決算短信：明治電機工業（3388）

2026年3月期　第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想からの修正は無し（予想通り）。四半期累計実績は会社予想に対して概ね順調。
• 業績の方向性：増収増益（売上高+1.4％、営業利益+40.2％、親会社株主に帰属する四半期純利益+40.3％）。
• 注目すべき変化：営業利益・純利益が前年同期比で約40%増加。販売管理費増の影響はあるものの、生産性向上等で利益改善。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上高82,500百万円、営業利益3,730百万円、当期純利益2,800百万円）に変更なし。Q3累計の進捗は売上65.2%、営業利益58.6%で、通期達成は概ね可能と判断されるが営業利益の進捗はやや控えめ。
• 投資家への示唆：自動車関連の投資環境が不確実な中、コスト改善で収益性を回復。自己資本比率の上昇（63.4%→68.8%）により財務余力は強化。ただしROE/ROAは目安を下回るため株主利益還元や成長投資の効果継続性を注視。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：明治電機工業株式会社
  • 主要事業分野：制御機器、産業機器、計測機器等の販売および付随業務（単一セグメント）
  • 代表者名：代表取締役社長 杉脇 弘基
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月30日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
  • 決算説明資料作成の有無：無
  • 決算説明会の有無：無
• セグメント：
  • 単一セグメント（制御機器、産業機器、計測機器等の販売および付随業務）
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：12,765,820株
  • 期末自己株式数：13,902株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：12,744,982株
  • 時価総額：–（資料に株価情報なしのため省略）
• 今後の予定：
  • 決算発表：通期業績予想は既に公表（修正無）
  • IRイベント：決算説明会無しのため現状予定無し（資料記載）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想＝通期予想に対する累計進捗で評価）
  • 売上高：53,817百万円（前年同期比+1.4%）。通期予想82,500百万円に対する進捗率65.2%。
  • 営業利益：2,187百万円（前年同期比+40.2%）。通期予想3,730百万円に対する進捗率58.6%。
  • 純利益（親会社株主に帰属）：1,785百万円（前年同期比+40.3%）。通期予想2,800百万円に対する進捗率63.8%。
• サプライズの要因：生産性向上による収益改善、研究開発向け投資や半導体・物流関連需要の堅調さ。前年に計上されたシステム更新費用の一巡も利益改善に寄与。特別損益は小幅（特別利益合計20,070千円、特別損失合計4,305千円）。
• 通期への影響：会社は通期予想を据え置き。現時点の進捗は概ね順調だが、営業利益の進捗（58.6%）は売上進捗を下回るため第4四半期の収益動向に注目すべき。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：52,331百万円（前期末54,209百万円 → 前期末比 -1,877百万円、△3.5%）
  • 純資産：36,401百万円（前期末34,771百万円 → +1,631百万円、+4.7%）
  • 自己資本比率：68.8%（前期末63.4%）＝安定水準
  • 現金及び預金：14,187百万円（前期末7,906百万円、増加+6,281百万円）
  • 流動負債：14,455百万円（前期末18,355百万円、減少-3,900百万円）
• 収益性（当第3四半期累計：2025/4/1–2025/12/31）
  • 売上高：53,817百万円（前年同期比+1.4%、増加額761百万円）
  • 営業利益：2,187百万円（前年同期比+40.2%、増加額627百万円）
  • 営業利益率：4.06%（2,187/53,817）→ 約4.1%（目安：製造業で5%前後が一つの目安のことが多い）
  • 経常利益：2,494百万円（前年同期比+38.5%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：1,785百万円（前年同期比+40.3%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：140.11円（前年同期100.02円）
• 収益性指標（目安併記）
  • ROE（期末自己資本35,996百万円基準）：約5.0%（1,785百万円 / 35,996百万円）（目安：8%以上で良好）→ 現状は目安を下回る
  • ROA：約3.4%（1,785 / 52,331）（目安：5%以上で良好）→ 目安を下回る
  • 営業利益率：4.06%（目安：高いほど良。業種平均と比較の注意が必要）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：65.2%
  • 営業利益進捗率：58.6%
  • 純利益進捗率：63.8%
  • コメント：売上は6割台後半の進捗で順調。営業利益はやや進捗が劣後しており第4四半期での利益確保が重要。
• キャッシュフロー：
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記）。したがって営業CF/投資CF/財務CFの内訳は資料に無し（–）。
  • ただし現金及び預金は+6,281百万円（増加）と着実に積み上げられている。
• 四半期推移（QoQ）：直近四半期単独の明細は開示省略のため–。季節性に関する明示的記載は無し。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：68.8%（安定水準）
  • 負債合計：15,930百万円（前期末19,438百万円→大幅減少）
  • 流動比率：流動資産40,135 / 流動負債14,455 ≒ 277.7%（流動性は良好）
• 効率性：
  • 総資産回転率（売上/総資産、年間換算では注意必要）：53,817 / 52,331 ≒ 1.03回（期間差に注意）
• セグメント別：単一セグメントのため内訳省略（記載省略）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益合計：20,070千円（固定資産売却益9,787千円、投資有価証券売却益9,382千円、国庫補助金900千円）
• 特別損失合計：4,305千円（固定資産除却損1,862千円、固定資産売却損2,442千円等）
• 一時的要因の影響：純額で約+15.8百万円の利益寄与と小さい。業績改善は主に本業の改善によるため、特別項目を除いても改善傾向は確認可能。
• 継続性の判断：特別利益の主要項目は一時的要因のため継続性は低い。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：中間 30.00円、期末 30.00円、年間 60.00円
  • 2026年3月期（予想）：中間 44.00円（支払済）、期末 44.00円（予想）、年間 88.00円（増配）
• 配当性向（予想ベース）：約40.0%（88.00円 / 219.87円（通期EPS予想）＝約40%）
  • 目安コメント：配当性向40%は配当還元意識が強い水準
• 配当利回り：–（株価情報無しのため計算不可）
• 株主還元方針：特別配当や自社株買いの記載無し

