決算短信：中央経済社ホールディングス（9476）

2026年9月期　第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想／市場予想に対する正式な上方/下方修正はなし（会社は通期予想の修正なしと開示）。第1四半期実績は概ね想定内だが、特別利益（上場有価証券売却益）で四半期純利益が大幅に上振れ。
• 業績の方向性：売上は減収（前年同期比−4.8%）、営業損失は縮小（増益改善、増収ではないが営業赤字縮小）。経常利益は増加、最終利益は特別利益計上により大幅増。
• 注目すべき変化：特別利益（投資有価証券売却益）42.07百万円を計上。これにより四半期純利益が37.62百万円（前年同期比＋923.2%）と大幅増加している点が最も重要。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上3,090百万円、営業利益100百万円、当期純利益126百万円）は据え置き。Q1売上進捗は約23.6%と四半期ベースの単純線形進捗（25%）をやや下回るため、下期での巻き返しが必要。特別利益の一時性を考慮すると、通期の業績達成は引き続き実需の回復次第。
• 投資家への示唆：一時的な有価証券売却益で純利益が大きく改善しているため、収益性の回復を評価する際は「特別利益を除いた実質業績（営業利益・経常利益）」を重視する必要あり。出版市場の縮小という構造的リスクが継続している点も注視。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社中央経済社ホールディングス
  • 主要事業分野: 出版事業（専門書籍・雑誌の刊行・販売）および出版付帯事業（広告請負代理、不動産賃貸等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 山本 憲央
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年2月10日
  • 対象会計期間: 2026年9月期 第1四半期連結累計期間（2025年10月1日〜2025年12月31日）
• セグメント:
  • 事業セグメントは単一（出版事業中心）。出版付帯事業は広告請負代理・不動産賃貸等。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）: 4,398,464株
  • 期末自己株式数: 526,088株（うちJ-ESOP信託保有株286,681株）
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 3,872,376株
  • 時価総額: –（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表: 通期予想は据え置き（次回開示予定は会社IR参照）
  • 株主総会: –（本資料には記載なし）
  • IRイベント: 決算説明会の開催有無: –（本資料には明示なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較、通期予想に対する進捗を含む）
  • 売上高: 第1四半期売上 730.69百万円、通期予想 3,090百万円、進捗率 23.6%（達成率換算）。（四半期単純線形進捗25%よりやや低め）
  • 営業利益: 第1四半期 営業損失 △2.05百万円、通期予想 営業利益100百万円、進捗率（単純計算）−2.05%（マイナス）。現時点で通期予想達成には後半での黒字化が必要。
  • 純利益: 第1四半期 親会社株主に帰属する四半期純利益 37.62百万円、通期予想 126百万円、進捗率 29.9%（特別利益の影響で高進捗）
• サプライズの要因:
  • 主因は投資有価証券の売却益（特別利益）42.07百万円。営業活動自体は売上減で利益改善は限定的（営業赤字は縮小したが黒字化には至らず）。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想を据え置き。今回の特別利益は一時的要因のため、通期の継続的利益基盤としては評価しにくい。営業基準での回復（書籍・雑誌売上、広告収入など）の進捗が重要。

