決算短信：日水コン（261A）

2025年12月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想からの修正は無し。第3四半期累計の進捗率を見ると、売上は通期予想に対して概ね順調、営業利益・純利益は通期ペース（線形比）より上振れの進捗（詳細は決算サプライズ分析参照）。市場予想との差異は公表資料に記載無し（–）。
• 業績の方向性：増収増益（第3四半期累計：売上高18,033百万円（+3.0%）、営業利益1,889百万円（+8.8%）、親会社株主に帰属する四半期純利益1,304百万円（+16.1%））。
• 注目すべき変化：受注高・受注残高が拡大（受注高23,456百万円、+15.1%／受注残高28,077百万円、+11.6%）。サービス別では下水道・上水道が増加、河川その他が減少（河川等：2,028百万円、-9.3%）。
• 今後の見通し：通期業績予想に修正は無し（通期売上24,700百万円、営業利益2,300百万円、親会社株主に帰属当期純利益1,500百万円）。第3四半期累計の進捗率（売上73.0%、営業利益82.1%、純利益86.9%）から、利益面は通期達成可能性は高めと判断できるが、下期の案件執行や一時要因に左右される点は留意。
• 投資家への示唆：受注状況は良好で利益率も底堅い。キャッシュ・現預金が増加しており財務は安定。株主還元は前年と同レベル（通期配当予想64円）で据え置き。短期的には下期の売上執行と一時的収益要素（保険金・補償金等）の影響をウォッチする必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社日水コン
  • 主要事業分野：建設コンサルティング（上水道、下水道、河川・治水等の設計・調査・PPP関連業務など）
  • 代表者名：代表取締役社長 中西 新二
  • URL：https://www.nissuicon.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2025年12月期 第3四半期連結累計（2025年1月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：無（補足説明資料は作成有）
• セグメント:
  • 単一セグメント：建設コンサルティング事業（ただしサービス別の売上内訳は開示）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：11,866,000株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：166,200株（株式交付信託による取得）
  • 期中平均株式数（第3Q累計）：11,788,837株
  • 時価総額：–（記載無し）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表（通期）：2025年12月期 通期（期末）については既に予想を開示中（修正無）
  • 株主総会：–（決算短信に記載無し）
  • IRイベント：決算説明会は無（補足資料あり）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社通期予想との進捗比較）
  • 売上高：第3四半期累計 18,033百万円／通期予想24,700百万円 → 進捗率73.0%
  • 営業利益：1,889百万円／通期予想2,300百万円 → 進捗率82.1%
  • 純利益（親会社株主帰属）：1,304百万円／通期予想1,500百万円 → 進捗率86.9%
• サプライズの要因：
  • 受注高・受注残高の増加（受注高23,456百万円、+15.1%）により売上増加を支援。
  • 営業外収益の一部（受取保険金30百万円、受取補償金25,991千円、持分法投資利益等）や為替差損の影響など一時的項目が存在。
  • 契約資産の減少（完成に伴う売上計上）と契約負債の増加が期末の財務構造に影響。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正していない。利益の進捗が良好なため通期予想達成可能性は高いが、下期の受注消化や一時収益の継続性に依存。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 連結売上高（第3Q累計）：18,033,396千円（+3.0%）
  • 売上原価：12,586,512千円
  • 営業利益：1,889,243千円（+8.8%）
  • 経常利益：1,986,055千円（+13.9%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：1,304,223千円（+16.1%）
  • 総資産：23,527,221千円（前期末22,948,008千円、+579,213千円）
  • 純資産：13,969,747千円（前期末14,328,634千円、-358,887千円）
  • 自己資本比率：58.9%（安定水準、前期62.0%）
• 収益性（第3Q累計）
  • 売上高：18,033百万円（前年同期比 +3.0%／+523百万円）
  • 営業利益：1,889百万円（前年同期比 +8.8%／+153百万円）
  • 営業利益率：10.48%（1,889/18,033）（業種平均との比較は業種別データ側参照）
  • 経常利益：1,986百万円（前年同期比 +13.9%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：1,304百万円（前年同期比 +16.1%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：110.63円（前年同期94.67円、株式分割を考慮して算定）
• 主要収益性指標
  • ROE（目安8%以上が良好）：約9.4%（＝1,304 / 自己資本13,855 百円）※第3Q累計ベースの概算
  • ROA（目安5%以上が良好）：約5.5%（＝1,304 / 総資産23,527 百円）※同上
  • 営業利益率：10.48%（安定的）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計）
  • 売上進捗率：73.0%（通期24,700に対して）
  • 営業利益進捗率：82.1%
  • 純利益進捗率：86.9%
  • 過去同期間との比較：前年同期比で増収増益。進捗率は利益面が比較的強い。
• キャッシュフロー：
  • 現金及び預金残高：12,191,086千円（前期末9,774,949千円、増加2,416,137千円）
  • 減価償却費（第3Q累計）：275,775千円（前年207,526千円）
  • 営業CF／純利益比率：算出不可（CF未開示）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別の詳細値は開示省略のため–。季節性は受注・工事進捗により影響を受ける旨の記載あり。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：58.9%（安定水準、目安40%以上）
  • 流動負債合計：8,406,480千円（増加、契約負債の増加が主因）
  • 負債合計：9,557,473千円（前期比+938,100千円）
• セグメント別（単一セグメント・サービス別内訳）
  • 上水道：売上6,391百万円（+2.7%）
  • 下水道：売上9,613百万円（+6.2%）
  • 河川その他：売上2,028百万円（-9.3%）

