決算短信：ディーエムソリューションズ（6549）

2026年３月期　第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に対する修正は無し。第3四半期累計は会社予想と整合的で、大きなサプライズは無し（ほぼ予想通り）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高17,541百万円、前年同期比+13.5％／営業利益520百万円、+14.4％／親会社株主に帰属する四半期純利益354.5百万円、+17.3％）。
• 注目すべき変化：ダイレクトメール事業が堅調（売上15,699.8百万円、+15.9％、セグメント利益933.2百万円、+28.2％）に対し、インターネット事業は減収減益（売上794.7百万円、-12.2％、セグメント利益96.1百万円、-46.8％）。
• 今後の見通し：通期（2026年3月期）予想に対する進捗は売上高進捗率約76.9％、営業利益進捗率65.0％、純利益進捗率68.8％で、売上は順調だが利益面はやや未達ペースのため通期達成には下期の収益性の確保が重要。通期予想修正は無し。
• 投資家への示唆：コアのダイレクトメール／フルフィルメントが業績牽引。一方でインターネット事業の収益性低下が全社営業利益率の上振れ余地を制約。下期でのインターネット事業立て直しと、新拠点等の先行投資の回収が通期実現の鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ディーエムソリューションズ株式会社
  • 主要事業分野：ダイレクトメール事業（企画・印刷・封入・発送等ワンストップ）、インターネット事業（コンサル型マーケティング、バーティカルメディア等）、アパレル事業（子会社：株式会社ビアトランスポーツ）
  • 代表者名：代表取締役社長 花矢 卓司
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日、連結）
  • 決算補足説明資料：作成有、決算説明会：無
• セグメント:
  • ダイレクトメール事業：企画制作〜印刷〜封入・発送、フルフィルメント（小口貨物取扱含む）
  • インターネット事業：コンサルティング型マーケティング、バーティカルメディア、SNS関連サービス
  • アパレル事業：ビアトランスポーツを通じた販売、別注企画等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：2,851,000株（2026年3月期3Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：2,762,291株
  • 自己株式数（期末）：90,366株
  • 時価総額：–（資料記載無し）
• 今後の予定:
  • 決算発表：今回（第3四半期決算短信）公表済
  • 株主総会：–（期日記載無し）
  • IRイベント：決算説明会は開催無し（補足資料は作成）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社が公表の通期予想との進捗比較）
  • 売上高：17,541百万円／通期予想22,830百万円 → 達成率約76.9％（進捗良好）
  • 営業利益：520百万円／通期予想800百万円 → 達成率約65.0％（進捗やや遅れ）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：354.5百万円／通期予想515百万円 → 達成率約68.8％
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：ダイレクトメール事業の新規顧客獲得と既存顧客の受注増、フルフィルメント強化による売上拡大・利益改善。
  • 下振れ懸念：インターネット事業の売上・利益減少（構成比は小さいが利益率悪化が全社に影響）。
  • 特別損失：固定資産除却損3,773千円が計上。
• 通期への影響：
  • 通期予想に修正は無し。売上は通期見通しに対して余裕を持って進捗しているが、営業利益は下期での収益性改善が必要。為替や物流コスト等外部要因がリスク。

財務指標

• 財務諸表要点（第3四半期末：2025年12月31日、単位：千円／百万円表記は本文参照）
  • 売上高（累計）：17,541,048千円（前年同期比+13.5%）
  • 営業利益：520,014千円（前年同期比+14.4%）
  • 経常利益：534,486千円（前年同期比+16.7%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：354,518千円（前年同期比+17.3%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：128.34円（前年同期108.11円）
  • 総資産：8,299,733千円（前期末比+110,345千円）
  • 純資産：3,548,685千円（前期末比+201,067千円）
  • 自己資本比率：42.4%（安定水準：40%超）
• 収益性
  • 売上高：17,541百万円（+13.5％、前年15,454百万円）
  • 営業利益：520百万円（+14.4％）、営業利益率 ≒ 2.97%（520 / 17,541、約3.0%）
  • 経常利益：534.5百万円（+16.7％）
  • 親会社株主純利益：354.5百万円（+17.3％）
  • EPS：128.34円（+18.7円）
• 収益性指標（累計ベース）
  • ROE（親会社株主純利益/自己資本）：約10.1%（354,518 / 3,519,047 → 10.07%）※累計ベース：目安8%以上で良好 → 良好水準
  • ROA（四半期純利益/総資産）：約4.27%（354,518 / 8,299,733 → 4.27%）※目安5%以上で良好 → やや低め
  • 営業利益率：約3.0%（業種平均は業態により差あり）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：約76.9%
  • 営業利益進捗率：約65.0%
  • 純利益進捗率：約68.8%
  • 備考：売上は順調に進捗する一方、利益は下期での利益取り込みが必要
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料に非開示）。ただし現金及び預金は1,361,152千円→964,143千円へ減少（差引-397,009千円）。
  • 投資その他の資産は412,388千円→510,500千円へ増加（+98,112千円）＝投資増加を示唆
  • フリーCF等の具体数値は未提示（–）
  • 営業CF／純利益比率：–（非開示）
• 四半期推移（QoQ）
  • 明確なQoQ表記は無し。前年同期比と累計比較のみ。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：42.4%（安定水準）
  • 長期借入金：1,886,580千円→1,585,092千円（長期借入金の減少301,488千円）
  • 流動比率（簡易計算）：流動資産4,400,318 / 流動負債3,144,391 ≒ 1.40（140%）（流動性は概ね健全）
• 効率性
  • 有形固定資産などへの投資増加、減価償却費の増加（前期149,128千円→当期230,897千円）が見られる（設備投資の増加を示唆）
• セグメント別（主要）
  • ダイレクトメール事業：売上 15,699,817千円（+15.9%）、セグメント利益 933,220千円（+28.2%）→ 主力かつ高成長
  • インターネット事業：売上 794,678千円（-12.2%）、セグメント利益 96,066千円（-46.8%）→ 改善余地あり
  • アパレル事業：売上 1,046,552千円（+4.5%）、セグメント利益 49,297千円（+23.3%）

