決算短信：寺崎電気産業（6637）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社公表の通期予想に対する修正は無く、今第3四半期（累計）は「ほぼ予想通り」。通期見通しに対する進捗は売上高75.6%、営業利益74.8%、親会社株主に帰属する当期純利益73.4%（各数値は第3四半期累計÷通期予想）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋8.5%、営業利益＋9.1%、経常利益＋5.3%、親会社株主に帰属する四半期純利益＋2.4%／前年同期比）。
• 注目すべき変化：システム製品（配電制御等）が好調でシステム製品売上は前年同期比＋14.7%。一方、原材料価格（銅・銀等）の高騰が製品コスト圧迫要因。受注面では、システム製品の受注高は前年同期を9.6%下回るが受注残高は前期末比＋11,901百万円の71,317百万円と高水準を維持。
• 今後の見通し：通期予想の修正は無し。第3四半期累計の進捗（約75%）は標準的な水準であり、現時点で通期達成の可能性は維持されていると読み取れる。為替や原材料価格の動向が達成に影響するリスク。
• 投資家への示唆：船舶向け・産業用システムの需要は引き続き堅調で受注残高は高水準。ただし原材料高と為替の非継続的影響、在庫増・現金減少（自己株取得含む）を勘案してキャッシュ・運転資本動向を注視する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：寺崎電気産業株式会社（Terasaki Electric Industry Co., Ltd.）
  • 主要事業分野：船舶用システム製品（船舶用配電制御システム等）、産業用システム製品（発電プラント、分散型エネルギー等）、機器製品（低圧遮断器等）、エンジニアリング・ライフサイクルサービス、メディカルデバイス等の製造・販売・サービス提供。
  • 代表者名：代表取締役 社長執行役員 寺崎 泰造
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期 第3四半期 累計）
  • 決算補足説明資料：作成有（ただし決算説明会は無）
• セグメント:
  • 日本：船舶用システム製品、産業用システム製品、機器製品、エンジニアリング等（国内中心）
  • アジア：船舶向け・産業向けの製品・サービス（中国、マレーシア等）
  • ヨーロッパ：機器製品・ライフサイクルサービス等（英国内・中東向け含む）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：13,030,000株
  • 期末自己株式数：765,325株
  • 四半期累計の期中平均株式数：12,987,133株
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表・説明資料は同社ウェブサイトに掲載予定（補足資料あり）
  • 株主総会／IRイベント：資料内に記載なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社公表の通期予想との比較、単位：百万円）
  • 売上高：第3四半期累計 44,874（前年同期比＋8.5%）／通期予想 59,370 → 達成率 75.6%（標準的な進捗）
  • 営業利益：4,266（＋9.1%）／通期予想 5,700 → 達成率 74.8%
  • 純利益（親会社株主帰属）：3,054（＋2.4%）／通期予想 4,160 → 達成率 73.4%
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：船舶用システム製品および産業用システム製品売上の拡大、アジア地域の好調。
  • 下振れ要因：為替差損（当期は為替差損166百万円計上）や原材料高がコストを圧迫。だが営業面はボリュームで補っている。
• 通期への影響：現状、会社は通期予想を維持。第3四半期までの進捗は通期目標に整合的だが、原材料市況と為替の動向がリスク要因。

財務指標

• 財務諸表要点（主要数値、単位：百万円）
  • 売上高（第3Q累計）：44,874（前年同期41,350、＋8.5%）
  • 営業利益：4,266（前年同期3,912、＋9.1%） 営業利益率＝4,266/44,874＝9.50%（通期予想営業利益率 5,700/59,370＝9.60%）
  • 経常利益：4,559（前年同期4,332、＋5.3%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：3,054（前年同期2,981、＋2.4%）
  • 1株当たり四半期純利益（累計）：235.17円（前年同期 228.83円）
  • 総資産：76,176（前期末73,896、増加）
  • 純資産：52,903（前期末51,432、増加）
  • 自己資本比率：69.4%（安定水準）
• 収益性指標（会社通期見通しベースで計算）
  • ROE（目安8%）：通期予想純利益4,160 ÷ 純資産52,903 = 7.87%（やや8%未満）
  • ROA（目安5%）：4,160 ÷ 総資産76,176 = 5.46%（良好、5%以上）
  • 営業利益率：9.50%（第3Q累計）、通期見通し 9.6%（業種により評価が異なるため業界平均との比較が望ましい）
• 進捗率分析（第3四半期累計）
  • 売上高進捗率：75.6%（通常の第3四半期時点の進捗水準）
  • 営業利益進捗率：74.8%
  • 純利益進捗率：73.4%
  • 過去同期間との比較：前年同期比で増収増益のため順調に推移
• キャッシュフロー（注記）
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していないと注記。
  • ただし貸借対照表からの注目点：現金及び預金は前期末17,614百万円→13,238百万円（△4,376百万円）。在庫（商品・仕掛・原材料等）は合計で増加（特に仕掛品の増加が大きく、仕掛品＋2,678百万円）。
  • フリーCF等の詳細は未提示のため「–」
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期ごとの細かいQoQ推移は資料に記載が限定的（累計比較中心）。季節性として第4四半期に向けて通期進捗が集中するのが通常のサイクル。
• 財務安全性
  • 自己資本比率69.4%（安定水準、目安40%以上）
  • 負債合計23,272百万円、流動負債17,800百万円、固定負債5,471百万円。短期借入金は増加（180→430百万円）だが総じて大きな短期流動性問題は見られない。
• 効率性
  • 総資産回転率や売上高営業利益率は上記参照。資産増加（固定資産・投資有価証券増）と在庫増が効率性に与える影響を注視。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 1,828千円（小額）
• 特別損失：固定資産売却損 2,264千円、固定資産除却損 1,074千円（合計約3,338千円）
• 一時的要因の影響：特別損益は小額で業績に与える影響は限定的。為替関連の営業外損益（為替差損166,033千円）やデリバティブ評価益等の非営業要因は前年と比較して影響あり。
• 継続性の判断：為替や原材料市況は継続的なリスク要因となり得るが、特別損失自体は定常的な項目ではない。

