ&A抜粋は掲載なし）。重要質問・回答等は資料上では提供されていない（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中長期的成長目標（2030 売上100億）を掲げ強気。短期については利益が減少する旨を説明し、投資優先で中立〜積極的な姿勢。
• 表現の変化: 前回説明会との比較は資料に記載なし（–）。ただしグループ体制の整備・吸収合併等で実行フェーズに入っている印象。
• 重視している話題: 会員DBの拡大、会計士プレミアムの拡販、TPM支援、採用・開発投資。
• 回避している話題: 配当方針やEPS詳細、セグメント別損益の細目は掲載を避けている（詳細開示は有価証券報告書等へ移行）。

投資判断のポイント（資料に基づく情報整理。投資助言は行わない）

• ポジティブ要因:
  • 公認会計士に特化した強いニッチ（会員DB約5,900名）
  • 売上は計画通り成長（2025年 +10.98%）
  • TPM（J-Adviser）取得や複数の業務提携で上場支援体制を強化
  • 自己株買いの実施（資本政策の柔軟性）
• ネガティブ要因:
  • 直近で利益が先行投資により減少（営業利益率低下）
  • 事業の収益性は人材確保・稼働率に依存（人材リスク）
  • 売上の約9割が公認会計士事業に依存しているため事業集中リスク
• 不確実性:
  • 会計士プレミアム等新サービスの市場浸透速度
  • 採用・会員増加の達成状況（稼働パートナーの確保）
  • 開発投資（AI/DB）の効果実現時期
• 注目すべきカタリスト:
  • 会計士プレミアムの機能拡充・利用企業増（マッチング精度向上）
  • TPM関連プロジェクトの増加（J-Adviserを活かした案件獲得）
  • 会員数・稼働率の改善（四半期ごとの数値変化）
  • 有価証券報告書（2025年12月）の開示（詳細KPI・会計情報）

重要な注記

• 会計方針: 資料上に会計方針の変更等に関する記載はない（–）。
• 開示関連: 決算資料のアップデートは当初発表時期から有価証券報告書開示時期（2025年12月）に変更。
• リスク要因: 採用・会員増加・情報セキュリティ・法規制等を主要リスクとして明示（資料に対応策あり）。

（注）

• 不明項目や資料上未記載の項目は「–」としています。
• 数値は資料記載のものを転載。各前年比は資料の「前期比」表示に基づき算出・表記し、良い/悪いの目安を併記しました。
• 本要約は提供資料に基づく整理であり、投資助言や推奨を目的とするものではありません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.17)」によって自動生成されました。

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