決算短信：サンコー（6964）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想に修正はなし（実績は会社予想・市場予想に対する上振れ／下振れの開示なし）。中間実績は概ね会社想定どおりで、通期見通しとの進捗も順調。
• 業績の方向性：増収減益（売上高＋5.7％、営業利益△5.9％、親会社株主に帰属する中間純利益△18.7％）。
• 注目すべき変化：売上は自動車関連製品やデジタル家電が牽引し増収。営業利益は新製品立上げロスなどで減少。前年同期に計上された投資有価証券売却益（約102百万円）が前年実績を押し上げており、比較上の影響も大きい。
• 今後の見通し：通期予想（売上16,500百万円、営業利益450百万円、当期純利益350百万円）は据え置き。中間進捗率（売上52.1％、営業利益55.8％、当期純利益53.4％）から見て達成可能性は高い水準。
• 投資家への示唆：業績は堅調な売上基調だが、利益率は低めであること、また公表されている配当（年間40円）と通期純利益見通し（350百万円）を比較すると配当性向が100％超となる点は注視が必要（財務面の持続性確認が重要）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社サンコー（コード 6964）
  • 主要事業分野：自動車関連製品（安全関連、車載電装品等）、住宅設備関連（スマートメーター等）、デジタル家電関連（デジタルカメラ等）、事務機関連（プリンター等）、その他（電子部品、産業用機器等）
  • 代表者名：代表取締役社長 竹村 潔
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月7日（半期報告書提出予定日 2025年11月12日）
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期） 2025年4月1日～2025年9月30日（連結）
• セグメント:
  • 自動車関連製品：安全関連、車載電装品（主力）
  • 住宅設備関連製品：スマートメーター等
  • デジタル家電関連製品：デジタルカメラ等
  • 事務機関連製品：プリンター等
  • その他：電子部品関連、産業用機器等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：9,000,000 株
  • 期末自己株式数：126,716 株
  • 期中平均株式数（中間期）：8,873,284 株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 中間報告書提出予定日：2025年11月12日
  • 決算説明会の有無：–（決算補足説明資料作成・決算説明会の有無欄は空欄）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は「通期予想に変更なし」のみ公表のため、達成率を記載）
  • 売上高：中間実績 8,591百万円。通期予想16,500百万円に対する進捗率 52.1%（通常は通期の中間で50%前後が目安）。
  • 営業利益：中間実績 251百万円。通期予想450百万円に対する進捗率 55.8%。
  • 当期純利益：中間実績 187百万円。通期予想350百万円に対する進捗率 53.4%。
• サプライズの要因：
  • 増収要因：自動車関連（ハイブリッド車向け受注好調）やデジタル家電が寄与。
  • 減益要因：新製品立上げロス等の事業面のコスト増、前年同期に計上された投資有価証券売却益（101,937千円）が今年は無く、これが前年比較で経常利益差に影響。
  • その他：補助金収入（14,920千円）が計上されているが金額は限定的。
• 通期への影響：中間時点の進捗は概ね均等分（50%台）で、会社予想達成の可否は高いと判断できる。ただし配当水準や立上げ損の推移、為替・外部環境の影響は引き続き注視が必要。

財務指標

• 財務諸表要点（単位：百万円、注：貸借対照表は千円表記を百万円換算）
  • 売上高（中間）：8,591 百万円（前年同期 8,127 百万円、+5.7%）
  • 営業利益（中間）：251 百万円（前年同期 267 百万円、△5.9%）
  • 経常利益（中間）：288 百万円（前年同期 327 百万円、△11.7%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：187 百万円（前年同期 230 百万円、△18.7%）
  • 総資産：22,064 百万円（前期末 22,040 百万円、ほぼ横ばい）
  • 純資産：15,756 百万円（前期末 15,614 百万円、+0.9%）
  • 自己資本比率：71.4%（安定水準。前期末 70.8%）
• 収益性指標
  • 営業利益率（中間）：251 / 8,591 = 2.92%（通期予想ベース：450 / 16,500 = 2.73%）
  • 経常利益率（中間）：288 / 8,591 = 3.35%
  • EPS（中間）：21.11 円（前年同期 25.97 円、△）
  • 通期予想EPS：39.44 円
  • ROE（通期予想ベース）：当期純利益350 / 純資産15,755 ≒ 2.22%（目安：8%以上が良好 → 低め）
  • ROA（通期予想ベース）：当期純利益350 / 総資産22,064 ≒ 1.59%（目安：5%以上が良好 → 低め）
• 進捗率分析（中間→通期予想）
  • 売上高進捗率：52.1%（やや良好。季節偏差がなければ順調）
  • 営業利益進捗率：55.8%（良好）
  • 純利益進捗率：53.4%（良好）
  • 過去同期間との比較：前年同期ベースで増収だが利益は減少。前年は投資有価証券売却益などの特別要因があり比較に注意。
• キャッシュフロー
  • 営業CF：–（中間CF明細は資料未記載）
  • 投資CF：–（資料未記載）
  • 財務CF：–（資料未記載）
  • フリーCF：–（算出不可）
  • 現金及び預金残高：4,575 百万円（前期末 4,892 百万円、△約317 百万円）
  • 備考：有価証券（流動）が減少（1,099 → 597 百万円）一方で投資有価証券（固定）が増加（1,278 → 1,948 百万円）。現金は減少、棚卸（仕掛品等）が増加している点は留意。
• 四半期推移（QoQ）：–（四半期別推移は資料に限定的情報）
• 財務安全性
  • 流動資産合計 14,599 百万円 / 流動負債 5,275 百万円 = 流動比率 約277%（流動性は高い）
  • 総負債 6,309 百万円 に対して純資産 15,756 百万円 → 負債比率（負債/純資産） 約40.0%（健全）
• 効率性：総資産回転率（通期想定）＝ 売上16,500 / 総資産22,064 ≒ 0.75 回/年（参考値）
• セグメント別（中間：金額は百万円、前年同期比％）
  • 自動車関連製品：6,348 百万円（+6.1%）
  • 住宅設備関連製品：893 百万円（△2.3%）
  • デジタル家電関連製品：939 百万円（+6.9%）
  • 事務機関連製品：146 百万円（△7.7%）
  • その他：263 百万円（+36.3%）
• 財務の解説：
  • 売上増加は主に自動車関連（ハイブリッド向け）とデジタル家電。営業利益は立上げロス等で減少しているが、通期進捗は概ね順調。
  • 前年の投資有価証券売却益（約102百万円）が比較を歪めているため、特別項目を除いた実質的な収益力を評価する必要あり。

