決算説明：CIJ（4826）

2026年６月期 第２四半期決算説明会

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 通期計画は変更せず「計画どおり順調に推移」。人的投資（ベースアップ等）や下期に向けた成長投資を実行する一方、上期で販管費の一部を下期へ繰延し利益率を改善したと説明。
• 業績ハイライト: 中間期（2026年6月期上期）は売上高14,230百万円（前年同期比＋7.7%）、営業利益1,425百万円（同＋45.2%）、純利益936百万円（同＋47.2%）。営業利益率は10.0%（前年中間7.4%）と改善。進捗率は売上49.9%／営業利益63.4%／純利益62.4%で通期計画に対して概ね順調（良い目安）。
• 戦略の方向性: M&A（インフォテックソリューションの連結子会社化）や日立製作所との業務提携で技術・顧客基盤を拡充。生成AIを含むデジタル技術の研究成果共有、人材育成（特化型SE）強化、サステナビリティ対応（CDP/EcoVadis）に注力。
• 注目材料: 中間配当として創立50周年記念配当2円を含む中間10円（普通8円＋記念2円）。インフォテックソリューション社の連結化で下期以降の売上貢献見込み。日立との業務提携で共同案件や人材交流を想定。
• 一言評価: 受注環境が堅調で増収増益、成長投資と収益性改善の両立を図る「安定成長フェーズ」にあると説明。

基本情報

• 企業概要: 会社名 株式会社CIJ（Computer Institute of Japan, Ltd.）、主要事業分野 システム開発・ソフトウェア受託開発、SI／パッケージ・インテグレーション・サービス、コンサル・調査研究、運用保守 等、代表者 代表取締役社長 坂元 昭彦
• 説明者: 代表取締役社長 坂元 昭彦（資料上の代表名）。発言概要：通期予想の維持、上期業績の好調、下期に向けた投資強化（採用・研究開発）、M&Aと提携による領域拡大、配当方針（中間記念配当含む）等を説明。
• セグメント: 事業区分（資料上の事業/品目）
  • システム開発 等：受託開発・産業向けシステム等（最大の売上構成）
  • コンサル・調査研究：調査・提案・設計等
  • SI／PI（システム／パッケージ・インテグレーション・サービス）：導入支援等
  • その他：運用保守等

業績サマリー

• 主要指標（中間期実績、単位：百万円、前年同期比は必ず%表記）
  • 売上高: 14,230（＋1,014、＋7.7%） → 良い（増収）
  • 営業利益: 1,425（＋444、＋45.2%） 営業利益率 10.0% → 良い（大幅増益・マージン改善）
  • 経常利益: 1,437（＋446、＋45.1%） → 良い
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 936（＋300、＋47.2%） → 良い
  • 1株当たり利益（EPS）: –（資料に中間期EPSの記載なし。2025年通期EPSは26.10円（参考））
• 予想との比較
  • 会社予想に対する達成率（中間期進捗率）: 売上 49.9%、営業利益 63.4%、純利益 62.4%（通期予想：売上28,500、営業利益2,250、純利益1,500 百万円） → 特に利益面で進捗良好（良い目安）
  • サプライズの有無: 通期予想に修正なし。上期は予想どおり順調との会社コメントで「サプライズなし」。
• 進捗状況
  • 通期予想に対する進捗率（売上、営業利益、純利益）：上記。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率：明示なし（→ –）。
  • 過去同時期との進捗率比較：前年中間に対して売上進捗は増加、営業利益・純利益は大幅改善。
• セグメント別状況（中間期実績、単位：百万円）
  • システム開発: 12,057（＋570、＋5.0%）／構成比 約84.7%（12,057/14,230） → 主力（良い）
  • コンサル・調査研究: 557（＋23、＋4.4%）／構成比 約3.9% → 増収
  • SI／PI: 574（＋173、＋43.1%）／構成比 約4.0% → 高成長（良い）
  • その他（運用保守等）: 1,041（＋247、＋31.2%）／構成比 約7.3% → 増収
  • 合計 14,230（＋1,014、＋7.7%）