特別損益・一時的要因

• 特別損失：固定資産除却損 3,773千円（当期計上）
• 特別利益：該当無し
• 一時的要因の影響：影響は限定的（約3.8百万円の損失）。主たる業績は通常営業による増益で評価可。
• 継続性：除却損は一時的要因で継続性は低いと判断。

配当

• 配当実績と予想：
  • 期中（第2四半期）中間配当：15.00円（2026年3月期）
  • 期末配当（予想）：15.00円
  • 年間配当予想：30.00円（前期は年間23.00円 → 増配見込み）
  • 配当利回り：株価依存のため資料記載無し（–）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の記載無し（自己株式の増加はあるが買戻し方針の明示は無い）

設備投資・研究開発

• 設備投資：明示的な当期設備投資額の記載は無し。ただし以下の点を確認：
  • 八王子第6フルフィルメントセンターを6月に開設（先行投資）
  • 有形固定資産（純額）は3,240,958千円→3,187,731千円（減少）だが、無形・投資その他の資産増加等で固定資産合計は3,848,003千円→3,899,414千円（増加）
  • 減価償却費の増加：149,128千円→230,897千円（大幅増）
• 研究開発：R&D費用の明示無し（–）

受注・在庫状況

• 受注状況：受注高・受注残高の記載無し（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産：361,083千円→366,657千円（+5,574千円）
  • 在庫回転日数等の記載無し（–）

セグメント別情報（要点まとめ）

• ダイレクトメール事業：主力。売上・利益ともに増加。ワンストップ提供と発送代行のオンライン受注、フルフィルメント拡充が寄与。
• インターネット事業：売上・利益とも減少。バーティカルメディアやSNS関連で強化中だが、今期はマイナス寄与。
• アパレル事業：小幅増収・増益。為替・インフレ影響は受けるが販路整備・別注で対応。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の記載は決算短信に詳細無し（–）。現状はダイレクトメール／フルフィルメント強化が成長ドライバーとの整合性あり。
• KPI達成状況：特定KPIの記載無し（–）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内は雇用・所得改善とインバウンド回復で緩やかに回復する一方、地政学リスクや原材料・エネルギー価格の不確実性が残存。
• 競合比較：同業他社との比較データは資料に無し（–）。ただしダイレクトマーケティング需給の拡大（EC市場成長）が追い風。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）予想（変更無し）：売上22,830百万円（+7.9%）、営業利益800百万円（+17.8%）、経常利益798百万円（+16.5%）、親会社株主に帰属する当期純利益515百万円（+4.0%）、1株当たり当期純利益185.50円
  • 会社予想の前提：為替などの具体前提は記載無し（–）
• 予想の信頼性：現状売上は順調だが、利益面の進捗がやや遅い（営業利益進捗65%）。下期でインターネット事業の改善や営業効率化が必要。
• リスク要因：物流コスト、原材料・エネルギー価格、為替変動、地政学リスク、EC物流需給の変化等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理：有（税金費用の計算に関する注記あり）
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：当第3四半期連結累計期間に係る四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）。
• 公認会計士・監査法人によるレビュー：無

（注）不明項目は「–」で記載しています。本要約は提出資料に基づく整理であり、投資助言を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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