決算短信：カワタ（6292）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想は2026/3期で修正あり（2026年1月30日公表）。第3四半期累計の業績は、通期会社予想に対して売上は進捗良好（約72.6%）だが、営業利益・経常利益・親会社株主に帰属する四半期純利益は第3Q累計で既に通期予想を上回っている（営業利益上振れ・経常利益上振れ・純利益上振れ）。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比減少（減収）、営業利益は前年同期比減少だが経常利益はほぼ横ばい（概ね減収減益）。第3Q累計ベースでは営業利益率改善も売上減で利益額は減少。
• 注目すべき変化：親会社株主に帰属する四半期純利益が前年同期比△61.8%（397百→152百円）と大幅減。主因は特別損失（中国子会社の事業体制再構築に伴う構造改革費用：約141百円）および法人税等の増加。東アジア事業で高付加価値の売上減少により粗利率悪化、営業損失拡大も注目点。
• 今後の見通し：通期（2026/3）会社予想は売上19,200百円（△7.5%）、営業利益540百円（△45.1%）、当期純利益60百円（△89.6%）。第3Q累計が通期予想に対して営業進捗105.6%、経常進捗110.7%、純利益進捗252.7%と既に上回っており、通期達成は第4四半期の業績次第（四半期での損益振れが大きい見込み）。
• 投資家への示唆：直近で通期予想を修正している点、東アジア（中国）の需要低迷・構造改革費用が業績に与える一時負担、通期予想と第3Q累計の乖離（特に利益面）が最大の注目点。自己資本比率は高水準で財務余力は維持されているが、地域別の回復シナリオや第4Qの損益見通しを確認する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社カワタ
  • 主要事業分野：プラスチック成形関連（射出成形ほか）をコアに、電池、食品、化粧品、化学等向け部材・部品およびフィルム・シート等の製造販売
  • 代表者名：代表取締役社長 白石 亙
  • URL： https://www.kawata.cc/
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月30日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
  • 決算説明資料作成：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • 日本：フィルム・シート、射出成形等（国内生産・販売）
  • 東アジア：中国等（EV向けリチウムイオン電池、スマホ・VRレンズ等）
  • 東南アジア：OA機器関連等の生産・販売
  • 北中米：販売（生産拠点なし）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：7,210,000株
  • 期末自己株式数：224,366株
  • 期中平均株式数（第3Q累計）：6,983,926株
  • 時価総額：–（株価情報未提供のため省略）
• 今後の予定:
  • 決算発表：本短信（2026/01/30発表）により最新の業績予想修正あり（2026/01/30付「業績予想の修正に関するお知らせ」を参照）
  • 株主総会/IRイベント：–（記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較／達成率）
  • 売上高：第3Q累計 13,937百円。通期予想19,200百円に対する進捗率 13,937/19,200 = 72.6%（進捗良好）
  • 営業利益：第3Q累計 570.7百円。通期予想540百円に対する進捗率 570.7/540 = 105.6%（第3Q累計で既に通期予想を上回る）
  • 経常利益：第3Q累計 664.2百円。通期予想600百円に対する進捗率 664.2/600 = 110.7%（上振れ）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：第3Q累計 151.6百円。通期予想60百円に対する進捗率 151.6/60 = 252.7%（大幅上振れ）
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：第3Qでの案件構成改善と原価上昇抑制により売上総利益率が改善（29.9%→30.8%）、受注増（第3Q累計受注高は前年同期比+5.0%）等により利益率が計画比で良化。
  • 下押し要因（前年同期比での純利益悪化）：中国子会社の事業体制再構築に伴う構造改革費用（141.077百円）、固定資産除売却損、法人税等の増加により純利益は大幅減。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正済み（1/30）。第3Q累計が通期見通しに対して利益面で既に上振れているため、通期達成の可否は第4Qの見通し（需要動向、構造改革費用の計上有無、税負担等）に依存。第4Qでの損益振れ込みの可能性が大きい。

