決算短信：キング（8118）

2026年３月期　第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想との差異は特になく「概ね予想通りに推移（会社説明）」、市場予想との差異は不明（–）。Q3累計は概ね会社見通しに沿う着地。
• 業績の方向性：増収減益（通期会社予想は増収増益だが、累計では売上減・利益減）。Q3累計は売上高5,768百万円（△5.5%）、営業利益555百万円（△13.0%）。
• 注目すべき変化：アパレル事業がブランド再編や気候変動の影響で売上減・営業赤字化（営業損失74百万円、前年同期は営業利益7百万円）。不動産（エステート）事業は堅調で利益貢献が大きい（営業利益597百万円、前年同期比＋4.8%）。
• 今後の見通し：通期予想の修正なし（通期売上8,560百万円、営業利益950百万円）。Q3累計進捗は売上67.4%、営業利益58.4%、当期純利益64.9%で、会社は達成可能と判断（ただしアパレルの回復が重要）。
• 投資家への示唆：高い自己資本比率（87.4%）で財務安全性は高い。収益源が不動産と投資収益に偏っている点、アパレル事業の構造改善・在庫コントロールの進捗を注視すべき。

基本情報

• 企業名：株式会社キング（コード 8118）
• 主要事業分野：アパレル事業（婦人服等の企画・販売）、テキスタイル事業（テキスタイルコンバーター）、エステート事業（不動産賃貸）
• 代表者名：代表取締役社長 木原 伸一
• 問合せ先：執行役員 財務部長 坪田 隆宏（TEL 03-5434-7282）
• 報告概要：
  • 提出日：2026年2月10日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）、日本基準・連結
  • 決算説明会資料：無、決算説明会：無
• セグメント：
  • アパレル事業：既存ショップ施策、新ブランド展開（pierre cardin等）、在庫コントロール、プロパー販売強化
  • テキスタイル事業：企画提案型のテキスタイル供給（コンバーター）、主力先深耕
  • エステート事業：東京・京都・大阪の不動産賃貸運営
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：24,771,561株
  • 期末自己株式数：8,828,515株
  • 期中平均株式数（Q3累計）：15,961,262株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定：
  • 決算発表：今回（Q3）提出済み（2026/2/10）
  • 株主総会・IRイベント：–（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は通期予想に対する進捗を示す）
  • 売上高：5,768百万円（前年同期6,101百万円、△5.5%）。通期予想8,560百万円に対する進捗率 67.4%。
  • 営業利益：555百万円（前年同期638百万円、△13.0%）。通期予想950百万円に対する進捗率 58.4%。
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：467百万円（前年同期583百万円、△19.9%）。通期予想720百万円に対する進捗率 64.9%。
• サプライズの要因：
  • 営業面ではアパレル事業の売上減・ブランド再編の影響で営業利益が低下（アパレルで営業損失）。テキスタイルも顧客生産数減で減収。
  • 一方で営業外収益（受取配当金等）が増加（受取配当金111百万円、前年65百万円）し、経常利益の下げ幅は相対的に小さい。
  • 特別損失は小幅（固定資産除却損 4百万円）。
• 通期への影響：会社は業績予想の修正なし。Q3の進捗は売上・純利益は比較的順調だが、営業利益はやや遅れ（58%）のため、下期でのアパレル回復と販管費管理が通期達成の鍵。

財務指標

• 要旨（単位：百万円、対前年同期間% は決算短信記載）
  • 売上高：5,768（△5.5%／前年6,101）
  • 売上原価：2,448（前年2,620）
  • 売上総利益：3,319（前年3,480）
  • 販管費：2,764（前年2,842）
  • 営業利益：555（△13.0%／前年638）→ 営業利益率 9.6%（555/5,768、前年10.5%）
  • 経常利益：701（△2.8%／前年721）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：467（△19.9%／前年583）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS, 累計）：29.27円（前年36.51円）
• 主要BS項目（当Q3末 2025/12/31 と前期末 2025/3/31）
  • 総資産：26,178（前期25,717、増加4.6億円）
  • 流動資産：12,302（前期12,818、減少▲5.15億円）※現金及び預金10,338（前期10,718）
  • 固定資産：13,876（前期12,899、増加+97.6億円）※投資有価証券増加等
  • 負債合計：3,293（前期3,242、ほぼ横ばい）
  • 純資産合計：22,885（前期22,475、増加+4.10億円）
  • 自己資本比率：87.4%（安定水準）
• 収益性指標
  • ROE（累計ベース）＝467 / 平均純資産(約22,680) ≒ 2.06%（目安8%以上で良好→現状は低い）
  • ROA（累計ベース）＝467 / 26,178 ≒ 1.78%（目安5%以上で良好→現状は低い）
  • 営業利益率：9.6%（業種平均との比較は記載なし→アパレル業ではやや良好〜普通レンジだがセグメント差あり）
• 進捗率分析（通期予想に対するQ3累計進捗）
  • 売上高進捗率：67.4%（通期8,560に対して）
  • 営業利益進捗率：58.4%
  • 純利益進捗率：64.9%
  • コメント：売上は上期寄りの進捗、営業利益は下期での回復が必要。
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成しておらず詳細は不明。
  • 現金及び預金残高は10,718→10,338百万円（減少）。
  • 減価償却費：311百万円（前年301百万円）
  • フリーCF、営業CF等の数値は開示なし（–）。
• 四半期推移（QoQ）：資料は累計のみ、QoQは記載なし（–）。季節性：アパレルで季節影響がある旨の記載あり。
• 財務安全性
  • 自己資本比率87.4%（安定水準、目安40%以上）
  • 有利子負債は短期借入金380百万円のみで負債水準は低い。
• 効率性：総資産回転率等の詳細指標は開示なし（–）
• セグメント別：下記参照

