決算短信：中央経済社ホールディングス（9476）

2025年9月期　決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社側の期中予想（本資料における2025年9月期の当初予想の開示はなし）および市場コンセンサスとの比較は本文に記載がないため不明。結果としては前年実績を大きく上回る上振れ着地。
• 業績の方向性: 増収増益（売上高3,256百万円：前年同期比+5.0％、営業利益234百万円：同+96.2％、親会社株主に帰属する当期純利益245百万円：前年は▲172百万円の赤字から黒字転換）。
• 注目すべき変化: 前年に計上された固定資産除却損151,410千円が今期は発生せず、加えて保有上場有価証券の一部売却益58,793千円の計上があり、特別損益の影響で税引前・当期純利益が大幅に改善。
• 今後の見通し: 2026年9月期の会社予想は減収・減益（売上高3,090百万円：▲5.1％、営業利益100百万円：▲57.4％、当期純利益126百万円：▲48.6％）。出版市場の長期縮小やコスト上昇を理由に保守的な見通し。
• 投資家への示唆: コアの出版事業は増収増益で回復傾向だが、一時的な特別利益の寄与が大きく、来期は市場構造とコスト上昇の影響で業績が下振れる想定。業績の継続性は出版領域の需給・コスト動向とデジタル・イベント施策の進捗に依存。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社中央経済社ホールディングス
  • 主要事業分野: 専門書籍・雑誌の出版・販売（会計、税務、法務、経営・経済、資格試験、生活実用等）及び出版付帯の広告請負代理等
  • 代表者名: 代表取締役社長 山本 憲央
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年11月11日
  • 対象会計期間: 2025年9月期（連結、2024年10月1日～2025年9月30日、通期）
• セグメント:
  • 単一セグメント（出版事業（書籍・雑誌）、出版付帯事業（広告請負代理））。グループ内の事業は出版が大部分を占めるため単一セグメントとして開示省略。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）: 4,398,464株
  • 期末自己株式数: 526,088株
  • 期中平均株式数: 3,872,266株
  • 時価総額: –（開示なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会予定日: 2025年12月19日
  • 有価証券報告書提出予定日: 2025年12月18日
  • 配当支払開始予定日: 2025年12月22日
  • 決算説明会: 有無の記載なし（決算補足説明資料 作成の有無欄は空欄）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社予想（本決算短信内に当期（2025年9月期）に対する前回予想の記載なし）との比較: –（開示無し）
  • 市場コンセンサスとの比較: –（資料未提供）
  • 実績（2025年9月期）: 売上高3,256,664千円、営業利益234,501千円、親会社株主に帰属する当期純利益245,313千円
• サプライズの要因:
  • コア事業（出版）での既刊強化、電子サブスクリプション向けデータ提供の伸長、セミナー等の収益拡大
  • 一時的要因として投資有価証券売却益58,793千円を計上（特別利益）
  • 前期に計上された固定資産除却損151,410千円が無かった点で税引前利益が大幅改善
• 通期への影響:
  • 当期は上記一時要因＋営業改善により黒字復帰したが、会社は来期（2026年9月期）については市場環境とコスト上昇を理由に減収減益を見込んでおり、今回の特別利益は継続性が低いため通期（来期）予想の達成は営業面での継続的成長に依存する。

財務指標（主要数値・解説）

• 損益要点（連結、千円）
  • 売上高: 3,256,664（前年3,100,472、前年同期比 +5.0％）
  • 売上原価: 2,056,106（売上総利益1,200,557）
  • 営業利益: 234,501（前年119,539、前年同期比 +96.2％）
  • 経常利益: 254,573（前年127,353、前年同期比 +99.9％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 245,313（前年 △172,252 → 黒字転換）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）: 63.35円（前年 △45.34円）
• 収益性指標（開示または算出）
  • ROE（自己資本当期純利益率）: 5.8％（開示値。目安：8%以上で良好、10%以上で優良 → 現状は目安にやや不足）
  • ROA（総資産当期純利益率）: 4.3％（開示値。目安：5%以上で良好 → やや不足）
  • 営業利益率（売上高営業利益率）: 7.2％（開示値。業種平均との比較は業種別で異なるが、専門出版では健全な水準）
• 進捗率分析（四半期進捗は該当せず、通期計数の着地）
  • 通期決算のため通期進捗率は該当外
• キャッシュフロー（千円）
  • 営業CF: 365,138（前年414,125、前年同期比 減少）
  • 投資CF: 57,087（前年 △114,536：投資有価証券売却による収入等でプラス）
  • 財務CF: △67,065（前年5,811：配当支払39,512や長期借入金返済等）
  • フリーCF（営業CF－投資CF）: 約308,051千円（営業CFがプラスでフリーCFも健全にプラス）
  • 営業CF／当期純利益比率: 365,138 / 245,313 ≒ 1.49（目安1.0以上で健全 → 良好）
  • 現金同等物期末残高: 2,107,732千円（前年1,752,502千円、増加）
• 財政状態（千円）
  • 総資産: 6,085,643（前年5,822,423）
  • 純資産: 4,353,748（前年4,153,045）
  • 自己資本比率: 71.5％（前年71.3％、安定水準。目安：40％以上で安定 → 良好）
  • 有利子負債（貸借対照表上の長短借入合計）: 約430,226千円（長期405,218 + 1年内返済25,008）→ 現金が大きく上回りネットキャッシュの状況
  • 時価ベースの自己資本比率: 45.5％（開示。時価ベースでは改善）
• 四半期推移（QoQ）: 本資料は通期決算で四半期毎の詳細推移は別資料参照のためここでは記載省略
• 効率性:
  • 減価償却費: 48,187千円（営業損益内）
  • 総資産回転率等の詳細は開示なし（計算可能だが、資料中に業種平均の明示なし）
• セグメント別:
  • 出版事業: 売上高3,137百万円（前年比 +4.2％）、営業利益232百万円（同 +62.1％）
  • 出版付帯事業: 売上高119百万円（同 +31.9％）、営業利益14百万円（前年は営業損失10百万円）
  • 出版が収益源の大半を占める（単一セグメント判断）

