決算短信：中部電力（9502）

2026年３月期 第２四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の中間期別の業績予想は開示されていないが、通期予想に対する進捗を見ると経常利益・親会社株主に帰属する中間純利益は計画に対して上振れ（高進捗）。会社予想（通期）に修正は無し。市場予想との比較は資料に記載無し。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比で微減（△1.1%）、営業利益・経常利益・当社株主帰属中間純利益は増益（営業利益＋2.0%、経常利益＋4.5%、親会社株主帰属中間純利益＋13.2%）。増収ではないが利益は改善。
• 注目すべき変化：持分法による投資利益が増加（56,774→68,309百万円）し、これが経常利益押上げに寄与。一方、包括利益は前年同期から減少（+189,817→+151,275百万円）しており、持分法適用会社に対する持分相当額などのその他の包括損益項目で大きな振れがある（前年はプラス、当期はマイナス）。また連結範囲に新規子会社1社（(株)芝リアルエステート）を追加。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上高3,550,000百万円、経常利益230,000百万円、親会社株主帰属当期純利益185,000百万円）に対し、経常利益・純利益の進捗が高く（経常利益進捗85.3%、純利益進捗約90.0%）、通期達成可能性は高いと読み取れる。ただし売上は通期比約49.2%の進捗にとどまるため季節性や下期の収益源に注意。会社は予想修正を発表していない。
• 投資家への示唆（情報整理のみ）：利益面は好調で配当方針（年間70円、修正無し）も維持。だが包括利益の振れやその他包括損益（持分法関連）の変動が大きく、投資判断には通期の下期見通しや持分法適用会社の状況確認が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：中部電力株式会社
  • 主要事業分野：電力供給（電気事業）を中核に、その他（設備・不動産等）事業を展開
  • 代表者名：代表取締役社長 社長執行役員 林 欣吾
  • URL：https://www.chuden.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月28日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算補足説明資料作成の有無：有（機関投資家・アナリスト向け説明会あり）
• セグメント:
  • 電気事業：発電・送配電・電力小売等（中核セグメント）
  • その他事業：不動産等のその他事業
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：758,000,000株
  • 期中平均株式数（中間期）：755,318,789株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月12日
  • 配当支払開始予定日：2025年11月28日
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け、別資料掲載予定）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の中間期別予想は開示無しのため通期予想との進捗で評価）
  • 売上高：1,747,832百万円（通期予想3,550,000百万円に対する進捗率 49.2%）
  • 営業利益：145,544百万円（当期の通期営業利益予想は資料に明示無し、達成率は算出不可）
  • 経常利益：196,295百万円（通期予想230,000百万円に対する進捗率 85.3%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：166,381百万円（通期予想185,000百万円に対する進捗率 89.9%）
• サプライズの要因：
  • 持分法による投資利益の増加（56,774→68,309百万円）が経常利益押上げに寄与。
  • 支払利息の増加（11,684→14,588百万円）など営業外費用は増えているが、総じて持分法利益の増加が勝っている。
  • 売上高は電気事業ほぼ横ばい（1,511,021→1,514,185百万円）、その他事業は減収（255,460→233,646百万円）。
• 通期への影響：
  • 現時点で会社は通期予想の修正を発表していない。利益面の進捗は良好で、通期目標達成の可能性は高いが、下期の売上動向・為替や燃料価格、持分法適用会社の業績変動に注意。