配当

• 配当実績・予想：
  • 第2四半期（中間）配当：20円（前期は10円） → 中間で増配
  • 期末（予想）：23円（通期合計 43円、前期合計40円）
  • 配当利回り：–（株価情報無いため計算不可）
  • 配当性向（簡易）：通期予想EPS 319.29円に対する配当43円 → 約13.5%（目安、低～中程度）
• 特別配当：無し（記載なし）
• 株主還元方針：自己株式取得実績あり（当第3四半期に自己株式764,100株取得、自己株式簿価3,499,930千円増加）。

設備投資・研究開発

• 設備投資・固定資産動向：
  • 有形固定資産は前期末比＋1,449百万円（建物・機械装置等の増加）、固定資産合計は22,696→25,022百万円。減価償却費（累計第3Q分）は1,359,780千円（注記）。
• 研究開発費：
  • 第3四半期累計の研究開発費：524,915千円（前年同期610,779千円、減少）。対売上比は約1.17%（524.9/44,874）※概算。主なテーマ記載なし。

受注・在庫状況

• 受注状況（システム製品）：受注高 38,492百万円（前年同期比 -9.6%）だが受注残高は71,317百万円（前連結会計年度末比＋11,901百万円）で高水準。
• 在庫状況：棚卸資産（商品・仕掛・原材料等）が前期末比＋3,615百万円。仕掛品の増加が目立つ（仕掛品 5,778 → 8,456 千円ベースの表記からも増）。在庫回転日数等は記載なし。

セグメント別情報

• セグメント別売上高（第3Q累計、単位：百万円）・前年同期比
  • 日本：売上高 20,539（＋6.1%）、セグメント利益 2,858（＋4.8%）
  • 船舶用システム、産業用システムの増加、メディカルデバイス・鉄道関連は減少
  • アジア：売上高 19,046（＋15.4%）、セグメント利益 1,927（＋27.0%）
  • 船舶用システムが好調、機器製品も堅調
  • ヨーロッパ：売上高 5,289（△3.7%）、セグメント利益 345（△20.7%）
  • 英国内・中東向けが低調だが換装工事等は増加
• セグメント戦略・示唆：船舶・産業分野が収益の柱。地域別ではアジアの伸長が顕著。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内の中期計画の詳細は記載なし（–）。受注残高や設備投資動向は中期目標達成にとって重要なKPI。
• KPI達成状況：受注残高は高水準であり、システム製品中心の需要は計画に整合的と判断できるが、原材料コストと為替がマイナス要因。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内の省力化・デジタル化、生成AI関連や脱炭素投資が設備投資を下支え。造船業界は船価高と次世代燃料船需要で手持ち工事は高水準。中国の景気減速や一部地域での脱炭素投資減速はリスク。
• 競合比較：同業他社比較データは資料になし（–）。相対的な位置付けは受注残高の多さと高い自己資本比率が特徴。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想の修正は無し（2025年5月15日開示分の通期予想を維持）。通期前提条件の詳細（為替レート等）は添付資料参照（資料内に明示的数値は限定的）。
• 予想の信頼性：第3四半期累計の進捗は概ね標準的。過去の予想達成傾向は資料に明記なし（–）。
• リスク要因：為替変動、原材料価格の高騰（銅・銀等）、世界景気の減速や造船需要の変動、在庫増に伴う運転資本圧迫。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し。四半期連結財務諸表に特有の会計処理の適用：無し。
• 自己株式取得：2025年12月12日決議で自己株式764,100株を取得（当四半期で自己株式簿価が3,499,930千円増加）。
• 監査／レビュー：第3四半期の連結財務諸表に対する公認会計士／監査法人によるレビューは無し。
• その他：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない旨の注記あり。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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