決算短信：カチタス（8919）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：市場コンセンサスは不明だが、会社は通期業績予想を上方修正しており、本中間期実績は会社改定後の通期予想に対して進捗率が約50%で概ね順調（上振れ／ほぼ予想通りと評価できる）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高72,415百万円、前年同期比+13.1%；営業利益9,010百万円、同+32.1%）。
• 注目すべき変化：仕入件数と在庫（販売用不動産＋仕掛販売用不動産）が拡大（仕入件数4,736件、前年同期比+20.5%；在庫は前期末比で販売用不動産等が+15.1%）。販売件数も4,064件（前年同期比+10.6%）と拡大。
• 今後の見通し：通期予想（売上147,500百万円、営業利益17,800百万円、親会社株主に帰属する当期純利益11,900百万円）に対する中間進捗は売上49.1%、営業利益50.6%、純利益50.3%で達成可能性は高いと見えるが、在庫増加に伴う営業CF悪化や税金支払の影響は注意要因。
• 投資家への示唆：中古戸建流通で需要が強く、粗利率改善と販売件数増で収益性が向上している一方、在庫積み増しによるキャッシュ消費が発生。配当は増配（中間39円→予想年間78円）で株主還元強化を示唆。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社カチタス
  • 主要事業分野：中古戸建住宅の再生（買取→リフォーム→販売）を中核とする中古住宅再生事業（単一セグメント）
  • 代表者名：代表取締役社長 新井 健資
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月7日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：有（機関投資家向け）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月12日
• セグメント:
  • 中古住宅再生事業（単一報告セグメント。その他事業は量的重要性が乏しいため省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：78,650,640株（2026年3月期中間期）
  • 期末自己株式数：415,434株（同）
  • 中間期平均株式数：78,203,655株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 配当支払開始予定日（中間配当）：2025年11月26日
  • その他IRイベント：機関投資家向け説明会（2025年11月7日、資料はウェブ掲載予定）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較／達成率）
  • 売上高：実績72,415百万円。通期会社予想147,500百万円に対する進捗率49.1%（概ね順調）
  • 営業利益：実績9,010百万円。通期会社予想17,800百万円に対する進捗率50.6%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：実績5,986百万円。通期会社予想11,900百万円に対する進捗率50.3%
  • ※中間期単独での会社予想（中間予想）や市場コンセンサスは資料に記載なし（→ –）
• サプライズの要因：
  • 主に販売件数増（4,064件、前年同期比+10.6%）と粗利率改善（売上総利益率が前年同期比+0.9ポイント）が牽引。仕入増（買取行動量増）により販売数を支えた。
  • 会計処理の変更（消費税差額の取り扱いを売上高より控除）により売上・売上総利益が減少する影響があるが、営業利益以下の段階損益には影響なし（注記あり）。
• 通期への影響：
  • 中間進捗は概ね50%で通期予想達成可能性は高い。ただし在庫増加に伴う営業CFマイナスや税金支払がキャッシュ面のリスク要因。通期予想は既に上方修正済み（注：修正の詳細は別リリース参照）。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：87,085百万円（2025年9月30日、前期末83,329百万円）
  • 純資産：49,624百万円（同、前期末45,719百万円）
  • 自己資本比率：57.0%（安定水準）
• 収益性（中間期／前年同期比較）
  • 売上高：72,415百万円（+13.1％、前年同期64,010百万円）
  • 売上総利益：17,222百万円（売上総利益率＝23.8% ※17,222/72,415、前年は14,645/64,010＝22.9%→率:+0.9pt）
  • 営業利益：9,010百万円（+32.1％、営業利益率＝12.45%）
  • 経常利益：8,784百万円（+32.0％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：5,986百万円（+32.0％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：76.56円（前年同期58.08円、+31.9%）
• 収益性指標（参考）
  • ROE（通期予想ベース想定）：11,900 / 49,624 = 約24.0%（高水準）
  • ROA（通期予想ベース想定）：11,900 / 87,085 = 約13.7%（高水準）
  • 営業利益率（中間）：12.45%（同業比較は業種に依存するが高めの水準）
• 進捗率分析（通期比）
  • 売上高進捗率：49.1%（72,415 / 147,500）
  • 営業利益進捗率：50.6%（9,010 / 17,800）
  • 純利益進捗率：50.3%（5,986 / 11,900）
  • 過去同期間との比較：前年同期は増収増益も増加率は今回のほうが高い（売上+13.1%・営業利益+32.1%）。
• キャッシュフロー（中間期）
  • 営業CF：△3,604百万円（前年同期 +2,363百万円）——営業CF/当期純利益比率は△0.60（＝△3,604 / 5,986）で健全性低下
  • 投資CF：△52百万円（前年同期 △19百万円）
  • 財務CF：△2,190百万円（前年同期 △2,081百万円、主に配当支払）
  • フリーCF（営業CF－投資CF）：△3,656百万円（資金流出）
  • 現金及び現金同等物残高：12,919百万円（期首18,766百万円、△5,847百万円）
  • コメント：営業CFがマイナスとなった主因は棚卸資産（在庫）増加（増加額9,291百万円）および法人税等の支払。
• 四半期推移（QoQ情報は限定的）
  • 中間合計での前期比較は増収増益。直近四半期（Q2）の単独数字は本資料に細分なし。
  • 季節性：住宅販売は通年での需要変動あり。中間での在庫積み増しは上期の買取強化を反映。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：57.0%（安定水準、目安40%以上）
  • 長期借入金：26,500百万円（固定負債の大半）
  • 流動負債：10,882百万円、流動資産84,791百万円 → 流動比率は高く短期流動性は良好

