決算短信：日本インシュレーション（5368）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：上期（第２四半期）実績は会社上期予想に対し売上高が上振れ（実績7,236百万円／予想6,759百万円、達成率107%）、営業利益はほぼ予想並み（実績693百万円／予想696百万円、達成率99%）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高+27.5%、営業利益+78.1%、親会社株主に帰属する中間純利益+50.7%：前年同期比）。
• 注目すべき変化：プラント関連・建築関連ともに売上・利益が前年同期を大きく上回る。特にプラント関連売上が+33.2%と成長。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上13,020百万円、営業利益1,282百万円、当期純利益820百万円）は修正なし。上期進捗は売上55.6%、営業利益54.1%、純利益58.4%で、現時点では達成可能と見込むが、為替・米国通商政策・建築資材価格等の外部リスクに留意。
• 投資家への示唆：上期は堅調だが、原材料高や工事遅延リスクが通期業績を左右する可能性あり。財務基盤は強固（自己資本比率高く、有利子負債は低水準）で配当方針に変更はなし。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：日本インシュレーション株式会社
  • 主要事業分野：建築関連（耐火被覆材等の販売および耐火被覆工事）、プラント関連（工事・販売）等の断熱・耐火材および工事
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員 吉井 智彦
  • 上場市場：東証
  • URL：https://www.jic-bestork.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日〜2025年9月30日）
  • 決算説明会：開催あり（詳細は添付資料）
• セグメント:
  • 建築関連：耐火被覆工事、住宅向け耐火被覆材等の販売
  • プラント関連：電力・化学・鉄鋼・石油等向けの工事および販売
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：8,707,200株
  • 期中平均株式数（中間期）：8,660,076株
  • 自己株式数（期末）：39,243株
  • 時価総額：–（株価情報は今回資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 通期決算発表：2026年3月期 通期（予定日：–）
  • 株主総会：期末決議予定（通常は6月頃、日付は未提示 → –）
  • IRイベント：決算説明会開催あり（開催日等詳細は資料参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（上期会社予想は2025/8/13公表分）
  • 売上高：実績7,236百万円／上期予想6,759百万円 → 達成率107%（上振れ）
  • 営業利益：実績693百万円／上期予想696百万円 → 達成率99%（ほぼ予想通り）
  • 純利益（親会社株主帰属中間純利益）：実績478.8百万円／上期予想：–（上期予想は明示されず）※通期予想との進捗は後述
• サプライズの要因：
  • 建築関連：耐火被覆工事（オフィス・物流）および住宅向け販売が堅調で売上増。
  • プラント関連：販売はやや減少したが、工事（メンテナンス・建設）が堅調でセグメント全体で増収。
  • 特別利益（前期の投資有価証券売却益81,150千円）が当期に無く、営業の実力を反映した増益。
• 通期への影響：
  • 現時点で業績予想の修正はなし。上期進捗は売上約55.6%、営業利益約54.1%、純利益約58.4%で通期達成に向けて順調だが、資材価格上昇や工事遅延等のリスクを会社が指摘。

