決算短信：星医療酸器（7634）

2026年３月期第３四半期決算短信［日本基準］(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が公表している通期予想からの修正は無し。市場予想との比較情報は開示資料に無し（差異は–）。全体として「ほぼ会社予想どおり」。
• 業績の方向性：増収減益（売上高11,320百万円、前期比＋3.2%／営業利益1,333百万円、前期比△2.8%）。
• 注目すべき変化：医療用ガス事業のセグメント利益が大幅減（321百万円、前期比△29.2%）と在宅医療事業の伸長（売上5,372百万円、前期比＋7.7%、セグメント利益＋17.5%）。
• 今後の見通し：通期予想は変更無し（売上高15,260百万円、営業利益2,070百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,476百万円）。第3四半期時点の進捗は売上74.2%、営業利益64.4%、純利益64.3%で、売上は通期ペースに近いが利益面はやや遅れ（コスト上昇が影響）。
• 投資家への示唆：原材料・エネルギー・物流等のコスト上昇が利益率抑制の主因。通期達成には下期での利益回復（価格転嫁や合理化効果の継続）が鍵。

基本情報

• 企業名：株式会社 星医療酸器（コード 7634）
• 主要事業分野：医療用ガス関連、在宅医療関連、医療用ガス設備工事、介護福祉関連、施設介護関連（看護学校関連・医療器具関連等を「その他」区分で保有）
• 代表者名：代表取締役社長 星 幸男
• URL：http://www.hosi.co.jp
• 報告概要：
  • 提出日：2026年2月9日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期連結累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
  • 決算説明資料作成：無、決算説明会：無
• セグメント（報告区分）：
  • 医療用ガス関連事業：医療用酸素・二酸化炭素等の供給
  • 在宅医療関連事業：在宅酸素療法（HOT）、CPAP等のレンタル/販売/サービス
  • 医療用ガス設備工事関連事業：病院等の配管工事・保守点検
  • 介護福祉関連事業：介護関連機器のレンタル・販売、訪問看護等
  • 施設介護関連事業：有料老人ホーム・通所介護施設等
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式を含む）：3,420,000株
  • 期末自己株式数：297,500株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：3,123,084株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定：
  • 通期業績予想の公表：既に公表（2025年5月12日発表分）から修正無し

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は「修正無し」のため達成率で評価）：
  • 売上高：11,320百万円／通期予想15,260百万円 → 進捗率 74.2%
  • 営業利益：1,333百万円／通期予想2,070百万円 → 進捗率 64.4%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：948百万円／通期予想1,476百万円 → 進捗率 64.3%
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：売上は堅調（特に在宅医療分野の伸長）。投資有価証券の増加等でその他の包括利益が拡大。
  • 下振れ要因：原材料・エネルギー・人件費・物流費の上昇が営業費用を圧迫し、医療用ガス部門で利益率低下。減価償却費増（694百万円、前期比＋13.6%）や一時的な固定資産除却損（10.3百万円）等も影響。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。売上は通期でほぼ計画どおりの進捗だが、営業利益・純利益はまだ回復余地が必要（下期でのコスト圧縮や価格転嫁が達成鍵）。現時点で予想修正は無し。

