企業分析：アイダエンジニアリング（6118）

企業の一言説明

アイダエンジニアリングは、サーボ駆動式プレス機で世界大手と称される技術力を持ち、自動車関連産業に強みを持つ機械業界の主要企業です。

投資判断のための3つのキーポイント

• 盤石な財務体質と強固な経営基盤: 高い自己資本比率と流動比率を維持し、Piotroski F-Scoreも「良好」と評価されるなど、安定した財務状態が最大の強みです。
• 割安感のあるバリュエーション: PER、PBRともに業界平均を下回っており、特にPBRが1倍割れであることから、潜在的な価値に対して株価が過小評価されている可能性があります。
• グローバル経済と為替変動への依存: 主要事業が自動車産業をはじめとする製造業向けであるため、世界経済の景気変動や為替レートの変動が業績に大きく影響を与えるリスクを常に抱えています。

企業スコア早見表

※スコア凡例: S=優良, A=良好, B=普通, C=やや不安, D=懸念

注目指標サマリー

1. 企業概要

アイダエンジニアリングは、1917年創業の歴史あるプレス機械メーカーです。主力のサーボ駆動式プレス機に加え、自動加工ライン、産業用ロボット、自動搬送装置、金型などの設計・製造・販売、および関連サービスを提供しています。自動車部品製造向けに特に強みを発揮しており、高い技術力とグローバルな事業展開を特色としています。独自のプレス技術と、顧客の生産性向上に貢献するトータルソリューション提供が収益モデルの核となっており、長年の技術蓄積と顧客との深い関係が参入障壁となっています。

2. 業界ポジション

アイダエンジニアリングは、プレス機械業界においてサーボ駆動式プレス機で世界大手の一角を占めるリーディングカンパニーです。高い技術力と海外展開により、国内外の主要な完成車メーカーや部品メーカーを顧客に持ち、グローバル市場での競争力を維持しています。競合他社に対しては、特にサーボプレス技術における優位性や、トータルソリューション提案力で差別化を図っています。財務指標を見ると、同社のPER（13.32倍）は業界平均（16.6倍）を下回り、PBR（0.74倍）も業界平均（1.4倍）を大きく下回っており、バリュエーション面では割安感がある状態です。

3. 経営戦略

アイダエンジニアリングは、グローバル市場でのプレゼンス強化と技術革新を経営戦略の柱としています。近年の自動車産業におけるEV化や軽量化のトレンドは、精密な加工が可能なサーボプレス技術への需要を高めており、同社はこの分野での優位性をさらに活かす方針です。2026年3月期第3四半期決算短信では、連結範囲に新たにHMS Products Co.とDallas Industriesの2社を追加したことが開示されており、これはM&Aを通じた事業領域の拡大や技術・市場基盤の強化を目指すものと考えられます。地域別では米州事業の売上高が前年同期比で18.9%増加しており、今後の成長ドライバーとして期待されます。一方で、同社は3月30日に期末配当の権利落ち日を迎える予定であり、株主還元への意識も高いことが伺えます。研究開発費に関する具体的な記載はありませんが、技術主導型企業として継続的な投資を行っていることが事業内容から推察されます。

【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score

F-Score（ピオトロスキー・エフスコア）は、企業の財務健全性を9つの基準で評価する指標です。0-9点で評価され、点が高いほど財務品質が高いと判断されます。

解説:

アイダエンジニアリングのF-Score総合スコアは6/9点で「良好」と判定されました。
収益性スコアは2/3点であり、純利益およびROA（総資産利益率）はプラスを維持しているものの、営業利益率が10%のベンチマークを下回っている点が改善余地として挙げられます。同社の過去12ヶ月の営業利益率は5.88%であり、堅実ではありますがさらなる収益効率の向上が望まれます。
財務健全性スコアは3/3点と満点であり、流動比率が2.68倍と高く、負債比率を示すD/Eレシオ（有利子負債自己資本比率）も0.0632と非常に低い水準で、株式の希薄化も発生していないことから、極めて健全な財務体質を誇っています。
効率性スコアは1/3点と低めですが、これはROE（自己資本利益率）6.15%と営業利益率5.88%が、それぞれベンチマークである10%を上回っていないためです。しかし、四半期売上成長率は9.9%とプラスを維持しており、事業の拡大自体は続いていることを示しています。

