決算短信：ワタミ（7522）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想（修正後）との整合性から見ると「大きなサプライズはなし（ほぼ予想通り）」。市場予想は資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高＋3.1%、営業利益△4.1%）。ただし経常利益・中間純利益は為替差損縮小等の影響で増益（経常利益＋17.9%、中間純利益＋17.9%）。
• 注目すべき変化：国内外食事業が既存店回復で好調（セグメント売上18,010百万円、前年同期比＋10.0%、セグメント利益＋26.9%）。一方で宅食事業は在宅需要減で売上微減（19,964百万円、前年同期比▲0.9%）かつセグメント利益は▲11.2%。為替差損は前年同期550百万円→当期183百万円へ縮小（差額367百万円が利益改善寄与）。
• 今後の見通し：通期予想は公表・修正済（通期売上91,000百万円、営業利益4,600百万円、親会社株主に帰属する当期純利益4,000百万円）。中間実績の進捗は概ね均等配分に近く、現時点で達成可能性は維持されているが、地政学リスク・原材料価格・為替等の外部要因が不確実性。
• 投資家への示唆：外食事業の回復が業績支援の主因。宅食事業の構造的需要低下と為替・原材料の影響に注意。手元流動性は十分（現金預金が短期有利子負債を上回る）で、成長投資（国内出店、SUBWAY展開、海外M&A等）に資金を回せる状態。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ワタミ株式会社
  • 主要事業分野：国内外食事業（居酒屋・焼肉・TGI等の店舗運営）、宅食事業（調理済み食品の配送）、海外事業、環境事業（電力小売等）、農業（有機農産物等）
  • 代表者名：代表取締役会長兼社長CEO 渡邉 美樹
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日〜2025年9月30日）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月14日
  • 決算説明会：有（機関投資家・証券アナリスト・報道機関向け）
• セグメント:
  • 国内外食事業：国内店舗運営、居酒屋・焼肉等（当中間期末店舗数：496店）
  • 宅食事業：調理済み食品の製造・配送（営業拠点数506ヶ所、累計お届け数28,679千食）
  • 海外事業：主に東南アジア・米国での店舗展開（当中間期末店舗数：76店）
  • 環境事業：電力小売など
  • 農業：有機農産物の生産・販売等
  • その他：農業テーマパーク、労働者派遣等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：42,684,880株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：40,077,195株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出：2025年11月14日
  • その他（株主総会、次回決算発表等）：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（中間実績と通期会社予想に対する進捗＝達成率）
  • 売上高：44,716百万円。通期予想91,000百万円に対する進捗率 49.1%
  • 営業利益：2,139百万円。通期予想4,600百万円に対する進捗率 46.5%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,717百万円。通期予想4,000百万円に対する進捗率 42.9%
• サプライズの要因：
  • 為替差損の縮小（前年同期550→当期183百万円）により経常利益・純利益が押し上げられた。
  • 国内外食の既存店回復で売上増。宅食の在宅需要減少で売上横ばい〜減少。
  • 特別損失は増加（減損113百万円等）で営業利益を下押し。
• 通期への影響：
  • 中間時点の進捗は通期予想と概ね整合。通期予想は修正済（注記あり）。外部環境（為替、原材料、地政学リスク）が変動すると通期達成へ影響する可能性。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計：67,793百万円（前期末71,491百万円、△3,698）
  • 負債合計：41,592百万円（前期末44,357百万円、△2,764）
  • 純資産合計：26,201百万円（前期末27,134百万円、△933）
  • 自己資本（参考）：25,862百万円
• 収益性（中間期間）
  • 売上高：44,716百万円、前年同期比＋3.1%（＋1,330百万円）
  • 営業利益：2,139百万円、前年同期比△4.1%（△90百万円）
  • 営業利益率：4.79%（2,139/44,716）（業種平均は業態により幅あり。飲食で3–6%程度が一つの目安）
  • 経常利益：2,242百万円、前年同期比＋17.9%（＋341百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,717百万円、前年同期比＋17.9%（＋260百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：36.85円（前年同期30.35円、＋21.5%）
• 収益性指標（参考）
  • ROE（中間期ベース・単純計算）：約6.5%（中間純利益1,717 / 自己資本平均26,329）※中間期ベースの参考値（年率換算ではない）
  • 目安：8%以上で良好、10%以上で優良
  • ROA（中間期ベース・単純）：約2.5%（1,717 / 資産平均69,642）
  • 目安：5%以上で良好
  • 営業利益率：4.79%（上記）
• 進捗率分析（通期予想比）
  • 売上高進捗率：49.1%（ほぼ均等配分）
  • 営業利益進捗率：46.5%
  • 純利益進捗率：42.9%
  • 過去同期間との比較：売上は堅調だが営業利益は若干進捗遅れ（前年中間期営業利益2,229百万円→当期2,139百万円）
• キャッシュフロー
  • 営業CF：2,311百万円（前年同期2,201百万円、＋110百万円）
  • 投資CF：＋663百万円（前年同期△3,545百万円、投資活動は定期預金の払戻が大きく影響）
  • 財務CF：△5,067百万円（前年同期△4,343百万円、主に長期借入金の返済等）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約1,648百万円（手元資金創出）
  • 営業CF/当期純利益比率：約1.34（2,311 / 1,719：目安1.0以上で健全）
  • 現金及び現金同等物残高：11,752百万円（前期末13,946百万円、△2,194）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：38.1%（前期末37.5%、目安40%以上で安定）
  • 有利子負債：25,423百万円（前期末比△3,655百万円減）
  • 流動比率：250.2%（十分な短期支払能力）
  • 当座比率：224.6%