業績の背景分析

• 業績概要: 公共分野・製造分野の受注、情報・通信分野のソリューション支援案件や運用保守案件が堅調で増収。前年同期の一部案件で想定外のコスト増が発生した反動で、当中間期はコストを抑制できた点も増益に寄与。グループ会社の組み入れ（アドバンスソフト、インフォテックソリューション等）も売上に寄与。
• 増減要因:
  • 増収の主因: 公共分野・製造分野の受注堅調、情報通信分野での支援案件増、連結子会社化による寄与（インフォテックソリューション等）。
  • 増益の主因: 売上総利益の増加（+512百万円）および販管費の増加抑制（販管費増は+68百万円にとどまる）。販管費増の内訳は人件費＋31（ベースアップ等）、のれん償却＋29、減価償却＋9 等。
• 競争環境: IT投資は生成AIなどデジタル化を背景に堅調。日立製作所との業務提携や大手SIerとの取引が強み。ただし顧客上位依存（上位10社で売上合計48.1%）は留意点。
• リスク要因: 物価上昇、米国の通商政策、金融・資本市場変動、サプライチェーン問題、主要顧客依存度、のれん償却など会計負担増。為替影響の記載は限定的だがマクロ環境への注意喚起あり。

戦略と施策

• 現在の戦略: 新領域（クラウド／生成AI等）への挑戦、特化型SE育成、サステナビリティ経営の推進、Trust relationship強化で顧客の事業拡大支援、プライムビジネス拡大。
• 進行中の施策:
  • M&A: インフォテックソリューション株式会社を2025年12月1日付で連結子会社化（官公・社会インフラ・金融系の強みを補完）。
  • 業務提携: 日立製作所「デジタルシステム＆サービスセクター」と協働（共同提案、人材交流、生成AI研修等）。
  • 生成AI研究成果のグループ展開、CDP/EcoVadis等を利用した情報開示、調達方針・サステナビリティガイドラインの策定開始。
• セグメント別施策: システム開発・公共向けでプライム比率向上を目指し、運用保守（その他）やSI/PIの受注強化。
• 新たな取り組み: 生成AI研究成果の共有、日立との共同研修・共同提案、サステナビリティ関連の開示・ガイドライン整備。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期、単位：百万円）
  • 売上高 28,500（前回予想から変更なし）
  • 営業利益 2,250
  • 経常利益 2,280
  • 純利益 1,500
  • 予想の前提条件: 2025年8月6日公表の予想を維持。インフォテックソリューションの連結寄与、人材採用・研究開発など下期投資強化を前提にしている旨。
  • 経営陣の自信度: 通期予想維持を表明（中立〜やや強気の示唆）。
• 予想修正: 直近の通期予想に変更なし（修正なし）。理由は受注環境の堅調さと連結子会社の寄与見込み。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期計画の詳細・KPI（売上目標、ROE等）は資料に明示なし（→ –）。ただし「プライム比向上」「特化型SE育成」は定性的目標として提示。
• 予想の信頼性: 上期進捗（売上49.9%、営業利益63.4%）は利益面で充分余裕をもって推移しており、通期予想の信頼性は中立的に評価可能。ただし下期の投資強化やM&A統合作業が実行されるため変動要因あり。
• マクロ経済の影響: 物価上昇、米国の通商政策、金融・資本市場変動等に十分注意が必要と明記。