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 固定資産合計は増加（前期末10,535百万円→当第3Q12,196百万円、増加約1,661百万円）。内訳では有形固定資産が約279百万円増加、投資有価証券等が1,467百万円増加と記載。
  • 減価償却費：229,923千円（当第3Q、前年同期247,736千円）
  • 具体的な設備投資計画（通期金額）は資料記載無し（–）
• 研究開発：
  • R&D費用の明細は開示無し（–）

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注状況：受注高/受注残高の開示無し（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品及び製品等）：4,717,579千円（前期5,076,592千円、減少-359,013千円、△7.1%）
  • 在庫回転日数等の記載無し（–）

セグメント別情報

• 単一セグメントのため詳細は省略（同社は制御機器等の販売および付随業務を一括計上）。
• 地域別売上の記載無し（国内/海外比率 –）。

中長期計画との整合性

• 第11次中期経営計画（2024～2026年度）に基づき事業品質向上、成長領域への人的投資、サステナビリティ推進、資本コスト経営を掲げ実行中。今回の増益は中期計画の一部方針（生産性向上等）と整合。
• KPIの具体数値や進捗の明示は資料に限定的（–）。

競合状況や市場動向

• 外部環境：米国の関税政策や地政学リスク、資源価格高止まり等の不確実性が継続。主要顧客である自動車関連は次世代モビリティ関連で需要範囲が広がる一方、輸出・投資に慎重な動き。
• 競合比較：同業他社との定量比較は資料に無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上高82,500百万円（+4.9%）、営業利益3,730百万円（+13.2%）、経常利益3,990百万円（+10.9%）、親会社株主に帰属する当期純利益2,800百万円（+15.0%）、1株当たり当期純利益219.87円
  • 会社の前提条件等の詳細は添付資料参照（為替等の明示は本文に無し）
• 予想の信頼性：第3四半期累計の進捗は概ね妥当。過去の予想達成傾向の記載は無し（–）。
• リスク要因：為替変動、原材料価格の上昇、米国等の関税政策の影響、顧客（特に自動車関連）の投資抑制等。

重要な注記

• 会計方針の変更、見積りの変更、修正再表示はいずれも無し。
• 四半期連結財務諸表に対する期中レビューは実施済み（有限責任あずさ監査法人名古屋事務所）。レビュー結論において重要な事項は無し。
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）。

（注）資料に記載のない項目は「–」で省略しています。上記は公表資料に基づく整理であり、投資勧誘や個別銘柄の推奨を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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