財務指標（要点）

• 要約（第3Q累計：2025/4/1–2025/12/31）
  • 売上高：13,937百円（前年同期比△6.0%、△888.9百円）
  • 売上総利益：4,293.3百円（売上総利益率 30.8% ← 前年29.9%）
  • 営業利益：570.7百円（前年同期比△8.3%、△51.7百円）／営業利益率 4.09%（570.7/13,937）
  • 経常利益：664.2百円（前年同期比△0.5%、△3.4百円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：151.6百円（前年同期比△61.8%、△245.7百円）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：21.71円（前年同期 56.91円）
• 主要財務状況（貸借対照表）
  • 総資産：24,160百円（前期末 25,304百円、△11,144百円）
  • 純資産：13,226百円（前期末 13,480百円、△253百円）
  • 自己資本：12,962百円（開示）→ 自己資本比率 53.6%（目安：40%以上で安定）
  • 現金及び預金：6,898.8百円（前期末 6,866.4百円、微増）
  • 短期借入金：3,078.3百円、長期借入金：2,834.2百円（合計約5,912.5百円）
  • ネットキャッシュ（概算）：現金6,898.8 − 金利負債5,912.5 ≒ 986.3百円（概算で純有利子負債はマイナス＝余剰）
• 収益性指標
  • ROE（第3Q累計ベース、概算）：151.62 / 12,962 = 約1.17%（目安：8%以上が良好 → 低い）
  • ROA（概算）：151.62 / 24,160 = 約0.63%（目安：5%以上が良好 → 低い）
  • 営業利益率：約4.1%（業種平均との比較は–、数値のみ）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：72.6%（第3Qまででの累積としては高め。通期の売上落ち込み予想を織り込み済み）
  • 営業利益進捗率：105.6%（第3Q累計で通期会社予想を上回る）
  • 純利益進捗率：252.7%（第3Q累計で通期会社予想を大幅上回る）
  • 過去同期間の進捗との比較：前年同期は売上14,825百円、営業利益622百円。対比で売上・営業利益ともに減少。
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず（注記あり）
  • 減価償却費（第3Q累計）：353,913千円（前年347,402千円）
  • 現金同等物残高（現金及び預金）：6,898.8百円（前期末6,866.4百円→微増）
  • 営業CF/純利益比率：該当数値算出不可（CF計算書未作成のため詳細は–）
• 四半期推移（QoQ）・季節性：第3Q累計までの数値のみ開示。第4Qの動向による変動が大きい点に留意。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：53.6%（安定水準、目安40%以上）
  • 有利子負債は存在するが現金が上回り概ね健全なキャッシュ・ポジション（ネットで約+986百円の余剰）
• 効率性：総資産回転率等の開示数値なし（計算可能だが詳細売上構成・季節性を勘案する必要あり）
• セグメント別（詳細は下記セグメント情報参照）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：
  • 固定資産売却益：3.687百円
• 特別損失：
  • 固定資産除売却損：10.013百円
  • 会員権評価損：0.460百円
  • 構造改革費用（中国子会社の事業体制再構築）：141.077百円
  • 特別損失合計：151.550百円
• 一時的要因の影響：構造改革費用が大きく当期純利益を圧迫（第3Q累計で純利益が前年同期比大幅減）。これらを除くと営業・経常ベースの利益は比較的堅調で、利益率改善の効果が見られる。構造改革費用は「一時的」とされるが、中国事業の再構築に関連するもので、中長期影響の把握が必要。
• 継続性の判断：固定資産除売却損や構造改革は一度限りの費用と認識される傾向。ただし中国市場の需要低迷等構造的要因は継続リスク。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：年間41.00円（第2四半期末20.50円／期末20.50円）
  • 2026年3月期（予想）：中間19.00円（実績）＋期末19.00円（予想）＝年間38.00円（直近公表予想からの修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報未提供のため省略）
• 配当性向（予想）：通期予想EPS 8.59円に対して年間配当38.00円 → 配当性向（単純計算）＝約442.7%（非常に高い。企業は利益に対して高配当を維持する方針か、内部留保等で支える形）
• 特別配当の有無：無
• 株主還元方針：自社株買い等の開示なし（方針の詳細は別資料参照）

設備投資・研究開発

• 設備投資：四半期開示内に具体的な設備投資額の記載なし（–）
• 減価償却費：353.913千円（第3Q累計、前年347.402千円）
• 研究開発費：開示なし（–）
• 主な投資内容・R&Dテーマ：開示資料では主に既存市場の競争力強化、新規分野（非プラスチック関連、次世代電池関連）への注力を示唆