特別損益・一時的要因

• 当期の主な特別利益: 投資有価証券売却益 58,793千円（上場有価証券一部売却）
• 当期の主な特別損失: なし（前期は固定資産除却損151,410千円）
• 一時的要因の影響: 特別利益の寄与で税引前・当期純利益が押し上げられているが、営業利益自体も増加しており営業面の改善も確認される。特別利益は継続性が低い点に留意。
• 継続性の判断: 投資有価証券売却益は一過性の可能性が高く、業績持続性評価はコアの出版営業利益の推移を重視すべき。

配当

• 2025年9月期（実績）:
  • 中間配当: 13円
  • 期末配当: 13円
  • 年間配当: 26円（合計配当金額 54百万円）
  • 配当性向（連結）: 20.5％（目安：安定配当方針かつ配当余力あり）
• 2026年9月期（会社予想）:
  • 中間: 13円（予想）、期末: 13円（予想）→ 年間26円（想定。開示表記に一部不明瞭な点あり）
• 株主還元方針: 特別配当・自社株買いの記載なし（開示事項としては自社株保有はJ-ESOP関連で存在）

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 有形固定資産の取得による支出: 5,544千円（投資CF参照。前年は4,634千円）
  • 減価償却費: 48,187千円（営業活動内）
• 研究開発:

受注・在庫状況（該当する業種の公表項目）

• 在庫（連結貸借対照表）:
  • 商品及び製品: 581,171千円（前年574,382千円、+6,789千円、+1.2％）
  • 仕掛品等も若干増加

セグメント別情報（要点）

• 出版事業が売上・利益の大半を占める単一セグメント構造
• 出版事業: 3,137百万円（売上）／営業利益232百万円（前年比で増収・大幅増益）
• 出版付帯事業: 広告請負等で売上119百万円、営業利益14百万円に改善（前年は営業損失）

中長期計画との整合性

• 中期計画（開示がある場合）: 本資料では中期経営計画の詳細は記載なし（開示参照先：添付資料の別頁を参照との記載あり）→ 全体の方向性としてデジタル化・イベント（セミナー）等で顧客基盤拡大を継続

競合状況や市場動向

• 市場動向: 出版市場は長期縮小トレンド（出版科学研究所データで前期比▲4.8％）。小口・専門領域での差別化とデジタル化が重要。
• 競合優位性: 会計・税務・法務など専門性の高い領域での強み、テキストや実務書での受容性、セミナー・オンライン発信の強化により顧客基盤拡大を図る点が特徴。

今後の見通し

• 業績予想（会社、2026年9月期）
  • 売上高: 3,090百万円（前年比▲5.1％）
  • 営業利益: 100百万円（前年比▲57.4％）
  • 経常利益: 110百万円（前年比▲56.8％）
  • 当期純利益: 126百万円（前年比▲48.6％）
  • 会社コメントによる前提: 出版市場の構造的縮小、資材・運送費等のコスト上昇が継続する想定。短期的な大幅成長は見込みにくいと判断。
• 予想の信頼性: 当期は一時利益の影響で大幅改善がみられた点を踏まえると、来期は保守的予想であり達成可否はコア営業の売上維持・販管費管理次第。
• リスク要因: 出版市場の需要悪化、物流・資材コストの上昇、自然災害等による供給障害、電子化や競合のサービス拡張による価格圧力など。

重要な注記

• 会計方針の変更: 「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」（2022年改正会計基準）を期首から適用。変更による連結財務諸表への影響はなし。
• 株式給付信託（J-ESOP）導入: 連結貸借対照表に信託財産として保有する自己株式を含めて計上。J-ESOPの期末保有株式数：286,681株（帳簿価額139,613千円）。
• 決算短信は監査対象外（監査済ではない）との注記あり。
• 不明項目は — と記載。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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