決算短信：タカギセイコー（4242）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。第2四半期単体の実績は市場想定との比較情報がないため明示できないが、通期計画に対する進捗は売上ほぼ計画通り（進捗約49.5%）で、営業利益はやや遅れ（進捗約39.0%）。
• 業績の方向性：増収減益ではなく「減収増益（売上△7.0％、営業利益+1.3％、経常利益+9.3％、親会社株主中間純利益+199.3％）」。
• 注目すべき変化：連結範囲の重要な変更（中国の子会社2社を連結除外）により中国セグメント売上・資産が大幅に減少（中国売上△18.9％、中国セグメント資産は前期比で約4,296百万円減少）。中間純利益は特別益（関係会社整理益等）や税金影響で大幅増。
• 今後の見通し：通期予想に変更なし。だが営業利益計画（1,450百万円）に対する中間進捗が39.0%に留まり、下期での改善が必要。為替や海外事業の動向、連結範囲変更の影響を注視。
• 投資家への示唆（要点）：（1）中国の連結除外が業績比較に影響している点を考慮すること、（2）中間では一時的要因（関係会社整理益等）や為替変動で包括利益が大幅マイナスとなっている点、（3）フリーCFはマイナス（投資支出が大きい）で中長期資金状況を確認する必要がある。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社タカギセイコー
  • 主要事業分野：成形品事業（車両分野、OA(その他)分野等）を中心とする製造・販売（主に日本、中国、東南アジア）。
  • 代表者名：代表取締役社長 高木 章裕
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：有（機関投資家向け）
• セグメント:
  • 日本：主として国内向け成形品（車両、OA等）
  • 中国：中国地域向け事業（今回、連結子会社2社を除外）
  • 東南アジア：インドネシア・タイ等を含む地域向け事業
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株含む）：2,822,472株
  • 期中平均株式数（中間期）：2,791,577株
  • 期末自己株式数：23,479株
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月12日（提出済）
  • 配当支払開始予定日（中間配当）：2025年12月8日
  • その他IRイベント：決算説明（機関投資家向け）あり

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社の通期予想との比較・達成率：中間実績÷通期予想）
  • 売上高：20,207百万円（通期予想40,870百万円に対する進捗49.5%）
  • 営業利益：565百万円（通期予想1,450百万円に対する進捗39.0%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：385百万円（通期予想860百万円に対する進捗44.8%）
• サプライズの要因：
  • 売上減少の主因は中国・東南アジアでの受注低下および連結範囲の変更（中国の子会社2社を連結除外）による影響。
  • 中間純利益が大幅増加したのは、関係会社整理益等の特別利益の計上や税金等の影響（特別利益合計217百万円、特別損失79百万円）。
  • 包括利益は為替換算差損の発生により大幅マイナス（△1,415百万円のその他の包括利益、為替換算△1,547百万円）。
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想の修正を行っていない。だが、営業利益の進捗（39.0%）は通期目標達成に向け下期での改善が必要である点は示唆される。連結範囲の変更影響は中間に反映済み。

