決算短信：山一電機（6941）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は同日（2026/2/4）に通期業績・配当予想を修正公表しており、通期予想に対する第3四半期累計の進捗は良好（上振れ傾向）。市場予想との比較は情報無し（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高39,595百万円：前年同期比＋9.6%、営業利益9,312百万円：前年同期比＋29.1%、親会社株主に帰属する四半期純利益6,977百万円：同＋55.6%）。
• 注目すべき変化：コネクタソリューション事業が大幅成長（売上＋27.0%、営業利益＋426.2%）で全体の増益を牽引。テストソリューションは売上・利益ともに前年同期比でやや減少（売上−3.1%、営業利益−10.4%）。光関連事業は営業損失→営業黒字に回復。
• 今後の見通し：通期予想（通期売上52,000百万円、営業利益11,000百万円、当期純利益8,050百万円）に対する第3四半期累計の進捗は高水準（売上進捗約76%、営業利益約85%、純利益約87%）で、会社が公表した修正予想の達成可能性は高めと判断できる状況。ただし原材料価格・為替・自動車市場等の外部要因がリスク。
• 投資家への示唆（助言は行わず示唆のみ）：コネクタ関連（特に通信／データセンター向け）の需要回復・拡大が短期業績を押し上げている一方、テスト向け一部（特に自動車向け）の荷動きは弱め。為替差益や一時要因の影響も見られるため、通期業績の持続性はセグメント別の需要動向と原材料・為替の行方を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：山一電機株式会社（Yamaichi Electric Co., Ltd.）
  • 主要事業分野：電子部品・コネクタ及び半導体用ソケット等の開発・製造・販売（テストソリューション、コネクタソリューション、光関連事業等）
  • 代表者名：代表取締役社長 亀谷淳一
  • 問合せ先責任者：取締役兼常務執行役員 管理本部長 松田一弘（TEL 03-3734-0115）
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月4日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
• セグメント:
  • テストソリューション事業：半導体/メモリ/ロジック向けソケット等のテスト用製品
  • コネクタソリューション事業：通信機器、車載機器、産業機器向けコネクタ等
  • 光関連事業：通信市場向け光関連製品
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：21,829,775株
  • 期末自己株式数：3,432,397株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：18,428,170株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表、株主総会、IRイベント等：資料に具体日程の記載なし（関連情報は別途「通期業績予想及び配当予想の修正に関するお知らせ」を参照）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社の通期予想に対する進捗）
  • 売上高：39,595百万円（通期予想52,000百万円に対する進捗率 ≒ 76.1%）
  • 営業利益：9,312百万円（通期11,000百万円に対する進捗率 ≒ 84.7%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：6,977百万円（通期8,050百万円に対する進捗率 ≒ 86.7%）
• サプライズの要因：
  • コネクタソリューションでデータセンター／通信機器向けが大幅増加したことが主因。
  • 為替差益（営業外収益に334,353千円計上）や前期の特別損失（減損等）の反動も収益を押し上げ。
  • 一方でテストソリューション（バーンイン等の自動車向け投資先送り）が一部重荷。
• 通期への影響：
  • 第3四半期累計の進捗は良好で、会社が修正した通期予想は達成可能性が高いと見える。ただし原材料高や為替変動、車載需要の回復遅れなど外部要因による変動リスクあり。会社は本日通期予想・配当の修正を公表。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計：58,306,862千円（前期末53,389,812千円、増加）
  • 純資産合計：44,203,659千円（前期末39,676,501千円、増加）
  • 自己資本（参考）：44,041百万円
  • 自己資本比率：75.5%（前期末74.0%）（安定水準、目安40%以上）
• 収益性（当第3四半期累計：2025/4/1～2025/12/31）
  • 売上高：39,595,572千円（前年同期比＋9.6％、金額差 +3,459,049千円）
  • 営業利益：9,312,385千円（前年同期比＋29.1％、営業利益率 ≒ 23.5%）
  • 経常利益：9,623,864千円（前年同期比＋38.4％）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：6,977,023千円（前年同期比＋55.6％）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：378.61円（前年同期221.01円）
• 収益性指標
  • ROE（単純推計、自己資本44,041百万円ベース）：6,977 / 44,041 ≒ 15.8%（良好、目安8%以上）
  • ROA（単純推計）：6,977 / 58,307 ≒ 12.0%（良好、目安5%以上）
  • 営業利益率：23.5%（業種平均との比較は企業特性で差あり）
• 進捗率分析（通期予想に対する）
  • 売上高進捗率：≈ 76%
  • 営業利益進捗率：≈ 85%
  • 純利益進捗率：≈ 87%
  • 過去同期間との比較：前年同期比でいずれも改善（特に利益率向上）
• キャッシュフロー
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は添付されていない（作成していない旨）。
  • 但し、現金及び預金は16,768,792千円（前期末12,981,469千円、増加3,787,323千円）と大幅増加。
  • 短期借入金は3,119,580千円（前期末3,251,191千円、減少）。長期借入金は40,000千円（前期末370,000千円、減少）。
  • フリーCF等の詳細は資料無し（四半期CF不作成）。
  • 減価償却費：2,349,526千円（当第3四半期累計）
• 財務安全性
  • 自己資本比率75.5%（安定水準）
  • 総負債合計：14,103,203千円、流動負債10,721,772千円
  • ネットキャッシュ概算：現金16,769百万 − 総借入（短期3,119＋長期40）≒ 約13,610百万円（概算、高い自己資本比率と余裕ある現預金）
• セグメント別（主な数値は第3Q累計）
  • テストソリューション：売上20,389,188千円（−3.1%）、営業利益5,996,563千円（−10.4%）
  • コネクタソリューション：売上18,058,690千円（＋27.0%）、営業利益3,113,085千円（＋426.2%）
  • 光関連事業：売上1,147,693千円（＋32.1%）、営業利益164,301千円（前年は営業損失42,953千円）
• 財務の解説
  • 売上はセグメント間で差が出ており、通信/データセンター需要の取り込みが収益改善をけん引。原材料高・為替の影響はコメントされているが、為替差益の計上で当期はプラス寄与。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 453千円（当第3四半期累計）
• 特別損失：特別退職金 109,455千円、固定資産売却損 1,241千円（合計110,697千円）
• 比較：前期同期間は減損損失292,270千円、システム障害対応費用52,005千円等があり、特別損失は減少している。
• 一時的要因の影響：為替差益（営業外収益334,353千円）が当期収益を押し上げているため、為替動向は継続監視が必要。特別損失は縮小しており、業績の基礎は改善。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期：年間合計 89円（中間35円、期末54円）
  • 2026年3月期（予想、修正）：中間 35円（実績）、期末 97円（予想）→ 年間合計 132円
• 配当利回り：株価情報なしのため算出不可（–）
• 配当性向（予想ベース）：年間配当132円 ÷ 会社予想EPS（通期）437.01円 ≒ 30.2%
• 株主還元方針：自己株式取得を実施（第3Q累計期間に自己株式取得1,004,400株、自己株式金額が1,907,158千円増加）。特別配当の記載なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 固定資産は前期末比で増加（21,277,471千円 → 22,302,341千円、増加1,024,870千円）。増加の主因は使用権資産の増加（賃借契約等）と次期基幹システム構築費用（無形固定資産増加347百万円等）。
  • 減価償却費：2,349,526千円（当第3四半期累計）
• 研究開発：
  • R&D費用の明細は資料に記載なし（–）
  • 事業説明では生産能力増強や生産性・品質改善への投資を継続と記載。

