2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社が本日（2025/11/14）通期業績予想を修正（公表あり）。中間実績は会社予想（通期）に対して売上はほぼ予定どおり進捗するも、収益面で大幅な下振れ（中間で営業・経常・当期はいずれも赤字）。市場コンセンサスは未提示のため市場比は–。総じて「会社予想（修正後）に対して収益性で大幅に悪化」。
- 業績の方向性：増収（売上高＋2.4%）だが大幅な減益（営業利益：前年同期の+1,237百万円→当中間△993百万円、当期純利益：242百万円→△1,517百万円）＝増収減益。
- 注目すべき変化：売上は小幅増にとどまる一方で売上原価・人件費や開設初期費用、再発防止に伴う運営見直しの影響で売上総利益が前年同期比△63.2%低下。営業利益は前年同期比△180.3%悪化（1,237→△993百万円）。
- 今後の見通し：通期（修正後）予想は通期売上28,844百万円、営業損失△1,039百万円、当期損失△2,281百万円。中間実績の進捗を見ると営業損失見込みは通期に近く（中間でほぼ消化、進捗約95.6%）、通期予想達成の可能性は高いが業績回復は新規開設の収益化や人員最適化に依存。
- 投資家への示唆：短期は収益性（粗利率・営業利益）とキャッシュ消費に注意。財務制限条項の抵触があるが金融機関から期限の利益喪失行使を行わない承諾を得ており、資金繰りは当面債権流動化等で確保。ただし離職増・営業制限の反動、開設初期費用の回収状況、施設稼働率の改善が重要。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：株式会社サンウェルズ
- 主要事業分野：在宅医療・訪問看護を中心とする介護関連事業（「PDハウス」等のパーキンソン病等に特化した施設運営、医療特化型住宅、グループホーム、デイサービス、福祉用具など）
- 代表者名：代表取締役社長 苗代 亮達
- URL：https://sunwels.jp
- 報告概要:
- 提出日：2025年11月14日
- 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、非連結）
- 決算補足説明資料：有（TDnetで同日開示）
- 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、同日）
- セグメント（報告上のサービス区分）：
- PDハウス（主力：パーキンソン等専門施設）
- 医療特化型住宅
- グループホーム
- デイサービス
- 福祉用具事業
- 加圧トレーニング事業
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数：35,220,000株（自己株式含む）
- 期末自己株式数：2,787,492株
- 中間期中の平均株式数（中間期）：32,432,508株
- 時価総額：–（報告書に記載なし）
- 今後の予定:
- 決算短信提出日：2025年11月14日（実施済）
- IRイベント：決算説明会（機関投資家・アナリスト向け、あり。詳細は同日開示資料参照）
- その他：通期業績予想の修正に関するお知らせ（2025/11/14公表）
決算サプライズ分析
- 予想vs実績（会社予想との比較は通期予想に対する進捗として示す）
- 売上高：中間実績13,407百万円。通期予想28,844百万円に対する進捗率46.50%（概ね半期での想定ペース）。
- 営業利益：中間実績△993百万円。通期予想△1,039百万円に対する進捗（損失の消化）約95.6%（中間でほぼ通期の営業損失水準に達している）。
- 純利益：中間実績△1,517百万円。通期予想△2,281百万円に対する進捗率約66.5%。
- サプライズの要因：
- 新規PDハウスの全国展開に伴う開設初期費用の計上（複数施設のリース資産取得等）。
- 2025年2月の不適切事案（短時間訪問等）に係る再発防止策の実行による運営体制見直しで人員調整が発生、短期的に労務費率が上昇し収益性悪化。
- 債権流動化やリース負債増加に伴う支払利息・リース費用の増加。
- 通期への影響：
- 中間の進捗状況から通期の損失見込みは現実的であり、会社は通期予想を修正済み。新規施設の早期収益化と人員最適化が進まない場合は下振れリスクが残る。
