決算短信：北海道電力（9509）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期業績予想は「修正あり」（2025/10/31公表）。中間決算は営業利益・経常利益が会社予想（通期）に対して大幅な上振れ状況（進捗率で営業利益119%、経常利益144%）。親会社株主に帰属する中間純利益は前年同期比△11.5%（下振れ）。
• 業績の方向性：売上高は微減（△1.1%）だが、営業利益・経常利益は大幅増（営業利益＋21.0%、経常利益＋22.0%）で「増収増益（利益面）」寄り。ただし特別利益減少等により当期純利益は減少。
• 注目すべき変化：前期中間に計上された核燃料売却益19,009百万円が今期は1,206百万円に減少（特別利益の大幅減）、これが純利益押し下げの主要因。また支払利息の増加（5,210→6,739百万円）と渇水準備金の取崩し→引当（△725→+450百万円）も影響。
• 今後の見通し：通期予想は修正あり（営業利益・経常利益・当期純利益とも下方修正）。中間時点で営業・経常利益は通期予想を既に上回っている一方、会社は通期見通しを保守的に設定。通期達成可能性はセグメント採算や特別項目の有無、金利負担等に依存。
• 投資家への示唆：中間ベースで営業力は回復しているが、特別利益の変動や利息費用・負債水準が純利益と財務安全性に影響。配当予想は据え置き（通期30円、中間15円）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：北海道電力株式会社
  • 主要事業分野：電力事業（電気の発供給・送配電）およびその他事業
  • 代表者名：代表取締役 社長執行役員 齋藤 晋
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月31日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間）連結：2025年4月1日～2025年9月30日
  • 決算説明資料：作成有（機関投資家・証券アナリスト向け説明会実施）
• セグメント:
  • 電気事業：家庭・産業向けの電力販売、発電・送配電等
  • その他事業：関連事業（数値は「その他事業営業収益」で開示）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：215,291,912株
  • 期中平均株式数（中間期）：205,341,481株
  • 自己株式数（期末）：9,937,341株
  • 時価総額：–（提供資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月12日
  • 配当支払開始予定日：2025年11月28日
  • 決算説明会：あり（機関投資家・証券アナリスト向け）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の「通期」予想との対比→中間実績の進捗率）
  • 売上高：中間実績 411,951 百万円；通期予想 868,000 百万円 → 進捗率 47.5%
  • 営業利益：中間実績 67,967 百万円；通期予想 57,000 百万円 → 進捗率 119.3%（通期見通しを上回る）
  • 経常利益：中間実績 61,939 百万円；通期予想 43,000 百万円 → 進捗率 144.0%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間実績 44,831 百万円；通期予想 28,000 百万円 → 進捗率 160.1%
• サプライズの要因：
  • 営業費用の低下（総額：360,542→343,984百万円、約△4.6%）により営業利益が増加。
  • 一方、前期に計上された核燃料売却益（19,009百万円）が今期は小幅（1,206百万円）に留まり、特別利益の減少が純利益を押し下げ。
  • 支払利息増（5,210→6,739百万円）や渇水準備金の前期取崩し→今期計上（△725→+450百万円）も影響。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正している（2025/10/31公表）。中間で営業・経常・純利益が通期見通しを超過しているが、通期では特別項目・金融費用等の影響で保守的見積り。今後の電源稼働、核燃料関連、金利動向が通期達成に重要。

