決算短信：トーエネック（1946）

2026年3月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）（公認会計士等による期中レビューの完了）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想の修正は無し。第3四半期累計（2025/4〜12）は概ね会社予想の範囲内で推移（上振れ/下振れの明示的修正は無し）。
• 業績の方向性：売上高は減収（前年同期比△3.1%）だが、営業利益・経常利益・親会社株主帰属四半期純利益はいずれも増益（増収増益ではなく「減収増益」）。
• 注目すべき変化：親会社株主に帰属する四半期純利益が109億23百万円で前年同期比+80.4%と大幅増。営業利益率は約6.7%に改善（工事採算性向上や有価証券売却などが寄与）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上277,000百万円、営業利益20,000百万円、親会社株主帰属当期純利益15,000百万円）は変更なし。第3四半期累計の進捗は売上約69%、営業利益約64%、純利益約73%で、現時点の予想達成は可能性ありと判断されている（但し下振れリスクは存在）。
• 投資家への示唆：売上は大型案件の反動等で減少したが、採算改善・特別要因で利益が改善。受注・手持工事高は増加しており通期回復シナリオは維持。ただし原材料・労務費上昇、為替・地政学リスク等の外部リスクに注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社トーエネック
  • 主要事業分野：設備工事業（配電線、地中線、屋内線、空調管、通信等）およびエネルギー事業、商品販売、賃貸リース等
  • 代表者名：代表取締役社長 滝本 嗣久
  • 証券コード：1946（東証プライム・名証プレミア）
  • IR担当：執行役員 経理部長 小倉 稔彦（TEL 052-219-1916）
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月9日（期中レビュー完了の報告）
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日〜2025年12月31日、連結）
  • 決算説明会：補足資料作成あり、決算説明会は無し
• セグメント:
  • 設備工事業：配電線、地中線、屋内線、空調管、通信工事等（主力）
  • エネルギー事業：発電・エネルギー関連事業等
  • その他：商品販売、賃貸リース、損害保険代理等
• 発行済株式等:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：96,649,950株（2026年3月期3Q）
  • 期末自己株式数：3,817,052株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：92,824,354株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：今回（第3四半期決算短信発表済）
  • 株主総会：期日等は別途案内（本資料に記載なし）
  • IRイベント：決算補足説明資料は2026/2/2に公表済

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社の通期予想との比較／達成率は第3四半期累計に対する単純比）
  • 売上高：192,102百万円（前年同期比△3.1%）／通期予想277,000百万円に対する進捗率 ≒ 69.4%
  • 営業利益：12,945百万円（前年同期比+28.6%）／通期予想20,000百万円に対する進捗率 ≒ 64.7%
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：10,923百万円（前年同期比+80.4%）／通期予想15,000百万円に対する進捗率 ≒ 72.8%
• サプライズの要因：
  • 売上は前期大型太陽光発電工事の反動等で減収。
  • 利益面は工事採算性の改善、投資有価証券売却益、受取保険金・損害賠償金等の特別利益が寄与し増益。
  • 特別損失は小幅（214百万円）にとどまり、前年の大きな減損（前期に減損損失837百万円等）が一巡。
• 通期への影響：
  • 現時点で業績予想の修正は無し。受注高・手持工事高は増加しており（後述）、通期計画達成は現状見込み通りと示唆。ただし、資材費・労務費の上昇や地政学リスク等は注意要因。

財務指標

（表記：百万円、％は前年同期比）

• 貸借対照表（要点）
  • 総資産：297,299（前連結年度末 310,561 → △132,661 百万円）
  • 流動資産合計：135,538（現金預金 36,763、受取手形・完成工事未収入金 81,717、未成工事支出金 6,685）
  • 固定資産合計：161,761
  • 負債合計：155,033（流動負債 81,324、固定負債 73,708）
  • 純資産合計：142,266
  • 自己資本比率：47.8%（安定水準。参考：前年同期 44.0%）
• 損益計算書（累計・第3四半期）
  • 売上高：192,102（△3.1%／前年同期 198,313）
  • 売上総利益：31,927（前年 28,059）
  • 販管費：18,981（前年 17,995）
  • 営業利益：12,945（+28.6%）
  • 経常利益：13,418（+38.1%）
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）：10,923（+80.4%）
  • 1株当たり四半期純利益（調整後）：117.68円（株式分割考慮後）
• 収益性指標
  • 営業利益率：12,945 / 192,102 ≒ 6.74%（前期は 10,063 / 198,313 ≒ 5.08% → 改善）
  • ROE：–（期中累計を用いる単純算出は誤解を招くため明記無し。参考として暫定的に計算すると親会社株主純利益10,923 / 純資産142,266 ≒ 7.7%（累計ベース）で、比較は注意が必要）
  • ROA：–（同上）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3四半期累計）
  • 売上高進捗率：69.4%
  • 営業利益進捗率：64.7%
  • 純利益進捗率：72.8%
  • 過去同期間との比較：売上の進捗はやや遅めだが利益進捗は良好（採算改善・特別利益の影響）
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料注記）。
  • 現金預金残高：36,763（前連結年度末 43,033 → 減少 6,269 百万円）
  • 減価償却費（累計）：8,030（前年同期 7,603）
  • 営業CF・投資CF・財務CFの金額は開示無し（四半期CF表は作成していないため詳細は–）
• 四半期推移（QoQ）
  • 本資料は累計開示のため直近四半期（単四半期）比の明示的数値は限定的。季節性として下期に工事集中する傾向がある旨の業界特性あり。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：47.8%（安定水準、目安40%以上）
  • 流動比率：流動資産135,538 / 流動負債81,324 ≒ 166.7%（短期支払余力は良好）
  • 負債合計/純資産：155,033 / 142,266 ≒ 1.09（負債は適度な水準）
  • 有利子負債（概算：短期借入16,082 + 長期借入19,405 + 社債8,400 + リース債務32,578 ≒ 76,465）→ 現金差引のネット負債は約39,702（概算）
• 効率性
  • 総資産回転率等の詳細データは開示資料に限定的なため算出困難（–）