財務指標
- 財務諸表（主な要点、単位：百万円）
- 売上高（中間）：13,407（前年同期 13,087、前年同期比 +2.4%）
- 売上原価：12,294（前年同期 10,061、増加）
- 売上総利益：1,113（前年同期 3,025、前年同期比 △63.2%）
- 販管費：2,106（前年同期 1,788）
- 営業利益（又は営業損失）：△993（前年同期 1,237、前年同期比 △180.3%）
- 経常利益：△1,441（前年同期 867）
- 中間純利益：△1,517（前年同期 242、前年同期比 △726.9%）
- EBITDA（中間）：△110（前年同期 1,853）
- 総資産：45,567（前事業年度末 38,994）
- 純資産：7,105（前事業年度末 8,616）
- 収益性（主要数値、前年同期比併記）
- 売上高：13,407百万円（+2.4%、+320百万円）
- 営業利益：△993百万円（前年同期比：△2,230百万円）
- 営業利益率：△7.4%（13,407に対し△993／売上、業界平均との比較は業種により差異大。目安：高いほど良好）
- 経常利益：△1,441百万円（前年同期比：△2,308百万円）
- 純利益：△1,517百万円（前年同期比：△1,759百万円、変動率△726.9%）
- 1株当たり中間純利益（EPS）：△46.77円（前年同期 7.77円、前年同期比 △701.9%）
- 収益性指標
- ROE（中間実績ベース）：約△21.5%（純資産7,072百万円に対し中間純損失△1,517 → 低迷。目安：8%以上良好、10%以上優良）
- ROA（中間実績ベース）：約△3.33%（総資産45,567百万円に対し中間純損失△1,517。目安：5%以上良好）
- 営業利益率：△7.4%（ネガティブ。業種平均との比較要）
- 進捗率分析（中間→通期予想に対する進捗）
- 売上高進捗率：46.50%（13,407／28,844）
- 営業利益進捗率（損失ベース）：約95.6%（△993／△1,039）※損失が既にほぼ通期見込みに到達
- 純利益進捗率：約66.5%（△1,517／△2,281）
- 過去同期間の進捗と比較：営業利益・純利益は前年同期は黒字で堅調だったため、今回の進捗は大幅な悪化を示す
- キャッシュフロー（中間）
- 営業CF：△818百万円（前年同期 1,066百万円。営業CF/当期純利益比率＝△818／△1,517＝0.54。目安1.0以上が望ましい）
- 投資CF：△1,182百万円（主に有形固定資産取得1,091百万円→新規施設開設）
- 財務CF：+628百万円（主に債権流動化による債務増加1,337百万円、長期借入金返済519百万円等）
- フリーCF（営業CF−投資CF）：△2,000百万円
- 現金・現金同等物残高：4,265百万円（前期末 5,637百万円、減少1,372百万円、△24.3%）
- 四半期推移（QoQ）：当中間は累計での開示。直近単四半期の詳細は補足資料参照（ここでは–）。
- 財務安全性
- 自己資本比率：15.5%（前期末 22.0%、目安40%以上で安定→現状は低い）
- 負債合計：38,461百万円（資産に対し高水準）
- 流動比率（概算）：流動資産8,942／流動負債7,012＝約127.5%（概ね短期流動性は確保）
- 債務関連：一部タームローンの財務制限条項に抵触しているが、取引先金融機関から期限の利益喪失行使を行わない旨の書面承諾を得ている
- 効率性・セグメント（要点）
- PDハウスが主力（当中間：顧客契約による収益 PDハウス 11,905百万円／総売上13,407百万円 → 約88.8%寄与）
- 売上原価の増加が粗利低下の主因（固定費・人件費上昇、開設初期費用）
特別損益・一時的要因
- 特別利益：該当なし（記載なし）
- 特別損失：固定資産除却損 4百万円等（小額）
- 一時的要因の影響：
- 再発防止策実行に伴う運営体制の見直し（人員再配置等）により、短期的に労務費率が上昇し収益を悪化させる一時的影響が大きい（継続的な影響は人員最適化後に軽減する想定）
- 新規施設開設に伴う初期費用は単年度で収益を圧迫する性格
- 継続性の判断：再発防止に係る影響は一時的だが、離職増等の人事面の動向は短期～中期に継続リスクあり