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注状況：受注高・受注残高の明細記載なし（–）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：3,360,843千円（前期末3,519,294千円、減少）
  • 仕掛品：391,126千円（前期末317,295千円、増加）
  • 原材料及び貯蔵品：4,034,464千円（前期末3,600,832千円、増加）
  • 在庫回転日数の記載なし（–）

セグメント別情報（補足）

• テストソリューション：スマホ・PC向けは堅調だが、自動車（バーンイン等）の投資先送りが利益圧迫。原材料高・円高の影響を受ける。
• コネクタソリューション：通信機器（基幹系）及びデータセンター向けが大幅増。車載は弱含み。事業全体で過去最高の売上・営業利益を記録。
• 光関連：受注回復・通信市場向けが好調、収益性改善。
• 地域別や為替影響：為替差益が計上されており、円安が一定のプラス影響（為替換算調整勘定が増加）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：第4次中期経営計画（2024/3期～2026/3期）を掲げ、成長戦略と構造改革を推進。半導体ソケットの供給体制強化や生産能力増強を実施中。
• 進捗：当第3四半期の増収増益は中期計画の成長側面と整合。設備投資・無形資産投資で基盤強化も実施。

競合状況や市場動向

• 市場動向：AI関連投資やデータセンター向け需要が好調。欧州の産業機器は在庫調整の底打ち、車載は世界的に需要弱含み。原材料（金・銅）高騰や地政学リスク、関税問題等が不確実性を増加。
• 競合比較：同業他社との詳細比較データは資料に無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期業績予想（修正後、2025/4/1～2026/3/31）：売上52,000百万円（前期比＋14.8%）、営業利益11,000百万円（＋33.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益8,050百万円（＋53.6%）。EPS（通期予想）437.01円（自己株式取得の影響考慮済み）。
  • 次期予想：資料に記載なし（–）
  • 前提条件：為替等の具体数値前提は資料に明記なし（–）
• 予想の信頼性：第3四半期累計の進捗は良好だが、原材料・為替・車載需要など外部変動要因の影響が残るため、引き続き動向確認が必要。
• リスク要因：為替変動、金・銅等原材料価格、主要顧客の在庫調整や投資延期、地政学リスク、関税・規制等。

重要な注記

• 会計方針の変更：特記なし（会計方針変更の記載なし）
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない旨の記載あり。
• 株主資本の変動：取締役会決議に基づく自己株式取得（1,004,400株）の影響で自己株式が増加（当第3Q累計で自己株式金額 +1,907,158千円）。
• 継続企業の前提に関する注記：該当事項なし。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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