特別損益・一時的要因

• 特別損失：計121百万円（固定資産除却損7、減損損失113等）
• 特別利益：記載なし（該当なし）
• 一時的要因の影響：前年同期の大きな為替差損（550百万円）が当期は縮小（183百万円）し、経常利益・純利益の増加に寄与。減損等は発生しているが大きな一時要因では限定的。
• 継続性の判断：為替影響は継続的リスク（不確実）、減損は個別案件に起因（継続性低）。

配当

• 普通株式：
  • 中間配当：0.00円（実績）
  • 期末（予想）：10.00円
  • 年間配当予想：10.00円（前期比：変化なし）
  • 配当性向（通期予想ベース）：約11.4%（配当10円 / 予想EPS87.76円）
  • 配当利回り：–（株価情報非掲載）
• 種類株式（A種優先株式）：期末大口金額（2025年3月期実績4,011,397.26円）及び2026年3月期（予想）4,000,000.00円の支払予定あり（詳細は注記参照）
• 株主還元方針：普通配当は維持。自己株式取得は中間期でほぼ実施なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資CF内訳）
  • 有形固定資産の取得による支出：1,273百万円（前年同期715百万円、増加）
  • 減価償却費：1,102百万円（中期）
• 研究開発費：明細記載なし（–）
• 主な投資内容：新規出店、国内外外食店舗設備、海外事業の事業取得関連（のれん計上等）

受注・在庫状況（該当性）

• 受注状況：該当記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：1,561百万円（前期1,424百万円、増加）
  • 仕掛品：367百万円（前期607百万円、減少）
  • 在庫回転日数等：記載なし（–）

セグメント別情報

（当中間連結会計期間：2025/4〜2025/9）

• 国内外食事業：売上18,010百万円（前年同期比＋10.0%）、セグメント利益884百万円（＋26.9%）。店舗数496店（出店12、撤退8）。既存店回復が牽引。
• 宅食事業：売上19,964百万円（前年同期比△0.9%）、セグメント利益2,078百万円（△11.2%）。営業拠点506ヶ所、累計配食数は前年同期比97.5%。
• 海外事業：売上5,213百万円（前年同期比△0.5%）、セグメント利益35百万円（△61.9%）。出店7、撤退1、店舗数76店。
• 環境事業：売上1,015百万円（前年同期比△18.4%）、セグメント利益158百万円（＋48.1%）—売上減だが仕入単価低下で利益改善。
• 農業：売上381百万円（前年同期比＋43.8%）、セグメント損失30百万円（前年同期△84百万円：損失縮小）。
• セグメント解説：外食のV字回復、宅食の需要構造変化が明確に差を生んでいる。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画・KPI：資料に詳細な中期計画数値の記載なし（ただしSUBWAY事業展開、海外M&A等の成長施策を継続）。進捗は事業拡大（出店・M&A）とコスト改革で対応中。
• 連結の範囲変更：当期に新設連結子会社（Watami US Franchise LLC、H&W Hospitality Partners, LLC）を連結に追加。

競合状況や市場動向

• 市場動向：ポストコロナで外食需要回復、在宅需要は減少。為替・原材料価格・地政学リスクが不確実要因として継続。
• 競合比較：同業他社との相対位置付けは本資料に記載なし（–）。ただし営業利益率は業界の標準レンジ（数％台）に収まっている。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）会社予想（修正有）：売上91,000百万円（＋2.6%）、営業利益4,600百万円（＋0.7%）、経常利益5,250百万円（＋0.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益4,000百万円（＋13.6%）、1株当たり当期純利益87.76円。
  • 予想修正：有（当日付で「業績予想及び配当予想に関するお知らせ」公表）
  • 前提条件：為替・原材料等の予想前提は別資料参照（本資料では詳細記載なし）
• 予想の信頼性：中間の進捗は通期予想と整合。過去の予想達成傾向の記載はなし（–）。
• リスク要因：為替変動、原材料価格高騰、地政学的不確実性、在宅需要の構造変化、新型感染症等。

重要な注記

• 会計方針の変更：なし（会計基準改正に伴う変更なし）
• 中間連結の範囲変更：有（新規連結2社）
• 本中間決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外
• 開示上の注記：比較情報は過年度における企業結合の暫定会計処理の確定の影響を反映している箇所あり（注記参照）

（注）不明項目・市場予想等は資料に記載がないため「–」で示しています。本報告は投資助言ではなく、提供資料に基づく情報整理です。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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