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 0百万円（当中間期）
• 特別損失：固定資産売却損 －（当中間期は該当なし）
• 一時的要因の影響：
  • 最高裁での上告不受理により、消費税等差額の会計処理を変更（従来は販売費及び一般管理費に計上していた差額を、決定日以降は売上高から控除）したため、売上高および売上総利益は影響を受けるが営業利益以下の損益には影響なしと会社は説明。
  • 子会社（リプライス）に関する別訴訟は継続中。
• 継続性の判断：会計処理の変更は今後も適用される見込み。訴訟関連の影響は一部継続の可能性あり。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期（実績）：第2四半期末 28.00円、期末 28.00円、年間合計56.00円
  • 2026年3月期（中間実績）：第2四半期末 39.00円（増配）
  • 2026年3月期（予想）：中間 39.00円、期末 39.00円、年間合計 78.00円（増配）
• 配当性向（会社予想ベース）：年間配当78.00円 / 1株当たり当期純利益予想152.11円 ≒ 51.3%（比較的高い還元性向）
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 自社株買い等：–（資料に記載なし）
• コメント：中間での増配と高めの配当性向で株主還元姿勢を強めている。

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 当中間期の有形固定資産取得支出：39百万円
  • 投資CF合計：△52百万円（主に有形・無形の取得）
  • 減価償却費：53百万円（中間期）
• 研究開発：
  • R&D費用：–（資料に記載なし）
  • 主な研究開発テーマ：–（資料に記載なし）

受注・在庫状況（当社事業に関連）

• 受注状況：–（資料に受注高の記載なし）
• 在庫状況：
  • 販売用不動産：44,063百万円（前連結会計年度末39,141百万円、+4,922百万円）
  • 仕掛販売用不動産：26,758百万円（前期末22,394百万円、+4,364百万円）
  • 販売用不動産＋仕掛販売用不動産合計：70,821百万円（前期末61,535百万円、増加額9,286百万円）
  • 在庫増は買取行動量増（仕入件数4,736件、前年同期比+20.5%）の反映。棚卸資産増加が営業CF悪化の主要因。

セグメント別情報

• セグメント：中古住宅再生事業（単一）
  • 売上・利益はセグメント単独で開示（連結全体が同一）
  • 前年同期比で売上・営業利益ともに増加
  • セグメント戦略：低価格帯・多様な顧客ニーズに対応する商品提供、買取強化と商品の付加価値向上で販売拡大

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：第4次中期経営計画で従来以上の成長率を目指し、買取行動量を増やしている点は一致。仕入・在庫の積み増しは計画に沿った投資フェーズと位置付けられる。
• KPI達成状況：販売件数・仕入件数の増加は中期目標に沿った進捗。ただしキャッシュ回収や在庫回転の管理が重要。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との詳細比較データは資料に記載なし（→ –）
• 市場動向：
  • 新築住宅価格の高騰（原価上昇・環境規制の影響）により、中古住宅の価格競争力が高まっていることが追い風。
  • 生活コスト上昇を受けた低価格帯住宅ニーズの拡大が強み。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期連結業績予想（修正後）：売上高147,500百万円（+13.9%）、営業利益17,800百万円（+25.2%）、経常利益17,300百万円（+24.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益11,900百万円（+24.6%）、1株当たり当期純利益152.11円
  • 通期予想の修正：本日付で上方修正済み（詳細は別リリース参照）
  • 会社予想の前提条件：為替等の具体前提は別資料記載（本資料には詳細なし）
• 予想の信頼性：中間進捗は50%前後で概ね均等進捗。過去の予想達成傾向の詳細は資料に記載なし（→ –）
• リスク要因：
  • 在庫回転悪化や仕入のミスに伴う評価損リスク
  • 法的リスク（消費税関連訴訟の影響、子会社の継続訴訟）
  • マクロ要因（住宅市場需給の変化、金利動向等）

重要な注記

• 会計方針の変更：最高裁の上告不受理判決を受け、消費税等差額の会計上の取扱いを変更（決定日以降は売上高より控除）。営業利益以下に影響はないとされるが、売上高・売上総利益の表示額が変動している点に注意。
• その他：子会社リプライスに関する更正処分等の取消訴訟は継続中（当社とは論点が一部異なるため継続）。監査（レビュー）：第2四半期決算短信は公認会計士または監査法人のレビュー対象外。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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