企業の一言説明
ログリーは、ネイティブ広告プラットフォームの提供を通じて、インターネット広告市場で独自のポジションを築く企業です。特に記事解析によるユーザーの興味関心に基づいた広告配信に強みを持っています。
投資判断のための3つのキーポイント
- 新規事業への積極投資: 主力事業の基盤を強化しつつ、SNSマーケティングやAI活用ソリューションなど新規事業への投資を加速しており、将来的な成長ドライバーとなり得る可能性を秘めています。
- 財務健全性の一部指標は良好: 自己資本比率や流動比率、負債比率といった一部の財務健全性に関する指標は安定しており、事業基盤の急激な悪化リスクは限定的であると考えられます。
- 継続的な赤字と売上減少への懸念: 近年の売上高は減少傾向にあり、直近の決算でも赤字が継続しています。新規事業の収益貢献が不透明な中、早期の黒字転換が待たれます。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | D | 業績低迷 |
| 収益性 | D | 赤字継続 |
| 財務健全性 | A | 一定水準 |
| バリュエーション | C | やや割高感 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 310.0円 | – |
| PER | — | 業界平均25.7倍 |
| PBR | 2.95倍 | 業界平均2.5倍 |
| 配当利回り | 0.00% | – |
| ROE | -27.22% | – |
1. 企業概要
ログリー(6579)は、ネイティブ広告に特化した配信プラットフォームを提供する日本の企業です。主力サービスである「LOGLY Ads Context」をはじめ、「LOGLY Ads Omni」等のプラットフォームを通じて、記事内容を解析し、ユーザーの興味関心に合わせた自然な広告配信を実現しています。この技術的な独自性は、ユーザー体験を損なわずに高い広告効果を追求する点にあり、参入障壁の高い分野での優位性を確保しています。
2. 業界ポジション
ログリーは、成長著しいインターネット広告市場の中でも、特にネイティブ広告（記事型広告）の分野に特化しています。競合には大手広告プラットフォームや他社のアドテクノロジー企業が存在しますが、自然な広告体験を重視する点で差別化を図っています。しかし、市場シェアに関する具体的なデータは限られており、グロース市場上場企業として、今後の事業拡大が期待されます。現在のPBRは2.95倍であり、業界平均の2.5倍と比較するとやや割高感があるものの、PERが算出不能な赤字企業であることを考慮すると、市場は将来の成長期待をある程度織り込み済みとも解釈できます。
3. 経営戦略
ログリーは、2025年3月期を「投資フェーズ」と位置付け、主力事業「LOGLY lift」を基盤としつつ、将来の成長に向けた新規事業への積極的な投資を進めています。具体的には、「LOGLY Sphere」構想のもと、アドプラットフォーム、データプラットフォーム、SNSマーケティングの3つの事業領域を展開。大手プラットフォーマーとの連携強化や、AIを活用した次世代ビジネスソリューション「URUTEQ」など、先進技術を取り入れたサービスの立ち上げを図っています。また、SNSマーケティング事業ではM&A（合併・買収）戦略により株式会社EGGを買収するなど、多様なアプローチで事業拡大を目指しています。直近の決算説明資料では、事務所移転による販管費削減効果が顕在化し、営業損失が縮小傾向にあることが示されており、コスト最適化にも注力している姿勢が見受けられます。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 3/9 | B: 普通（複数の改善点あり） |
| 収益性 | 0/3 | 純利益、ROA、営業利益率がいずれも基準未達 |
| 財務健全性 | 3/3 | 流動比率、D/Eレシオ、株式希薄化がすべて良好 |
| 効率性 | 0/3 | 営業利益率とROEが基準未達、四半期売上成長率もマイナス |
ログリーのPiotroski F-Scoreは総合で3点/9点と「普通」判定です。特に収益性と効率性に関するスコアが0点であり、純利益のマイナス、ROAとROEの低さ、営業利益率の基準未達、そして四半期売上成長率のマイナスがその要因です。一方、財務健全性は3点/3点と満点であり、流動比率、負債比率、株式希薄化の面では強固な基盤を持っています。これは、短期的な資金繰りや過度な債務リスクは低いことを示唆していますが、本業の収益改善が急務であると言えます。
【収益性】
- 営業利益率（過去12か月）: -8.10% (ベンチマーク: 5～15%以上)
- ROE（実績）: -33.04% (ベンチマーク: 10%以上)
- ROA（過去12か月）: -5.54% (ベンチマーク: 5%以上)
