決算短信：星医療酸器（7634）

2026年３月期第２四半期（中間期）決算短信［日本基準］(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社発表の通期業績予想に変更なし。中間実績は概ね会社予想・市場予想に沿った内容（上振れ・下振れの明確なサプライズ無し）。
• 業績の方向性：増収減益（売上高 +1.2%、営業利益 △1.9%、経常利益 △0.8%、親会社株主に帰属する中間純利益 △0.1%）。
• 注目すべき変化：在宅医療関連事業が売上・利益ともに堅調（売上 +7.6%、セグメント利益 +7.8%）。一方、医療用ガス設備工事が大幅減（売上 △23.9%）でセグメント利益も減少。
• 今後の見通し：通期予想は据え置き。中間の進捗率は売上は約48%で順調、営業利益・純利益は通期比で約42%程度の進捗とやや遅れ（利益面は下期寄りの見込み）。
• 投資家への示唆：在宅医療事業の成長が主力となっている一方、設備投資関連の受注減が利益の頭打ち要因。キャッシュ創出力は良好（営業CF/純利益比率 >1）で配当は増額（中間45円、通期90円予想、配当性向約19%の見込み）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社 星医療酸器
  • 主要事業分野：医療用ガス供給、在宅医療機器販売・レンタル、医療用ガス設備工事、介護福祉関連事業、施設介護等
  • 代表者名：代表取締役社長 星 幸男
  • 上場市場：東証
  • コード：7634
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月10日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会資料：作成無し、決算説明会：無し
• セグメント（報告セグメントの名称と概要）
  • 医療用ガス関連事業：医療用酸素・二酸化炭素等の供給
  • 在宅医療関連事業：在宅酸素療法（HOT）・CPAP等の機器販売・レンタル
  • 医療用ガス設備工事関連事業：配管工事・保守点検等
  • 介護福祉関連事業：介護機器のレンタル・販売、デイサービス、訪問看護等
  • 施設介護関連事業：有料老人ホーム、通所介護施設等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式）：3,420,000株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：296,800株
  • 期中平均株式数（中間期）：3,123,275株
  • 時価総額：–（資料に株価情報なしのため省略）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月12日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月1日

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社発表の通期予想に対する中間実績の達成率）
  • 売上高：中間 7,372 百万円 ／ 通期予想 15,260 百万円 → 達成率 48.3%
  • 営業利益：中間 863.8 百万円 ／ 通期予想 2,070 百万円 → 達成率 41.7%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：中間 622.2 百万円 ／ 通期予想 1,476 百万円 → 達成率 42.2%
• サプライズの要因：
  • 在宅医療関連が想定以上に堅調（販売・レンタル需要の伸長）が収益を支える。
  • 原材料・エネルギーコストの上昇を受け、医療用ガス関連で価格交渉を実施しコスト転嫁等を実施したが、工事部門の受注減が利益を圧迫。
  • 特別損益は小額（特別損失：固定資産除却損 1.6 百万円）。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を修正していない。中間の利益進捗がやや低めなため、下期での利益回復（例：工事受注の回復、コスト改善）が前提となる。現時点で通期据え置きだが、受注動向次第で修正リスクあり。

財務指標（中間・主要数値）

• 損益（中間：金額は百万円単位）
  • 売上高：7,372（前期比 +1.2% ／ +87）
  • 売上総利益：3,749
  • 販管費：2,886
  • 営業利益：863（前期比 △1.9% ／ △17）
  • 経常利益：918（前期比 △0.8% ／ △7）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：622（前期比 △0.1% ／ △0.7）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：199.22 円（前年中間 199.70 円、前年比 △0.24%）
• 収益性指標
  • 営業利益率（中間）：863.77 / 7,372.93 = 11.71%（前年中間 12.09%、減少）
  • 経常利益率（中間）：917.59 / 7,372.93 = 12.44%
  • ROE（通期予想ベース・概算）：1,476 / 19,466 = 7.59%（目安：8%以上が良好 → やや未達）
  • ROA（通期予想ベース・概算）：1,476 / 25,389 = 5.81%（目安：5%以上で良好 → 良好水準）
• 財政状態（中間期：2025/9/30）
  • 総資産：25,389 百万円（前期末比 +799）
  • 純資産：19,466 百万円（前期末比 +750）
  • 自己資本比率：75.5%（安定水準）
  • 流動資産：13,686 百万円、流動負債：4,171 百万円 → 流動比率 ≒ 328%（非常に健全）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：48.3%（概ね期中想定に近い）
  • 営業利益進捗率：41.7%（利益はやや下期偏重）
  • 純利益進捗率：42.2%
  • 参考：一般に中間進捗が約50%が標準のため、利益面はやや遅れ。
• キャッシュフロー（中間：千円）
  • 営業CF：1,199,800 千円（前年同期 975,823 千円、増加）
  • 投資CF：△1,031,210 千円（前年同期 △1,313,948 千円、使用減）
  • 財務CF：△400,934 千円（前年同期 △411,855 千円）
  • フリーCF（営業 − 投資）：+168,590 千円（約168.6 百万円、プラス）
  • 営業CF / 親会社株主帰属中間純利益比率：1,199,800 / 622,217 ≒ 1.93（目安1.0以上で健全 → 良好）
  • 現金及び現金同等物期末残高：5,693 百万円（期首 5,925 百万円、△232 百万円）
• 財務安全性
  • 自己資本比率 75.5%（安定水準）
  • 有利子負債は限定的（リース債務等あり）、負債比率は低め