特別損益・一時的要因

• 特別損失：固定資産除却損 4百万円（小額）
• 特別利益：該当記載なし
• 一時的要因の影響：特別損失は小さく、業績悪化の主因は恒常的な事業（アパレルの売上・構造）による。
• 継続性の判断：受取配当金の増加は今期の収益を下支えしているが、継続性は保有有価証券の配当等に依存するため継続性に注意。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2025年3月期：年間配当 18.00円（期末18.00円）
  • 2026年3月期（予想）：年間配当 18.00円（期末予想18.00円）、中間0.00円（直近発表の修正なし）
• 配当性向（通期予想ベース）：配当18.00円 / EPS 45.12円 ≒ 39.9%
• 配当利回り：株価情報がないため算出不可（–）
• 自社株買い・特別配当：記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資：明確な当期設備投資額の開示なし。ただし固定資産合計が12,899→13,876百万円に増加（建物・構築物や投資有価証券、無形資産の増加が要因）。
• 減価償却費：311百万円（前年301百万円）
• 研究開発：R&D費・主題の記載なし（–）

受注・在庫状況（該当業種の記載）

• 在庫（商品）：1,110百万円（前年1,227百万円、減少） — 在庫コントロールを実施している旨の記載あり
• 受注・受注残高：該当記載なし（–）

セグメント別情報

• Q3累計（2025/4/1–2025/12/31）
  • アパレル事業：売上4,405百万円（前年4,726、△6.8%）、セグメント損失74百万円（前年はセグメント利益7百万円）
  • 要因：気候変動の不安定さ、ブランド再編の影響。新ブランド展開や在庫コントロールで対応中。
  • テキスタイル事業：売上601百万円（前年639、△5.9%）、営業利益40百万円（前年66、△40.0%）
  • 要因：アパレル各社の生産数量減少の影響を受ける。
  • エステート事業：売上761百万円（前年735、＋3.5%）、営業利益597百万円（前年569、＋4.8%）
  • 要因：保有不動産の有効活用が継続的に寄与。
• セグメント構成：エステート事業の利益貢献が大きく、グループ全体の安定稼ぐ力になっている。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画・KPI：資料に記載なし（–）
• コメント：通期ターゲット（増収増益）を達成するにはアパレル事業の再編効果と販管費コントロールが重要。

競合状況や市場動向

• 業界状況：アパレル・ファッション業界は消費者の節約志向や気候変動の不確実性で厳しい環境が継続。
• 競合比較：同業他社との相対比較データは資料に記載なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：2026年3月期（通期）予想は変更なし（発表日現在）
  • 売上高：8,560百万円（＋4.9%）
  • 営業利益：950百万円（＋9.8%）
  • 経常利益：1,070百万円（＋12.0%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：720百万円（△1.8%）
  • 会社の前提条件・感触：記載あり（詳細は添付資料P.3参照）だが、外部要因で変動する可能性あり
• 予想の信頼性：会社は予想数値の修正なしだが、アパレル市場の不確実性が高く下方リスクあり。
• リスク要因：消費者支出の低迷、気候変動による季節商品への影響、主要顧客（アパレル企業）の生産調整、投資有価証券の配当変動等。

重要な注記

• 会計方針の変更や修正再表示：無し
• 四半期連結財務諸表のレビュー：無し（監査レビューなし）
• その他：業績予想は現時点での入手情報に基づくもので、将来の状況により変化する旨の注記あり。

（注）資料に記載のない項目は「–」と表示しています。本まとめは開示資料に基づく事実の整理であり、投資助言や売買推奨を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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