決算短信：藤井産業（9906）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想の修正はなし。中間決算は通期予想に対しておおむね上振れの進捗（売上高進捗率47.4%、営業利益51.0%、当期純利益61.7%）で着地。特別利益（固定資産売却益・有価証券売却益合計481百万円）が純利益押し上げに寄与。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋13.6%、営業利益＋29.7%、親会社株主帰属中間純利益＋51.8%）
• 注目すべき変化：各セグメントではマテリアル・インフラが堅調（それぞれ売上高＋14.9%、＋19.4%）だが、コマツ栃木は鉱山向け需要低迷等で売上高12.0%減。
• 今後の見通し：通期予想（売上高102,000百万円、営業利益5,300百万円、当期純利益3,700百万円）に変更なし。中間の進捗は総じて順調で、当面は通期達成の可能性は高いと判断されるが、特殊利益の寄与を除くベースも確認が必要。
• 投資家への示唆：高い自己資本比率と豊富な現金、安定した配当方針（年間130円、当期中間50円）を確認。今回の純利益上振れは一部資産売却等の一時要因を含むため、継続性のある収益力（受注・本業利益率）の推移に注目。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：藤井産業株式会社
  • 主要事業分野：電設資材・建設資材・情報ソリューション等のマテリアル事業、機器制御・建築・設備プラント等のインフラ事業、建機販売（コマツ栃木）、再生可能エネルギー等
  • 代表者名：代表取締役社長 藤井 昌一
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月13日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明資料作成：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • マテリアルイノベーションズカンパニー（電設資材・建設資材・情報ソリューション、コンクリート圧送等）
  • インフラソリューションズカンパニー（機器制御、総合建築、環境エネルギー、設備プラント等）
  • コマツ栃木（建機販売・サービス）
  • その他（再生可能エネルギー発電、路面切削等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通）: 10,010,000株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数: 1,553,436株
  • 期中平均株式数（中間期）: 8,456,564株
  • 時価総額：–（開示なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：2025年11月13日（本短信）
  • 配当支払開始予定日（中間）：2025年11月28日
  • 株主総会／IRイベント：–（当中間期に決算説明会は無し）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較、通期ベースに対する中間実績の進捗率）
  • 売上高：中間実績 48,346百万円、通期予想 102,000百万円 → 進捗率 47.4%
  • 営業利益：中間実績 2,704百万円、通期予想 5,300百万円 → 進捗率 51.0%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：中間実績 2,285百万円、通期予想 3,700百万円 → 進捗率 61.7%
• サプライズの要因：
  • 本業の売上増加（マテリアル、インフラが堅調）に加え、固定資産売却益284.9百万円、投資有価証券売却益196.5百万円（合計481.4百万円）の特別利益が純利益を押し上げ。
  • 売上債権・買掛金の減少による運転資金改善等で営業CFは前年より減少したが、投資CFの資産売却益がプラスに働いた。
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想の修正を行っていない。中間の進捗は概ね良好で、特に当期純利益が高い進捗を示すが、その一部が一時的要因のため、通期達成の可否は一時利益を除くベースの本業進捗（下期の受注・実行状況）に依存。