財務指標

• 財務諸表要点（主要数値：単位 百万円）
  • 売上高（営業収益）：411,951（△1.1% YoY）
  • 営業利益：67,967（＋21.0% YoY）
  • 経常利益：61,939（＋22.0% YoY）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：44,831（△11.5% YoY）
  • 総資産：2,380,080（前期2,244,003）
  • 純資産（資本）：458,143（前期407,336）
  • 自己資本比率：18.6%（前期17.5%）※目安：40%以上が安定水準 → 低水準
  • 現金及び預金：203,148（前期156,322）
• 収益性
  • 売上高：411,951百万円（前期416,710百万円、△1.1%、△4,759百万円）
  • 営業利益：67,967百万円（前期56,168百万円、＋21.0%）
  • 営業利益率：16.5%（67,967 / 411,951）※電力業では比較的高め
  • 経常利益：61,939百万円（前期50,787百万円、＋22.0%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：44,831百万円（前期50,682百万円、△11.5%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：214.89円（前期243.41円、△11.6%）
• 収益性指標
  • ROE（中間期ベース、自己資本442,767百万円を分母とした粗計）：約10.1%（44,831 / 442,767）→ 目安：8%以上は良好
  • ROA（中間期ベース）：約1.9%（44,831 / 2,380,080）→ 目安：5%以上が良好 → 低め
  • 営業利益率：16.5%（業種平均との比較は個別に要検討）
• 進捗率分析（中間実績／通期予想）
  • 売上高進捗率：47.5%（通常の半期比率に近い）
  • 営業利益進捗率：119.3%（通期見通しを大きく上回る）
  • 経常利益進捗率：144.0%
  • 純利益進捗率：160.1%
  • コメント：利益は中間で通期見通しを上回る水準だが、通期予想そのものが修正されており、単純比較は注意。
• キャッシュフロー：中間CF明細の記載なし → 営業CF/投資CF/財務CFの明細は資料に記載なし（–）
  • 現金同等物残高の主要変動：現金及び預金が156,322→203,148百万円に増加
• 四半期推移（QoQ）：四半期単独の詳細数値は中間決算短信に非掲載（–）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：18.6%（低い。目安40%以上が安定）
  • 負債合計：1,921,936百万円（増加）
  • 流動比率（概算）：流動資産481,288 / 流動負債463,082 ≒ 1.04（104%）→ 短期支払余力は限定的
• 効率性：総資産回転率等の詳細指標は資料に非掲載（–）
• セグメント別（中間）
  • 電気事業営業収益：389,008百万円（前期395,351百万円、△1.6%）
  • その他事業営業収益：22,943百万円（前期21,359百万円、＋7.4%）
  • 電気事業営業費用：324,980百万円（前期342,763百万円、△5.2%）
  • セグメント別営業利益（概算）：電気事業 64,028百万円／その他事業 3,939百万円（合計 ≒67,967百万円）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：核燃料売却益 1,206百万円（前年中間 19,009百万円）→ 大幅減で純利益にマイナス影響（差分約17,803百万円）
• 特別損失：該当大項目なし（資料に明記なし）
• 一時的要因の影響：核燃料売却益の変動が主要な一時要因。これを除くと営業面は改善傾向。
• 継続性の判断：核燃料関連の売却益は発生が不定期のため継続性は低いと考えられる。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：15円（2026年3月期中間・実績）
  • 期末配当（予想）：15円
  • 年間配当予想（通期）：30円（修正なし）
  • 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
  • 配当性向：通期予想ベースの単純算出では約?%（当期純利益通期予想28,000百万円に対する年間配当総額は算出対象株式数等で計算必要 → データ不足のため –）
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：自社株買いの記載なし（–）

設備投資・研究開発

• 設備投資：明示的な設備投資額は中間短信に記載なし（ただし建設仮勘定が増加：284,053→344,849百万円、増加は見られる）→ 詳細は決算説明資料で確認推奨
• 研究開発：金額記載なし（–）
• 減価償却費：資料に明記なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況：該当記載なし（–）
• 在庫状況：棚卸資産 66,620→82,095百万円（増加）／在庫回転日数等は記載なし

セグメント別情報

• セグメント別状況：
  • 電気事業：売上高 389,008百万円（△1.6%）、営業費用の減少で利益寄与が大きい
  • その他事業：売上高 22,943百万円（＋7.4%）、営業利益は少額寄与
• 地域別売上：記載なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：中期計画の詳細・KPIは本短信に記載なし（–）。中間時点での進捗は「営業収益性改善」が確認できるが、自己資本比率等財務安全性は低位であり、中期計画達成には財務改善が重要。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との相対比較データは本資料に記載なし（–）
• 市場動向：電力事業は燃料価格・水旱・規制・需給に影響。渇水準備金の計上や核燃料売却益の変動が業績に影響を与える点に留意。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年3月期）連結予想（修正あり）：売上高 868,000百万円（△3.8%）、営業利益 57,000百万円（△24.8%）、経常利益 43,000百万円（△32.9%）、親会社株主に帰属する当期純利益 28,000百万円（△56.4%）、EPS 129.49円
  • 会社による通期予想は修正あり（詳細は同日公表の「2025年度中間（4～9月）決算について」参照）。
• 予想の信頼性：中間での利益超過はあるが、核燃料取引や金利負担等一時項目・外部要因で変動しやすく、会社は保守的に見積もっている模様。
• リスク要因：為替・燃料価格変動、電力需要変動（渇水等）、金利上昇による利息負担、規制・燃料関連の突発事項。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理：無し
• 第2四半期決算短信は監査法人のレビュー対象外と明記あり

（注）不明な項目は「–」と記載しました。投資判断につながる表現は避けています。詳細数値や修正の内容は、同日公表の「2025年度中間（4～9月）決算について」資料と決算説明資料をご参照ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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