2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社が本日（2025/11/5）に通期業績予想および配当予想の修正を公表。中間実績自体は会社予想との比較では「ほぼ想定内（通期予想に対する進捗は良好）」と判断される（市場予想は不明のため記載なし）。
- 業績の方向性：増収減益ではなく「減収減益（売上高 -3.0%、営業利益 -6.1%）」だが、経常利益（+5.4%）・親会社株主帰属中間純利益（+13.7%）は改善。
- 注目すべき変化：セグメントではコネクタソリューション事業が売上高・営業利益ともに大幅増（売上高+19.3%、営業利益+254.4%）で寄与。一方、テストソリューション事業は売上・利益とも減少（売上高-17.4%、営業利益-31.5%）。
- 今後の見通し：通期業績予想（売上47,700百万円、営業利益9,300百万円、当期純利益6,400百万円）に対する中間進捗は売上56.0%、営業利益69.0%、純利益72.7%と概ね順調。会社は本日予想を修正済み（詳細は同社公表資料参照）。
- 投資家への示唆：利益進捗が売上進捗を上回り営業利益率が中間で高い点は注目。コネクタ事業の回復・光関連の黒字化が業績押上げ要因。ただし自動車市場の弱含み・地政学リスク・為替等の外部要因には注意。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：山一電機株式会社
- 主要事業分野：電子部品（半導体ソケット、コネクタ等）および光関連製品の設計・製造・販売
- 代表者名：代表取締役社長 亀谷淳一
- 報告概要:
- 提出日：2025年11月5日
- 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日）
- 注記：本第2四半期決算短信は公認会計士／監査法人のレビュー対象外
- セグメント:
- テストソリューション事業：テスト用ソケット（スマホ・PC向け等）、バーンインソケット等
- コネクタソリューション事業：通信機器、データセンター、産業機器、車載向けコネクタ等
- 光関連事業：通信市場向け光関連製品等
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（自己株含む）：21,829,775株
- 期末自己株式数：3,432,397株（中間期末）
- 期中平均株式数（中間期）：18,443,650株
- 時価総額：–（資料内に記載なし）
- 今後の予定:
- 半期報告書提出予定日：2025年11月12日
- 配当支払開始予定日：2025年11月28日
- 決算説明会の有無：資料に記載あり/開催の有無は公表欄参照（証券アナリスト・機関投資家向け）
決算サプライズ分析
- 予想vs実績（会社予想との比較は「通期予想に対する中間実績の進捗率」で表示）
- 売上高：26,739百万円、通期予想47,700百万円に対する進捗率56.0%
- 営業利益：6,418百万円、通期予想9,300百万円に対する進捗率69.0%
- 親会社株主に帰属する中間純利益：4,651百万円、通期予想6,400百万円に対する進捗率72.7%
- サプライズの要因：
- 上振れ要因：コネクタソリューション事業の需要回復（通信・データセンター向け）と光関連事業の業績改善が利益面を押し上げ。
- 下振れ要因：テストソリューション事業（バーンインソケット）での投資先送りや為替（円高）影響により売上・利益が落ち込む。
- 一時項目：当期は特別損失として特別退職金107,054千円を計上（前年同期は大きな減損292,270千円を計上）。
- 通期への影響：
- 中間進捗は利益面で高め（営業利益・純利益の進捗が高い）ため、通期予想達成は現時点で「可能性は高い」と見える一方、同社は本日（2025/11/5）に通期予想・配当を修正しており、通期見通しの前提（需要動向、為替等）に注意が必要。
財務指標（主要数値は百万円表記、前年同期比は必ず%で表示）
- 損益ハイライト（当中間期＝2025/4/1～9/30）
- 売上高：26,739百万円（前年同期比 -3.0%／金額差 -838百万円）
- 売上総利益：11,192百万円（前年同期11,784百万円 → -4.96%）
- 営業利益：6,418百万円（前年同期比 -6.1%／金額差 -415.7百万円）
- 経常利益：6,493百万円（前年同期比 +5.4%／金額差 +330.3百万円）
- 親会社株主に帰属する中間純利益：4,651百万円（前年同期比 +13.7%／金額差 +559.9百万円）
- 1株当たり中間純利益（EPS）：252.22円（前年同期200.77円、+25.6%）
- 収益性指標（中間実績ベース、注：YTD/期間ベース）
- 営業利益率：24.02%（6,418/26,739） → 前年中間 24.77%（やや低下）
- ROE（親会社株主に帰属する中間純利益 ÷ 親会社株主持分（期末））＝4,651 / 38,402 ≒ 12.11%（中間期間ベース）
- ROA（中間純利益 ÷ 総資産）＝4,651 / 55,757 ≒ 8.34%（中間期間ベース）
- 注記：上記ROE/ROAは中間（期間）利益ベースの数値であり、年率換算ではない点に注意。
- 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
- 売上高進捗率：56.0%（26,739 / 47,700）
- 営業利益進捗率：69.0%（6,418 / 9,300）
- 純利益進捗率：72.7%（4,651 / 6,400）
- 過去同期間との比較：営業利益・純利益の進捗は前年同水準より良好（前年は特殊損失等の影響あり）。
- キャッシュフロー（千円ベースを百万円換算）
- 営業CF：6,623百万円（前年同期比 -18.5%）
- 投資CF：-1,041百万円（前年同期 -1,971百万円、投資支出減少）
- 主な投資：有形固定資産取得1,182.8百万円（次期基幹システム無形資産増加等あり）