特別損益・一時的要因

• 特別利益（当中間期）：固定資産売却益 674 千円、補助金収入（営業外）14,920 千円等（合計は小額）
• 特別損失（当中間期）：固定資産除却損 1,276 千円 等（小額）
• 前年同期との相違：前年は投資有価証券売却益 101,937 千円を計上しており、前年ベースと比較する際はこの一時要因を考慮する必要あり。
• 継続性の判断：投資有価証券売却益は一時的要因のため継続性は低い。立上げ損等は製品ライフサイクルに依存するため今後の推移を確認。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（実績）：0 円（当中間期）
  • 期末配当（予想）：20 円
  • 年間配当予想：40 円（会社予想。内訳：中間20 円＋期末20 円 と読み取れる公表値だが、決算短信表記に一部表記揺れあり）
• 配当性向（注記計算）：
  • 通期見通し当期純利益 350 百万円に対して、単純計算の総配当額 = 40 円 × 9,000 千株（発行済） = 360 百万円 → 配当性向 ≒ 360 / 350 ≒ 102.9%（100%超）
  • 備考：平均発行済株式数等の算定基準や自己株式の影響で数値に差異が出る可能性あり。いずれにせよ、公表配当（40円）が通期純利益見通しを上回る水準である点は注目。
• 特別配当の有無：なし（当期は特別配当の記載なし）
• 株主還元方針：自社株買い等の記載はなし

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（資料に明示なし）
• 減価償却費：–（資料に明示なし）
• R&D費用：–（資料に明示なし）
• 主な投資内容・研究テーマ：–（資料に明示なし）

受注・在庫状況

• 受注状況：–（受注高・受注残の数値記載なし）
• 在庫状況：
  • 製品（棚卸）：270 百万円（前期末 222 百万円、増加約48 百万円）
  • 仕掛品：2,031 百万円（前期末 1,828 百万円、増加約203 百万円）
  • 原材料及び貯蔵品：563 百万円（前期末 592 百万円、減少）
  • 在庫総額は増加傾向（主に仕掛品の増加）、在庫回転日数等は明示なし

セグメント別情報

• 売上（中間）と前年比較は上記参照（自動車・デジタルが伸長、住宅・事務機は減少）。
• セグメント戦略：資料中では自動車関連が主力で、EV補助金停止の影響はあるがハイブリッド向け受注が好調と記載。各セグメントの詳細戦略・地域別内訳は限定的。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：–（今回資料内に中期計画の詳細記載なし）
• KPI達成状況：–（特定KPIの開示なし）

競合状況や市場動向

• 市場動向（資料記載）：米国の貿易政策等外部環境は懸念しつつも、メーカー努力で影響は限定的と記載。EV補助金停止で自動車分野の構造変化があるが、同社はハイブリッド向けで対応。
• 競合比較：–（同業他社との定量比較データなし）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更なし）：売上 16,500 百万円（+2.0%）、営業利益 450 百万円（+17.6%）、経常利益 500 百万円（+38.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益 350 百万円（+38.6%）、EPS 39.44 円
  • 会社の前提条件：為替・原材料等の前提の明示は資料中の「添付資料 p.2」を参照との記載（本資料内での詳細前提は記載なし）
• 予想の信頼性：中間進捗は通期見通しに整合。過去の業績予想達成傾向については本資料では言及なし。
• リスク要因：
  • 自動車業界の環境変化（EV政策等）
  • 新製品立上げの損失の推移
  • 投資有価証券の評価変動や一時的収益要因の不確実性
  • 為替変動（過去に為替差損計上あり）

重要な注記

• 会計方針の変更：会計基準等の改正に伴う変更ありとの記載（詳細は注記参照）。特段の影響説明は限定的。
• 第2四半期（中間期）決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外。
• その他：業績予想等の将来見通しは現時点の情報に基づくものであり確約ではないとの記載あり。

（不明な項目は — と記載しました。）
免責：本まとめは提供資料に基づく要約であり、投資助言を行うものではありません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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