財務指標（主な数値は単位：百万円、増減は前年同期比）

• 概要（当中間期 = 2025/4/1–2025/9/30）
  • 売上高：7,236（+27.5%）
  • 営業利益：693（+78.1%）
  • 経常利益：702（+72.6%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：479（+50.7%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：55.28円（前年36.74円、+50.5%）
• 収益性
  • 売上総利益：1,922（売上高に対する売上総利益率 ≒ 26.6%）
  • 営業利益率：693 / 7,236 = 9.6%（良好水準）
  • 経常利益率：701 / 7,236 = 9.7%
• 利回り指標（評価目安併記）
  • ROE（当中間期ベース、期中平均自己資本を使用）：
  • 平均自己資本 ≒ (13,697 + 13,998)/2 = 13,848百万円
  • 当中間期ROE（期間比）＝ 478 / 13,848 = 3.46%（半年分）
  • 年率換算 ≒ 6.9%（目安：8%以上で良好 → やや低めだが改善傾向）
  • ROA（当中間期ベース、平均総資産使用）：
  • 平均総資産 ≒ (17,810 + 18,450)/2 = 18,130百万円
  • 当中間期ROA（期間比）＝ 478 / 18,130 = 2.64%（半年分）
  • 年率換算 ≒ 5.3%（目安：5%以上で良好 → わずかに上回る水準）
• 進捗率分析（通期予想に対する上期実績）
  • 通期売上高進捗率：7,236 / 13,020 = 55.6%
  • 通期営業利益進捗率：693 / 1,282 = 54.1%
  • 通期当期純利益進捗率：479 / 820 = 58.4%
  • 過去同期間との比較：前年同期比で大幅改善（売上・利益ともに増加）
• キャッシュフロー
  • 営業CF：342（前年同期420、減少）→ 売上債権・契約資産の増加で運転資金が圧迫
  • 投資CF：△218（前年同期+18、主に有形固定資産取得215）
  • 財務CF：△334（前年同期△443、主に配当支払320）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：約+125（正の値）
  • 現金同等物残高：4,679（期首比△221）
  • 営業CF / 当期純利益比率：342 / 479 = 0.71（目安1.0以上で健全 → 今期はやや低め、ただし運転資本増が主因）
• 財務安全性
  • 総資産：18,450、純資産：13,998、自己資本比率：75.9%（安定水準）
  • 流動資産：11,980、流動負債：3,381、流動比率≒354%（十分な流動性）
  • 有利子負債（概算、短期借入+1年内返済長期+長期借入）：100 + 540 + 312.5 = 約952.5（低水準）
  • D/E（有利子負債/自己資本）：952.5 / 13,998 ≒ 6.8%（低リスク）
• 四半期推移（QoQ等）：四半期別の詳細数値は短信の中項目参照。上期全体として季節性を加味しても堅調。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当中間期は該当なし（前期は投資有価証券売却益81,150）。
• 特別損失：減損損失4,082（前年同期16,487）。当期は小幅。
• 一時的要因の影響：前期の有価証券売却益が無いため比較的実業の改善が見える。減損は小幅で継続性は限定的。

配当

• 中間配当：0.00円（実績）
• 期末配当（予想）：37.00円
• 年間配当（予想）：37.00円（直近公表の配当予想に変更なし）
• 配当性向（通期予想ベース）：37 / 94.23 ≒ 39.3%（目安：中程度の還元）
• 特別配当：なし
• 自社株買い：当中間期に目立った取得はなし（期中の自己株式数は減少）

設備投資・研究開発

• 設備投資（当中間期）：有形固定資産取得による支出 約215.6百万円（前年同期87.5百万円）
• 減価償却費：154.2百万円（上期）
• 研究開発費：明示なし（資料記載なし → –）

受注・在庫状況

• 受注関連：詳細受注高・受注残は短信に明示なし（→ –）
• 在庫（棚卸資産）：商品及び製品 512百万円（前年604→減少）、仕掛品 181百万円（増加）
• 在庫の動き：完成工事未収入金は減少（1,711→1,460百万円）、受取手形・売掛金及び契約資産は増加（1,753→2,820百万円）

セグメント別情報

• 売上高（当中間期）
  • 建築関連：2,587百万円（前年同期2,183、+18.5%）
  • プラント関連：4,649百万円（前年同期3,491、+33.2%）
• セグメント利益（当中間期）
  • 建築関連営業利益：533百万円（前年同期352、+51.4%）
  • プラント関連営業利益：701百万円（前年同期537、+30.6%）
• 備考：セグメント利益から全社費用（調整額△541百万円）が差し引かれて営業利益693百万円となる。
• セグメント戦略：建築は工事・販売双方が堅調、プラントは工事が牽引。販売部門の一部は前年に比べ出荷が減少する項目あり。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画・KPI：資料に詳細な中期計画の進捗指標は記載なし（→ –）。ただし上期実績は通期目標に対し概ね50%台の進捗で整合。

競合状況や市場動向

• リスク/市場要因：原材料・建築資材価格の高止まり、米国の通商政策の影響、工事案件の遅延・中止リスクを会社も指摘。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは短信に記載なし（→ –）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正なし）：売上高13,020百万円（+6.5%）、営業利益1,282百万円（+24.8%）、当期純利益820百万円（+5.6%）
  • 会社の前提：為替等の詳細前提は添付資料参照。現状では通期予想を維持するが、事業環境の変化次第で修正の可能性あり。
• 予想の信頼性：上期実績は会社上期予想を上回ったが、通期見通しは外部リスクを反映して保守的に据え置き。
• リスク要因：為替、原材料価格高騰、工事遅延・中止、米国通商政策等。

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 連結範囲の変更：なし
• 第2四半期の決算短信は監査（レビュー）対象外
• その他：特記事項や今後の業績予想に関する注意事項は添付資料の該当ページ参照

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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