- 財務CF：-1,791百万円（配当支払1,045.9百万円、短期借入金純減521.0百万円等）
- フリーCF（簡易）：営業CF – 投資CF = 5,582百万円（6,623 – 1,041）
- 営業CF／純利益比率：6,623 / 4,652 ≒ 1.42（1.0以上で健全）
- 現金同等物残高：16,689百万円（期首12,795百万円 → 増加3,895百万円）
- 四半期推移（QoQ）：四半期単位の詳細は資料に記載なし（中間累計での比較のみ）
- 財務安全性：
- 総資産：55,757百万円
- 純資産（期末）：41,640百万円
- 自己資本比率：74.4%（前連結会計年度末 74.0%）（安定水準）
- 有利子負債：短期借入金3,057百万円、長期借入金50百万円（借入依存度は低い）
- 流動比率（簡易）：流動資産33,811 / 流動負債10,882 ≒ 3.11（健全）
- 効率性：
- 減価償却費：1,509百万円（中間）
- 総資産回転率（中間ベース）：売上26,739 / 総資産55,757 ≒ 0.48（期間ベース）
- セグメント別（中間：2025/4～9）
- テストソリューション事業：売上14,170百万円（-17.4%）、営業利益4,369百万円（-31.5%）
- コネクタソリューション事業：売上11,750百万円（+19.3%）、営業利益1,869百万円（+254.4%）
- 光関連事業：売上818百万円（+43.0%）、営業利益118百万円（前年は営業損失）
特別損益・一時的要因
- 特別利益：固定資産売却益 452千円（小額）
- 特別損失：特別退職金 107,054千円（当期）、前年同期は固定資産の減損損失292,270千円を計上
- 一時的要因の影響：前年同期の大幅減損がなかった分、当期は純利益が改善。特別退職金は一時的と見られるが、今後継続性は限定的と判断される。
- 実質業績評価：一時損益を除いても、コネクタ事業の回復が営業利益改善を牽引している。
配当
- 配当実績と予想：
- 中間配当（支払）：35.00円（支払予定日 2025/11/28）
- 期末配当（予想）：70.00円（会社予想）
- 年間配当予想（修正後）：105.00円（35 + 70）
- 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
- 株主還元方針：自己株式取得を実施（期中に自己株式1,004,400株取得、自己株式増加により自己株式残高6,500,188千円に増加）
設備投資・研究開発
- 設備投資（当中間期、投資CFベース）：有形固定資産取得支出 約1,182.8百万円
- 減価償却費：1,509百万円（中間）
- 主な投資内容：生産能力増強投資、次期基幹システム構築（無形資産が314百万円増加）
- 研究開発費：明示的なR&D費用の内訳は資料に記載なし（–）
受注・在庫状況
- 受注情報：資料に明示的な受注高・受注残高の記載なし（–）
- 在庫（棚卸資産）：期末棚卸資産合計は約6,967百万円（商品及び製品2,957 + 仕掛340 + 原材料3,670＝約6,967百万円）、前年同期比の増減は各項目参照（商品在庫減少、原材料微増）
- 棚卸資産の増減（キャッシュフロー項目）：中間で棚卸資産の増加は636,557千円（前年は304,236千円増加）
セグメント別情報（要点）
- テストソリューション事業：スマホ・PC向けは好調だが、バーンインソケット（メモリ・車載向けロジック）の投資先送りで減収。為替の円高影響あり。
- コネクタソリューション事業：通信機器（基幹系）・データセンター向け新品目の伸び、欧州市場の在庫調整進展で回復。車載は低調だが中間期では売上・営業利益とも過去最高。
- 光関連事業：受注回復、通信向け製品の改善と生産性向上で黒字化。
中長期計画との整合性
- 中期投資の一環として生産能力増強・品質改善・基幹システム投資を継続。コネクタ分野のデータセンター/通信向け需要取り込みが中期計画と整合。
- KPI等の具体的進捗は資料上限定的（–）。
競合状況や市場動向
- 市場環境：半導体関連（AI投資等）やデータセンター分野は好調、産業機器は在庫調整後回復基調、自動車市場は依然弱含み。地政学リスクと為替が不確実要因。
- 競合比較：同業他社との相対的な比較は資料に記載なし（–）。
今後の見通し
- 業績予想：
- 通期（修正後）予想：売上高47,700百万円（+5.3%）、営業利益9,300百万円（+13.1%）、当期純利益6,400百万円（+22.1%）、EPS 347.44円
- 配当予想：年間105円（中間35円、期末70円）
- 会社は本日（2025/11/5）通期業績予想および配当予想の修正を公表済み（詳細は別途公表資料を参照）
- 予想の信頼性：中間の利益進捗が高く通期達成見込みは現時点で合理的だが、車載需要・為替・地政学的リスクにより変動の可能性あり。
- リスク要因：為替変動、原材料価格、自動車市場の需要低迷、関税・貿易摩擦、地政学リスク、顧客の投資タイミング変化等。
重要な注記
- 会計方針の重要な変更等：特記なし（資料内の注記参照）
- その他：
- 当中間期は自己株式取得により自己株式が増加（期中増加額1,907,158千円）
- 中間連結決算短信は監査（レビュー）対象外であること
- 将来見通しに関する記述は前提に基づくものであり、保証するものではない旨の注記あり
（不明な項目は — と記載しています。参照元は同社「2026年3月期 第2四半期決算短信〔連結〕（2025年11月5日公表）」）
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 6941 |
| 企業名 | 山一電機 |
| URL | http://www.yamaichi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。
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