特別損益・一時的要因

• 特別利益（当第3四半期累計）：合計2,878百万円（主な内訳：投資有価証券売却益1,885、受取保険金501、受取損害賠償金488）
• 特別損失（当第3四半期累計）：合計214百万円（固定資産除売却損等）
• 一時的要因の影響：特別利益が増益に寄与。前年は減損損失等の特別損失が大きく今回との差が顕著。
• 継続性の判断：投資有価証券売却や受取保険金・損害賠償は一時性の要因である可能性が高く、継続的な利益源とはみなせないため、特別要因を除いた本業採算（営業利益）にも注目すべき。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2026年3月期 中間配当（第2四半期末）：28.00円（公表済）
  • 期末予想：37.00円（公表）
  • 年間配当予想（2026年3月期予想）：65.00円（変更なし）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 配当性向：通期予想ベースで 65 / 161.59 ≒ 40.2%（目安）
• 株主還元方針：特別配当の予定は無し（直近の発表に修正なし）。自社株買い：本資料に言及なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（第3四半期での明示的数値は開示無し）
• 減価償却費：8,030百万円（当第3四半期累計。前年7,603百万円）
• 研究開発費：–（開示無し）
• 主な投資内容：–（資料に記載なし）

受注・在庫状況（該当）

• 受注状況（個別業績ベース、累計）
  • 受注高：177,970百万円（前年同期 160,084 → +11.2%）
  • 得意先別：中部電力グループ 66,200百万円（+3.7%）、一般得意先 111,770百万円（+16.1%）
• 期末手持工事高（バックログ）
  • 手持工事高：142,394百万円（前年同期 125,017 → +13.9%）
  • 部門別では屋内線工事の手持高が最大（93,942百万円、前年 86,697）、地中線・空調管・通信も増加
• 解説：受注高・手持工事高とも増加しており、下期以降の売上確保に向けた案件ストックは積み上がっている。

セグメント別情報

• 当第3四半期累計（連結）
  • 設備工事業：売上 178,811百万円、セグメント利益 15,674百万円
  • エネルギー事業：売上 9,738百万円、セグメント利益 2,715百万円
  • その他：売上 3,553百万円
  • セグメント合計売上 192,102百万円、セグメント計利益 18,389百万円、全社費用等調整 △5,849百万円により営業利益12,945百万円
• 変化点：
  • 設備工事業で屋内線工事は順調に推移。地中線受注は増加（受注ベース＋78.5%）だが売上反映はタイムラグあり（売上は一部減）。
  • エネルギー事業は小幅増益。
• 減損等：当期における新たなセグメント減損の該当事項は無し（注記あり）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画2027（2023〜2027年度）に向け、4つの基本方針（成長分野挑戦、既存事業深化、人材投資、経営基盤強化）を継続。
• 今回の受注増・手持工事高の積み上がりは中期計画の成長基盤と整合。進捗はおおむね順調と評価可能だが、物価・人件費上昇の対応が鍵。

競合状況や市場動向

• 市場動向：
  • 建設業界は公共投資堅調、民間設備投資も高水準で推移。DX・カーボンニュートラル対応需要が追い風。
  • ただし米国通商政策、中国成長鈍化、中東情勢、金利上昇・原材料費上昇等のリスクは残存。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは本資料に記載無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上277,000百万円（+2.2%）、営業利益20,000百万円（+24.7%）、親会社株主帰属当期純利益15,000百万円（+39.3%）
  • 会社は予想の前提（需要動向、為替等）を補足資料で提示しているが、主要前提の詳細は注記参照（資料ページ参照）。
• 予想の信頼性：第3四半期累計の利益進捗は良好。過去の予想実績（達成/未達の傾向）については本資料での詳細言及無し。
• リスク要因（主なもの）：
  • 原材料価格・労務費上昇、受注のタイミング変化、大口案件の反動、地政学リスク（中東等）、海外経済（中国）・通商政策（米国）等。

重要な注記

• 会計方針等の変更：無し（注記に記載）
• 四半期連結財務諸表は公認会計士等による期中レビューを受けており、レビュー報告書において修正意見等は無し。
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は本第3四半期累計期間には作成していない旨の注記あり。

（注）

• 不明箇所・未記載項目は "–" と表記しました。
• 本まとめは提供資料に基づく事実整理であり、投資助言・推奨ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。