財務指標

• 財務諸表の要点（百万円）
  • 売上高（営業収益）：1,747,832（△1.1%）
  • 営業費用：1,602,287（対前年中間期比 △1.3%程度）
  • 営業利益：145,544（＋2.0%）
  • 経常利益：196,295（＋4.5%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：166,381（＋13.2%）
  • 総資産：7,414,038（前期末7,124,812→+289,226）
  • 純資産：2,983,394（前期末2,858,530→+124,864）
  • 自己資本比率：39.3%（目安40%に近い、安定水準に近い）
• 収益性（中間期実績）
  • 売上高：1,747,832百万円（前年同期比 △1.1%：▲18,650百万円）
  • 営業利益：145,544百万円（前年同期比 ＋2.0%：＋2,790百万円）
  • 営業利益率：8.33%（145,544/1,747,832）（業種平均との比較は業種により差あり）
  • 経常利益：196,295百万円（前年同期比 ＋4.5%：＋8,367百万円）
  • 経常利益率：11.23%
  • 親会社株主帰属中間純利益：166,381百万円（前年同期比 ＋13.2%：＋19,404百万円）
  • 純利益率：9.52%
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：220.28円（前年同期194.39円、＋13.3%）
• 収益性指標（ROE/ROA）
  • 自己資本（期中）：2,915,714百万円（参考値）
  • ROE（中間期ベース）= 166,381 / 2,915,714 = 5.71%（中間期ベース）。年率換算すると概算約11.4%（目安：8%以上で良好）。
  • 注：中間期ベースの単純年率換算であり、実際の通期ROEは異なる可能性あり。
  • ROA（中間期ベース）= 166,381 / 7,414,038 = 2.24%（中間期ベース）。年率換算概算約4.48%（目安：5%以上で良好）。
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：49.2%（通期3,550,000百万円に対して）
  • 経常利益進捗率：85.3%（通期230,000百万円に対して）
  • 親会社株主帰属当期純利益進捗率：89.9%（通期185,000百万円に対して）
  • コメント：利益は高進捗だが売上は概ね半期ペース。電気事業の収益性改善や持分法収益が寄与。
• キャッシュフロー
  • 営業CF：–（資料に明記無し）
  • 投資CF：–（資料に明記無し）
  • 財務CF：–（資料に明記無し）
  • フリーCF：–（資料に明記無し）
  • 現金及び預金：348,239百万円（前期末293,547百万円→+54,692百万円）
  • 営業CF/純利益比率：–（営業CF不明のため算出不可）
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期別の詳細数値は資料に限定的な掲載（中間期累計のみ）。季節性としては電力需要の上下で下期に変動の可能性あり（詳細は会社補足資料参照）。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：39.3%（目安40%に近い、安定的）
  • 長期借入金等の総額：長期借入金1,978,784百万円、社債730,718百万円（固定負債合計3,228,672百万円）
  • 流動負債：1,199,852百万円
  • 流動比率・負債比率：–（流動資産・流動負債はあるが指標の明示は無し）
• 効率性
  • 総資産回転率等の詳細指標：–（資料に明記無し）
• セグメント別（中間期）
  • 電気事業：営業収益 1,514,185百万円、営業費用 1,384,171百万円 → セグメント営業利益 約130,014百万円
  • その他事業：営業収益 233,646百万円、営業費用 218,116百万円 → セグメント営業利益 約15,530百万円
  • コメント：電気事業が利益の大部分を占める（約130,014/145,544）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：資料上、顕著な特別利益の表示無し（当中間期の注記に該当無し）
• 特別損失：資料上、顕著な特別損失の表示無し
• 一時的要因の影響：持分法による投資利益の増加が経常利益を押し上げている点は持続性の確認が必要（持分法収益は投資先業績に依存）。その他包括利益の大幅な振れ（持分法適用会社に対する持分相当額の前年プラス→当期マイナス）は一時的要因あるいは投資先の変動を示唆。
• 継続性の判断：持分法利益やその他包括損益の動向は継続性不確定（投資先業績・評価差額に依存）。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：35円（2026年3月期、中間で前年30円から増額）
  • 期末配当予想：35円（変更無し）
  • 年間配当予想：70円（前年実績60円→増配予定）
  • 直近の配当予想修正の有無：無し
• 配当利回り：–（株価情報が資料に無いため算出不可）
• 配当性向：
  • 会社予想EPS（通期）：244.90円 → 配当性向（配当/EPS）= 70 / 244.90 = 約28.6%（目安：配当性向約30%前後）
• 株主還元方針：特別配当や自社株買いの記載無し（直近期の株主還元施策は配当増額のみ）

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（資料に記載無し）
• 主な投資内容：固定資産・建設仮勘定等は増加（固定資産 5,982,066→6,064,109百万円、建設仮勘定 437,475→459,556百万円）→ 設備投資継続を示唆
• 減価償却費：–（資料に記載無し）
• R&D費用：–（資料に記載無し）

受注・在庫状況

• 受注状況：該当無し（資料に記載無し）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産：305,019→321,023百万円（前年同期比増加）
  • 在庫回転日数：–（資料に記載無し）

セグメント別情報

• 売上・利益（中間期）
  • 電気事業：売上 1,514,185百万円（ほぼ横ばい）、セグメント利益 約130,014百万円（利益の主力）
  • その他事業：売上 233,646百万円（減少）、利益 約15,530百万円
• 前年同期比較：電気事業は微増〜横ばい、その他事業は減収が目立つ
• 地域別売上：–（資料に記載無し）
• 為替影響：資料では「米国の関税政策による影響」を別資料で開示しているが、決算短信本文では定量的影響の記載は限定的。詳細は補足説明資料参照。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本資料内に中期計画の具体的数値は無し。進捗判断は通期予想との比較で評価する必要あり。
• KPI達成状況：–（資料に明示無し）

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との相対評価は本資料に記載無し（比較には他社数値が必要）
• 市場動向：燃料価格・為替、米国の関税政策、国内の需給（季節性・渇水リスク）が業績に影響するリスクとして注記。渇水準備引当金は設定・減額がある点は水力依存の事業リスクを反映。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上高 3,550,000百万円（△3.2%）、経常利益 230,000百万円（△16.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益 185,000百万円（△8.5%）、1株当たり当期純利益 244.90円
  • 当期予想の前提条件：詳細は決算補足説明資料（スライド）参照、米国関税政策の影響等を注記
• 予想の信頼性：当四半期で利益進捗は良好（経常・純利益で高進捗）だが、通期での燃料費や投資先業績、規制・政策変化が不確実要因。
• リスク要因：燃料価格・為替変動、原子力関連の運転状況・廃炉関連費用、渇水や天候、持分法適用先の業績悪化、米国関税政策等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理：有（税金費用は当期の見積実効税率を用いる等の注記あり）
• その他重要事項：
  • 当中間期における連結範囲の重要な変更：有（新規 1社（(株)芝リアルエステート））
  • 第2四半期決算短信は監査のレビュー対象外
  • 決算補足説明資料（スライド）にて追加情報（業績見通し、米国関税政策の影響等）を開示

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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