配当
- 中間配当：0.00円（2026年3月期 中間実績）
- 期末配当（予想）：0.00円（通期予想に組み込み）
- 年間配当予想：0.00円
- 配当利回り：–（株価が未提示のため算出不可）
- 配当性向：–（当期は赤字のため算出非該当）
- 特別配当：なし
- 株主還元方針：自社株買い等の記載なし（自己株式は保有中だが処分等は特記なし）
設備投資・研究開発
- 設備投資（当中間期）
- 有形固定資産取得による支出：1,091百万円（主にPDハウス新規開設）
- 主な取得設備（取得価額、リース料の総額）：PDハウス大津（645、リース1,555）、岡山辰巳（772、1,606）、石神井公園（1,240、3,131）等（複数施設をリースで取得）
- 減価償却費（中間）：875百万円
- 研究開発：R&D費用の明示なし（該当項目は–）
受注・在庫状況（該当性）
- 受注状況：該当記載なし（–）
- 在庫状況：
- 棚卸資産：18百万円（前期16百万円、ほぼ小額で在庫リスクは限定）
セグメント別情報
- 売上構成（中間期）
- PDハウス（顧客契約から生じる収益）：11,905百万円（総売上の約88.8%）
- 医療特化型住宅：910百万円
- グループホーム：85百万円
- デイサービス：236百万円
- 福祉用具・その他：48＋15等
- セグメント別前年同期比較：
- PDハウス：11,460 → 11,905 百万円（増加）
- 医療特化型住宅：1,038 → 910 百万円（減少）
- 全体では地域別に増減あり、PDハウスが引き続き主力
- 地域別：関東・中部・関西など複数地域で展開。詳細は表を参照（資料中に地域別数値あり）。
中長期計画との整合性
- 中期経営計画：資料上の中期計画の進捗は明示的記載なし（–）。ただし会社はPDハウス全国展開を中期成長戦略の中核に位置付けている。
- KPI達成状況：具体KPIは報告書に明示なし（–）。
競合状況や市場動向
- 市場動向：高齢化進展に伴い在宅医療・訪問看護、指定難病向け専門施設の需要は増大見込み。だが個人消費の伸び悩み等マクロ不確実性も記載。
- 競合比較：同業との相対評価は資料に記載なし（–）。PDハウスの専門性が差別化要素。
今後の見通し
- 業績予想：
- 通期（修正後、2026年3月期）：売上高 28,844百万円（+8.9%）、営業損失△1,039百万円、経常損失△2,072百万円、当期純損失△2,281百万円、1株当たり当期純損失△70.35円
- EBITDA（通期）：893百万円（△64.5%）
- 業績予想修正：有（同日「通期業績予想の修正に関するお知らせ」参照）
- 会社予想の前提条件：詳細は決算補足資料 p.3の「業績予想などの将来予測情報に関する説明」を参照
- 予想の信頼性：中間実績を踏まえ、通期での損失計上は現実的。過去の予想達成傾向の記載はなし（–）。
- リスク要因：
- 人員の離職増・営業活動制限の反動による収益性の不確実性
- 新規開設の初期費用回収の遅れ
- 金融制約（債務条項抵触の可能性、ただし金融機関の協力あり）
- 為替等は事業特性上の主要リスクとはされていない（主に国内事業）
重要な注記
- 会計方針の変更：なし
- 中間財務諸表の作成に特有の会計処理：有（注記あり。詳細は添付資料参照）
- 継続企業の前提に関する事象：2025年2月の調査報告に基づく運営見直し等で前期に当期純損失を計上。財務制限条項への抵触があるが、金融機関からの支援表明・債権流動化により「重要な不確実性は認められない」と判断。
注意事項：本要約は提供資料（決算短信・補足資料）に基づく整理であり、投資助言は行いません。不明な項目は“–”と記載しています。詳細は提出済みの決算補足説明資料および「通期業績予想の修正に関するお知らせ」をご参照ください。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 9229 |
| 企業名 | サンウェルズ |
| URL | https://sunwels.jp/pdh |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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