決算短信：神島化学工業（4026）

2026年４月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：売上高はほぼ横ばい（減収）だが、営業利益・経常利益・中間純利益はいずれも増益（増収増益ではなく「減収増益」）。
• 注目すべき変化：売上高13,827百万円（前年同期比△0.6%）と横ばいの一方、営業利益は1,210百万円（同＋18.8%）と大幅改善。値上げ効果・コスト改善が収益を押し上げた。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上28,100百万円、営業利益2,200百万円ほか）に対する中間進捗は売上49.3%、営業利益55.0%、当期純利益53.5%で、現時点で通期達成可能性を示唆。会社は業績予想の修正なし。
• 投資家への示唆：売上は住宅市場の反動や非住宅の工事遅れで伸び悩むが、製品ミックス改善と値上げで収益性が向上。設備投資が中間で増加しておりキャッシュフローの取り扱いに留意が必要。

基本情報

• 企業名：神島化学工業株式会社
• 主要事業分野：建材事業（けい酸カルシウム板等の建材）および化成品事業（酸化マグネシウム等）
• 代表者名：代表取締役社長 布川 明
• 問合せ先：取締役総務部長 藤村 倫夫 TEL 06-6232-5350
• 報告概要：
  • 提出日：2025年12月10日
  • 対象会計期間：2026年４月期 第2四半期（中間期、2025年5月1日～2025年10月31日）
  • 決算説明資料作成：有（機関投資家・アナリスト向け説明会あり）
• セグメント：
  • 建材事業：住宅・非住宅向け建材（けい酸カルシウム板や軒天ボード等）
  • 化成品事業：マグネシウム系製品（酸化マグネシウム等）、セラミックス等
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数（普通株式）：9,240,000株
  • 期中平均株式数（中間期）：9,074,737株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定：
  • 半期報告書提出予定日：2025年12月10日（提出済）
  • 配当支払開始予定日：2026年1月13日
  • その他IRイベント：決算説明会（機関投資家向け）あり

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の中間予想は開示なし、通期予想に対する進捗を記載）
  • 売上高：13,827百万円（通期予想28,100百万円に対する進捗率49.3%）
  • 営業利益：1,210百万円（通期予想2,200百万円に対する進捗率55.0%）
  • 当期純利益：803百万円（通期予想1,500百万円に対する進捗率53.5%）
• サプライズの要因：売上はやや減少するも、値上げ効果・販売構成の改善・コスト改善（燃料・原材料上昇の影響を一部吸収）により営業利益が上振れ。
• 通期への影響：現時点で会社は業績予想を維持。中間の利益進捗は通期予想達成に向けて順調と判断できるが、下期の住宅市場や海外動向（米国の関税等）にリスクあり。

財務指標

• 損益要点（中間累計：2025/5/1–2025/10/31）
  • 売上高：13,827百万円（前年同期比△77百万円、△0.6%）
  • 売上総利益：3,937百万円（前年同期比＋369百万円、＋10.3%）
  • 営業利益：1,210百万円（前年同期比＋191百万円、＋18.8%）
  • 営業利益率：8.75%（1,210/13,827）（参考：業種平均は–）
  • 経常利益：1,156百万円（前年同期比＋174百万円、＋17.7%）
  • 中間純利益：803百万円（前年同期比＋96百万円、＋13.7%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：88.49円（前年同期77.99円、＋13.5%）
• 財政状態（2025/10/31）
  • 総資産：31,335百万円（前期末比＋603百万円、＋2.0%）
  • 純資産：13,678百万円（前期末比＋713百万円、＋5.5%）
  • 自己資本比率：43.5%（前期末42.0% → 安定水準）
• 収益性指標
  • ROE（中間純利益/自己資本）：約5.9%（803/13,624）※目安：8%以上で良好 → 現状はやや低め
  • ROA（中間純利益/総資産）：約2.6%（803/31,335）※目安：5%以上で良好 → 現状は低め
  • 営業利益率：8.8%（安定的な収益性改善）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：49.3%（通常は約50%が目安）
  • 営業利益進捗率：55.0%（通期見通しに対して良好）
  • 当期純利益進捗率：53.5%
  • 過去同期間との比較：前年同期間は進捗データの比較は通期予想差があるため直接比較は限定的だが、利益面は改善
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF：1,309百万円（前年同期1,377百万円、△68百万円、△4.9%）
  • 投資CF：△1,496百万円（前年同期△608百万円、投資増加）
  • 財務CF：42百万円（前年同期△438百万円、長期借入れ985百万円計上）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：△187百万円（キャッシュ流出）
  • 営業CF/当期純利益比率：1.63（1,309/803）＝健全（目安1.0以上）
  • 現金及び現金同等物残高：1,295百万円（前期末1,439百万円、△144百万円、△10.0%）
• 財務安全性
  • 流動資産：12,007百万円、流動負債：13,206百万円 → 流動比率（流動資産/流動負債）：約90.9%（100%未満、短期流動性は注意）
  • 負債合計：17,656百万円、純資産13,678百万円 → 負債比率（負債/純資産）：約129%（参考）
• 効率性
• セグメント別（中間）
  • 建材事業：売上7,629百万円（△73百万円、△1.0%）、セグメント利益657百万円（＋118百万円、＋22.0%）
  • 化成品事業：売上6,197百万円（△3百万円、△0.1%）、セグメント利益1,013百万円（＋127百万円、＋14.3%）
  • セグメント合計で売上ほぼ横ばいだが、利益は改善