【収益性】

• 営業利益率（過去12か月）: 5.88%
  • 2025年3月期連結予想では7.27%と改善が見込まれるものの、一般的な優良企業の目安とされる10%には届いていません。ただし、プレス機械という装置産業の特性上、高い利益率を維持することは容易ではありません。
• ROE（実績）: 6.15%
  • ROE（自己資本利益率）は、株主から預かったお金（自己資本）をどれだけ効率的に使って利益を出したかを示す指標です。一般的に10%以上が良好な目安とされますが、同社はこれを下回っています。近年は改善傾向にありますが、さらなる資本効率の向上が課題です。
• ROA（過去12か月）: 2.79%
  • ROA（総資産利益率）は、会社が持つ全ての資産を使ってどれだけ効率的に利益を出したかを示す指標です。一般的に5%以上が目安とされますが、同社はこれを下回っており、総資産を効率的に活用しきれていない可能性があります。

【財務健全性】

• 自己資本比率（実績）: 68.0%
  • 自己資本比率とは、会社の総資産のうち、返済の必要がない自己資本が占める割合です。一般的に40%以上で健全とされますが、同社は68.0%と非常に高い水準を維持しており、財務基盤が極めて強固であることを示しています。
• 流動比率（直近四半期）: 2.68（268%）
  • 流動比率とは、短期的な支払能力を示す指標で、流動資産を流動負債で割ったものです。一般的に200%以上で優良とされます。同社の268%は高い水準であり、短期的な負債の返済能力に全く問題がないことを示唆しています。

【キャッシュフロー】

• 営業キャッシュフロー（2025年3月期）: 6,512百万円
  • 営業CF（営業キャッシュフロー）は、本業でどれだけ現金を生み出したかを示す指標です。過去3年間で-1,129百万円（2023年3月期）から6,512百万円（2025年3月期）へと大幅に改善しており、本業による資金創出力が着実に回復していることを示しています。
• フリーキャッシュフロー（2025年3月期）: 4,682百万円
  • FCF（フリーキャッシュフロー）は、企業が事業活動で自由に使える現金の額を示す指標で、営業CFから投資CFを差し引いて算出されます。同社は2023年3月期のマイナスから2025年3月期には4,682百万円のプラスに転じており、投資活動を行いつつも潤沢な手元資金を確保できている状況です。

【利益の質】

• 営業CF/純利益比率（2025年3月期）: 1.28
  • この比率は、企業の利益が現金として伴っているかを測る指標です。1.0以上であれば利益の質が健全と判断されます。同社は1.28と1.0を大きく上回っており、会計上の利益だけでなく、実際に手元に現金が残る質の高い利益を上げていることを示唆しています。

【四半期進捗】

• 通期予想に対する進捗率（2026年3月期第3四半期）:
  • 売上高: 72.5%
  • 営業利益: 72.6%
  • 純利益: 68.9%
  • 通期予想は修正されていないことから、第3四半期時点では売上高、営業利益ともに通期予想に対しほぼ順調な進捗を見せています。ただし、純利益はやや遅れているものの、これは通期予想で純利益が前期比で減少する見込みであるため、進捗率が若干低い水準で推移していると考えられます。
• 直近3四半期の売上高・営業利益の推移（2026年3月期第3四半期短信より）:
  • 売上高 58,003百万円（前年同期比＋5.3％）
  • 営業利益 4,212百万円（前年同期比＋1.3％）
  • 売上高は着実に増加しているものの、営業利益の伸びは売上高の伸びに比して緩やかです。これは売上原価や販売費及び一般管理費の増加、あるいは特定のセグメントにおける利益率の低下が要因となっている可能性があります。

