決算短信：中部電力（9502）

2026年3月期 第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：経常利益・親会社株主に帰属する四半期純利益は会社の通期予想を上回る進捗（経常利益：240,729百万円で通期予想230,000百万円の約104.7%、純利益：202,566百万円で通期予想185,000百万円の約109.5%）。会社側の通期予想に対する上振れ。
• 業績の方向性：売上高は減収（2,566,360百万円、△3.2%）、営業利益は減益（168,565百万円、△8.4%）だが、経常利益・純利益は増益（経常利益240,729百万円、+8.3%；親会社株主純利益202,566百万円、+21.2%）。
• 注目すべき変化：営業外収益で持分法による投資利益が大幅増（52,198→94,814百万円）となり、経常利益／純利益を押し上げた点が最大の特徴。渇水準備金は前期の積立から取崩し（△224百万円）へ。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上高3,550,000百万円、経常利益230,000百万円、親会社株主純利益185,000百万円）に対し、利益面は既に通期予想を上回る進捗。会社予想の修正は現時点で無し。
• 投資家への示唆：営業収益は減少・営業利益率は低下している一方、持分法投資等の非営業要因で最終利益が伸長している。利益の源泉が非継続的要因に依存している可能性があるため、今後の安定性（発電コスト・水資源・持分法適用会社の業績動向）を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：中部電力株式会社
  • 主要事業分野：電気事業（発電・送配電・小売等）およびその他事業（関連サービス、不動産等）
  • 代表者名：代表取締役社長 社長執行役員 林 欣吾
  • 追加情報：連結子会社として中部電力ミライズ等、有（連結範囲に新規1社：(株)芝リアルエステートを追加）
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月2日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
  • 決算説明資料の有無：有（機関投資家・アナリスト向けウェブ説明会予定、補足資料あり）
• セグメント:
  • 電気事業：発電・送配電・電力販売等（第3四半期累計 売上高 2,200,591百万円、営業費用 2,058,086百万円）
  • その他事業：関連サービス・不動産等（第3四半期累計 売上高 365,768百万円、営業費用 339,708百万円）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式を含む）：758,000,000株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：755,349,488株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 決算説明会：機関投資家・アナリスト向けウェブ説明会（開催予定、資料は同社サイトに掲示）
  • 四半期決算補完（レビュー報告書等）の開示予定：2026年2月16日（貸借対照表等詳細を含めて開示予定）
  • 株主総会／IRイベント：–（本資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は2026年3月期通期予想）
  • 売上高：2,566,360百万円 → 通期予想3,550,000百万円に対する進捗率 72.3%
  • 営業利益：168,565百万円 → 通期の営業利益予想は開示なし（達成率：―）
  • 経常利益：240,729百万円 → 通期予想230,000百万円に対する達成率 約104.7%（上振れ）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：202,566百万円 → 通期予想185,000百万円に対する達成率 約109.5%（上振れ）
• サプライズの要因：
  • 主因：持分法による投資利益の大幅増（+42,616百万円）、これが営業外収益を押し上げ経常・最終利益増加に寄与。
  • 補助要因：渇水準備金の取崩し（前期は積立）、法人税等の減少（49,562→36,527百万円）。
  • マイナス要因：売上高の減少（電気事業・その他事業とも減収）、支払利息の増加（17,692→22,651百万円）が営業外費用を圧迫。
• 通期への影響：
  • 利益面は現時点で通期予想を上回っているため、上方修正余地はあるが、会社は現時点で予想修正を行っていない。通期達成可能性は高いが、Q4の発電コスト、燃料価格、持分法対象会社の業績等に依存。

財務指標（要点）

• 財務諸表（ポイント）
  • 総資産：7,499,486百万円（前期 7,124,812百万円）
  • 純資産：3,078,295百万円（前期 2,858,530百万円）
  • 自己資本（参考）：3,008,797百万円
  • 自己資本比率：40.1%（安定水準、前期 39.1%）
  • 現金及び預金：352,425百万円（前期 293,547百万円）
• 収益性（第3四半期累計、百万円）
  • 売上高：2,566,360（△3.2% yoy、△85,276百万円）
  • 営業利益：168,565（△8.4% yoy、△15,555百万円）
  • 営業利益率：約6.57%（168,565/2,566,360）
  • 経常利益：240,729（+8.3% yoy、+18,446百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：202,566（+21.2% yoy、+35,421百万円）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：268.18円（前年同期 221.12円、+21.2%）
• 収益性指標（目安）
  • ROE（単純計算：四半期累計純利益÷自己資本）：約6.7%（9か月累計ベース）。年率換算参考：約9.0%（目安8%以上が良好、年率換算でほぼ良好水準）。
  • ROA（同）：約2.7%（9か月累計ベース）。年率換算参考：約3.6%（目安5%以上が良好 → 未達）。
  • 営業利益率：約6.6%（業種平均との比較は業界資料参照が必要）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3四半期累計の進捗）
  • 売上高進捗率：72.3%（通常の需要傾向によるがやや高めの進捗）
  • 経常利益進捗率：約104.7%（進捗良好、通期予想超過）
  • 純利益進捗率：約109.5%（進捗良好、通期予想超過）
  • 過去同期間の進捗との比較：前年同期は売上高進捗等の数値は開示資料に依るが、利益面は改善
• キャッシュフロー
  • 営業CF：–（四半期CF明細は未添付。開示は今後の開示予定）
  • 投資CF：–（同上）
  • 財務CF：–（同上）
  • フリーCF：–（同上）
  • 現金同等物残高の推移：現金及び預金は293,547→352,425百万円（増加）
  • 営業CF/純利益比率：–（CF明細未開示）
• 四半期推移（QoQ）
  • 直近四半期の詳細なQoQ推移は補足資料／CF明細の開示待ち（2/16開示予定）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：40.1%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 長期借入金・有利子負債：固定負債は3,197,045百万円、長期借入金 1,975,223百万円、社債 706,718百万円（前期比増加）
  • 流動負債：1,222,358百万円（若干減少）