財務指標

• 要旨（第3四半期末：2025年12月31日）
  • 総資産：25,771百万円（前期末24,590百万円、＋1,181百万円、＋4.8%）
  • 純資産：19,599百万円（前期末18,715百万円、＋884百万円、＋4.7%）
  • 自己資本比率：74.9%（安定水準）
  • 現金及び預金：10,731百万円（前期末10,625百万円、＋0.99%）
  • 投資有価証券：3,792百万円（前期末2,967百万円、＋825百万円、＋27.8%）
  • 棚卸資産：313百万円（前期末179百万円、＋134百万円、＋75.3%）
• 損益（第3四半期累計：2025/4–12）
  • 売上高：11,320,938千円（11,320百万円、前期比＋3.2%）
  • 営業利益：1,333,657千円（1,333百万円、前期比△2.8%）
  • 営業利益率（Q3累計）：1,333 / 11,320 = 11.78%（通期予想営業利益率は2,070/15,260 = 13.57%）
  • 経常利益：1,402,896千円（1,403百万円、前期比△1.9%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：948,418千円（948百万円、前期比△1.7%）
  • 1株当たり四半期純利益（累計）：303.68円（前年309.28円）
• 収益性指標（通期予想ベースで算出）
  • ROE（予想ベース、単純計算）：1,476百万円 ÷ 自己資本19,293百万円 = 約7.65%（目安：8%以上良好 → やや未達）
  • ROA（予想ベース）：1,476百万円 ÷ 総資産25,771百万円 = 約5.73%（目安：5%以上で良好）
  • 営業利益率（通期予想）：約13.6%（業種平均との比較は資料に無し）
• 進捗率分析（第3四半期時点）
  • 売上進捗率：74.2%（第3四半期時点としてほぼ標準的）
  • 営業利益進捗率：64.4%（利益面はやや遅れ）
  • 純利益進捗率：64.3%
  • 備考：四半期ベースでの季節性は限定的だが、設備工事の比率などで期中変動はある模様
• キャッシュフロー
• 四半期推移（QoQ）
  • 四半期別の詳細数値（QoQ）は資料に無し／四半期累計での比較のみ。季節性の影響は設備工事の受注動向等で局所的に認められる。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：74.9%（安定水準）
  • 負債合計：6,171,703千円（前期末5,874,081千円、＋5.1%）主にリース債務・未払費用増加
  • 流動比率等の詳細は表から計算可能だが、流動資産14,041百万円に対し流動負債4,439百万円 → 流動比率は高水準（流動性に余裕）
• 効率性
  • 減価償却費の増加（694百万円）に伴い、キャッシュ利益と会計利益の差分あり
• セグメント別
  • 医療用ガス関連：売上2,941百万円（前期比＋0.1%）、セグメント利益321百万円（前期比△29.2%）
  • 在宅医療関連：売上5,372百万円（前期比＋7.7%）、セグメント利益742百万円（前期比＋17.5%）
  • 医療用ガス設備工事：売上1,049百万円（前期比△11.4%）、セグメント利益157百万円（前期比△4.9%）
  • 介護福祉関連：売上896百万円（前期比＋1.9%）、セグメント利益20百万円（前期比△38.3%）
  • 施設介護関連：売上263百万円（前期比＋4.7%）、セグメント損失2百万円（前期セグメント損失6百万円 → 改善）
• 財務の解説：
  • 総資産増は主に投資有価証券の増加（＋825百万円）やリース資産の計上等。負債増はリース債務の増加と未払費用の増加によるもの。純資産増は期中利益計上とその他有価証券評価差額の増加。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 694千円（小額）
• 特別損失：固定資産除却損 10,348千円（約10.3百万円）
• 一時的要因の影響：特別損益は金額的に小さく、業績全体への影響は限定的。主要な利益変動は継続的なコスト上昇要因によるもの。
• 継続性の判断：原材料・エネルギー・物流費上昇は継続的リスク要因として扱う必要あり（経営コメントより）。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2025年3月期：中間35円、期末35円、合計70円
  • 2026年3月期：中間予想45円（支払済）、期末予想45円、合計90円（当初予想から修正無し）
• 配当性向（予想）：年間配当90円 ÷ 1株当たり当期純利益472.57円 = 約19.1%
• 配当利回り：–（株価情報は資料に無し）
• 株主還元方針：特別配当や自社株買いに関する開示は無し

設備投資・研究開発

• 減価償却費：694,432千円（前年611,379千円、＋13.6%）

受注・在庫状況

• 在庫状況：
  • 棚卸資産：313,095千円（前期末178,521千円、＋75.3%）→ 増加が顕著（在庫積み増しか季節要因か）。管理状況の確認が必要。

セグメント別情報（要点）

• 医療用ガス関連：出荷量は概ね堅調だが、材料・エネルギーコスト上昇により利益率悪化（利益大幅下落）。
• 在宅医療関連：国の在宅医療推進の流れに乗り、売上・利益とも堅調。HOT・CPAPが牽引。
• 設備工事関連：建築費高騰で工事需要が低調、売上減。保守点検は安定。
• 介護福祉関連：レンタル・販売は増加、訪問看護は人員増強中でまだ前年割れ。利益率は低下。
• 施設介護：稼働率向上により売上増、損失幅は縮小。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画に関する開示は本資料に無し／進捗評価は通期予想との整合性で判断：通期売上はほぼ計画に沿う進捗、利益面は下期での改善が前提。

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社コメント）：個人消費は持ち直し傾向だが物価上昇で慎重、設備投資は業種や地域でばらつき。原材料・エネルギー・人件費・物流費上昇が継続的リスク。

今後の見通し

• 業績予想：2026年3月期通期予想は据え置き（売上15,260百万円、営業利益2,070百万円、当期純利益1,476百万円、EPS 472.57円）
• 予想の前提条件：為替等の具体前提は添付資料（別紙3ページ）参照との記載（当該詳細は本資料に抜粋無し）
• 予想の信頼性：会社は修正無しを維持。第3四半期進捗からは「売上は堅調、利益は下期での改善が必要」と判断しているため、下期のコスト管理・価格転嫁の実効性が重要。
• リスク要因：原材料・エネルギー価格の上昇、物流費・人件費増、医療機関の設備投資減少、為替変動、法制度の変更等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理適用：有（税金費用は見積実効税率を適用）
• 添付の四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）
• 公認会計士／監査法人のレビュー：無し

（注記）

• 不明な項目は「–」で示しました。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.20)」によって自動生成されました。

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