【バリュエーション】

• PER（会社予想）: 13.32倍
  • PER（株価収益率）は、株価が1株当たり利益の何年分に相当するかを示す指標です。業界平均の16.6倍と比較して低い水準にあり、利益水準から見て割安であると判断できます。
• PBR（実績）: 0.74倍
  • PBR（株価純資産倍率）は、株価が1株当たり純資産の何倍かを示す指標です。1倍未満は、株価が企業の解散価値を下回っていることを示唆するため、理論的には割安と見なされます。業界平均の1.4倍と比べても大幅に低く、強い割安感があります。
• 割安/適正/割高の判定:
  • PER、PBRともに業界平均を下回っており、特にPBRが1倍割れであることから、株価は割安であると判断されます。バリュエーション分析による目標株価は、業界平均PER基準で1,579円、業界平均PBR基準で2,188円と算出されており、現在の株価1,159.0円と比較すると、アップサイドの可能性を示唆しています。

【テクニカルシグナル】

解説:

MACDは中立であり、短期的なトレンドに明確な方向性は示されていません。RSIも42.6%と50%を下回る中立圏にあり、買われすぎでも売られすぎでもない状態です。
移動平均乖離率を見ると、株価は5日移動平均線と75日移動平均線をわずかに上回っているものの、25日移動平均線からは4.58%下回っています。これは直近でやや調整局面に入っていることを示唆しますが、200日移動平均線を約15%と大きく上回っていることから、長期的な上昇トレンドは継続していると解釈できます。

【テクニカル】

• 52週高値・安値との位置:
  • 年初来高値1,299円に対し、直近株価1,159.0円は高値から約10.7%下落した位置にあります。年初来安値730円からは約58.8%上昇しており、この1年で株価は大きく上昇してきたことが分かります。現在の株価は52週レンジの75.4%に位置しており、中程度の上昇水準と言えます。
• 移動平均線との関係:
  • 株価は5日移動平均線（1,149.60円）と75日移動平均線（1,151.67円）の上に位置しており、短期的および中期的なサポートラインとして意識される可能性があります。一方で、25日移動平均線（1,214.60円）を下回っているため、短期的な上値抵抗線となっている可能性も考えられます。200日移動平均線（1,008.04円）との乖離が大きいことは、長期的な上昇勢いの強さを示すと同時に、短期的な調整が入る可能性も示唆しています。

【市場比較】

• 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス:
  • 過去1ヶ月間では日経平均およびTOPIXに大きく劣後するパフォーマンスを示しており、マクロ市場の上昇トレンドに乗り切れていない状況です。しかし、3ヶ月で見ると日経平均をわずかに上回るパフォーマンスとなっており、足元の調整がなければ相対的に評価される局面もありました。6ヶ月および1年で見ると、市場全体の上昇には及ばないものの、約24.6%〜45.8%のリターンを上げており、単体としては堅調な推移を見せています。これは個別銘柄の特性および機械セクター特有の動きが影響していると考えられます。

【定量リスク】

• ベータ値: 0.29
  • ベータ値は、市場全体の動き（日経平均やTOPIXなど）に対して、個別の銘柄がどの程度反応するかを示す指標です。1より小さい場合、市場変動に対して株価変動が小さいことを意味します。アイダエンジニアリングのベータ値0.29は非常に低く、市場全体の変動を受けにくい、比較的安定した銘柄であることを示唆しています。
• 年間ボラティリティ: 26.97%
  • ボラティリティは、株価の変動の大きさを表す指標です。年間ボラティリティが26.97%であるということは、仮に100万円投資した場合、過去のデータに基づくと年間で±26.97万円程度の変動が想定され、短期的には比較的大きな価格変動に見舞われる可能性があることを意味します。
• シャープレシオ: -0.44
  • シャープレシオは、投資のリスク（ボラティリティ）に見合ったリターンがどれだけ得られているかを示す指標です。1.0以上が良好とされますが、同社のシャープレシオが-0.44であることは、過去の一定期間において、リスクを負ったにもかかわらず、リスクフリーレート（無リスク資産のリターン）を下回るリターンしか得られておらず、投資効率が良くない状態であったことを示唆します。これは特に、年間平均リターンが-11.50%であった事実と合わせて考慮すべき点です。
• 最大ドローダウン: -47.01%
  • 最大ドローダウンは、特定の期間において株価が最高値から最低値までどれだけ下落したかを示す指標です。同社の過去の最大ドローダウンが-47.01%であったことは、これだけの下落幅が再度発生し得るリスクがあることを投資家は認識しておく必要があります。