配当と株主還元

• 配当方針: 中長期的な株式価値向上と株主還元機会の充実を図る方針。中間・期末の年2回配当を実施。
• 配当実績・予想:
  • 2025年6月期 実績: 中間配当 7.00円、期末配当 8.00円、年間合計 15.00円（配当金総額 848百万円）
  • 2026年6月期 中間（実績）: 10.00円（普通配当8.00円＋創立50周年記念配当2.00円）、中間配当金総額 568百万円
  • 2026年6月期 予想: 期末配当 8.00円、年間合計 18.00円（普通配当16.00円＋記念配当2.00円）
  • EPS（参考）: 2025通期EPS 26.10円（参考）。2026中間EPSは明示なし（–）。
  • 指標（参考）: 2025 DOE 5.9%、総配分性向 103.5%（参考、2026は未提示）
• 特別配当: 2026年中間に創立50周年記念配当2円を実施（特記事項）。
• その他株主還元: 自己株式に関する増減あり（資料上、自己株式の増減が計上されているが詳細は決算短信参照）。

製品やサービス

• 製品: 主要は受託ソフトウェア開発（官公、社会インフラ、金融、製造等向け）。新規領域としてクラウド対応や生成AI関連の技術基盤強化。
• サービス: システム導入支援、運用保守、コンサルティング等。提供エリア・顧客層は大手SIerグループや各産業企業、官公庁等。
• 協業・提携: 日立製作所「デジタルシステム＆サービスセクター」と業務提携。大手SIerとの共同案件・人材交流を想定。
• 成長ドライバー: 生成AI等のデジタル技術活用ニーズ、公共・製造分野の受注、連結子会社（インフォテックソリューション等）による顧客/技術領域の拡大。

Q&Aハイライト

• 注）Q&Aの詳細記載なしのため要旨は資料内に含まれず：重要なやり取りは記載なし（→ –）。
• 経営陣の姿勢（資料から読み取れる点）: 業績・見通しに対して概ね自信があり（通期予想維持）、下期に成長投資を行う方針を明確にしている。コスト管理と投資のバランスを重視する姿勢がうかがえる。
• 未回答事項: 個別のQ&Aは資料に記載なし（→ –）。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立〜やや強気。通期予想を維持し、上期業績の好調を強調。下期の投資強化も明言。
• 表現の変化: 前回説明会との比較記載なし（→ –）。
• 重視している話題: 受注の堅調さ、利益率改善、M&A・業務提携による成長、生成AI等の技術投資、人材育成、サステナビリティ。
• 回避している話題: Q&Aの開示なしのため、明確に避けているテーマは資料からは確認できず（→ –）。

投資判断のポイント（情報提供目的で整理）

• ポジティブ要因:
  • 増収増益（上期で売上＋7.7%、営業利益＋45.2%）・営業利益率改善（7.4%→10.0%）
  • 通期進捗で利益面に余裕（営業利益進捗63.4%）
  • インフォテックソリューションの連結化や日立との提携による事業拡大余地
  • 高い自己資本比率（76.9%）で財務基盤良好（良い）
  • 中間での特別配当（創立50周年）を実施
• ネガティブ要因:
  • 顧客集中（上位10社で売上の48.1%）およびNTTグループ比率23.9%など特定グループ依存
  • のれん償却等無形資産負担の増加（のれん＋134百万円等）
  • 人件費上昇（ベースアップ等）や下期投資の増加で下期の利益圧迫可能性
  • マクロリスク（物価、通商政策、金融市場変動）
• 不確実性: 下期に予定される人材採用・研究開発投資やM&A統合作業の成果、外部環境の変動（物価・政策影響）により業績変動の幅がある点。
• 注目すべきカタリスト:
  • 下期の業績（通期達成状況）発表
  • インフォテックソリューションの下期連結寄与額
  • 日立との共同案件・研修の進展（生成AI関連の具体案件化）
  • 追加M&Aや大口受注の獲得発表

重要な注記

• 会計方針: 資料中で会計方針変更の記載なし（→ –）。のれん等無形資産の増加は記載あり。
• リスク要因: マクロ（物価上昇、米国の通商政策、金融市場変動）、顧客集中、サプライチェーンや案件に伴うコストの想定外増加等が指摘されている。
• その他: IR問合せ先 株式会社CIJ 経営戦略本部 経営企画部 TEL：045-222-0555（資料記載）。決算短信・有価証券報告書で詳細確認推奨。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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