決算短信：トレンドマイクロ（4704）

2025年12月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）に対する修正は無し。市場予想は提示されていないため「会社予想に対して概ね想定どおり」と判断。ただし第３四半期累計の進捗率は営業利益・当期純利益で高く、通期見通し達成の可能性は高いと見られる。
• 業績の方向性：増収増益（売上高 202,753 百万円：前年同期比 +0.0%、営業利益 44,474 百万円：前年同期比 +13.3%）
• 注目すべき変化：地域別ではアメリカズ地域が前年同期比 -7.0% と大幅な減収。費用削減（人件費抑制、外注費・クラウドコスト減）により営業利益は増加。Pre‑GAAPベースの営業利益は35,609百万円（前年同期比 △2.3%）と実質ベースでは減少。
• 今後の見通し：通期予想（売上 274,000 百万円、営業利益 53,600 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 30,200 百万円）は据え置き。第３四半期累計の利益進捗（営業利益進捗率約83%、当期純利益進捗率約89%）から達成可能性は高いが、為替や米国の投資抑制等の外部要因は注意。
• 投資家への示唆：利益面はコスト管理で改善しているが、Pre‑GAAP（収益基盤）では法人向けの米国や個人向けのECパートナー変更が影響。短期の収益性は確保されつつも、収益成長の持続性は地域別の回復（特にアメリカズ）や為替動向に依存。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：トレンドマイクロ株式会社
  • 主要事業分野：セキュリティソフト・クラウドセキュリティ等の開発・提供（法人向け／個人向けセキュリティソリューション、Trend Vision One等）
  • 代表者名：代表取締役社長 エバ・チェン
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月12日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年9月30日（2025年12月期 第3四半期累計、連結、日本基準）
• セグメント:
  • 日本：法人・個人向け（Trend Vision One等）
  • アメリカズ：主に米国（法人・個人）
  • 欧州：欧州諸国（法人・個人）
  • アジア・パシフィック：台湾・豪州・シンガポール等（法人・個人）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：140,901,604株
  • 期末自己株式数：9,021,334株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：131,520,261株
• 今後の予定:
  • 決算説明会：有（機関投資家・アナリスト向け）
  • IRイベント：決算補足資料作成・説明会あり
  • その他：通期業績予想の公表は2025年8月7日、今回修正なし

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社が公表の通期予想との比較は「修正なし」）
  • 売上高：第3Q累計 202,753 百万円。通期予想 274,000 百万円に対する進捗率 73.99%（通期に対しほぼ想定内）
  • 営業利益：第3Q累計 44,474 百万円。通期予想 53,600 百万円に対する進捗率 83.0%（進捗良好）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：第3Q累計 26,942 百万円。通期予想 30,200 百万円に対する進捗率 89.2%（進捗良好）
• サプライズの要因：
  • 営業利益の上振れ要因：人件費を含む費用抑制、外注費・クラウドコストの大幅削減によりコスト構造改善。
  • 収益基盤（Pre‑GAAP）では、米国の法人向け低迷や個人向けでのECビジネスパートナー変更の影響で減少（Pre‑GAAPベース営業利益は35,609百万円、前年同期比 △2.3%）。
  • 為替差損の増加により営業外費用は増加（為替差損 6,704 百万円）。
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想を据え置き。利益進捗が良好なため現時点では達成見通しは高いが、米国市場の投資抑制や為替（円高）は下振れリスク。

財務指標

• 貸借対照表（要点、単位：百万円）：
  • 総資産：387,768（前期末 400,316、△12,548）
  • 現金及び預金：210,633（前期末 170,056、+40,576）
  • 受取手形・売掛金及び契約資産：48,047（前期末 74,795、大幅減）
  • 有価証券：15,921（前期末 40,839、減少）
  • 総負債：260,348（前期末 280,870、△20,521）
  • 純資産：127,420（前期末 119,446、+7,973）
  • 自己資本比率：32.0%（安定水準としてはやや低下。目安：40%以上で安定）
• 損益計算書（第3Q累計、単位：百万円）：
  • 売上高：202,753（前年同期比 +0.0%）
  • 売上総利益：155,368（前年同期 154,183）
  • 販管費：110,894（前年同期 114,945、減少）
  • 営業利益：44,474（前年同期比 +13.3%）
  • 経常利益：39,516（前年同期比 +3.1%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：26,942（前年同期比 +2.0%）
  • 1株当たり四半期純利益（累計、円）：204.86（前年同期 198.48、約+3.2%）
• 収益性指標：
  • 営業利益率（第3Q累計）：44,474 / 202,753 = 21.9%（高め。業種平均との比較は業種別で差異あり）
  • ROE：–（開示値なし。単純年率化での算出は誤解を生む可能性があるため未記載）
  • ROA：–（開示値なし）
• 進捗率分析（通期に対する進捗）：
  • 売上高進捗率：73.99%
  • 営業利益進捗率：83.0%
  • 純利益進捗率：89.2%
  • 備考：営業・純利益の進捗が売上を上回っているためコスト抑制効果が鮮明
• キャッシュフロー（第3Q累計、単位：百万円）：
  • 営業CF：52,007（前年同期 34,486、増加）
  • 投資CF：△11,789（前年同期 △3,715、投資支出増）
  • 財務CF：△18,165（前年同期 △131,476、前期は大規模な自己株買い等）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：40,218（営業CFが強くプラス）
  • 現金及び現金同等物期末残高：208,592（前年同期 160,403、増加）
  • 営業CF／純利益比率：約1.93（52,007 / 26,942 ≒ 1.93、目安1.0以上で健全）
• 四半期（QoQ）推移：四半期ごとの詳細数値は記載なし。季節性は繰延収益等で影響あり。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率 32.0%（目安 40%以上で安定 → やや低め）
  • 流動比率：–（流動資産・流動負債の詳細から算出可能だが開示値なし）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当無し（当期）
• 特別損失：投資有価証券評価損 160 百万円（小幅）
• 前年比較の一時収入：前年は事業譲渡益 587、持分変動利益 2,145 があり今回これらがなく比較差異要因
• 一時的要因の影響：当期は大きな一時差益がなく、当期業績は主に本業とコスト抑制の影響で評価可能
• 継続性の判断：投資有価証券評価損等は非継続性の可能性ありが影響小

