決算説明：メディアリンクス（6659）

2026年3月期 第3四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 売上増（特に米州）と販管費削減により営業損失が縮小。新製品「Xscend®」の導入・リプレイス提案を進め、通期見通しは据え置き（必要時は速やかに修正）。
• 業績ハイライト: 第3四半期（2025/4–2025/12）連結売上高 1,570百万円（前年同期比 +4.8%）（良）、売上総利益 924百万円（+4.2%）（良）、販管費 1,469百万円（-7.3%）（良）、営業損失 -545百万円（前年 -698百万円から改善）（良）。
• 戦略の方向性: 既存顧客のNW更新／リプレイスをXscend®へ誘導。地域別に大型案件（中東、日米、韓国など）とスポーツイベント関連案件で売上拡大を目指す。研究開発はXscend®の追加機能開発を継続。
• 注目材料: 第18回新株予約権の行使により当初想定の57%に相当する調達（1,306百万円）を実施済、発行予定総額に対して行使進捗82%（資金面での下支え）。為替前提を変更（USD=155円、AUD=105円）して通期予想を据え置き。
• 一言評価: 売上・コスト面で改善が進む一方、通期黒字化には第4四半期の受注/納品進捗が必須。

基本情報

• 説明会情報: 開催日時: 2026年1月29日。説明会形式: –。参加対象: 投資家・アナリスト向け資料想定。
• 説明者: 発表者（役職）: –。発言概要: 第3四半期業績の説明、地域別の案件進捗、Xscend®を中心とした製品戦略、資金調達（新株予約権行使）状況、通期業績見通しの据え置き（前提条件明示）。
• セグメント: 事業セグメント名: 明確なセグメント分け記載なし。地域別販売（アジア、米州、オーストラリア、ヨーロッパ/中東）により事業を管理。

業績サマリー

• 主要指標（第3四半期累計、単位: 百万円、前年同期比%）
  • 売上高: 1,570 百万円、前年同期比 +4.8%（良）
  • 売上総利益: 924 百万円、前年同期比 +4.2%（良）
  • 販売費及び一般管理費: 1,469 百万円、前年同期比 -7.3%（良）
  • 営業損益: -545 百万円（前年同期 -698 百万円 → 損失縮小）（改善＝良）
  • 経常損益: -567 百万円（前年同期 -705 百万円 → 改善）
  • 当期純損益: -591 百万円（親会社株主帰属、前年同期 -705 百万円 → 改善）
  • 1株当たり利益（EPS）: –（未記載）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率: 通期見通しは据え置きのため、第3四半期時点での通期進捗のみ示唆（下記参照）。個別予想差分（四半期予想との比較資料は未提示）。
  • サプライズの有無: 公表情報内に「サプライズ」の明記なし。売上増と販管費削減による営業損失縮小はポジティブな着地。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上、営業利益、純利益）
  • 売上進捗率: 1,570 / 3,260 = 48.2%（概ね順調、但し第4四半期に大型案件の売上が集中する可能性あり）
  • 営業利益進捗: 累計は -545 百万円に対し通期目標は +17 百万円。第4四半期で黒字転換が必須（現状は未達）
  • 純利益進捗: 累計 -591 百万円に対し通期目標 -33 百万円。第4四半期で大幅な改善が必要
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: –（中期目標の数値記載なし）
  • 過去同時期との進捗率比較: 売上・売上総利益は増加、販管費は減少（前年同期比で改善）。
• セグメント別状況（地域別）
  • アジア: 日本のNW新設・放送局向け実証、中国でのMD8000売上（第3Q売上済）。国外大型案件は無。
  • 米州: 大手通信事業者向けのMD8000出荷継続で米州が前年同期比 +15.0%（寄与）。オリンピック影響の反動で昨年度遅延案件の解消有。
  • オーストラリア: メンテナンス/サポート継続、機器売上は減少。
  • ヨーロッパ/中東: ドイツのスポーツイベント案件追加分を売上（売上済）、中東で受注内定（交渉中）、EUのRFP回答済。
  • 収益貢献度・詳細数値（機器別売上等）は資料に明記なし。

業績の背景分析

• 業績概要: 米州向けMD8000の既存NW拡張需要が売上増に寄与。販管費削減（人件費、役員報酬、販売活動費）と研究開発費の横ばいで売上総利益が増加、営業損失が縮小。
• 増減要因:
  • 増収の主要因: 米州の大手通信事業者向け販売の堅調（米州 +15.0%）、既存案件の一部売上化（ドイツスポーツイベント等）。
  • 減収の主要因: オーストラリアでの機器売上の減少（ただし保守は継続）。国外の大型案件が限定的な地域あり。
  • 増益の主要因: 販管費削減（-115百万円、-7.3%）が営業損失縮小に寄与。研究開発費は515百万円でほぼ横ばい（-10百万円）。
  • 一時的要因: 昨年度の大型スポーツイベント影響による遅延反動等。
• 競争環境: 既存顧客とのリプレイス提案競争（MD8000→Xscend®）が進行。競合との比較数値は資料に無し。競争優位はXscend®の新機能・小型モデル投入。
• リスク要因: 半導体等の部材供給状況、契約/受注の進捗遅延、為替変動（為替前提を修正している点に注意）、特定大口顧客への依存。