財務指標（中間連結：2025/4/1–2025/9/30）

• 財務諸表要点（単位：百万円）
  • 売上高：20,207（前中間期21,738、対前年△7.0%）
  • 売上総利益：3,019（前3,318）
  • 販管費：2,454（前2,760）
  • 営業利益：565（前558、+1.3%）
  • 経常利益：638（前584、+9.3%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：385（前128、+199.3%）
  • 総資産：30,990（前期末36,674、△5,683）
  • 純資産合計：13,678（前15,638、△1,960）
  • 自己資本（注記）：10,738百万円
• 収益性
  • 売上高：20,207百万円（前年同期比△7.0％、△1,531百万円）
  • 営業利益：565百万円（前年同期比+1.3％、+7百万円）
  • 営業利益率：565/20,207 = 約2.80%（参考：業種ごとの平均確認を推奨）
  • 経常利益：638百万円（前年同期比+9.3％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：385百万円（前年同期比+199.3％）
  • EPS（中間）：138.25円（前年46.34円）
• 収益性指標
  • ROE（簡易）：385 / 10,738 = 約3.59%（目安：8%以上が良好）
  • ROA（簡易）：385 / 30,990 = 約1.24%（目安：5%以上が良好）
  • 営業利益率：約2.80%（業種平均との比較が必要）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：49.5%（通常は1Hで約50%が目安）
  • 営業利益進捗率：39.0%（やや遅れ）
  • 純利益進捗率：44.8%
  • 過去同期間との比較：売上は減少するも営業利益はほぼ横ばい、純利益は一時要因で大幅増
• キャッシュフロー（中間）
  • 営業CF：594百万円（前中間1,517百万円）
  • 投資CF：△1,646百万円（前中間△1,637百万円）— 主な内訳：子会社出資金売却に係る支出1,083百万円、有形・無形固定資産の取得773百万円
  • 財務CF：△365百万円（前中間△1,257百万円）— 短期借入金の純増1,052百万円、長期借入金返済693百万円、非支配株主への配当支払633百万円
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：594 − 1,646 = △1,052百万円（マイナス）
  • 営業CF / 親会社株主中間純利益比率：594 / 385 = 約1.54（目安1.0以上で健全）
  • 現金及び現金同等物残高：3,565百万円（中間期末、前期末5,243百万円から△1,677百万円減）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期ごとの詳細は記載なし（中間累計のみ）。季節性は業種・受注状況に依存。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：34.6%（前期末31.1%）（目安：40%以上で安定）
  • 流動比率（簡易）：16,836 / 12,603 = 約1.34（134%）
  • 有利子負債（短期＋長期借入金）：3,227 + 1,904 = 5,131百万円
  • ネット有利子負債（簡易）：5,131 − 現金3,745 = 約1,386百万円（現金は期末現金及び預金3,745百万円）
• 効率性
  • 総資産回転率（簡易）：売上高 / 総資産 = 20,207 / 30,990 = 約0.65回/年
• セグメント別（中間）
  • 日本：売上11,084百万円（+0.4%）、営業利益156百万円（△36.6%、研究開発費増等が影響）
  • 中国：売上3,489百万円（△18.9%、連結子会社の出資持分譲渡に伴う減少）、営業損失236百万円（改善傾向：前中間は△401百万円）
  • 東南アジア：売上5,632百万円（△11.9%、円高・車両受注減の影響）、営業利益643百万円（△9.7%）

特別損益・一時的要因

• 特別利益の主な内訳：関係会社整理益138百万円、投資有価証券売却益40百万円、固定資産売却益39百万円（特別利益合計217百万円）
• 特別損失の主な内訳：固定資産除却損等合計79百万円
• 一時的要因の影響：関係会社整理益等が中間純利益を押上げ。これを除いた経常的な収益力は営業利益ベースで見る必要あり。
• 継続性の判断：関係会社整理益は一時的要因の可能性が高く、継続性は低いと判断される（将来の利益の前提には含めない方が保守的）。

配当

• 中間配当：25.00円（支払開始予定日 2025/12/08）
• 期末予想配当：25.00円（通期予想合計50.00円、前期は年40.00円）
• 直近の配当予想修正：無し
• 配当性向（予想、簡易）：通期予想EPS 308.07円に対し年間配当50円 → 配当性向（配当/当期純利益ベース）約16.2%（参考値）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：特に追加の自社株買い等の記載は無し

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間）：有形及び無形固定資産取得による支出773百万円
• 減価償却費：840百万円（中間）
• 主な投資内容：詳細は一部記載だが、子会社出資金売却に伴う資金移動が投資CFへ影響

受注・在庫状況

• 棚卸資産（中間期末）：3,291百万円（前期末3,899百万円、△608百万円）

セグメント別情報（要点再掲）

• 日本：売上11,084百万円（+0.4%）、営業利益156百万円（△36.6%）— OA（その他）で受注増、だがR&D費増で利益圧迫。
• 中国：売上3,489百万円（△18.9%）— 連結除外の影響が大。営業損失は△236百万円（前は△401百万円で改善）。
• 東南アジア：売上5,632百万円（△11.9%）、営業利益643百万円（△9.7%）— 円高・車両受注減が影響。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内の中期計画進捗の数値記載は限定的。通期業績予想に変更は無し。連結範囲変更は中期計画の基礎数値に影響を与える可能性あり。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内は雇用・所得環境の回復で緩やか改善、海外では中国の不動産不況など不確実性、東南アジアは一部内需弱含みだが輸出回復等で堅調との記載。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想（変更なし）
  • 売上高：40,870百万円（△7.7%）
  • 営業利益：1,450百万円（+24.6%）
  • 経常利益：1,700百万円（+33.6%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：860百万円
  • EPS（通期予想）：308.07円
• 予想の信頼性：過去の修正傾向の言及なし。中間時点の営業利益進捗がやや低い点は留意。
• リスク要因：為替変動、海外（中国、東南アジア）の需要動向、原材料価格、連結範囲変更の影響、関税政策等

重要な注記

• 連結範囲の重要な変更：当中間期に高木汽車部件（佛山）有限公司および武漢高木汽車部件有限公司を全出資持分譲渡し連結除外（中国セグメント資産が約4,296百万円減少）。
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理：税金費用の計算で見積実効税率を用いる等の記載あり。
• 第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外。

（注）本まとめは開示資料に基づく情報整理であり、投資助言を行うものではありません。不明項目は「–」で示しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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