配当

• 配当実績と予想：
  • 2024年12月期：中間 0.00 円、期末 184.00 円、年間 184.00 円
  • 2025年12月期：中間 0.00 円（実績）、期末 未定、年間予想 未定（会社は直近公表の配当予想に修正なし）
• 配当利回り：–（株価情報が未提供のため算出不可）
• 配当性向：–（通期予想の純利益に対する配当方針未確定）
• 株主還元方針：自社株取得は2024年度に大規模な支出（前期の財務CFに反映）。2025年度は現時点で修正なし

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資支出の内訳）：
  • 有形固定資産取得による支出：903 百万円（第3Q累計）
  • 無形固定資産（ソフトウェア等）取得による支出：16,715 百万円（第3Q累計）
  • 合計投資支出（第3Q累計）：約17,618 百万円（有形＋無形）
  • 減価償却費：19,658 百万円（第3Q累計）
• 研究開発：
  • R&D費用の明示値は四半期短信に明記無し（無形固定資産投資の多くがソフトウェア開発関連の可能性あり）

受注・在庫状況

• 受注関連：該当明示なし（–）
• 棚卸資産：10,196 百万円（前年同期 8,455、増加）
• 在庫回転日数等：記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメント別 売上高（第3Q累計、単位：百万円、前年同期比）
  • 日本：65,711（+2.6%）
  • アメリカズ：40,556（△7.0%）
  • 欧州：44,440（+2.1%）
  • アジア・パシフィック：52,044（+1.1%）
  • 合計：202,753（+0.0%）
• セグメント別 セグメント利益（第3Q累計、百万円）
  • 日本：16,265（前年 12,904 → +26.1%）
  • アメリカズ：7,437（前年 6,534 → +13.8%）
  • 欧州：9,970（前年 9,798 → +1.8%）
  • アジア・パシフィック：10,252（前年 10,154 → +0.9%）
  • 合計セグメント利益：43,925 → 調整後営業利益 44,474
• セグメント戦略・ポイント：
  • 日本：法人向け（Vision One を背景にAI活用次世代SOC関連が伸長）
  • アメリカズ：法人向け現地通貨ベースは横ばいだが、米国の政策不透明感やECパートナー変更で個人向け低調
  • 欧州・AP：Vision Oneやクラウド／メール等が伸長。円高が影響

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：添付資料での詳細進捗記載無し（–）
• KPI達成状況：会社が重視する Pre‑GAAPベース営業利益は前年割れ（35,609 百万円、前年同期比 △2.3%）で、成長投資と売上成長の連動が課題

競合状況や市場動向

• 市場動向：クラウドや生成AIの浸透が進む一方で世界的な経済不透明感からIT投資の抑制傾向がみられる。セキュリティ需要はランサムウェア等で引き続き高水準。
• 競合比較：同業他社との具体比較データは開示なし（–）。ただし製品プラットフォーム（Vision One）とAI活用の強化が競争優位のポイント

今後の見通し

• 業績予想（通期、2025年1月1日～12月31日）：変更なし
  • 売上高 274,000 百万円（対前期 +0.5%）
  • 営業利益 53,600 百万円（対前期 +11.4%）
  • 経常利益 45,000 百万円（対前期 △14.8%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益 30,200 百万円（対前期 △12.1%）
  • 想定為替レート：1米ドル = 147円、1ユーロ = 172円
• 予想の信頼性：第3Q累計の利益進捗は良好（営業利益進捗83%、純利益進捗89%）だが、為替変動や米国の投資抑制により下振れリスクあり。過年度の予想達成傾向は年度次第で変動（過去の予想実績は別途確認必要）。
• リスク要因：為替（円高）、米国の通商・調達政策によるIT投資抑制、競争激化、生成AIに起因する新たな脅威や規制変化

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理：税効果会計について見積実効税率を用いる方法を採用（詳細は添付資料参照）
• その他重要事項：連結子会社の範囲に関する注記（TFIの会計上の取扱い）あり

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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