【事業リスク】

• グローバル景気変動と産業への依存:
  • 同社の主要顧客は自動車産業を中心とした製造業であり、設備投資の動向は世界経済の景気循環に大きく左右されます。特に自動車産業のEVシフトや部品の軽量化といった構造変化は機会でもありますが、急速な変化に対応できない場合や、特定の技術への依存度が高い場合には、需要が大きく変動するリスクがあります。直近のセグメント別利益で米州以外の海外地域に減益が見られることも、地域経済の状況が影響している可能性があります。
• 為替変動リスク:
  • アイダエンジニアリングは日本、中国、アジア、米州、欧州とグローバルに事業を展開しているため、外貨建てでの売上や費用が多く発生します。為替レートの変動は、売上高や利益の円貨換算額に影響を与え、業績の不安定要因となる可能性があります。例えば、円高に振れた場合、輸出企業の収益は圧迫される傾向にあります。
• 競争激化と技術革新のプレッシャー:
  • プレス機械業界は高い技術力が求められる一方で、国内外に競合他社が存在し、常に技術革新とコスト競争に晒されています。特にアジア圏の新興メーカーの台頭や、AI、IoTを活用したスマートファクトリー化の進展は、継続的な研究開発投資と新技術への対応が求められるプレッシャーとなります。受注残高が前年度末比で減少しているのは、競争環境の変化や顧客の設備投資計画見直しが影響している可能性も考えられます。

7. 市場センチメント

信用取引状況を見ると、信用買残が90,500株に対し、信用売残が100,200株と、信用売残の方がやや多い状況にあります。この結果、信用倍率は0.90倍と1倍を下回っており、将来的には買い戻しによる一定の株価上昇圧力が期待できる状態です。ただし、信用買い残が前週比で増加している点には注意が必要です。
主要株主構成では、日本マスタートラスト信託銀行(信託口)が8.65%、自社(自己株口)が8.31%、日本カストディ銀行(信託E口)が6.77%と、日本の機関投資家が上位を占めています。自社による株式保有や、生命保険会社などの安定株主が多い構造は、株価の安定性や長期的な視点での経営を支える要因となりえます。

8. 株主還元

アイダエンジニアリングの配当利回りは3.19%（会社予想）と、株式投資の魅力的な要素の一つとなっています。1株配当は37.00円（会社予想）であり、通期予想EPS87.02円に対する配当性向は42.4%です。配当性向は、利益の何パーセントを配当に回しているかを示す指標で、30-50%が一般的とされています。同社の配当性向は健全な水準であり、利益と株主還元とのバランスが取れていると言えます。
また、決算短信によると期末に自己株式取得・消却を3,242,600株実施しており、これは株主価値向上に対する明確な意思表示と評価できます。自社株買いは、1株当たりの利益を高め、株価を下支えする効果が期待できます。今後のイベントとして3月30日に期末配当の権利落ち日を迎える予定です。

SWOT分析

強み

• サーボ駆動式プレス機の技術優位性と世界大手としてのブランド力。
• 自己資本比率68.0%、流動比率268%、有利子負債自己資本比率6.32%という極めて盤石で強固な財務体質。

弱み

• ROE6.15%、ROA2.79%、営業利益率5.88%と、収益性が業界平均や優良企業の目安を下回る。
• 2026年3月期第3四半期時点での受注残高が前年度末比で減少傾向にある点。

機会

• 自動車産業のEVシフト、軽量化ニーズに伴う精密プレス技術への需要増大。
• M&Aを通じた新規事業領域の獲得やグローバル展開の加速（LMS Products Co.、Dallas Industriesの連結）。