受注・在庫状況

• 受注状況：
  • 受注高（第3Q累計）：14,141,824千円（前年同期比 +5.0%）
  • 受注残高（第3Q末）：8,194,118千円（前年同期比 △1.3%）
  • Book-to-Bill（受注高/売上高）＝14,141.8 / 13,937.0 ≒ 1.014（ほぼ同等、やや受注が上回る）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：649,024千円（減少）
  • 仕掛品：999,461千円（増減あり）
  • 原材料及び貯蔵品：1,920,838千円（微減）
  • 在庫全体は前期末比で減少傾向（流動資産総額の減少要因）

セグメント別情報

（第3Q累計：2025/4/1–2025/12/31、金額は千円→百万円単位の要約）

• 日本
  • 売上高：8,938,435千円（前年同期比 △6.8%）
  • セグメント利益：938,527千円（前年同期から増加）
  • コメント：フィルム・シートや医療向け等の非プラスチック関連が増加。粗利率改善・販管費抑制により営業利益は増加（前年同期比 +18.9%、営業利益83.7百→83.7百円表記を本文参照）。
• 東アジア
  • 売上高：3,073,050千円（前年同期比 △9.0%）
  • セグメント損失：△263,013千円（損失拡大）
  • コメント：中国でのEV向けリチウムイオン電池関連、スマホ・VRレンズ関連が低調。高付加価値品の売上減で売上総利益率低下（29.2%→22.6%）し、営業損失拡大。
• 東南アジア
  • 売上高：1,523,277千円（前年同期比 △4.8%）
  • セグメント利益：105千円（ほぼ横ばい、前年は43,924千の利益→数値差は資料参照）
  • コメント：OA機器関連は堅調だが自動車関連低迷で売上は減少。粗利率は改善したが販管費増で営業利益はほぼ横ばい。
• 北中米
  • 売上高：402,264千円（前年同期比 +59.5%）
  • セグメント損失：△17,070千円（損失縮小）
  • コメント：前年の受注増が寄与して売上増。粗利率はやや悪化、販管費増で営業損失は継続するが改善。
• 地域別比率（第3Q累計売上）：日本 約64.1%、東アジア 約22.0%、東南アジア 約10.9%、北中米 約2.9%

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：文面では自動車の電動化・自動運転・軽量化、一体成形化、デジタル化関連機器、非プラスチック・次世代電池等の新分野開拓を掲げる。進捗状況は受注面で一部拡大（受注高+5.0%）が見られるが、東アジアの需要低迷が短中期の課題。
• KPI達成状況：具体KPI数値は開示なし。粗利率改善は一定の進捗を示すが、純利益は特別損失等で圧迫。

競合状況や市場動向

• 市場動向：世界経済は米国関税政策の不確実性、中国の景気減速等で不安定。国内外ともに設備投資に慎重な動きが報告されている（機械受注統計の月次変動を引用）。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは開示なし（–）。ただし、EV関連需要の落ち込みが東アジアでの競争に影響。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2025/4/1–2026/3/31）会社予想（修正後、2026/1/30公表）：売上高 19,200百円（△7.5%）、営業利益 540百円（△45.1%）、経常利益 600百円（△42.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益 60百円（△89.6%）、1株当たり当期純利益 8.59円
  • 次期予想：開示なし（–）
  • 会社予想の前提条件：為替等の前提詳細は別添資料（3頁）参照との記載
• 予想の信頼性：第3Q累計で営業・経常・純利益が通期予想を上回っているため、通期見通しは第4Qの結果次第で大きく変動し得る。過去の業績予想達成傾向の記載はなし（–）。
• リスク要因：米国の関税政策、中国需要の低迷、原材料価格・エネルギー高、為替変動、東アジアでの事業再構築に伴う追加費用等。

重要な注記

• 会計方針の変更：該当なし
• 連結範囲変更：該当なし
• 四半期連結財務諸表に特有の会計処理の適用：該当なし
• キャッシュ・フロー計算書：当第3四半期連結累計期間については四半期連結キャッシュ・フロー計算書を作成していない（注記あり）

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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