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当無し（当期中間）
• 特別損失：固定資産除却損 1.6 百万円
• 影響：一時的金額は小額で、業績への影響は限定的
• 継続性の判断：一時的項目と判断でき、継続性は低い

配当

• 中間配当：45 円（2026年3月期中間）
• 期末配当（予想）：45 円
• 年間配当（予想）：90 円（前期 70 円 → 配当増額。注：配当予想は直近修正あり）
• 配当利回り：–（株価情報無しのため算出不可）
• 配当性向（通期予想ベース）：約 19.1%（90 / EPS 472.57 = 19.06%）（目安：適度な還元水準）
• 自社株買い：当中間期に小額の自己株式取得（自己株式数微増）あり

設備投資・研究開発

• 設備投資（中間・キャッシュベース）
  • 有形固定資産取得による支出：83.9 百万円（前年同期 176.1 百万円 → 減少）
  • 減価償却費（中間）：451 百万円
• 研究開発費：–（明示的記載無し）

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注高・受注残高：–（明示的記載無し）
• 棚卸資産：243.5 百万円（前期末 178.5 → 増加）
• 在庫回転等：明示なし

セグメント別情報（中間：2025/4/1–9/30）

• 医療用ガス関連事業：売上 1,936.62 百万円（+0.2%）、セグメント利益 282.84 百万円（△2.7%）
  • 新規取引先拡大は順調。材料・エネルギーコスト上昇に伴う価格対応を実施。
• 在宅医療関連事業：売上 3,552.51 百万円（+7.6%）、セグメント利益 431.39 百万円（+7.8%）
  • HOT・CPAP等が堅調で収益貢献が大きい。
• 医療用ガス設備工事関連事業：売上 613.87 百万円（△23.9%）、セグメント利益 91.69 百万円（△14.7%）
  • 建築費高騰により設備投資が抑制され、工事売上が大幅に減少。
• 介護福祉関連事業：売上 582.32 百万円（+0.2%）、セグメント利益 ほぼ 0 百万円（大幅減）
  • レンタル・販売が前年を若干下回る一方、デイサービス・訪問看護は堅調。
• 施設介護関連事業：売上 176.49 百万円（+1.4%）、セグメント損失 2.15 百万円（前期は微益）
• セグメント合計：売上・利益とも在宅医療がけん引。工事の落ち込みが全体利益を下押し。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画・KPI：資料に明確な数値目標の記載なし（–）
• 進捗：在宅医療の成長は中期戦略に合致すると推定。設備工事回復が中期達成の鍵。

競合状況や市場動向

• 市場動向：在宅医療推進の政策背景が追い風。建築費高騰等が医療機関の設備投資を抑制。
• 競合との相対位置付け：資料に比較データ無し（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し）：売上 15,260 百万円（+1.0%）、営業利益 2,070 百万円（+4.4%）、親会社株主に帰属する当期純利益 1,476 百万円（+0.9%）、1株当たり当期純利益 472.57 円
  • 前提条件：為替・原油等の前提は本文に詳細記載（添付資料参照）／明示的記載は要確認
• 予想の信頼性：中間の利益進捗はやや遅れ。工事受注の回復やコスト転嫁の成功が通期達成の重要要因。
• リスク要因：海外経済の鈍化、エネルギー・原材料価格の上昇、医療機関の設備投資抑制、物流人手不足等

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間連結財務諸表は監査（レビュー）対象外（注記あり）
• 表示方法の勘定科目名称変更あり（営業外収益「雑収入」、営業外費用「雑損失」等、開示の明瞭化目的）
• その他重要事項：連結業績予想は合理的見積に基づくが、実際は変動し得る旨の開示あり

（注）数値は決算短信記載の百万円未満切捨て・および資料記載数値に基づく。市場関連数値（株価・時価総額等）は資料に記載がないため“–”としています。本資料は投資助言を目的とせず、提供情報の要約にとどめています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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