財務指標

（数値は会社資料の千円表記を百万円換算して記載、四捨五入あり）

• 財務諸表 要点:
  • 資産合計: 5,876.91百万円（前期末 6,085.64百万円、前期末比 −3.4%）
  • 純資産: 4,309.83百万円（前期末 4,353.75百万円、前期末比 −1.0%）
  • 自己資本比率: 73.3%（安定水準、前期 71.5%）
  • 現金及び預金: 1,758.56百万円（前期末比 −82百万円）
• 収益性（第1四半期累計、千円→百万円換算）
  • 売上高: 730.69百万円（前年同期 767.13百万円、前年同期比 −4.8%）
  • 営業利益: △2.05百万円（前年同期 △5.07百万円、営業損失は縮小）
  • 営業利益率: △0.28%（営業利益/売上高、業種平均との比較注意）
  • 経常利益: 2.77百万円（前年同期 1.10百万円、前年同期比 +151.1%）
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）: 37.62百万円（前年同期 3.68百万円、前年同期比 +923.2%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 9.71円（前年同期 0.95円）
• 収益性指標（単純計算・年率換算での目安）
  • ROE（単純・年率換算）: ≒3.5%（年率換算した利益／期末自己資本）。目安：8%以上が良好 → 現状は目標未達
  • ROA（単純・年率換算）: ≒2.6%（目安：5%以上が良好）
  • 営業利益率: △0.3%（低い／業種平均参照）
• 進捗率分析（通期予想に対する第1四半期進捗）
  • 売上高進捗率: 23.6%（やや低め、四半期均等ベース25%と比較）
  • 営業利益進捗率: −2.05%（営業利益100百万円に対してマイナス）
  • 純利益進捗率: 29.9%（特別利益計上の影響で高め）
  • 過去同期間との比較: 売上は前年同期比で減少、営業損失は縮小。
• キャッシュフロー:
  • 四半期キャッシュフロー計算書は作成していない（資料注記）。ただし現預金は前期末比で82百万円減少と開示。
  • フリーCF等の詳細は未開示（四半期CF未作成のため）。
• 四半期推移（QoQ）:
  • QoQの詳細な比較値は資料に記載なし（第4四半期比等の記載なし）。
  • 季節性: 資料内で特筆なし。ただし出版業は季節性・刊行スケジュールの影響あり。
• 財務安全性:
  • 自己資本比率 73.3%（安定的：目安40%以上で安定）
  • 長期借入金残高: 401.05百万円（固定負債の一部）
  • 流動比率: 流動資産 3,545.43百万円 / 流動負債 696.65百万円 ≒ 508%（高水準）
• 効率性:
  • 総資産回転率等の詳細は資料に限定値のみ。売上減少で資産効率は横ばい〜悪化の可能性あり。
• セグメント別:
  • 事業は単一セグメントと判断（出版事業が主体）。出版付帯は小規模（第1Q売上29百万円、前年同期比 +7.9%）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 投資有価証券売却益 42.07百万円（上場有価証券1銘柄の一部売却）
• 特別損失: 該当記載なし
• 影響: 特別利益の計上が四半期純利益を大幅に押し上げた（営業ベースの改善は限定的）。一時的要因として継続性は低いと判断される（原則として非継続）。
• 実質評価の留意点: 投資有価証券売却益を除いた営業・経常利益の動向を重視すべき。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2026年9月期（予想）: 中間 0.00円、期末 13.00円、年間合計 13.00円（会社は配当予想に変更なしと開示）
  • 配当利回り: –（株価情報が資料にないため算出不可）
  • 配当性向: –（通期想定での配当性向算出は可能だが、資料に明確な方針記載なし）
• 特別配当: なし（公告なし）
• 株主還元方針: 自社株買い等の記載なし（J-ESOPはインセンティブ制度として導入済み）。

設備投資・研究開発

• 設備投資額: 第1四半期に関する具体的投資額の記載なし（固定資産減少等はあるが詳細は–）。
• 減価償却費: 第1四半期 減価償却費 11,295千円（11.295百万円）
• R&D費用: 該当記載なし（–）

受注・在庫状況（該当性の高い業種ではないが）

• 在庫（商品及び製品）: 568.07百万円（前期末 581.17百万円、前期比減少）
• 仕掛品: 39.72百万円（前期末 63.91百万円、減少）
• 在庫回転日数等: 記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメント別状況: 単一セグメント扱い（出版事業が主力）。
  • 出版事業（主要）：売上 701百万円（前年同四半期比 −5.2%）、営業損失 5百万円（前年同四半期は営業損失8百万円）
  • 出版付帯事業：売上 29百万円（前年同四半期比 +7.9%）、営業利益 3百万円（前年同四半期比 −12.7%）
• 前年同期比較: 出版事業の減収が全体の減収要因。
• 地域別売上: 記載なし（国内中心と推定）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 資料中で特段の記載なし（–）
• KPI達成状況: 記載なし（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向: 出版市場は電子出版が拡大する一方で紙の販売は縮小傾向（報告では出版物推定販売金額は前年同期比 −2.5%、ここ5年で約2割減）。
• 競合比較: 同業他社との相対評価は本資料に記載なし（投資家は同業比較を別途確認のこと）。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想（変更なし）: 売上 3,090百万円（+5.1%）、営業利益 100百万円（+57.4%）、経常利益 110百万円（+56.8%）、当期純利益 126百万円（+48.6%）、1株当たり当期純利益 32.54円
  • 前提条件等: 詳細は添付資料3頁の記載参照（為替等の前提は明示なし）
• 予想の信頼性: 第1四半期は特別利益の寄与が大きく、営業ベースの回復が通期予想達成の鍵。過去の予想達成傾向については本資料に記載なし（投資家は過去実績を確認のこと）。
• リスク要因:
  • 出版市場の縮小、紙媒体広告の減少
  • 為替・海外需要の変動（会社説明で言及）
  • 書籍刊行のヒット依存度（タイトルごとの変動）

重要な注記

• 会計方針変更等: 当期は特段の会計方針変更・修正表示はなし。ただし「株式給付信託（J-ESOP）」に関する会計処理を適用している旨を注記（信託保有株式は自己株式として控除）。
• その他重要事項:
  • 四半期キャッシュフロー計算書は作成していない（第1四半期）。
  • 減価償却費（第1Q）: 11,295千円。
  • 重要な後発事象: 該当なし。

注記・留意事項

• 不明な項目は「–」で示しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。