特別損益・一時的要因

• 営業外収益に一時的要素：受取保険金 30,000千円、受取補償金 25,991千円、持分法による投資利益 26,480千円等が計上されている（第3Q累計）。
• 営業外費用・一時要因：為替差損 16,314千円等が発生。
• 一時的要因の影響：一時収益があるため、これらを除いた実質業績の寄与度は調整が必要（影響は限定的だが利益を押し上げる要素あり）。
• 継続性の判断：保険金・補償金は通常一時的。持分法利益は継続性を評価する必要あり。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：32.00円（2025年）
  • 期末配当（予想）：32.00円
  • 年間配当予想：64.00円（2025年予想、直近公表予想から修正無し）
  • 前期（2024年）は合計68.00円（普通配当63.00円＋記念配当5.00円）
• 配当利回り：株価が不明のため算出不可（株価ベースで計算必要）
• 配当性向：通期予想純利益1,500百万円に対する配当（年間64円×発行済株式数ベース要計算）→具体的配当性向は開示資料に記載無し（算出は別途）
• 株主還元方針：株式交付信託導入による自己株式取得（166,200株、取得額413,097千円）あり。特別配当は今回無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：当第3四半期までの設備投資等の明細は特段の記載無し（–）。
• 減価償却費：275,775千円（第3Q累計、前年207,526千円）
• 研究開発費：特記無し（–）

受注・在庫状況（該当業種）

• 受注状況：
  • 連結受注高（第3Q累計）：23,456百万円（+15.1%）
  • 連結受注残高（期末）：28,077百万円（+11.6%）
  • Book-to-Bill（受注高/売上高）：23,456 / 18,033 ≒ 1.30（受注が売上を上回る水準）
• 在庫状況：建設コンサルのため棚卸資産等の記載は限定（棚卸資産等の記載無し）。契約資産は5,388,251千円（前期8,124,863千円、減少）。

セグメント別情報

• 単一セグメント（建設コンサル）だがサービス別開示あり：
  • 上水道：6,391百万円（+2.7%）
  • 下水道：9,613百万円（+6.2%）
  • 河川その他：2,028百万円（-9.3%）
• 地域別売上：記載無し（国内中心と推定）

中長期計画との整合性

• KPI達成状況：受注高・受注残高の増加は中長期の基盤として評価可能だが、明確な中期KPIとの対比は資料に記載無し。

競合状況や市場動向

• 市場動向：国土強靭化、インフラの維持管理、防災・減災関連で公共事業関係費は安定的推移。DXやカーボンニュートラル関連も追い風。
• 競合比較：同業他社との相対評価は本資料に記載無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想：売上24,700百万円（+5.0%）、営業利益2,300百万円（+5.7%）、経常利益2,320百万円（+6.6%）、親会社株主に帰属する当期純利益1,500百万円（+0.5%）、EPS予想127.24円
  • 次期予想：開示無し（–）
  • 会社予想の前提：為替等の前提は明示無し（–）
• 予想の信頼性：第3Q累計の利益進捗が高いため通期達成の可能性は高め。ただし一時収益の継続性や下期の受注消化状況に依存。
• リスク要因：公共投資の動向、工事・調査の進捗遅延、為替変動（為替差損益の発生）、人件費・外注費の増加、規制変更等。

重要な注記

• 会計方針：2025年第1四半期より「法人税等に関する会計基準」等を適用（四半期連結財務諸表への影響なしと記載）。
• 四半期レビュー：独立監査人（PwC Japan）による期中レビュー報告書あり（重要な点での不備なしとの結論）。
• その他重要事項：
  • 2024年4月1日に1株→2,000株の株式分割を実施（EPS等は分割後換算で算定）。
  • 2025年5月に株式交付信託による自己株式取得（166,200株、取得額413,097千円）を実施。

（注）不明な項目・開示のない数値は“–”と表記しています。本文は提供資料に基づく要約であり、投資助言を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。