財務指標

• 財務諸表の要点（中間期末）
  • 総資産：64,221百万円（前期末 66,704百万円、△3.7%）
  • 純資産：41,802百万円（前期末 40,079百万円、＋4.3%）
  • 自己資本（注記）：39,275百万円
  • 現金及び預金：21,021百万円（中間期末）
• 収益性（中間期）
  • 売上高：48,346百万円（前年同期 42,562百万円、＋13.6%）
  • 営業利益：2,704百万円（前年同期 2,086百万円、＋29.7%）
  • 営業利益率：5.59%（2,704/48,346）
  • 経常利益：3,053百万円（前年同期 2,438百万円、＋25.2%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：2,285百万円（前年同期 1,505百万円、＋51.8%）
  • 中間EPS：270.18円（前年同期 177.93円、＋51.8%）
• 収益性指標（中間ベース／参考）
  • ROE（中間純利益／自己資本）：5.82%（中間ベース）／年率換算約11.6%（目安：8%以上が良好）
  • ROA（中間純利益／総資産）：3.56%（中間ベース）／年率換算約7.12%（目安：5%以上が良好）
  • 営業利益率：5.59%（業種平均は事業により異なるが中堅～良好の水準）
• 進捗率分析（中間→通期予想比）
  • 売上高進捗率：47.4%（通常ペースは50%程度）
  • 営業利益進捗率：51.0%（やや上振れ）
  • 純利益進捗率：61.7%（大幅上振れ、要因は一時利益）
• キャッシュフロー（中間期、千円→百万円表記に四捨五入）
  • 営業CF：1,629百万円（前年同期 3,985百万円、減少）
  • 投資CF：+1,412百万円（前年同期 △1,020百万円、主に固定資産売却や有価証券売却の影響）
  • 財務CF：△1,202百万円（前年同期 △746百万円、配当金支払等）
  • フリーCF：+3,041百万円（営業CF＋投資CF）
  • 現金同等物残高：21,021百万円（増加）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF 1,629 / 親会社中間純利益 2,285 ≒ 0.71（目安1.0以上が健全）
• 四半期推移（QoQ）：–（中間比較のみ開示）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：61.2%（安定水準、目安40%以上で安定）
  • 流動比率（概算）：流動資産48,807百万円 / 流動負債19,594百万円 ≒ 249%（良好）
  • 短期借入金：345百万円（小額）
• 効率性：
  • 総資産回転率（中間）：売上高48,346 / 総資産64,221 ≒ 0.75（年換算で約1.5回転）
• セグメント別（中間実績）
  • マテリアル：売上 27,533百万円（＋14.9%）、セグメント利益 1,752百万円
  • インフラ：売上 17,009百万円（＋19.4%）、セグメント利益 866百万円
  • コマツ栃木：売上 3,035百万円（△12.0%）、セグメント利益 339百万円
  • その他：売上 770百万円（△15.0%）、セグメント利益 195百万円
  • セグメント計利益 2,957百万円 → 調整後経常利益 3,053百万円

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 284,880千円、有価証券売却益 196,539千円、合計 481,420千円（≈481百万円）
• 特別損失：該当大きな計上なし（明記なし）
• 一時的要因の影響：特別利益は中間純利益を押し上げているため、継続性を勘案すると「本業（経常利益）ベース」も確認が必要
• 継続性判断：固定資産売却は一度限りの可能性が高く、同規模の収益が今後も続く保証はない

配当

• 中間配当：50.00円（前年中間 25.00円 → 増配）
• 期末配当（予想）：80.00円
• 年間配当（予想）：130.00円（前期実績 130円、変更なし）
• 配当性向（通期予想ベース）：130円 / 437.53円 ≒ 29.7%
• 自社株買い：当中間期はなし

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出）：有形固定資産取得による支出 675百万円（前年中間 509百万円）
• 減価償却費：344百万円（中間）
• 研究開発費：–（明示無し）

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注関連：セグメント説明では一部大型案件や受注好調の記載あり（インフラ、マテリアル）、ただしコンクリート圧送や一部事業は受注伸び悩み
• 在庫・棚卸資産：商品 3,008百万円（ほぼ横ばい）、棚卸資産の増減はCF明細に一部反映（前年は増加、第当期は△318百万円の減少）

セグメント別情報（補足）

• マテリアル：電設資材（LED・電線等）や建設資材が好調
• インフラ：設備プラントで大型案件寄与、機器制御も堅調
• コマツ栃木：サービスは順調、車両販売は受注残減少と鉱山向け需要低迷で減収
• 地域別：北関東・首都圏・東北での寄与が中心

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の進捗：開示された中期数値は本短信に明確記載なしがため、整合性の判断は限定的（→ KPI進捗は–）

競合状況や市場動向

• 市場動向：国内は設備投資や建設需要の回復基調だが、原材料高、人手不足、地政学リスク等の不確実性を指摘
• 競合比較：同業他社比較データは開示なし（→ 比較は個別分析が必要）

今後の見通し

• 通期予想：変更なし（売上高102,000百万円、営業利益5,300百万円、親会社株主帰属当期純利益3,700百万円）
• 会社予想の前提：詳細前提は別添資料参照（為替等の明示は本短信に限定的）
• リスク要因：受注動向の変化、原材料・資材価格、人手不足、地政学リスク、特別利益の非継続性

重要な注記

• 会計方針の大幅な変更なし
• 第2四半期（中間期）決算は監査（レビュー）対象外（レビュー対象外の旨記載）
• 不明項目は「–」で記載

（補足数値・目安）

• 中間売上高：48,346百万円（前年同期比＋13.6%）
• 中間営業利益：2,704百万円（同＋29.7） 営業利益率5.59%
• 中間当期純利益（親会社株主）：2,285百万円（同＋51.8%）
• 自己資本比率：61.2%（安定水準）
• 現金及び預金：21,021百万円（豊富）
• 中間EPS：270.18円、通期予想EPS：437.53円
• 年間配当（予想）：130円、配当性向（予想）：約29.7%

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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