特別損益・一時的要因

• 特別損失合計：15百万円（訴訟損失引当金繰入13百万円、固定資産除却損2百万円）
• 特別利益：特に無し
• 一時的要因の影響：金額は小幅のため業績全体への影響は限定的。主たる業績改善は本業（値上げ・コスト改善・製品構成）によるもの。
• 継続性の判断：一時的な引当計上は業種特有だが、継続性は限定的と判断可能

配当

• 中間配当：23.00円（前年中間22.00円）
• 期末配当（予想）：23.00円
• 年間配当予想：46.00円（前回予想から修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報の開示なし）
• 配当性向（予想）：約27.8%（年間配当46円 / 通期EPS予想165.47円）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：特記なし（自社株取得は中間期でほぼ無し）

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）：当中間期 1,496百万円（前年同期 586百万円、＋910百万円、+155%） — 主に有形固定資産取得
• 減価償却費：985百万円（前年同期997百万円、ほぼ同水準）
• 研究開発費：開示なし（–）

受注・在庫状況（該当範囲）

• 在庫（商品・仕掛品・原材料合計）：5,192百万円（前期合計5,118百万円、＋74百万円、＋1.4%）
• 受注高/受注残高：開示なし（–）
• 在庫回転日数：開示なし（–）

セグメント別情報（要点）

• 建材事業：住宅市場で「プライケイカル」の販売減少があったが、高付加価値の高級軒天ボードが増加。非住宅は工事遅延で減収。利益は値上げや修繕工事時期ずれ等で改善。
• 化成品事業：マグネシウム系は米国の関税影響でサプリメント用途は低調だが、工業用途で増販。セラミックスは受注減。収益は値上げとコスト改善で増益。
• 地域別売上：開示なし（国内/海外比率は–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料中で「環境対策等の社会課題対応」と「資本コスト・株価意識の経営」を基本方針に掲示。中間では収益性改善が進展しているが、ROEは目標水準（8%）に到達していない。
• KPI達成状況：明示的なKPI数値は開示なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：住宅着工戸数は駆け込み反動で減少（住宅市場に影響）。地政学的リスクや米国関税政策が影響。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは開示なし（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年4月期）予想：売上高28,100百万円（+2.5%）、営業利益2,200百万円（+23.2%）、当期純利益1,500百万円（+4.7%）、EPS 165.47円
  • 予想修正：今回の中間決算で修正はなし
  • 会社予想の前提：詳細前提は添付資料参照（為替・原燃料等の前提は資料P.3参照）
• 予想の信頼性：中間進捗は概ね順調だが、下期は住宅需要の変動や国際的な関税・原材料価格の動向が影響しうる
• リスク要因：住宅着工の下振れ、ビル工事の遅延継続、原材料・燃料価格上昇、米国等の関税政策、為替変動

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 対象中間決算は公認会計士のレビュー対象外
• その他重要事項：業績予想は現時点での前提に基づくものであり、変動要因によって実績が左右される旨を注記

（注）表内数値は会社提出の決算短信（百万円未満切捨て）に基づく。開示がない項目は「–」と表記。投資助言は行っていません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。