戦略と施策

• 現在の戦略: Xscend®を中心とした製品ラインで既存顧客のリプレイス・NW更新を推進。販売パートナー経由でEMEA/中東等への展開。研究開発でXscend®の追加機能を開発。資金面は新株予約権の行使で確保。
• 進行中の施策: Xscend®のコンパクト1RUモデル販売・機能評価開始、MD8000からのリプレイス提案、放送局とのPTPを使った実証実験。販管費のリソース最適化・人件費削減・役員報酬削減。
• セグメント別施策:
  • アジア: 日本・韓国・中国でのNW新設/更新案件に対しXscend/MDPを提案、Q4以降の売上化を目指す。
  • 米州: 既設NWのサービス拡張でMD8000を継続出荷、今後はXscend導入へ移行予定。新規南米顧客向けデモ実施。
  • 豪州/EMEA: 販売パートナーと協業しXscend/MDP提案、中東で受注内定案件あり、EUでRFP回答済。
• 新たな取り組み: Xscend®の追加機能開発（製品差別化）、スポーツイベント向けNW案件への積極対応。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期 2025/4–2026/3、単位: 百万円）
  • 売上高: 3,260 百万円（前年比 +16.9%）（良）
  • 売上総利益: 1,998 百万円（+27.9%）（良）
  • 販管費: 1,981 百万円（-5.0%）（良）
  • 営業利益: 17 百万円（前年度 -523 百万円 → 黒字転換見込み）
  • 経常利益: 7 百万円
  • 当期純利益: -33 百万円（親会社株主）
• 予想の前提条件: 為替レートをUSD=155円、AUD=105円に変更（実勢との差を考慮）。複数プロジェクトの契約・受注進捗および半導体供給状況を精査中。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 売上は地域別の案件進捗（米州の継続出荷、アジア・中東の受注）に基づくが、会社は供給・契約の精査中のため、慎重に据え置き。自己見解としては「状況監視し必要時修正」の姿勢（中立～慎重）。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: 現時点で据え置き。修正判断は契約・供給状況を精査後速やかに開示。
  • 修正の主要ドライバー: 半導体供給、受注・契約の確度、地域別大型案件の売上時期。
• 中長期計画とKPI進捗: 中期計画の明確数値は資料に無し。目標達成可否は第4四半期の受注/納品次第。ROEや配当性向のKPI設定の記載なし。
• 予想の信頼性: 会社側は供給・契約の不確定要素を認識しており、過去の修正方針の記載は無し（保守的姿勢での据え置き）。
• マクロ経済の影響: 為替変動（USD/AUD）、世界的な半導体供給、スポーツイベント等の需要タイミングが業績に影響。

配当と株主還元

• 特別配当: 記載なし → なし
• その他株主還元: 新株予約権の行使による資金調達（発行総数320,000個、行使進捗260,900個＝82%）により資本政策への影響あり。自社株買い等の記載なし。

製品やサービス

• 製品: 主力は「Xscend®」（新製品、追加機能開発中、コンパクト1RUモデル販売開始）、「MD8000」（既存NW向け）。「MDP3020」も提案製品。販売状況: Xscend®は評価・デモ段階から一部売上化、MD8000は米州で継続出荷。
• サービス: 維持・メンテナンスサポートを各地域で提供（特にオーストラリア）。放送局向け実証実験（PTP利用）等の試験導入。
• 協業・提携: 各国販売パートナーを通じた提案（EMEA等）。放送局との共同実証実験あり。
• 成長ドライバー: Xscend®の導入拡大（MD8000からのリプレイス）、スポーツイベント案件や通信事業者のNW更新需要、地域別の受注（中東・日本・米州等）。

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: Q&A詳細は資料に記載なし（–）。
• 経営陣の姿勢: 受注進捗・供給状況に関して慎重かつ説明責任を果たす姿勢。通期見通しは現時点で据え置くが、変化があれば速やかに開示する方針。
• 未回答事項: 受注の確度別内訳、来期以降の明確なEPS/配当方針、代表者発言の個別要旨等は未提示（–）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 全体として「改善を強調」する強気寄りの論調だが、供給・契約の不確定要素には慎重（強気〜中立の混在）。
• 表現の変化: 前回説明会との比較情報は資料に無く（–）。
• 重視している話題: Xscend®の拡販、既存顧客のリプレイス、販管費削減、資金調達状況。
• 回避している話題: 第4四半期の具体的売上見込みやEPS・配当方針の明示的な数値。

投資判断のポイント（情報整理）

• ポジティブ要因:
  • 売上増（第3Q +4.8%）と売上総利益増（+4.2%）。
  • 販管費削減で営業損失が縮小（改善）。
  • Xscend®の新モデル投入と既存顧客でのリプレイス提案。
  • 第18回新株予約権行使による資金調達（行使済1,306百万円、発行予定額に対し57%の調達）。
• ネガティブ要因:
  • 通期で黒字化を見込むも、第3Q累計は依然として損失（営業・当期）。第4Qでの巻き返し必須。
  • 受注・契約の進捗および半導体供給の不確実性。
  • 特定地域や大口顧客への依存リスク。
• 不確実性: 半導体供給、為替（会社は前提を変更）、スポーツイベント等需要のタイミング。
• 注目すべきカタリスト:
  • 中東・欧州・米州の大型案件の受注確定・売上実行（Q4）。
  • 追加の新株予約権行使（残存分の行使）や別の資金調達。
  • 半導体等部材の供給改善/悪化の動向。

重要な注記

• 会計方針: 変更の記載なし（–）。数値は百万円未満四捨五入。
• リスク要因: 資料でも指摘の通り、契約進捗、供給状況、競合環境、為替変動が主要リスク。
• その他: 会社は通期見通しを据え置きとしたが、複数プロジェクトの契約・受注進捗および部材供給を精査中であり、必要時速やかに修正する旨を明示。

（注）本サマリーは提示資料に基づく整理・要約であり、投資助言を目的とするものではありません。情報に不明な点は「–」で表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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