ログリーの収益性は現状非常に厳しい状況にあります。過去12か月間の営業利益率は-8.10%と赤字であり、ROE（株主資本利益率）も-33.04%、ROA（総資産利益率）も-5.54%と、いずれもマイナスで事業が損失を出している状態を示しています。ROEがマイナスであることは、株主が出資した資本が活用されて利益を生み出すどころか、損失を生み出していることを意味します。ROAもマイナスのため、総資産に対する利益貢献も果たせていない状況です。これらの指標は、本業の収益が全く上がっておらず、経営効率が極めて低い水準にあることを示しており、早急な改善が求められます。
【財務健全性】
- 自己資本比率（実績）: (連)42.8% (ベンチマーク: 30%以上)
- 流動比率（直近四半期）: 1.54倍 (ベンチマーク: 1.5倍以上)
収益性とは対照的に、財務健全性については比較的良好な水準を維持しています。自己資本比率は42.8%と、会社の資金源に占める自己資本の割合が適切であり、安定した財務基盤の目安とされる30%を上回っています。流動比率も1.54倍と、短期的な支払い能力を示す目安である1.5倍（150%）をクリアしており、差し迫った資金繰りの懸念は低いと言えます。直近四半期のTotal Debt/Equity（負債資本倍率）は37.59%と、自己資本に対して負債が過度に多くないことも健全性を示しています。
【キャッシュフロー】
- 営業CF（2025年3月期予測）: -131百万円 (2024年3月期: -112百万円, 2023年3月期: 207百万円)
- FCF（2025年3月期予測）: -104百万円 (2024年3月期: -123百万円, 2023年3月期: 207百万円)
過去数年のキャッシュフローを見ると、2023年3月期には営業CFがプラスでしたが、2024年3月期以降は営業活動によるキャッシュフロー（営業CF）がマイナスに転じています。これは、本業で現金を稼ぐ力が弱まっていることを示しており、事業運営のために外部からの資金調達や手元資金の取り崩しが必要になっている状態です。フリーキャッシュフロー（FCF）もマイナスであるため、事業への投資や債務返済に充てる現金を自力で生み出せていない状況です。直近の決算短信によれば、現金及び預金は前期の754,980千円から467,263千円へと減少しており、キャッシュ減少が顕著なリスク要因として挙げられています。
【利益の質】
- 営業CF/純利益比率: データ不足により算出不可（営業CF、純利益ともにマイナスのため、比率として健全性を評価するのは困難）
営業キャッシュフローと純利益がともにマイナスであるため、比率としての「利益の質」を評価することは困難です。通常、営業CFが純利益を上回る（比率が1.0以上）ことが健全な利益の質を示しますが、ログリーは両指標がマイナスであり、利益が現金として伴っていない状況にあります。これは、会計上の損失が現金としても流出していることを意味し、利益の質は低いと判断せざるを得ません。
【四半期進捗】
2026年3月期第3四半期決算短信によると、通期予想に対する累計進捗率は以下の通りです。
- 売上高: 約75.0%
- 営業損失: 約86.7%
- 純損失: 約91.0%
通期売上高予想1,386,000千円に対し、第3四半期累計売上高は1,039,743千円であり、進捗率は75.0%です。このペースであれば、通期売上高は予想を達成する可能性があります。しかし、営業損失並びに純損失の進捗率はそれぞれ86.7%と91.0%に達しており、残りの1四半期で残りの損失分を相殺し、予想損失額に収めることは非常に厳しい状況です。これを鑑みると、通期で予想を上回る赤字となる可能性も否定できません。直近四半期（10-12月期）では、売上総利益が前年同期比で増加し、販管費も減少したことで営業損失が縮小傾向にある点がポジティブな要素として挙げられます。
【バリュエーション】
- PER（会社予想）: — (マイナスのため算出不能)
- PBR（実績）: (連)2.95倍
- 業界平均PER: 25.7倍
- 業界平均PBR: 2.5倍
ログリーは現在赤字のためPERは算出できません。PBRは2.95倍と、業界平均の2.5倍と比較してやや割高な水準にあります。PBRは株価が1株当たり純資産（解散価値）の何倍かを示す指標であり、一般的に業界平均より高い場合は割高、低い場合は割安と判断されます。ログリーの場合、純資産を上回る評価を受けているものの、本業が赤字である点を考慮すると、このPBRは将来の成長期待が強く織り込まれているか、あるいは相対的な割高感がある状態と評価できます。本データが示す目標株価（業種平均PBR基準）268円は現在の株価310円を下回っており、PBR基準で見た場合、現在の株価は割高である可能性が示唆されています。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD値: -1.31 / シグナル値: -0.24 | 短期トレンド方向を示すが、現時点では明確なシグナルなし |
| RSI | 中立 | 44.8% | 買われすぎでも売られすぎでもない中立域 |