特別損益・一時的要因

• 目立つ特別利益/損失：資料上「特別損益」の明示は無し。ただし持分法投資損益の増加（持分法による投資利益 94,814百万円）が営業外収益を大幅に押上げ（非日常的要因の可能性あり）。
• 渇水準備金：当期は取崩し（△224百万円）、前期は引当（795百万円）で差分は利益改善要因。
• 一時的要因の影響：持分法利益の大幅増加は一時要因の性格を持つ場合があり、継続性の確認が必要。
• 継続性の判断：持分法利益の増減要因（関連会社の業績や評価差等）を確認する必要あり。

配当

• 配当実績と予想：
  • 第2四半期末（中間）：35.00円（2026年3月期）
  • 期末（予想）：35.00円
  • 年間配当予想：70.00円（前期 60.00円 → 増配予想）
  • 配当予想の修正：無し（直近公表時点からの修正無）
• 配当利回り：–（株価情報未提示のため算出不可）
• 配当性向：–（通期予想利益に対する配当性向は明示無し）
• 株主還元方針：自社株買い等の記載は本資料に無し

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（本資料に記載なし）
• 主な投資内容：固定資産等の増加（固定資産合計 5,982,066→6,210,009百万円）により建設仮勘定や核燃料等で増加が見られるが、詳細は補足資料参照
• 減価償却費：–（記載なし）
• R&D費用：–（記載なし）

受注・在庫状況

• 受注状況：–（該当記載なし）
• 在庫状況：棚卸資産 305,019→324,678百万円（増加）。在庫回転日数等は記載なし。

セグメント別情報

• 売上高内訳（第3四半期累計）
  • 電気事業：2,200,591百万円（前年同期 2,248,470百万円、△2.1%）
  • その他事業：365,768百万円（前年同期 403,165百万円、△9.3%）
• セグメント比率（売上高比）
  • 電気事業：約85.8%、その他事業：約14.2%
• セグメント別収益性：電気事業・その他とも営業費用減少で営業利益は維持されるが、両セグメントとも売上は減少。詳細な営業利益貢献度はセグメント資料参照。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本資料では中期計画の記載なし。決算説明資料（スライド）での確認を参照のこと。
• KPI達成状況：–（該当情報なし）

競合状況や市場動向

• リスク要因（主なもの）：
  • 燃料価格の変動、為替、発電コストの上昇
  • 水資源状況（渇水）による水力発電への影響
  • 原子力関連の運転状況・規制対応
  • 関連会社（持分法投資）の業績変動
• 競合比較：同業他社との詳細比較は別途業界データ参照が必要（本資料に比較データなし）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正無し）：売上高 3,550,000百万円（△3.2%）、経常利益 230,000百万円（△16.8%）、親会社株主に帰属する当期純利益 185,000百万円（△8.5%）、1株当たり当期純利益 244.90円
  • 次期予想：–（開示なし）
  • 会社予想の前提条件：スライド資料（決算補足説明資料）参照（燃料価格等の想定は補足資料に記載）
• 予想の信頼性：第3四半期累計で利益が通期予想を上回っており、通期予想は保守的な設定の可能性あり。会社は現時点で予想修正を行っていない。
• リスク要因：燃料費・水事情・関連会社業績・為替・規制動向などが通期実績に影響。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：有（新規連結1社：(株)芝リアルエステート）
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：有（税金費用は見積実効税率に基づく計算等の注記あり）
• 開示補足：四半期連結貸借対照表関係、損益計算書関係、キャッシュ・フロー等の詳細はレビュー終了後（2026/2/16予定）に補完開示予定

（注記）

• 不明項目は「–」で記載しています。上記は会社発表資料（2026年2月2日付 第3四半期決算短信）に基づく要約であり、投資助言を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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