脅威

• 世界経済の景気後退や地政学的リスクによる設備投資の抑制。
• 急激な為替変動（円高など）や原材料価格の高騰による収益性への悪影響。

この銘柄が向いている投資家

• 安定志向のバリュー投資家: 高い財務健全性と業界平均と比べて割安なPER/PBRを重視し、企業の内在価値を見出す投資家に向いています。PBR1倍割れは特に魅力的なポイントです。
• 高配当・株主還元重視の投資家: 3%を超える配当利回りと、自社株買いを含む株主還元に積極的な姿勢は、インカムゲインを求める投資家にとって魅力的です。
• 長期的な視点でグローバル製造業の回復を期待する投資家: 世界の自動車産業や製造業の設備投資回復を信じ、技術力のある企業への長期投資を考えている投資家に向いています。

この銘柄を検討する際の注意点

• 収益性の改善状況: 非常に健全な財務を持ちながらも、ROEや営業利益率といった収益性指標が改善傾向にあるとはいえ、依然としてベンチマークを下回っています。今後の経営努力による収益率の持続的な改善が見られるかどうかが、成長性を評価する上での重要なポイントとなります。
• 受注動向と市場環境: グローバル経済の不確実性が高まる中で、同社の受注動向、特に受注残高の推移に注意を払う必要があります。受注残の減少は、将来の売上高に影響を与える可能性があります。米州以外の海外市場の回復動向も注視が必要です。

今後ウォッチすべき指標

• 四半期ごとの受注高および受注残高: 特に米州以外の地域での受注回復が重要です。
• 営業利益率およびROEの推移: 安定的な10%以上への回復を目指せるか。
• 為替レートの動向: 円高傾向が強まる場合の影響を確認するため。
• 自動車産業の設備投資トレンド: EV化や軽量化への投資が同社にどれだけ寄与するか。

成長性: B (普通)

根拠: 過去5年間の売上高は着実に増加傾向にあり、直近12ヶ月の売上高も前年比9.9%の成長を示しています。しかし、2026年3月期の純利益は前期比で減少する予想となっており、またEPS（1株当たり利益）もほぼ横ばいの見込みです。平均的な5-10%程度の売上成長が見込まれるものの、利益成長の鈍化は中長期的な成長に懸念を残すため、「普通」と評価します。

収益性: C (やや不安)

根拠: ROEは6.15%（ベンチマーク10%未満）、直近12ヶ月の営業利益率は5.88%（ベンチマーク10%未満）と、いずれも一般的な目安を下回っています。F-Scoreの収益性スコアも2/3点に留まり、純利益は確保しているものの、売上高や自己資本に対して効率的に利益を生み出せていない状況です。近年改善傾向にはあるものの、依然として「やや不安」な水準と判断します。

財務健全性: S (優良)

根拠: 自己資本比率は68.0%、流動比率は268%と、非常に高い水準を維持しており、短期・長期ともに負債の返済能力に全く問題ありません。また、D/Eレシオ（負債比率）も6.32%と極めて低く、F-Scoreの財務健全性スコアも3/3点満点と評価されています。これらの指標から見て、財務基盤は「優良」と結論付けられます。

バリュエーション: S (優良)

根拠: PER（会社予想）は13.32倍で業界平均16.6倍の約80%であり、PBR（実績）は0.74倍で業界平均1.4倍の約53%に過ぎません。特にPBRが1倍を大きく下回っており、企業の保有する純資産価値に対して株価が割安に評価されていると判断できます。これらの指標から見て、現在の株価は「優良」な割安感があると評価します。

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）

将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。

現在の指標

シナリオ別5年後予測

各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。

目標年率別の理論株価（標準シナリオ）

標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。

現在株価: 1,159円

【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い

競合他社

関連情報

• Yahoo Finance
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• 日本経済新聞
• 会社四季報オンライン
• QUICK Money World
• みんかぶ
• かぶ探

証券会社

• 野村證券
• 大和証券
• SMBC日興証券
• みずほ証券
• 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
• 楽天証券
• 松井証券

このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.25)」によって自動生成されました。

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