| 5日線乖離率 | – | -0.70% | 直近のモメンタムはやや弱い |
| 25日線乖離率 | – | -2.94% | 短期トレンドからの乖離は下方向 |
| 75日線乖離率 | – | -4.53% | 中期トレンドからの乖離は下方向 |
| 200日線乖離率 | – | -14.55% | 長期トレンドからの乖離も下方向 |
MACDは中立を示しており、短期的なトレンドに明確な方向感はありません。RSIも44.8%と50%付近の中立圏にあり、買われすぎでも売られすぎでもない状態です。しかし、現在の株価310.0円は、5日移動平均線312.20円、25日移動平均線319.40円、75日移動平均線324.69円、そして200日移動平均線362.77円の全てを下回っています。各移動平均線からの乖離率も全てマイナスであり、短期から長期にかけて下落トレンドが継続していることを示唆しています。
【テクニカル】
現在の株価310.0円は、52週高値439.0円と52週安値250.0円の間で、52週レンジの下方31.7%の位置にあります（0%が安値、100%が高値）。これは、過去1年間の動きの中で比較的安値圏に近い位置にあることを示していますが、同時に下落トレンドの中での推移であることに注意が必要です。株価が全ての移動平均線を下回っている状況は、テクニカル的には弱気なシグナルと解釈されます。
【市場比較】
過去の市場比較データを見ると、ログリーの株価パフォーマンスは日経平均およびTOPIXといった主要市場指数に対して大きく劣後しています。1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年全ての期間において、日経平均およびTOPIXの変化率を大幅に下回っています。これは、ログリーが市場平均と比較して投資家の信頼や期待を十分に得られていないか、あるいは事業環境の厳しさが株価に反映されていることを示しています。
【注意事項】
⚠️ 信用買残が124,800株と一定量存在し、信用売残が0株であるため、信用倍率は0.00倍と表示されますが、将来的にこれらの買い残が決済される際に売り圧力となるリスクがあります。また、複数年にわたり赤字が継続しているため、バリュートラップ（株価が割安に見えるが、業績悪化によりさらに下落する可能性）の可能性にも注意が必要です。
【定量リスク】
- ベータ値（5年月次）: 1.58
- 年間ボラティリティ: 45.95%
- シャープレシオ: 0.95
- 最大ドローダウン: -40.46% (過去最悪の下落率)
ログリーのベータ値1.58は、市場全体の動きよりも株価が約1.58倍変動しやすいことを示します。例えば、市場が1%上昇するとログリーの株価は1.58%上昇する傾向がある一方で、市場が1%下落すると1.58%下落する傾向がある、というように市場平均より高いリスクを伴います。年間ボラティリティ45.95%は、年間の株価変動がかなり大きい（リスクが高い）ことを意味しています。仮に現在100万円を投資した場合、年間で±45.95万円（±45万9,500円）程度の変動が想定され、投資には高いリスク許容度が求められます。シャープレシオ0.95は、リスクに見合うリターンが十分に得られているとは言えない水準です（一般的に1.0以上が良好とされる）。また、過去の最大ドローダウン-40.46%は、過去に最大で約4割の株価下落を経験したことを示しており、今後も同様の、あるいはそれ以上の下落が起こる可能性も視野に入れる必要があります。
【事業リスク】
- 広告市場需給変化と競争激化: インターネット広告市場は常に変化し、新たな技術やプラットフォームが登場することで競争が激化します。ネイティブ広告分野においても、競合他社との差別化を継続できなければ、収益性がさらに悪化するリスクがあります。
- プライバシー規制と技術変化: 近年、個人情報保護規制（GDPR、CCPAなど）が強化され、クッキーレス化の動きが進んでいます。ログリーの事業モデルはユーザーデータ活用に大きく依存しているため、このような規制強化や技術変化に対応できない場合、広告効果の低下や事業モデルの再構築が迫られる可能性があります。
- キャッシュ減少による資金繰りリスク: 直近の決算短信では現金及び預金の減少が指摘されており、営業キャッシュフローの継続的なマイナスは、将来的な資金繰り悪化や新規投資の制約につながる可能性があります。黒字転換が遅れると、追加の資金調達が必要となるリスクがあります。
信用取引状況
- 信用買残: 124,800株 (前週比: -1,600株)
- 信用売残: 0株 (前週比: 0株)
- 信用倍率: 0.00倍
信用買残が124,800株存在しますが、信用売残がないため、信用倍率は形式的に0.00倍となっています。信用買残の解消時には将来的な売り圧力となる可能性があり、注意が必要です。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 吉永浩和 | 24.01% |
| マイクロアド | 9.99% |
| 岸本雅久 | 6.60% |
代表取締役である吉永浩和氏が筆頭株主として24.01%を保有しており、経営陣が会社の方向性に対して強い影響力を持つ構造です。また、同業のマイクロアドが約10%を保有している点も注目されます。発行済み株式数に対するインサイダー（役員等）保有比率が47.02%と高いことも特徴です。
8. 株主還元
ログリーは現在、配当を実施していません。配当利回り0.00%、1株配当0.00円、配当性向0.00%となっており、利益還元よりも事業への再投資を優先する方針であると考えられます。これは、成長途上のグロース企業によく見られる傾向ですが、赤字が続く現状では株主還元の余地は限定的です。自社株買いの実施状況についてのデータは提供されていません。
SWOT分析
強み
- ネイティブ広告に特化した独自の技術と記事解析ノウハウ
- 新規事業への積極的な投資とM&Aによる多角化戦略
弱み
- 継続的な営業赤字と売上高の減少傾向
- 新規事業の収益貢献がまだ不透明
機会
- インターネット広告市場、特にSNSマーケティング分野の成長
- AI活用による広告ソリューションや新規ビジネスの創出
脅威
- 広告市場の競争激化とプライバシー規制の強化
- マクロ経済変動やキャッシュ減少による資金繰りリスク
この銘柄が向いている投資家
- 高リスク・ハイリターンを許容できる成長期待投資家: 現在は連続赤字ですが、新規事業や技術革新による将来的な成長を信じ、長期的な視点で高いリスクを取れる投資家に向いています。
- 事業再編やターンアラウンド（事業再生）に期待する投資家: 経営戦略の転換やコスト最適化、M&Aによる事業構造変革が奏功すれば、経営状況が改善し株価が大きく上昇する可能性に期待する投資家。
この銘柄を検討する際の注意点
- 業績の黒字転換の兆し: 新規事業への投資が先行し赤字が続いていますが、いつ、どのように黒字転換を果たすのか、その道筋が明確になるまで慎重な姿勢が求められます。
- キャッシュフローの改善: 現金預金が減少傾向にあり、営業キャッシュフローもマイナスであるため、資金繰りの状況を継続的にモニタリングすることが重要です。
今後ウォッチすべき指標
- 新規事業（URUTEQ、SNSマーケティング等）の売上貢献度と収益性: 各新規事業が全体の売上成長にどれだけ寄与し、いつ黒字化するのかを注視する必要があります。
- 四半期ごとの営業利益率の改善: 直近四半期で営業損失が縮小したことはポジティブですが、これが継続し安定的な黒字化につながるかどうかが重要です。
成長性: D (業績低迷)
根拠: 過去数期の売上高は減少傾向にあり、直近の四半期売上成長率も前年比で-21.10%と大幅なマイナスです。2026年3月期の通期予想売上高も前期比で減少を見込んでおり、明確な成長軌道に乗っているとは言えません。
収益性: D (赤字継続)
根拠: 過去12ヶ月の営業利益率は-8.10%、ROEは-27.22%、ROAは-5.54%と、全ての指標がマイナスに沈んでいます。会社予想も赤字継続となっており、事業が収益を生み出せていない厳しい状況です。
財務健全性: A (一定水準)
根拠: 自己資本比率は42.8%（基準30-60%で良好）、流動比率は1.54倍（基準1.5倍で良好）と、一定の基準を満たしており、短期的な支払い能力や財務安定性は保たれています。Piotroski F-Scoreの財務健全性スコアも3/3と満点でした。ただし、現金預金の減少傾向には注意が必要です。
バリュエーション: C (やや割高感)
根拠: PERは赤字のため算出不能ですが、PBR2.95倍は業界平均2.5倍と比較してやや割高な水準にあります。赤字が続く中でも純資産に対して一定の評価を受けているものの、業績とのバランスを考慮すると、割安とは言えない状況です。目標株価(業種平均PBR基準)268円は現在の株価310円を下回っています。
企業情報
| 銘柄コード | 6579 |
| 企業名 | ログリー |
| URL | http://corp.logly.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ジーニー | 6562 | 1,029 | 185 | 13.27 | 2.34 | 17.7 | 0.00 |
| バリューコマース | 2491 | 437 | 150 | – | 0.77 | -6.6 | 3.66 |
| フリークアウト・ホールディングス | 6094 | 714 | 128 | 25.77 | 1.08 | 4.7 | 0.00 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.26)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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